ეკონომიკა

ყაზახეთის საგარეო ვაჭრობა სტრუქტურული და გეოგრაფიული ტრანსფორმაციის პერიოდს გადის, რომლის დროსაც მეზობელი ქვეყნების ბაზრები განსაკუთრებულ მნიშვნელობას იძენს.

Zakon.kz-ის ცნობით , რომელიც ეროვნული სტატისტიკის ბიუროს მონაცემებზე დაყრდნობით იუწყება, 2026 წლის პირველ ნახევარში ქვეყნის საგარეო სავაჭრო ბრუნვამ 71.79 მილიარდ აშშ დოლარს მიაღწია, რაც ნომინალურ 7.2%-იან ზრდას წარმოადგენს . ექსპორტი 8.6%-ით გაიზარდა და 40.33 მილიარდ აშშ დოლარს მიაღწია, ხოლო იმპორტი 5.4%-ით გაიზარდა და 31.46 მილიარდ აშშ დოლარს მიაღწია . ექსპორტის ზრდის ტემპის გადაჭარბებამ ქვეყანას დაახლოებით 8.87 მილიარდი აშშ დოლარის ოდენობის მყარი სავაჭრო პროფიციტი მოუტანა .

ზოგადი ცვლილებების ფონზე, უზბეკეთმა თავდაჯერებულად განამტკიცა თავისი სტატუსი, როგორც ყაზახეთის მთავარი კომერციული მოკავშირის ცენტრალურ აზიაში, ორმხრივი ვაჭრობით, რომელიც შეფასებულია 2.81 მილიარდ დოლარად. მეზობელი რესპუბლიკა არა მხოლოდ ყაზახეთის ერთ-ერთ უმსხვილეს სავაჭრო პარტნიორად იქცა (მეექვსე ადგილზეა, თითქმის საფრანგეთის დონეზე და მხოლოდ ჩინეთს, რუსეთს, იტალიასა და თურქეთს ჩამორჩება), არამედ პრემიუმ ბაზარადაც იქცა. ცენტრალური აზიის მეზობლებთან თანამშრომლობის გამორჩეული თვისება ექსპორტის მნიშვნელოვანი გადაჭარბებაა იმპორტთან შედარებით: ყაზახეთის გადაზიდვები უზბეკეთში 3.2-ჯერ აღემატება ორმხრივ შესყიდვებს (2.14 მილიარდი დოლარი 675 მილიონი დოლარის წინააღმდეგ), რაც 1.46 მილიარდი დოლარის ნამეტს ქმნის. მსგავსი მომგებიანი ტენდენცია შეინიშნება ყირგიზეთთან, ტაჯიკეთთან და თურქმენეთთან კომერციულ ურთიერთობებში.

პოლარული ეკონომიკური მოდელები

ევრაზიის ეკონომიკური კავშირის (EAEC) პარტნიორებთან და ჩინეთთან ურთიერთქმედება ფუნდამენტურად განსხვავებულ სურათს წარმოადგენს, რაც იმპორტის უპირატესობას ეფუძნება. მიუხედავად იმისა, რომ კავშირშიდა ვაჭრობის მთლიანი მოცულობა 8.7%-ით გაიზარდა და 15.17 მილიარდ დოლარს მიაღწია, ამ ტრანზაქციების სტრუქტურა აშკარად ასიმეტრიულია:

• 2026 წლის პირველ ნახევარში ყაზახეთის ექსპორტი ევრაზიული ეკონომიკური კავშირის ქვეყნებში 3.5%-ით შემცირდა და 4.56 მილიარდ დოლარს მიაღწია, ხოლო იქიდან იმპორტი 15%-ით გაიზარდა და 10.61 მილიარდ დოლარს მიაღწია.
• რუსეთი კვლავ რჩება ევრაზიული ეკონომიკური კავშირის მთავარ სავაჭრო ცენტრად (მთლიანი ბრუნვის 87.2%), რაც ყაზახეთისთვის ყველაზე დიდ დეფიციტს ქმნის: რუსული მარაგების სასარგებლოდ სხვაობა 6.25 მილიარდ დოლარს აღწევს (ექსპორტში 3.49 მილიარდი დოლარია, იმპორტში კი - 9.74 მილიარდი დოლარი).
• ჩინეთთან სავაჭრო ბრუნვაც დეფიციტშია: შიდა ექსპორტმა 7.51 მილიარდი დოლარი შეადგინა, ხოლო ჩინურმა იმპორტმა 9.14 მილიარდი დოლარი.

შესაბამისად, რუსული და ჩინური მიმართულებები ქვეყანაში უცხოური პროდუქციის შემოტანის ფუნდამენტურ არხებად რჩება, ხოლო ცენტრალური აზია ყაზახეთის ექსპორტის მთავარ პლაცდარმს წარმოადგენს.

ექსპორტის დივერსიფიკაცია და გლობალური გეოგრაფია

ნავთობის სექტორის წილი ექსპორტში თანდათან შემცირდა. 2026 წლის პირველ ექვს თვეში ნავთობისა და ნედლი ნავთობპროდუქტების წილი 46.5%-მდე შემცირდა, 2025 წლის ანალოგიურ პერიოდში კი ეს მაჩვენებელი 52.9% იყო.ამავდროულად, გაიზარდა არასასაქონლო და მეტალურგიული საქონლის მიწოდება: გაიზარდა რაფინირებული სპილენძის, სპილენძის მადნებისა და კონცენტრატების, ასევე რადიოაქტიური ელემენტების წილი.

ევროპული ვექტორი (რომელიც ბრუნვის 31.8%-ს შეადგენს) კვლავ ნედლეულის ექსპორტზეა ორიენტირებული, სადაც იტალია მყიდველებს შორის აბსოლუტური ლიდერია, შესყიდვების ჯამური ოდენობით 6.98 მილიარდი დოლარი. თურქეთის ზრდა განსაკუთრებულ ყურადღებას იმსახურებს, რადგან მისი წილი ყაზახეთის ექსპორტში ერთ წელიწადში თითქმის გაორმაგდა - 4.5%-დან 8%-მდე. აღსანიშნავია, რომ ოფიციალური საბაჟო სტატისტიკა აფიქსირებს კონტაქტებს არა მხოლოდ სამრეწველო გიგანტებთან, არამედ ეგზოტიკურ იურისდიქციებთანაც: პირველი ექვსი თვის განმავლობაში ქვეყანამ მიკროსკოპული სავაჭრო ტრანზაქციები განახორციელა ქოქოსის კუნძულებთან, ფიჯისთან, ტოკელაუსთან და მენის კუნძულთან, რაც მისი ყველაზე ფართო გეოგრაფიული მასშტაბის დემონსტრირებას ახდენს.

აზიაში წარმოების ხარჯების ზრდა და მოსახლეობის დაბერება გლობალურ კომპანიებს აიძულებს, ეძებონ ქარხნების ახალი ადგილმდებარეობები, განსაკუთრებული ყურადღება კი აფრიკის კონტინენტზეა გამახვილებული.

როგორც აანალიზებს , აფრიკას დღეს გააჩნია ძირითადი უპირატესობები, რამაც ჩინეთის ეკონომიკური ნახტომის საშუალება მისცა ოცდაათი წლის წინ: მოსახლეობის სწრაფი ზრდა, ხელმისაწვდომი ნედლეული და შედარებით დაბალი შრომის ხარჯები. გაეროს პროგნოზით, რეგიონის მოსახლეობა 2050 წლისთვის 2.5 მილიარდს მიაღწევს, ხოლო 2040 წლისთვის შრომისუნარიანი მოსახლეობის რაოდენობა ინდოეთისა და ჩინეთის მოსახლეობას გადააჭარბებს. გარდა ამისა, კონტინენტი მსოფლიოს ბუნებრივი რესურსების მესამედის სამშობლოა, რომელთაგან ბევრი ჯერ კიდევ შეუსწავლელია.

ჩინური ყოფნისა და დაფინანსების მასშტაბები

პეკინი თავად არის რეგიონის ინდუსტრიული ტრანსფორმაციის მთავარი მამოძრავებელი ძალა, რომელიც კაპიტალსა და სამშენებლო შესაძლებლობებს იქ გადამისამართებს. 2025 წელს, „ერთი სარტყელი, ერთი გზა“ ინიციატივის ფარგლებში აფრიკაში ჩინური ინვესტიციებისა და სამშენებლო კონტრაქტების მთლიანმა მოცულობამ 61.2 მილიარდ დოლარს მიაღწია, რაც წინა წელთან შედარებით 283%-ით მეტია.

ჩინეთის ფინანსური და ინფრასტრუქტურული გაფართოების ძირითადი მაჩვენებლებია:

• ინვესტიციები მეგაპოლისებში: 2000 წლიდან 2021 წლამდე ჩინეთმა დაახლოებით 37 მილიარდი დოლარი ინვესტიცია ჩადო აფრიკის ექვსი უდიდესი ქალაქის (ადის-აბება, კინშასა, ლაგოსი, ლუანდა, ლუსაკა, ნაირობი) ინფრასტრუქტურაში.
• მიზნობრივი განაწილება: 17 მილიარდ დოლარზე მეტი გამოიყო სატრანსპორტო პროექტებისთვის, ხოლო 8 მილიარდ დოლარზე მეტი - სოციალური ობიექტებისთვის (საცხოვრებელი სახლები, სკოლები, საავადმყოფოები).
• დაკრედიტების სტრუქტურა: ყველა პროექტის დაახლოებით 70% დაფინანსდა სესხებით, ხოლო სახსრების 94% უზრუნველყო ორმა სახელმწიფო საკუთრებაში არსებულმა ფინანსურმა ინსტიტუტმა - ჩინეთის ექსპორტ-იმპორტის ბანკმა და ჩინეთის განვითარების ბანკმა.

სისტემური პრობლემები და ინფრასტრუქტურის დეფიციტი

რეგიონის გლობალურ წარმოების ცენტრად გარდაქმნის მთავარ დაბრკოლებად ღრმა სტრუქტურული დისბალანსი რჩება. 1980-იანი და 1990-იანი წლების ჩინეთისგან განსხვავებით, აფრიკა მნიშვნელოვნად ჩამორჩება ძირითადი ინფრასტრუქტურისა და ინსტიტუტების განვითარების თვალსაზრისით:

• ენერგეტიკა: მოსახლეობის მხოლოდ 50%-ს აქვს ელექტროენერგიაზე წვდომა, ნიგერიის ინდუსტრია კი კვირაში 20-დან 40 საათამდე ელექტროენერგიის გათიშვის წინაშე დგას.
• კომუნიკაციები და ტრანსპორტი: 2024 წელს მოსახლეობის მხოლოდ 38% იყენებდა ინტერნეტს, ხოლო ფიქსირებული ხაზის ფართოზოლოვანი ინტერნეტის აბონენტების რაოდენობა 100 მოსახლეზე ერთზე ნაკლები იყო. გზების სიმჭიდროვე 5-10-ჯერ დაბალია, ვიდრე ჩინეთში, ხოლო ლოჯისტიკა 30-50%-ით უფრო ძვირია.
• პერსონალი და მმართველობა: მოსახლეობის მხოლოდ 10%-ს აქვს უმაღლესი ან პროფესიული განათლება. აფრიკის მმართველობის იბრაჰიმის ინდექსის (IIAG) 2024 წლის მიხედვით, კონტინენტის მოსახლეობის თითქმის 48% ცხოვრობს ქვეყნებში, სადაც მმართველობის ხარისხი 2023 წელს 2014 წლის დონესთან შედარებით დაბალი იყო.

სამრეწველო პარკები, როგორც „ეფექტურობის კუნძულები“

სისტემური პრობლემების თავიდან ასაცილებლად, აფრიკის მთავრობები, უცხოელი ინვესტორების მხარდაჭერით, აქტიურად ქმნიან სპეციალურ ეკონომიკურ ზონებს, რითაც იმეორებენ ჩინეთის შენჟენის განვითარების გამოცდილებას 1980-იან წლებში. ამის ნათელი მაგალითია ეთიოპიაში 250 მილიონი დოლარის ღირებულების ჰავასას ტექსტილის ინდუსტრიული პარკი. ასეთი იზოლირებული ტერიტორიები მზა კომუნალური მომსახურებითა და საგადასახადო შეღავათებით იზიდავს კაპიტალს, თუმცა ექსპერტები ხაზს უსვამენ, რომ ინდუსტრიალიზაციის ნამდვილი წარმატება მხოლოდ მაშინ იქნება მიღწეული, როდესაც ქარხნები ინტეგრირებული იქნება ადგილობრივ მიწოდების ჯაჭვებში და ტექნოლოგიური პოტენციალი გადაეცემა ადგილობრივ სპეციალისტებს.

რუსეთის საფონდო ბირჟამ პარასკევს, 14 აგვისტოს, აქციების გაყიდვების მასშტაბური ტალღა განიცადა, რის შედეგადაც მოსკოვის ბირჟის ინდექსი 2.5%-ით დაეცა და 2,163.73 პუნქტს მიაღწია.

ფინანსური ანალიზის პორტალ „ფინამის“ ცნობით , საგარეო პოლიტიკის დღის წესრიგის ფონზე, შაბათ-კვირის წინ შოპინგისადმი ინტერესი სრულიად გაქრა. რუსეთის საგარეო საქმეთა სამინისტროს რეაქციამ კიევის წინადადებებზე შავ ზღვაში ცეცხლის შეწყვეტის შესახებ, სამოქალაქო გემებისა და საკვების მარაგების უსაფრთხოების უზრუნველსაყოფად, ნეგატიური განწყობა გამოიწვია. სამინისტროს პრესსპიკერმა მარია ზახაროვამ ხაზგასმით აღნიშნა, რომ „ნახევრად ზომები“ ძირითად პრობლემებს არ წყვეტს და რომ დარტყმები მხოლოდ კონფლიქტს ახანგრძლივებს. მინისტრმა სერგეი ლავროვმა ასევე ხაზი გაუსვა გრძელვადიანი მოგვარების მიღწევის აუცილებლობას.

გაყიდვები ყველა მიმართულებით და კორპორატიული ანგარიშები

ვაჭრობის ტექნიკური სურათი მკვეთრად გაუარესდა: ანალიტიკოს იეგორ ვერშინინის თქმით, 2183-პუნქტიანი მხარდაჭერის დონის გარღვევამ გზა გაუხსნა 2138 პუნქტამდე შემდგომი ვარდნისკენ. ბაზრის ზოგადი ვარდნის ფონზე, კორპორატიულმა ღონისძიებებმა ოპტიმიზმი ვერ შემატა. მაგალითად, ქვანახშირის კომპანია „რასპადსკაიას“ დირექტორთა საბჭომ, როგორც მოსალოდნელი იყო, რეკომენდაცია გაუწია 2026 წლის პირველ ნახევარში დივიდენდებზე უარის თქმას 8.3 მილიარდი რუბლის წმინდა ზარალისა და შემოსავლის 56.7 მილიარდ რუბლამდე შემცირების ფონზე. ენერგეტიკულმა ჰოლდინგმა „ინტერ რაომ“ ნახევარწლიური შემოსავალი 16.5%-ით გაზარდა (953.4 მილიარდ რუბლამდე), მაგრამ წმინდა მოგების 17.2%-ით შემცირება დააფიქსირა 68.7 მილიარდ რუბლამდე. ამავდროულად, მოსკოვის ბირჟის მენეჯმენტმა გამოაცხადა 2025 წლის დივიდენდების გადახდის დასრულების შესახებ, რაც ჯამში 44.5 მილიარდ რუბლს შეადგენს და დაადასტურა 24-საათიან ვაჭრობაზე ეტაპობრივი გადასვლის გეგმები.

ძირითადი სავაჭრო ინდიკატორები და აქტივების დინამიკა

• ყველაზე დიდი ზარალი განიცადეს: „რუსაგრომ“ (-5.92%), „სოლერსმა“ (-5.73%), „სეგეჟამ“ (-5.59%), „რუსალმა“ (-5.18%), „ნოვატეკმა“ (-4.49%), „ბაშნეფტმა“ (-4.42%) და „ლუკოილმა“ (-4.24%).
• იშვიათი ზრდის წერტილები: მხოლოდ რამდენიმე აქცია დარჩა დადებით ტერიტორიაზე, მათ შორის Cian (+2.13%), PIK (+0.91%) და Inarktika (+0.3%).
• ვალუტის ბაზარი: საფონდო ბირჟაზე იუანის კურსი 12.474 რუბლამდე გამყარდა (+0.18%), ბანკთაშორის ბაზარზე დოლარმა 0.91%-ით მოიმატა (83.82 რუბლამდე), ხოლო ევრომ 1.25%-ით მოიმატა (97.001 რუბლამდე).
• სასაქონლო ბაზრები: ბრენტის ტიპის ნედლი ნავთობის ფასი ბარელზე დაახლოებით 87.18 აშშ დოლარია (0.13%-ით მეტი), ხოლო მსუბუქი ნავთობის ფასი 81.7 აშშ დოლარია (0.55%-ით მეტი) ახლო აღმოსავლეთის გაურკვევლობისა და IEA-სა და OPEC-ის მიერ 2026 წლის მოთხოვნის პროგნოზების ბოლოდროინდელი შემცირების ფონზე.

გარე ფონი და ინვესტორების მოლოდინები

გლობალური საფონდო ბირჟები კვირას შერეული ნოტით ამთავრებენ: აზიური ინდექსები შერეული ნოტით დაიხურა, ხოლო ევროპული ინდიკატორები და აშშ-ის ფიუჩერსები ნულის გარშემო მერყეობს. გლობალური ბაზრის მონაწილეები ყურადღებას ამახვილებენ აშშ-ის მაკროეკონომიკური მონაცემების გამოქვეყნებაზე - ივლისის თვის საცალო გაყიდვების ახალ მონაცემებსა და მიჩიგანის უნივერსიტეტის ანგარიშზე, რომელიც ასახავს მომხმარებელთა ინფლაციის მოლოდინების დინამიკას.

უზბეკეთის პერსპექტიული პროექტების ეროვნულმა სააგენტომ (NAPP) წარმოადგინა „კაპიტალის ბაზრის შესახებ“ ახალი კანონის პროექტი, რომელიც შექმნილია 2015 წლის მოქმედი კანონის ჩასანაცვლებლად და დოკუმენტის სტრუქტურის 64-დან 123 მუხლამდე გასაფართოებლად.

საინფორმაციო გამოცემა „გაზეტა.უზ“ -ის ცნობით , მასშტაბური რეფორმა დაემთხვა სექტორში არსებულ გამორჩეულად დადებით ტენდენციას: 2023-დან 2025 წლამდე ქვეყნის საფონდო ბირჟის კაპიტალიზაცია 66%-ით გაიზარდა და 284.6 ტრილიონ სუმს (მშპ-ს 17.2%) მიაღწია. ახალი საკანონმდებლო ჩარჩოს შემუშავება მიზნად ისახავს დაბალი ლიკვიდურობის პრობლემის მოგვარებას, არარეზიდენტებისთვის ეროვნულ ბაზარზე წვდომის გამარტივებას და „სამართლიანი, გამჭვირვალე და კონკურენტუნარიანი“ ბაზრის შექმნას.

ახალი ინსტრუმენტები და საგადასახადო შეღავათები 2038 წლამდე

კანონპროექტი ქმნის მარეგულირებელ ჩარჩოს აქამდე არარსებული, უაღრესად რთული ფინანსური მექანიზმების გაჩენისთვის. NAPP ვარაუდობს, რომ ამ ახალი ინსტრუმენტების დანერგვა საფონდო ბირჟის მეშვეობით ინვესტიციების მოცულობას 2026 წელს არსებული 10 ტრილიონი სუმიდან 2030 წლისთვის 20 ტრილიონ სუმამდე გაზრდის.

დანერგილ ძირითად გადაწყვეტილებებს შორისაა:

• ისლამური ფასიანი ქაღალდები (სუკუკი): პარტნიორული, იჯარის, სავაჭრო, სააგენტო და სამთავრობო სუკუკი, რომელიც გაიცემა სპეციალური დანიშნულების ორგანიზაციების (SPV) მეშვეობით;
• დერივატივები და დაფარული ინსტრუმენტები: დერივატივები, სეკურიტიზებული, მწვანე, სუბორდინირებული და დაფარული ობლიგაციები;
• უცხოური ვალუტის ობლიგაციები: უცხოურ ვალუტაში დენომინირებული ფასიანი ქაღალდები.

მოთხოვნის სტიმულირების მიზნით, შემოთავაზებულია უცხოური ვალუტის ობლიგაციებიდან და სუკუკიდან მიღებული შემოსავლის სრულად გათავისუფლება მოგების გადასახადისა და პირადი საშემოსავლო გადასახადისგან 2038 წლამდე, ხოლო საინვესტიციო ფონდებიდან მიღებული შემოსავლის დივიდენდების გადასახადისგან.

არარეზიდენტებისთვის წვდომის გამარტივება და Euroclear-თან ინტეგრაცია

დოკუმენტი ითვალისწინებს უცხოელი ნომინანტი მფლობელების (მეურვეების) ინსტიტუტს, რომლებსაც შეეძლებათ ანგარიშების პირდაპირ გახსნა ცენტრალურ დეპოზიტარში. მარეგულირებელი ხაზს უსვამს, რომ ეს ნაბიჯი „მკვეთრად გაამარტივებს“ უცხოელი ინვესტორებისთვის ადგილობრივ ბირჟაზე წვდომის პროცესს. პრაქტიკული ზომები მოიცავს ეროვნული სისტემის ტექნიკურ და სამართლებრივ ინტეგრაციას საერთაშორისო დეპოზიტორებთან Clearstream-თან და Euroclear-თან, სახელმწიფო საკუთრებაში არსებული კომპანიებისთვის IPO-ების დანერგვას და ცენტრალური კონტრაგენტის სისტემის ამოქმედებას ტრანზაქციების დეფოლტის რისკის თავის თავზე აღებისთვის.

მარეგულირებლის საზედამხედველო უფლებამოსილებების გაფართოება

კანონპროექტის ცალკე ნაწილი ეთმობა NAPP-ის ზედამხედველობის ფუნქციების გაძლიერებას IOSCO-ს სტანდარტების შესაბამისად. იგეგმება, სააგენტოს მიენიჭოს უფლება მოითხოვოს საბანკო საიდუმლოებას წარმოადგენელი ინფორმაცია და დააკისროს ფინანსური ჯარიმები კომპანიის საბჭოს წევრებს მათი წლიური ანაზღაურების 100%-მდე ან უკანონო შემოსავლის ორმაგი ოდენობით. გარდა ამისა, მარეგულირებელს შეეძლება სასამართლოს გარეშე შეაჩეროს ბაზრის მონაწილეთა ლიცენზიები და შეზღუდოს დამრღვევთა საბროკერო ან დეპოზიტარული საქმიანობა სამ თვემდე ვადით.

რუსული საზღვაო ნედლი ნავთობის ექსპორტი 9 აგვისტოთი დასრულებულ ოთხ კვირაში დღეში 3.71 მილიონ ბარელამდე შემცირდა, რაც მაისის ბოლოდან ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია.

ამის შესახებ იტყობინება , საერთაშორისო სააგენტოს მიერ ტანკერების თვალთვალის მონაცემებზე დაყრდნობით. ანალიტიკოსები აღნიშნავენ, რომ მიმდინარე კლება წარმოადგენს შემობრუნებას ივნისსა და ივლისის დასაწყისში გადაზიდვების დროებითი ზრდის შემდეგ, მაშინ როდესაც ბალტიის და შავი ზღვების ძირითადი რუსული პორტები მაქსიმალურ სიმძლავრეზე მნიშვნელოვნად დაბალი ფუნქციონირებდა.

მოცულობის შემცირებისა და ლოგისტიკური შეფერხებების მიზეზები

ექსპორტის ნაკადების შემცირება განპირობებულია ქვეყნის შიგნით ნედლეულის გადანაწილებით და ოფშორულ ზონებში არსებული ვითარებით. ივლისის მეორე ნახევარში ნავთობგადამამუშავებელ ქარხნებზე თავდასხმების მცირე ხნით შეჩერება შეინიშნებოდა, რამაც ადგილობრივ ნავთობგადამამუშავებელ ქარხნებს საშუალება მისცა, ჩაეტარებინათ რემონტი, გაეზარდათ გადამუშავების სიმძლავრეები და ნედლი ნავთობის ნაწილი ექსპორტის ბაზრებიდან გადაეტანათ.

ძირითად პორტებში ტვირთების გადაზიდვის დინამიკაზე რამდენიმე ფაქტორმა იმოქმედა:

• შავ ზღვაში გემებზე თავდასხმების გამო, ნოვოროსიისკის პორტი პიკური დატვირთვის დაახლოებით ნახევარ დონეზე მუშაობს;
• თურქეთმა დროებით შეაჩერა სრუტეებში გავლა რუსეთისა და უკრაინის პორტებისკენ მიმავალი გემებისთვის;
• ბალტიისპირეთის პორტ უსტ-ლუგადან გადაზიდვების შესამჩნევი შენელება;
• აგვისტოში რუსეთის ნავთობგადამამუშავებელ ქარხნებზე თავდასხმების ახალმა ტალღამ (შვიდი ქარხანა ორ კვირაში) შესაძლოა მალე დაუმუშავებელი ნედლეული ექსპორტის ნაკადში დააბრუნოს.

ფასების დინამიკა და ფინანსური მაჩვენებლები

მიუხედავად გადაზიდვების ფიზიკური შემცირებისა — 9 აგვისტოთი დასრულებულ კვირაში 32 ტანკერმა 22.78 მილიონი ბარელი დატვირთა, წინა კვირის 24.49 მილიონ ბარელთან შედარებით — ოთხკვირიანი პერიოდის მთლიანი ექსპორტის ღირებულება პრაქტიკულად უცვლელი დარჩა და კვირაში 1.7 მილიარდ დოლარს შეადგენს. მოცულობების კლება კომპენსირებული იყო ნავთობის ფასების ზრდით: ურალის საორიენტაციო მარკის ნავთობი ბარელზე თითქმის 4 დოლარით გაიზარდა და ბალტიისპირეთში 63.80 დოლარს, ხოლო შავ ზღვაში 62.70 დოლარს მიაღწია. ზღვაში ნავთობის მთლიანი მოცულობა 107 მილიონ ბარელამდე შემცირდა ინდოეთისთვის მნიშვნელოვანი მიწოდების წყალობით, რომელიც ივნისის რეკორდულ მაჩვენებელს, დღეში 2.4 მილიონ ბარელს, კვლავ ახლოსაა.

ყაზახეთმა სატრანსპორტო ინფრასტრუქტურის განვითარების მასშტაბური, გრძელვადიანი სტრატეგიის ახალი ფაზა დაიწყო ბეინეუ-საკსაულსკის ავტომაგისტრალის მშენებლობის დაწყებით.

ამის შესახებ იტყობინება საინფორმაციო სააგენტო „კაზინფორმი“, სადაც ხაზგასმულია, რომ ბოლო შვიდი წლის განმავლობაში ქვეყანამ დაახლოებით 35 მილიარდი დოლარი ჩადო რკინიგზის, გზების, პორტებისა და ლოჯისტიკური სისტემების მოდერნიზაციაში. პრეზიდენტ კასიმ-ჟომარტ ტოკაევის თქმით, ახალი მაგისტრალი უნდა გახდეს „ოქროს ხიდი“, რომელიც ჩინეთსა და ევროპას კასპიის ზღვის პორტების, აქტაუსა და კურიკის გავლით დააკავშირებს. პროექტის დასრულება სატრანსპორტო მარშრუტს დაახლოებით 1000 კილომეტრით შეამცირებს, ხოლო მიწოდების დრო სამ დღემდე შემცირდება. ბოლო შვიდი წლის განმავლობაში, შუა დერეფანში სატვირთო გადაზიდვები ხუთჯერ გაიზარდა, 2025 წელს 4.5 მილიონ ტონას გადააჭარბა და მისი გამტარუნარიანობა 2029 წლისთვის 300 000 TEU-ს მიღწევას გეგმავს.

რკინიგზის მოდერნიზაცია და ციფრული ინტეგრაცია

რკინიგზის ქსელი ქვეყნის სატრანსპორტო ჩარჩოს ძირითად ელემენტად რჩება, დასრულებული და მიმდინარე არაერთი მსხვილი ინფრასტრუქტურული პროექტით:

• დოსტიკი-მოინტის რკინიგზის მეორე ლიანდაგმა (836 კმ, 1 მილიარდი აშშ დოლარი): გაზარდა გამტარუნარიანობა დღეში 12-დან 60 წყვილ მატარებლამდე და სატვირთო მატარებლების საშუალო სიჩქარე 87.5%-ით.
• ალმატის შემოვლითი ხაზი (75 კმ, 300 მილიონი აშშ დოლარი): ქსელის გადატვირთვა შემცირდა და ტრანზიტის დრო 24 საათამდე შემცირდა.
• აიაგოზ-ბახტის ხაზი (300 კმ): ქმნის მესამე სარკინიგზო გადასასვლელს ჩინეთთან საზღვარზე.
• ხორგოს-აღმოსავლეთის კარიბჭის მშრალი პორტი: ავტომატიზაციის წყალობით, მისი გადამუშავების ტევადობა 372 000 TEU-მდე გაიზარდა.

ფიზიკური მშენებლობის პარალელურად, მიმდინარეობს პროცესების ფართომასშტაბიანი დიგიტალიზაცია. სახელმწიფოს მეთაურის თქმით, ქვეყანა „ქმნის ერთიან ციფრულ ეკოსისტემას საერთაშორისო სატვირთო გადაზიდვებისთვის“. ერთი ფანჯრის პრინციპით მოქმედი პროცედურებისა და ინტეგრირებული საბაჟო სისტემების დანერგვამ ჩინეთიდან საქართველოს შავი ზღვის პორტებამდე კონტეინერების ტრანზიტის დრო უკვე 11-13 დღემდე შეამცირა.

კასპიის ზღვაში გზების, ავიაციისა და პორტების განახლება

მსოფლიო ბანკისა და AIIB-ის მიერ დაფინანსებული 1.529 მილიარდი დოლარის ღირებულების TRACE პროგრამა საგზაო ქსელის მოდერნიზაციის პროგრამის ფარგლებში ხორციელდება. 498 კმ-იანი გზის რეკონსტრუქცია და დასავლეთ ევროპა-დასავლეთ ჩინეთის დერეფნის მონაკვეთების გაფართოება ყაზახეთში ტვირთების გადაზიდვის დროს 11-დან 5 დღემდე შეამცირებს, ხოლო საშუალო მგზავრობის სიჩქარე 25 კმ/სთ-დან 80 კმ-მდე გაიზრდება.

ავიაციისა და საზღვაო სექტორები დინამიურ განვითარებას ავლენენ. 2025 წლის ბოლოსთვის ქვეყნის აეროპორტებმა 15.4 მილიონი მგზავრი (მთლიანი მგზავრთა ნაკადიდან თითქმის 32 მილიონი) და 173,300 ტონა ტვირთი გადაამუშავეს. „ღია ცის“ პოლიტიკის გაფართოებამ მიიზიდა ისეთი მსხვილი გლობალური ოპერატორები, როგორიცაა Cargolux და Pacific Cargo, და 2026 წლისთვის საერთაშორისო მარშრუტების ქსელი 30 ქვეყანაში 135 დანიშნულების ადგილამდე გაფართოვდება. კასპიის ზღვაზე, აქტაუსა და კურიკის პორტების კომბინირებული გამტარუნარიანობა წელიწადში 21.6 მილიონ ტონას გადააჭარბა, რაც ევროპის რეკონსტრუქციისა და განვითარების ბანკის მიერ მხარდაჭერილი ახალი კონტეინერმზიდის მშენებლობისა და მიწის სამუშაოების წყალობით მოხდა. ეკონომიკური თანამშრომლობისა და განვითარების ორგანიზაციის (OECD) მონაცემებით, ყაზახეთი უკვე ჩინეთსა და ევროპას შორის სახმელეთო ტვირთბრუნვის დაახლოებით 83%-ს შეადგენს და სისტემატურად ახორციელებს 2030 წლამდე ტრანსპორტისა და ლოჯისტიკური პოტენციალის განვითარების კონცეფციას.

რუსეთის უმსხვილესი მეწარმეების ერთობლივი ქონება 2026 წლის დასაწყისიდან 5.02 მილიარდი დოლარით შემცირდა.

ამის იტყობინება Bloomberg Billionaires Index-ის უახლეს მონაცემებზე დაყრდნობით. ეს საერთაშორისო რეიტინგი რეალურ დროში აკონტროლებს მსოფლიოს 500 უმდიდრესი ადამიანის აქტივების ცვლილებებს და ყოველდღიურად განახლდება, სიის მონაწილეთა კორპორატიული აქციების ღირებულების, პირადი აქტივებისა და ფინანსური ვალდებულებების გათვალისწინებით.

ყველაზე დიდი ფინანსური ზარალი რუსეთის სეგმენტში

სიაში შემავალმა რუსმა ინვესტორმა, მიხეილ პროხოროვმა, ყველაზე მნიშვნელოვანი ზარალი განიცადა, მისი აქტივები 5.66 მილიარდი დოლარით შემცირდა და 10.9 მილიარდ დოლარს მიაღწია. კაპიტალიზაციის მნიშვნელოვანი კლება სხვა მსხვილი ბიზნესის ლიდერებსაც განუცდიათ.

კაპიტალის ყველაზე დიდი შემცირებით მეწარმეების სია:

• მიხაილ პროხოროვი: -5,66 მილიარდი დოლარი (საბოლოო ქონება - 10,9 მილიარდი დოლარი);
• ვლადიმერ პოტანინი: -3.44 მილიარდი დოლარი (23 მილიარდ დოლარამდე);
• პაველ დუროვი: -1,86 მილიარდი დოლარი (12,5 მილიარდ დოლარამდე);
• ვაგიტ ალეკპეროვი: -1.41 მილიარდი აშშ დოლარი (21.2 მილიარდ აშშ დოლარამდე);
• ვლადიმერ ლისინი: -1.16 მილიარდი დოლარი (22.6 მილიარდ დოლარამდე).

რომელმა ბიზნესმენებმა შეძლეს თავიანთი ქონების გაზრდა?

საერთო კლების ტენდენციის საწინააღმდეგოდ, რუსი მეწარმეების რიგმა აქტივების ზრდა დააფიქსირა. „სევერსტალის“ დამფუძნებელმა ალექსეი მორდაშოვმა დადებითი ზრდა აჩვენა, რომელმაც 1.79 მილიარდი დოლარი დაამატა. მეტალურგიის, ქიმიური და ენერგეტიკის სექტორების წარმომადგენლებმაც ზრდა აჩვენეს.

აქტივების ზრდის ძირითადი ინდიკატორები:

• ალექსეი მორდაშოვი: +1.79 მილიარდი დოლარი (სიმდიდრე გაიზარდა 28.1 მილიარდ დოლარამდე);
• ვიქტორ ვექსელბერგი: +3,57 მილიარდი დოლარი (10,6 მილიარდ დოლარამდე);
• ლეონიდ მიხელსონი: +1.48 მილიარდი დოლარი (25.2 მილიარდ დოლარამდე);
• ანდრეი მელნიჩენკო: +1.18 მილიარდი დოლარი (20.1 მილიარდ დოლარამდე);
• გენადი ტიმჩენკო: +1.15 მილიარდი დოლარი (15.4 მილიარდ დოლარამდე);
• ისკანდერ მახმუდოვი: +$700 მილიონი ($8,58 მილიარდამდე);
• ზრდა ასევე დაფიქსირდა ტატიანა კიმის (+418 მილიონი დოლარი, 8.3 მილიარდ დოლარამდე), სულეიმან კერიმოვის (+358 მილიონი დოლარი, 10.8 მილიარდ დოლარამდე), დიმიტრი რიბოლოვლევის (+247 მილიონი დოლარი, 10 მილიარდ დოლარამდე) და მიხაილ ფრიდმანის (+162 მილიონი დოლარი, 10.2 მილიარდ დოლარამდე) შემოსავლების მხრივ.

მარტის დასაწყისში ალექსეი მორდაშოვი უკვე იკავებდა Forbes-ის უმდიდრესი რუსების სიაში პირველ ადგილს 36.9 მილიარდი დოლარის კაპიტალით (მსოფლიოში 57-ე ადგილი), გაუსწრო ვლადიმერ პოტანინს (29.7 მილიარდი დოლარი), ვაგიტ ალეკპეროვს (29.4 მილიარდი დოლარი) და ლეონიდ მიხელსონს (28.3 მილიარდი დოლარი).

ყაზახეთის ინდუსტრია რუსეთის თავდაცვის ინდუსტრიისთვის კრიტიკულად მნიშვნელოვანი პროდუქტებით მომარაგების მთავარ რგოლად იქცა, რამაც სრულმასშტაბიანი ომის დაწყებიდან ბერილიუმის ოქსიდის პროდუქტების მარაგი რვაჯერ გაზარდა.

გასაიდუმლოებული ექსპორტის მასშტაბებსა და დეტალებზე წერს . მიწოდების მასალების ანალიზისას, ჟურნალისტები გასაოცარ პარადოქსზე მიუთითებენ: მაშინ, როდესაც ყაზახეთის პრეზიდენტი კასიმ-ჟომარტ ტოკაევი ღიად სთავაზობს რუსეთის პრეზიდენტს უკრაინაში სამხედრო მოქმედებების შეჩერებას, „Kaz Ceramics“ და მისი სავაჭრო შვილობილი კომპანია „Zenit-K“ სპეციალიზებულ ბერილიუმის კერამიკას აწვდიან რუსულ კომპანიებს, რომლებიც აწარმოებენ რადარულ სისტემებს, თვითდამიზნების თავებსა და სარაკეტო სისტემებს.

სამრეწველო დეფიციტი და უნიკალური ფიზიკური თვისებები

რუსეთს გააჩნია მდიდარი რესურსების ბაზა და ბერილიუმის შემცველი მინერალების 35 სახელმწიფოდ რეგისტრირებული საბადო, რომლებიც ჯერ კიდევ მე-17 საუკუნეში აღმოაჩინეს, მაგრამ ჯერ კიდევ არ განუვითარებია ისინი კომერციულად. სარატოვის ბაზალტის ქარხანაში იმპორტის ჩანაცვლებისა და ადგილობრივი კერამიკის წარმოების მცდელობები წარუმატებელი აღმოჩნდა და ბურიატიაში საბადოების ათვისება მინიმუმ 2026 წლამდე გადაიდო. შედეგად, სამხედრო საომარი მოქმედებების დაწყებისთანავე, ყაზახური კერამიკის შესყიდვების ფინანსური მოცულობა ომამდელი ერთი მილიონი დოლარიდან 2025 წელს დაახლოებით რვა მილიონ დოლარამდე გაიზარდა. ეს შეუცვლელობა განპირობებულია მასალის უნიკალური ფიზიკით: ბერილიუმის ოქსიდი ალმასის შემდეგ საუკეთესო თბოგამტარი დიელექტრიკია, რომელსაც აქვს მაღალი სითბოს წინააღმდეგობა, სიმტკიცე და ქიმიური, რადიაციული და მიკროტალღური გამჭვირვალობა, რაც აუცილებელია სითბოს გაფრქვევისთვის ულტრამაღალი სიხშირის ტრანზისტორებსა და ინტეგრირებულ სქემებში.

სამხედრო ნომენკლატურა და მიმღები მცენარეები

მოწოდებული სუბსტრატები და გამაგრილებლის იზოლატორები გამოიყენება მაღალი სიმძლავრის ვაკუუმური და მყარი მდგომარეობის ელექტრონიკის, მათ შორის მოძრავი ტალღის მილების შესაქმნელად. კერძოდ, შოკინის კვლევითი და საწარმოო საწარმო „ისტოკი“ ამ კომპონენტებს იყენებს მიკროტალღური მოწყობილობების შესაქმნელად, რომლებიც გამოიყენება S-400, Pantsir-S1, Tor, Kub და საზღვაო საჰაერო თავდაცვის სარაკეტო სისტემებში „კინჟალი“, ასევე Su-57 გამანადგურებელი თვითმფრინავის Sh-121 რადარის სისტემაში. სხვა რეგულარულ მომხმარებლებს შორისაა „ფაზოტრონ-ვმზ“, რომელიც ყიდულობს კომპონენტებს „ისკანდერ-M“ რაკეტების მაღალი სიხშირის გამოსხივებისთვის; ნახევარგამტარული მოწყობილობების კვლევითი ინსტიტუტი, რომელიც აწარმოებს კომპონენტებს Kh-59M2 რაკეტებისა და „კრასნოპოლ-M2“ ზუსტი მართვადი ჭურვებისთვის; და „ალმაზის“ სამეცნიერო-საწარმოო საწარმო, რომელიც იმპორტს უკეთებს სუბსტრატებს 92N6E რადარისთვის.

კონტრაბანდის პრეცედენტები და ექსპორტის სპეციფიკური ხასიათი

ამავდროულად, ყაზახური სუბსტრატები მიეწოდებოდა ბელორუსულ ქარხანა „ინტეგრალს“, რომელიც აწარმოებს მიკროჩიპებს Kh-101 და „ისკანდერ-K“ ფრთოსანი რაკეტებისთვის. ყაზახეთის სამართალდამცავებმა ამ ინციდენტს რეაგირება მოახდინეს ქარხნის მენეჯმენტის კონტრაბანდისთვის დაგმობით და კერამიკის ორმაგი დანიშნულების პროდუქტად გამოცხადებით. ტანტალის, ქრომის, ჩარხების ან სამოქალაქო დრონების ადრე დოკუმენტირებული გადაზიდვებისგან განსხვავებით, რომლებსაც თეორიულად შეიძლება ჰქონდეთ მშვიდობიანი გამოყენება, ბერილიუმის ოქსიდის პროდუქტები ჩამოსხმულია კონკრეტული სამხედრო მიკროჩიპებისთვის, რაც სრულად გამორიცხავს მათ სამოქალაქო გამოყენებას. „კაზ კერამიკამ“ უარი თქვა გამომძიებლების ოფიციალურ წერილობით მოთხოვნებსა და სატელეფონო ზარებზე პასუხის გაცემაზე.

2026 წლის 1 ოქტომბრიდან ყირგიზეთში მინიმალური პენსია 7,100-დან 8,800 სომამდე გაიზრდება, რაც ასობით ათას მიმღებს შეეხება.

Economist.kg- ის ცნობით , ყირგიზეთის პრემიერ-მინისტრმა ადილბეკ კასიმალიევმა პენსიების მოახლოებული ზრდის შესახებ „კაბარის“ საინფორმაციო სააგენტოს პოდკასტში განაცხადა. მთავრობის მეთაურმა წინა წლებთან შედარებით რეკორდულ ზრდაზე გაამახვილა ყურადღება და განაცხადა: „ადრე პენსიები ყოველწლიურად 200-300 სომით, ანუ მაქსიმუმ 500 სომით იზრდებოდა. თუმცა, 1 ოქტომბრიდან მინიმალური პენსია 8800 სომს შეადგენს, რაც 1700 სომით ზრდას ნიშნავს“.

ახალი გადაანგარიშების ალგორითმი და 20%-იანი ინდექსაცია

მოგვიანებით, ყირგიზეთის რესპუბლიკის სოციალური ფონდის თავმჯდომარემ, ბაქტიარ ალიევმა, პროცედურის დეტალები განმარტა და განმარტა, რომ ინდექსაციას მხოლოდ პენსიის სადაზღვევო ნაწილი ექვემდებარება. სახელმწიფოს მიერ გარანტირებული საბაზისო ნაწილი ზრდისას არ იქნება გათვალისწინებული.

ახალი გადახდის ოდენობის დამოუკიდებლად გამოსათვლელად, პენსიონერებს ურჩევენ დაიცვან შემდეგი ინსტრუქციები:

• განსაზღვრეთ თქვენი საპენსიო გადასახადის დაზღვევის კომპონენტის ზომა.
• დაზღვევის ნაწილის ოდენობა გაამრავლეთ 20%-ით.
• მიღებული თანხა დაამატეთ მიმდინარე პენსიის მთლიან ოდენობას.

ვიზუალური მაგალითის სახით, სააგენტომ აჩვენა გაანგარიშება 13,170 სომის მიმღები მოქალაქისთვის. 3,170 სომის საბაზისო პენსიისა და 10,000 სომის სადაზღვევო პრემიის შემთხვევაში, 20%-იანი ზრდა მხოლოდ 10,000 სომზეა გათვლილი, რაც 2,000 სომს შეადგენს. შედეგად, საბოლოო გადახდა 15,170 სომს მიაღწევს: სადაზღვევო პრემია 20%-ით გაიზრდება, ხოლო მთლიანი პენსია დაახლოებით 15%-ით.

გადახდების უახლესი ზრდა რესპუბლიკის მოსახლეობას მნიშვნელოვან მხარდაჭერას გაუწევს. ყირგიზეთის რესპუბლიკის სოციალური ფონდის მონაცემებით, 2026 წლის 1 იანვრის მონაცემებით, ყირგიზეთში 816 600 პენსიონერი იყო, თუმცა სააგენტომ ჯერ არ გამოაცხადა მინიმალური პენსიის მიმღებთა ზუსტი რაოდენობა.

აერონავტიკულმა კომპანია SpaceX-მა საჯაროდ გამოსვლის შემდეგ პირველი ფინანსური ანგარიში გამოაქვეყნა, რომლის მიხედვითაც 2026 წლის მეორე კვარტალში შემოსავლების ზრდა წინა წელთან შედარებით 92%-ით გაიზარდა და 7.8 მილიარდ დოლარს მიაღწია.

ფინანსური მიმოხილვის vc.ru-ს თანახმად , რომელიც CNBC-ის მონაცემებზე დაყრდნობით იუწყება, კორპორაციამ ანალიტიკოსების მოლოდინს გადააჭარბა, რომელიც 6.93 მილიარდი დოლარის მაჩვენებელს პროგნოზირებდა. კომპანიის წმინდა ზარალი 1 მილიარდი დოლარიდან 541 მილიონ დოლარამდე შემცირდა, ხოლო ერთ აქციაზე ზარალმა 9 ცენტი შეადგინა, მოსალოდნელ 26 ცენტთან შედარებით.

განყოფილებების ფინანსური შედეგები და ხელოვნურ ინტელექტზე ფოკუსირება

კომპანიის ბიზნეს სეგმენტების ძირითადი მაჩვენებლები შემდეგნაირად იყოფა::

• Starlink-მა 4.29 მილიარდი დოლარის შემოსავალი და 1.66 მილიარდი დოლარის ოპერაციული მოგება გამოიმუშავა.
• კოსმოსურმა განყოფილებამ 962 მილიონი დოლარის შემოსავალი და 542 მილიონი დოლარის საოპერაციო ზარალი მიიღო.
• ხელოვნური ინტელექტის სექტორის შემოსავალი სამჯერ გაიზარდა და 2.6 მილიარდ დოლარს მიაღწია მესამე მხარის ორგანიზაციებისთვის გამოთვლითი რესურსების მიწოდებით.

კვარტალში კაპიტალურმა ხარჯებმა 18.4 მილიარდ აშშ დოლარს მიაღწია, საიდანაც 15.8 მილიარდი აშშ დოლარი ხელოვნური ინტელექტის განვითარებაზე დაიხარჯა, რაც პირველი კვარტლის მაჩვენებელზე ორჯერ მეტია. კომპანიის მენეჯმენტმა განაცხადა, რომ მესამე და მეოთხე კვარტალებშიც მსგავსი ხარჯების დონის შენარჩუნებას აპირებს.

მენეჯმენტის პროგნოზები და ბაზრის რეაქცია

ინვესტორებთან საუბრისას, კომპანიის აღმასრულებელმა დირექტორმა ილონ მასკმა განაცხადა, რომ „SpaceX-ს შეუძლია 2030 წლისთვის 1 ტრილიონი დოლარის შემოსავალი მიაღწიოს“.ამასობაში, ფინანსურმა დირექტორმა ბრეტ ჯონსენმა განმარტა, რომ 60 მილიარდ დოლარად შეძენილი ხელოვნური ინტელექტის სერვისის, Cursor-ის, „სრული ინტეგრაციის“ შემდეგ, კომპანია 100 მილიარდი დოლარის წლიური შემოსავლის მიღწევას ელის.

ძლიერი ფინანსური მაჩვენებლების მიუხედავად, კომპანიის აქციები დაეცა. 2026 წლის 11 ივნისს ჩატარებული IPO-ს შემდეგ, რომლის დროსაც 1.77 ტრილიონი დოლარის შეფასებით 85.7 მილიარდი დოლარი მოიზიდა, აქციები Nasdaq-ზე 150 დოლარით გაიხსნა. თუმცა, 5 აგვისტოს, შემოსავლების ანგარიშის გამოქვეყნების შემდეგ, SpaceX-ის აქციები 8.6%-ით დაეცა და 114.54 დოლარს მიაღწია.