დიდი ასოების გამოყენება

  • ოთხი წელი დივიდენდების გარეშე: „გაზპრომმა“ აქციონერები გადახდების გარეშე დატოვა და მრავალწლიან მინიმუმამდე დავიდა

    ოთხი წელი დივიდენდების გარეშე: „გაზპრომმა“ აქციონერები გადახდების გარეშე დატოვა და მრავალწლიან მინიმუმამდე დავიდა

    „გაზპრომის“ აქციონერებმა ყოველწლიურ საერთო კრებაზე ერთხმად გადაწყვიტეს, რომ 2025 წლის დივიდენდები არ გადაეხადათ, რაც მოგების განაწილებაზე მათი მეოთხე უარის თქმის ზედიზედ შემთხვევა იყო.

    ამის შესახებ მა განაცხადა . ინვესტორებისთვის ბოლო გადახდები 2022 წლის პირველი ნახევრის ბოლოს განხორციელდა. ამ ამბების ფონზე, გაზის გიგანტის აქციებით ვაჭრობა დაახლოებით 99.20 რუბლს (+0.13%) შეადგენს, რაც 18 წლიან მინიმუმთან ახლოსაა და წლევანდელ მაქსიმუმთან (144.40 რუბლი) შედარებით დაახლოებით 31%-ით შემცირდა. ემიტენტის საბაზრო კაპიტალიზაცია ისტორიულად მინიმუმ 2.35 ტრილიონ რუბლამდე დაეცა, რაც გრძელვადიანი ინვესტორების მხრიდან ფასიანი ქაღალდებისადმი ინტერესის ნაკლებობაზე მიუთითებს.

    ფინანსური მაჩვენებლები და ვალის ტვირთი

    ფორმალურად, კომპანიის კორპორატიული დივიდენდების პოლიტიკის მოთხოვნები ჯერ არ დარღვეულა, რადგან აქციონერთა განაწილება გათვალისწინებულია წმინდა ვალის/EBITDA-ს თანაფარდობით, რომელიც არ აღემატება 2.5x-ს და 2025 წლის ბოლოსთვის ის 2.07x-ს შეადგენდა (წინა წლის 1.83x-ის წინააღმდეგ). თუმცა, თავისუფალი ფულადი ნაკადები და ვალის ტვირთი კვლავ ზღუდავს მენეჯმენტს სახსრების განაწილებაში. ჯგუფის ძირითადი საოპერაციო და ფინანსური შედეგები საანგარიშო პერიოდისთვის შემდეგია:

    • ჯგუფის მთლიანი ვალი 6.7 ტრილიონ რუბლს შეადგენდა;
    • EBITDA 6%-ით შემცირდა და 2.917 ტრილიონ რუბლს მიაღწია;
    • კორპორაციის შემოსავალი 8.8%-ით შემცირდა და 9.77 ტრილიონ რუბლს მიაღწია;
    • IFRS-ის მიხედვით წმინდა მოგება 7%-ით გაიზარდა და 1.3 ტრილიონ რუბლს მიაღწია.

    აღსანიშნავია, რომ წმინდა მოგების დაფიქსირებული ზრდა წმინდა აღრიცხვის ბრალია და არა ოპერაციული. ეს ზრდა განპირობებული იყო 567 მილიარდი რუბლის ოდენობის დადებითი გაცვლითი კურსის სხვაობით.

    ხელმძღვანელობისა და სახელმწიფოს პოზიცია

    გადახდების გაუქმება დიდწილად განპირობებული იყო კონტროლირებადი აქციონერის, სახელმწიფოს პოზიციით, რომელსაც კომბინირებული წილი 50%-ზე მეტი აქვს (38.37% პირდაპირ, 10.97% „როსნეფტეგაზის“ მეშვეობით და 0.89% „როსგაზიფიკაციის“ მეშვეობით). სახელმწიფო ფაქტობრივად არის როგორც ბიუჯეტის წილების უმსხვილესი კრედიტორი, ასევე დივიდენდების ნაკადის მთავარი ბენეფიციარი. გადაწყვეტილების კომენტირებისას, მმართველი საბჭოს თავმჯდომარის მოადგილემ, ფამილ სადივოვმა, მოიყვანა „რუსეთის მთავრობის გარკვეული გადაწყვეტილებები“, რომლებიც 2026 წელს დივიდენდების გადაუხდელობას ავალდებულებს. თავის მხრივ, მმართველი საბჭოს თავმჯდომარემ, ალექსეი მილერმა, განაცხადა, რომ კომპანიამ „დროულად უპასუხა გარე გამოწვევებს და უზრუნველყო სრული ფინანსური სტაბილურობა“ და რომ კორპორაციის EBITDA-ს მაჩვენებლები, მისი თქმით, „ინდუსტრიის საშუალო მაჩვენებელზე უკეთესი“ იყო.

    ანალიტიკოსების პროგნოზები და ტექნიკური მითითებები

    ინდუსტრიის ექსპერტები მიიჩნევენ, რომ კერძო ინვესტორებისთვის გადახდების სწრაფი განახლება არაგონივრულია, რადგან მოგების განაწილებაზე დაბრუნება მხოლოდ ვალის მდგრადი შემცირებით და ოპერაციული ფულადი ნაკადების აღდგენით არის შესაძლებელი. T-Investments-ის ანალიტიკოსი ალექსანდრე მარტინოვი სიტუაციის ფრთხილ შეფასებას გვთავაზობს: „არსებითად, „გაზპრომმა“ შესაძლოა პირველი გადახდები არაუადრეს 2027 წლის ბოლომდე განახორციელოს. წმინდა მოგების კორექტირებული დინამიკის გარდა, ძირითადი კრიტერიუმები ვალის ტვირთი და კაპიტალური ხარჯების გეგმა რჩება“. ტექნიკური ანალიზის თვალსაზრისით, ფასიანი ქაღალდების მფლობელებისთვის უახლოესი კრიტიკული საორიენტაციო მაჩვენებელი 52-კვირიანი მინიმუმი 95.65 რუბლია; ამ დონის გარღვევა გზას გაუხსნის მრავალწლიან მხარდაჭერის დონეებს, რომლებიც პრაქტიკულად შეუმოწმებელია 2008 წლის კრიზისის შემდეგ.

  • კოსმოსური კაპიტალიზაცია: ოფციონების ბაზარი SpaceX-ის გლობალური ლიდერობის შანსს პროგნოზირებს

    კოსმოსური კაპიტალიზაცია: ოფციონების ბაზარი SpaceX-ის გლობალური ლიდერობის შანსს პროგნოზირებს

    საჯარო ბაზრებზე წარმატებული შესვლის შემდეგ, კოსმოსური კორპორაცია SpaceX პლანეტის მეხუთე ყველაზე ღირებული კომპანია გახდა, რომლის საბაზრო ღირებულება 2.6 ტრილიონი დოლარია.

    ამას დეტალურად აშუქებს . ამჟამად, ილონ მასკის იდეა სასტიკ კონკურენციას უწევს ელექტრონული კომერციის გიგანტ Amazon-ს და უკვე 1 ტრილიონ დოლარზე მეტით უსწრებს ავტომწარმოებელ Tesla-ს.

    გლობალური შეფასების კიბეზე კიდევ უფრო ასასვლელად, კომპანიამ მნიშვნელოვანი ფასების ბარიერი უნდა გადალახოს. ტექნოლოგიურ გიგანტებს, Apple-სა და Alphabet-ს, რომელთა საბაზრო ღირებულება 4.4 ტრილიონ დოლარს აღემატება, გადაასწროს და ლიდერ Nvidia-ს (5 ტრილიონი დოლარი) შემდეგ მეორე ადგილი დაიკავოს, SpaceX-ის აქციები დაახლოებით 70%-ით უნდა გაიზარდოს და აქციაზე 340 დოლარს მიაღწიოს. წარმოებულებით მოვაჭრეები ამ პროგნოზის 2028 წლის ივლისისთვის რეალობის ალბათობას 50%-ით აფასებენ, ხოლო 2028 წლის ივნისში ვადით ამოწურული ოფციონური კონტრაქტებით წარმატების შანსი 46%-ია.

    აბსოლუტური ლიდერობისკენ მიმავალ გზას დრო დასჭირდება

    თუ გავითვალისწინებთ SpaceX-ის ამბიციებს, მიაღწიოს აბსოლუტურ დომინირებას გლობალურ საფონდო ბირჟაზე, ინვესტორებს, ანალიტიკოსების აზრით, „მოთმინება მოუწევთ“. კოსმოსური კორპორაციის მიერ ამჟამინდელი ლიდერის, Nvidia-ს, გადასწრებისა და პირველი ადგილის დაკავების ალბათობა ოფციონების ბაზრის მიერ მათემატიკურად შეფასებულია, როგორც მნიშვნელოვნად უფრო მოკრძალებული.

    • 2028 წლის ივნისამდე პირველი ადგილის მოპოვების ალბათობა 38%-ია.
    • 2028 წლის დეკემბრისთვის ლიდერობის შანსები მხოლოდ 41%-მდე იზრდება.

    ფინანსური ექსპერტები იხსენებენ ფიუჩერსული ბაზრის ძირითად წესს: „რაც უფრო ძვირია ოფციონი, მით უფრო მაღალია ალბათობა, რომ ძირითადი აქტივი მიაღწევს სამიზნე ფასს“. ამრიგად, მსხვილი მოთამაშეების გრძელვადიანი მოლოდინები მიუთითებს, რომ SpaceX-ს აქვს რეალური შანსი, გახდეს მსოფლიოს სამ უმსხვილეს ბიზნესს შორის ერთ-ერთი, მაგრამ აბსოლუტური გვირგვინის მიღწევას გაცილებით ხანგრძლივი ვადა დასჭირდება.

  • Nvidia-მ Olympus-ში შეაღწია: პირველი კომპანია, რომლის საბაზრო ღირებულება 4 ტრილიონი დოლარია

    Nvidia-მ Olympus-ში შეაღწია: პირველი კომპანია, რომლის საბაზრო ღირებულება 4 ტრილიონი დოლარია

    უოლ სტრიტის ტექნოლოგიურ სენსაციაში, ამერიკული ჩიპების მწარმოებელი Nvidia ისტორიაში პირველი საჯარო კომპანია გახდა, რომლის საბაზრო კაპიტალიზაციამ 4 ტრილიონი დოლარი შეადგინა.

    ამის შესახებ გამოცემა „გარდიანი“ იუწყება და ხაზს უსვამს, რომ კომპანიის აქციები სწრაფად იზრდება ხელოვნური ინტელექტის ტექნოლოგიებზე მზარდი მოთხოვნის ფონზე.

    ოთხშაბათს, Nvidia-ს აქციები დაახლოებით 2.4%-ით გაიზარდა და აქციაზე 164 დოლარს მიაღწია. მათი ჩიპები და პროგრამული უზრუნველყოფა ხელოვნური ინტელექტის პროდუქტების შემუშავების უახლეს გადაწყვეტილებებად ითვლება, ნეირონული ქსელებიდან მონაცემთა ცენტრებამდე.

    კომპანია ელიტარულ ტრილიონ დოლარიან კლუბს შედარებით ცოტა ხნის წინ შეუერთდა - 2023 წლის ივნისში მისი ღირებულება 1 ტრილიონ დოლარს გადააჭარბა. თუმცა, ერთი წლის განმავლობაში ის სამჯერ გაიზარდა და ზრდით ისეთ გიგანტებსაც კი გაუსწრო, როგორებიც არიან Apple და Microsoft. შედარებისთვის, Microsoft-ის ღირებულება ამჟამად 3.75 ტრილიონ დოლარს შეადგენს, ხოლო Apple-ის - 3 ტრილიონ დოლარს ოდნავ აღემატება. Nvidia ამჟამად S&P 500 ინდექსის 7.3%-ს შეადგენს.

    ზრდის პიკს გაზაფხულის კლების მიუხედავად მიაღწია — აპრილში აქციების ფასები დაეცა დონალდ ტრამპის მხრიდან ტარიფების მუქარისა და აშშ-ის მიერ ექსპორტის მკაცრი კონტროლის ფონზე, რამაც Nvidia-ს ჩინეთში თავისი მოწინავე ჩიპების გაყიდვა აუკრძალა. თუმცა, პოტენციური სავაჭრო შეთანხმებების მიმართ ოპტიმიზმმა ბაზრები კვლავ გაათბო.

    Wedbush-ის ანალიტიკოს დენიელ აივსს ეჭვი არ ეპარება, რომ სხვებიც მიბაძავენ Nvidia-ს. მან Nvidia-სა და Microsoft-ს „ხელოვნური ინტელექტის რევოლუციის ვიტრინა“ უწოდა და იწინასწარმეტყველა, რომ Microsoft-ი ამ ზაფხულისთვის 4 ტრილიონ დოლარს მიაღწევს, ზრდა კი მხოლოდ ამის შემდეგ გაიზრდება: „18 თვეში ყურადღება 5 ტრილიონ დოლარზე გადაინაცვლებს“.