ინფლაცია

„როსსტატის“ მონაცემებით, რუსეთში ინფლაცია 2024 წლის ივნისში 0.64%-ს შეადგენდა, რაც მაისის 0.74%-თან შედარებით ნაკლებია. „ინტერფაქსის“ ცნობით , წლის პირველ ექვს თვეში ფასები 3.88%-ით გაიზარდა, რაც გასული წლის ანალოგიურ პერიოდს (2.76%) აღემატება .

წლიური ინფლაცია და ძირითადი ინდექსი

წლიური ინფლაცია ივნისში 8.59%-მდე გაიზარდა, მაისში 8.30%-დან და აპრილში 7.84%-დან. ძირითადი სამომხმარებლო ფასების ინდექსი, რომელიც არ ითვალისწინებს ცალკეული პროდუქტების ფასების ცვლილებებს, ივნისში 100.58%-ს შეადგენდა, მაისში კი ეს მაჩვენებელი 100.87%-ს შეადგენდა. წლიურ მაჩვენებელთან შედარებით, ძირითადი ინდექსი 108.73%-მდე გაიზარდა.

ფასები პროდუქტებსა და მომსახურებაზე

TASS- ის ცნობით , ინფლაცია დიდწილად უკრაინაში შეჭრის შემდეგ დაწესებული საერთაშორისო ეკონომიკური სანქციების შედეგია. რუსეთში ინფლაცია აგრძელებს აჩქარებას, მომხმარებელთა მაღალი აქტივობის მიუხედავად. სანქციებმა შექმნა ახალი ინფლაციური რისკები, რაც ამწვავებს სიტუაციას შრომის ბაზარზე. ძირითადი განაკვეთის წლიური 16%-დან 18%-მდე გაზრდის ყველა „ტრიგერი“ რეალიზებულია და რუსეთის ცენტრალური ბანკი ამ ნაბიჯისთვის ემზადება.

ივნისში, სურსათის ფასები 0.63%-ით გაიზარდა (წლიურად 9.81%-ით მეტი), ხილისა და ბოსტნეულის ფასები 2.02%-ით გაიზარდა (წლიურად 19.13%-ით მეტი). არასასურსათო პროდუქტების ფასები 0.29%-ით გაიზარდა (წლიურად 7.01%-ით მეტი), ხოლო მომსახურების ფასები 1.06%-ით გაიზარდა (წლიურად 8.79%-ით მეტი).

კვირის მიმოხილვა

„როსსტატი“ ასევე აქვეყნებს მონაცემებს ფასების ყოველკვირეული დინამიკის შესახებ 2-დან 8 ივლისამდე. ამ პერიოდში ინფლაცია 25 ივნისიდან 1 ივლისამდე პერიოდში „ტარიფების კვირის“ დროს არსებული 0.66%-დან 0.27%-მდე შემცირდა. თვის დასაწყისიდან რუსეთში ფასების ზრდამ 8 ივლისის მდგომარეობით 0.77% შეადგინა, ხოლო წლის დასაწყისიდან - 4.68%, რაც ამ მაჩვენებელს ცენტრალური ბანკის მიერ მთელი 2024 წლის ინფლაციის პროგნოზირებული დიაპაზონის ზედა ზღვარს უახლოვდება.

ძირითადი კურსი და პროგნოზები

ცენტრალური ბანკის თავმჯდომარის მოადგილემ ალექსეი ზაბოტკინმა განაცხადა, რომ ცენტრალური ბანკის ძირითადი განაკვეთის გაზრდის არგუმენტები გაძლიერდა. ცენტრალური ბანკი ვარაუდობს, რომ წლიური ინფლაცია პიკს ივლისში მიაღწევს, შემდეგ კი შემცირებას დაიწყებს. 26 ივლისის სხდომაზე 2024 წლის ინფლაციის პროგნოზი „მნიშვნელოვნად“ გაიზრდება. ეკონომიკური განვითარების სამინისტრომ ასევე გაზარდა 2024 წლის ინფლაციის პროგნოზი 4.5%-დან 5.1%-მდე, მაშინ როდესაც „ინტერფაქსის“ მიერ გამოკითხული ეკონომისტების კონსენსუსის პროგნოზი 6.3%-ია.

რუსეთის ბანკის დირექტორთა საბჭომ 26 ივლისს გამართულ სხდომაზე მიიღო გადაწყვეტილება ძირითადი განაკვეთის 200 საბაზისო პუნქტით გაზრდის შესახებ, რაც მას წლიურ 18%-მდე გაზრდის. განაკვეთი ბოლოს 16%-მდე 2023 წლის დეკემბერში გაიზარდა და ამ გადაწყვეტილებამდე ამ დონეზე დარჩა. „ვედომოსტის“, ანალიტიკოსების უმეტესობა ამ ზრდას ელოდა.

ზრდის მიზეზები

შეხვედრის შემდგომ პრესრელიზში ნათქვამია, რომ ინფლაცია მნიშვნელოვნად გადააჭარბა რუსეთის ბანკის აპრილის პროგნოზს. შიდა მოთხოვნის ზრდა უსწრებს საქონლისა და მომსახურების მიწოდებას, რაც მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრების აუცილებლობას იწვევს. ინფლაციის 4%-იან მიზნობრივ მაჩვენებელზე დასაბრუნებლად საჭიროა უფრო მკაცრი პირობები, ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი.

პროგნოზები და მოლოდინები

რუსეთის ბანკმა მნიშვნელოვნად გადახედა აპრილის საშუალოვადიან პროგნოზს. 2024 წლის ინფლაციის პროგნოზი წინა 4.3-4.8%-დან 6.5-7%-მდე გაიზარდა. ინფლაციის პროგნოზი, სავარაუდოდ, 2025 წელს 4-4.5%-მდე დაბრუნდება. 2024 წლის საშუალო საბაზისო განაკვეთის პროგნოზი 16.9-17.4%-მდე გაიზარდა. 2024 წლის მშპ-ს განახლებული შეფასება 3.5%-იან ზრდას პროგნოზირებს, აპრილში 2.5-3.5%-იან პროგნოზთან შედარებით.

რეაგირება და ზომები

ცენტრალური ბანკის თავმჯდომარის მოადგილემ ალექსეი ზაბოტკინმა განაცხადა, რომ წლიური ინფლაცია პიკს ივლისში მიაღწევს, რასაც აგვისტოსა და სექტემბერში ფასების ზრდის თანდათანობითი შემცირება მოჰყვება. ინფლაციის აჩქარება განპირობებულია საბინაო და კომუნალური ტარიფების ზრდით, რაც ერთჯერადი მოვლენაა, რომელიც მნიშვნელოვან გავლენას ახდენს წლიურ ინფლაციის მაჩვენებელზე.

შედეგები საკრედიტო ბაზრისთვის

ივნისში, ახალი შენობებისთვის შეღავათიანი იპოთეკური განაკვეთების დასრულებამდე ცოტა ხნით ადრე, ბანკების იპოთეკური პორტფელის ზრდა მაისის 1.7%-დან 3.1%-მდე დაჩქარდა. სამომხმარებლო სესხების პორტფელის ზრდა მაღალი დარჩა, 2%. 2024 წლის პირველ ნახევარში სესხების მთლიანმა მოცულობამ 7.6 ტრილიონ რუბლს მიაღწია, რაც წლიურად 4.2%-იან ზრდას წარმოადგენს. კორპორატიული სესხები მაისის 1.7%-დან 1.2%-მდე შემცირდა.

რუსეთის ბანკი ივლისის ბოლოს დაგეგმილ საბჭოს შემდეგ სხდომაზე წლევანდელი ინფლაციის პროგნოზის გადახედვას გეგმავს. BFM-, მარეგულირებელი, სავარაუდოდ, ძირითად განაკვეთს 17%-მდე და შესაძლოა, წლიურ 18%-მდეც კი გაზრდის.

ცენტრალური ბანკი პროგნოზირებს, რომ წლიური ინფლაცია პიკს ივლისში მიაღწევს, რასაც სექტემბრიდან ფასების კლება მოჰყვება, რაც გამოწვეულია ზაფხულის ბოლოს სოფლის მეურნეობის ფასების ტრადიციული შემცირებით. თუმცა, ეს სეზონური ფაქტორი შესაძლოა წელს სრულად არ გამოვლინდეს მოსავალზე მოქმედი არახელსაყრელი ამინდის პირობების გამო.

„როსსტატის“ მონაცემებით, 1 ივლისიდან კომუნალური გადასახადები ქვეყნის მასშტაბით თითქმის 10%-ით გაიზარდა, რამაც წლიური ინფლაცია 9%-ზე მეტს მიაღწია. 25 ივნისიდან 1 ივლისამდე ფასები 0.66%-ით გაიზარდა.

მაღალი ინფლაციის ფონზე, ცენტრალური ბანკი ტრადიციულ საპროცენტო განაკვეთის გაზრდის სტრატეგიას მიჰყვება. ცენტრალური ბანკის გუბერნატორმა ელვირა ნაბიულინამ განაცხადა, რომ ზრდის მოცულობა 26 ივლისის შეხვედრაზე მთავარი საკითხი იქნება. რუსეთის ბანკის თავმჯდომარის მოადგილემ ალექსეი ზაბოტკინმა შესაძლო ციფრები შემოგვთავაზა: 17% ან თუნდაც 18% წელიწადში.

„ალფა კაპიტალის“ აქტივების მართვის დეპარტამენტის დირექტორის მოადგილე, ვლადიმერ ბრაგინი, აღნიშნავს, რომ ეკონომიკა ცუდად რეაგირებს მაღალ საპროცენტო განაკვეთებზე: „გადაცემის მექანიზმი დასუსტებულია... მაღალი განაკვეთი თავისთავად არ წარმოადგენს დეინფლაციის აშკარა ფაქტორს“

ცენტრალური ბანკი მიზნად ისახავს ფასების ზრდის შემცირებას წელიწადში 4%-მდე, მიუხედავად 2022 წლის მოვლენებისა და დასავლეთის სანქციების დაწესების შედეგად წარმოქმნილი გამოწვევებისა. დაბალი ინფლაციის შენარჩუნება კვლავ პრიორიტეტად რჩება მარეგულირებლისთვის, მიუხედავად ეკონომიკაში მიწოდებაზე მოთხოვნის ამჟამინდელი სიჭარბისა და პარალელური იმპორტის მზარდი ღირებულებისა.

„როსსტატის“ მონაცემებით , 18-დან 24 ივნისის ჩათვლით, რუსეთში ინფლაცია წინა კვირის 0.17%-დან 0.22%-მდე გაიზარდა. წლიური ინფლაცია 8.57%-მდე გაიზარდა, წინა კვირის 8.46%-თან შედარებით.

ფასის ზრდა

წლის დასაწყისიდან სამომხმარებლო ფასები 3.82%-ით, ხოლო ივნისის დასაწყისიდან 0.58%-ით გაიზარდა. საანგარიშო პერიოდში ბენზინის საშუალო ფასი 0.4%-ით, ხოლო დიზელის საწვავის - 0.2%-ით გაიზარდა.

პროგნოზები და მოლოდინები

რუსეთის ბანკმა ინფლაციის მოლოდინების ზრდის შესახებ განაცხადა. „ეს, ინფლაციის კვლავ მაღალ მაჩვენებელთან ერთად, ცენტრალური ბანკის მომავალ სხდომებზე ძირითადი განაკვეთის გაზრდის საფრთხეს ინარჩუნებს“, - აღნიშნეს ცენტრალური ბანკის წარმომადგენლებმა.

გავლენა ეკონომიკაზე

ინფლაციისა და საწვავის ფასების ზრდამ შესაძლოა გავლენა მოახდინოს ქვეყნის ეკონომიკურ მდგომარეობაზე, გაზარდოს ხარჯები როგორც მომხმარებლებისთვის, ასევე ბიზნესისთვის. ცენტრალური ბანკი, სავარაუდოდ, იძულებული იქნება მიიღოს ზომები ეკონომიკის სტაბილიზაციისა და ინფლაციის კონტროლის მიზნით.

ამგვარად, ინფლაციის ამჟამინდელი მდგომარეობა ფინანსური ინსტიტუტებისა და მთავრობის მხრიდან დიდ ყურადღებას და ანალიზს მოითხოვს შემდგომი ეკონომიკური სტრესის თავიდან ასაცილებლად.

7 ივნისის სხდომაზე რუსეთის ბანკმა ძირითადი განაკვეთი 16%-ზე შეინარჩუნა, მიუხედავად იმისა, რომ დეპოზიტების განაკვეთები წლიურად 19%-მდე გაიზარდა.

ამგვარად, შეხვედრამდე ერთი კვირით ადრე, ზოგიერთმა კომერციულმა ბანკმა წინასწარ დაიწყო დეპოზიტებსა და შემნახველ ანგარიშებზე საპროცენტო განაკვეთების გაზრდა.

მაგალითად, შეხვედრამდე ერთი კვირით ადრე, „სბერბანკმა“ შვიდთვიან „საუკეთესო“ დეპოზიტზე მაქსიმალური საპროცენტო განაკვეთი 18%-მდე გაზარდა. შემდეგ „როსბანკმა“ ექვსთვიან „საიმედო“ დეპოზიტზეც გაზარდა წლიური განაკვეთი 18%-მდე.

DOM.RF ბანკმა კიდევ უფრო მკაცრი ნაბიჯი გადადგა და ექვსთვიან „DOM სანდო (ბანკში ვიზიტის გარეშე)“ დეპოზიტზე საპროცენტო განაკვეთი წლიურ 19%-ზე დაადგინა. „გაზპრომბანკმა“ შემოსავლიანობა მსგავს დონემდე გაზარდა, მაგრამ არა დეპოზიტზე, არამედ შემნახველ ანგარიშზე.

მიუხედავად იმისა, რომ თავდაპირველად ექსპერტების უმეტესობა ვარაუდობდა, რომ ცენტრალური ბანკი განაკვეთს წლიურ 16%-ზე შეინარჩუნებდა, დეპოზიტების განაკვეთების ზრდის შემდეგ, გაჩნდა მოსაზრებები, რომ ძირითადი განაკვეთი რეალურად 7 ივნისს გაიზრდებოდა.

თუმცა, ეს ასე არ მოხდა.

ვითიბი ბანკის თავმჯდომარის პირველი მოადგილის, დიმიტრი პიანოვის თქმით, ცენტრალური ბანკის გადაწყვეტილება მიუთითებს რეგულატორის მიერ მკაცრი რიტორიკის უპირატესობაზე რადიკალურ ქმედებებთან შედარებით.

„პროგნოზირებული პერიოდების გავლენა ინფლაციის შემცირებასა და ამ პროგნოზირებულ პერიოდებთან დაკავშირებით მოლოდინების ფორმირებაზე უფრო ძლიერია, ვიდრე კურსის მოძრაობა ამ ეტაპზე“, - ხაზგასმით აღნიშნა მან.

როგორ ახსნა რუსეთის ბანკმა თავისი გადაწყვეტილება

მიუხედავად იმისა, რომ დირექტორთა საბჭომ გადაწყვიტა ძირითადი განაკვეთი წლიურ 16%-ზე დაეტოვებინა, მარეგულირებელი ითვალისწინებს განაკვეთის გაზრდის შესაძლებლობას შემდეგ სხდომაზე.

ცენტრალური ბანკის პრესრელიზის თანახმად, ფასების ზრდის ამჟამინდელმა ტემპმა კლება შეწყვიტა და 2024 წლის პირველ კვარტალში დაფიქსირებულ დონესთან ახლოს რჩება. შიდა მოთხოვნის ზრდა კვლავ მნიშვნელოვნად აღემატება საქონლისა და მომსახურების მიწოდების გაფართოების შესაძლებლობას.

წაიკითხეთ წყარო

რუსეთის ცენტრალური ბანკის გუბერნატორმა ელვირა ნაბიულინამ ისაუბრა 2024 წლის მეორე ნახევარში ძირითადი საპროცენტო განაკვეთის შემცირების შესაძლებლობაზე, თუ ქვეყანაში ფასების ზრდა კვლავ შემცირდება.

ამ გადაწყვეტილებამ შესაძლოა გავლენა მოახდინოს დეპოზიტებისა და შემნახველი ანგარიშების საპროცენტო განაკვეთებზე, რაც მნიშვნელოვანია რუბლებში დანაზოგის მქონე პირებისთვის.

ნაბიულინამ ასევე აღნიშნა, რომ ცენტრალური ბანკი სიფრთხილით უდგება განაკვეთის შემცირების საკითხს, მოქალაქეებისა და ბიზნესის მაღალი ინფლაციის მოლოდინების გათვალისწინებით. მან ხაზგასმით აღნიშნა, რომ 22 მარტს განაკვეთის 16%-ზე შენარჩუნების გადაწყვეტილება მიღებულ იქნა ინფლაციის ახალი ტალღის რისკის თავიდან ასაცილებლად, რომლის კონტროლიც შეიძლება რთული აღმოჩნდეს.

სხვა ქვეყნების გამოცდილება აჩვენებს, რომ საპროცენტო განაკვეთების ნაადრევად შემცირებამ შეიძლება გამოიწვიოს ფასების ზრდა, რომლის მართვაც რთული იქნება. ამიტომ, როგორც „ნაშა გაზეტა“ იტყობინება, ცენტრალურმა ბანკმა გადაწყვიტა, ეკონომიკური სტაბილურობის უზრუნველსაყოფად ძირითადი განაკვეთის ოდენობას სიფრთხილით მიუდგეს .

წაიკითხეთ წყარო

რუსეთში ხორცის ფასების ზრდა ამ სეზონზე გაზრდილი მოთხოვნით არის განპირობებული, თუმცა მეცხოველეობისა და ფრინველის წარმოების ზრდა ბაზარს სტაბილიზაციას უწყობს ხელს, იტყობინება რუსეთის სოფლის მეურნეობის სამინისტროს პრესსამსახური.

„თბილი სეზონის დაწყებასთან ერთად, როდესაც ხორცზე მოთხოვნა ტრადიციულად იზრდება, ამ პროდუქტის გარკვეული სახეობების ფასების ზრდა შეინიშნება“, - ნათქვამია სოფლის მეურნეობის სამინისტროს განცხადებაში, იტყობინება TASS. სამინისტრომ ასევე აღნიშნა, რომ რუსეთში მეცხოველეობისა და ფრინველის წარმოება 4%-ით გაიზარდა.

სოფლის მეურნეობის სამინისტრომ ასევე განაცხადა, რომ ბოლო კვირის განმავლობაში ქათმის კვერცხის (2.8%), შაქრის (2.7%), კიტრის (9.6%) და პომიდვრის (10.9%) ფასები შემცირდა. ბოლო თორმეტი თვის განმავლობაში ფასები ასევე შემცირდა კარტოფილის (5.8%), ხახვის (23.9%), წიწიბურას (15.2%), მზესუმზირის ზეთის (0.3%) და ვერმიშელის (1.7%) ფასებზე. საერთო ჯამში, სოფლის მეურნეობის სამინისტროს მონაცემებით, 2024 წელს სურსათის ბაზრის მდგომარეობა შეფასებულია, როგორც სტაბილური, საცალო ფასები ინფლაციის მაჩვენებელზე დაბალი ტენდენციით.

წაიკითხეთ წყარო

წლიური ინფლაცია ასევე დაჩქარდა და 7.81%-ს მიაღწია.
მაისის არდადეგების შემდეგ პირველ დღეებში, 3-დან 6 მაისამდე, ეკონომიკური განვითარების სამინისტროს ანგარიშის თანახმად, ყოველკვირეული ინფლაცია 0.06%-დან 0.08%-მდე გაიზარდა. წლიური ინფლაცია ასევე 7.75%-დან 7.81%-მდე გაიზარდა.

ამასობაში, სურსათის სეგმენტში ფასების ზრდა 0.02%-მდე შენელდა. „როსსტატის“ მონაცემებით, ფასები გაიზარდა სტაფილოზე (+3.8%), ჭარხალზე (+3.3%), კომბოსტოზე (+2.6%), კარტოფილზე (+1.6%), ხახვზე (+1.2%) და ვაშლზე (+1.1%). თუმცა, შემცირდა კიტრის (-4.8%), პომიდვრის (-1.3%) და ბანანის (-0.1%) ფასები.

ეკონომიკური განვითარების სამინისტროს მიმოხილვაში აღნიშნულია, რომ არასასურსათო პროდუქტების ფასები 0.02%-ით გაიზარდა. ბენზინისა და დიზელის საწვავის ფასები 0.03%-ით გაიზარდა.

ფასების ზრდა რეგულირებად, ტურიზმისა და სამომხმარებლო მომსახურების სეგმენტებში განახლდა (0.51%). ეს განპირობებულია შიდა ავიაბილეთების ფასების ცვლილებით.

წაიკითხეთ წყარო

რუსეთის ბანკის თავმჯდომარემ ელვირა ნაბიულინამ სახელმწიფო დუმის პლენარულ სხდომაზე განაცხადა, რომ რუსეთში ინფლაციამ პიკს გადააჭარბა მკაცრი მონეტარული პოლიტიკის წყალობით.

„ჩვენ უკვე ვხედავთ ჩვენი პოლიტიკის პირველ შედეგებს: ინფლაციის პიკი უკან მოვიტოვეთ“, - განაცხადა მან ოთხშაბათს.

„თუ მიმდინარე ფასების ზრდას ყოველთვიურად დააკვირდებით, დაინახავთ, რომ ივლისიდან ნოემბრამდე წლიური მაჩვენებელი ორნიშნა იყო და ინფლაციური ზეწოლა ძალიან ძლიერი. დეკემბერსა და იანვარში ის მნიშვნელოვნად შემცირდა და ამჟამად დაახლოებით 6%-ია“, - აღნიშნა ცენტრალური ბანკის ხელმძღვანელმა.

მან ხაზი გაუსვა, რომ ძირითადი განაკვეთის გაზრდის გარეშე ინფლაცია უფრო მაღალი იქნებოდა.

„ძირითადი განაკვეთის არ გაზრდის შემთხვევაში, ინფლაცია მნიშვნელოვნად მაღალი იქნებოდა, ვიდრე გასულ წელს მიღწეული 7.4%-ია. უფრო მეტიც, ის კვლავაც დაჩქარდებოდა“, - აღნიშნა ნაბიულინამ.

რუსეთის ბანკმა ძირითადი განაკვეთის გაზრდა 2023 წლის ივლისში დაიწყო, 100 საბაზისო პუნქტით (bp) წლიურ 8.5%-მდე. აგვისტოში დირექტორთა საბჭოს რიგგარეშე სხდომაზე ცენტრალურმა ბანკმა გადაწყვიტა ძირითადი განაკვეთის 350 საბაზისო პუნქტით გაზრდა 12%-მდე. სექტემბერში რუსეთის ბანკმა განაკვეთი კიდევ 100 საბაზისო პუნქტით გაზარდა 13%-მდე, ოქტომბერში 200 საბაზისო პუნქტით 15%-მდე, ხოლო დეკემბერში 100 საბაზისო პუნქტით 16%-მდე. 2024 წლის თებერვალსა და მარტში ცენტრალურმა ბანკმა განაკვეთი 16%-ზე შეინარჩუნა. მონეტარული პოლიტიკის საკითხებზე დირექტორთა საბჭოს შემდეგი სხდომა 26 აპრილს გაიმართება.

„ჩვენ დავიწყებთ ძირითადი განაკვეთის შემცირებას მას შემდეგ, რაც დავრწმუნდებით, რომ ინფლაციის შენელებამ მიაღწია საჭირო სიჩქარეს და ინფლაციის მოლოდინები ნორმას დაუბრუნდება“, - განაცხადა ცენტრალური ბანკის თავმჯდომარემ.

წაიკითხეთ წყარო

ევროზონაში ინფლაცია კიდევ უფრო სწრაფად მცირდება, ვიდრე აშშ-ში. ამან შეიძლება საპირისპირო შედეგი გამოიღოს ევროპის საბანკო სექტორზე, რომელიც მზარდი საპროცენტო განაკვეთების მთავარი ბენეფიციარია. ფინანსური კონსულტანტი ოლეგ ალექსეევი განიხილავს სტრატეგიას, რომელიც ინვესტორებმა უნდა აირჩიონ დანაკარგების თავიდან ასაცილებლად, იტყობინება THE BELL.

ნოემბერში ევროზონის ინფლაცია 2.4%-მდე დაეცა, ოქტომბერსა და სექტემბერში არსებული 2.9%-დან და 4.3%-დან. კლება ანალიტიკოსების მოლოდინს გადააჭარბა. ბაზრები ამჟამად ევროპის ცენტრალური ბანკის (ECB) მიერ მომავალ წელს განაკვეთის უფრო სწრაფად შემცირებას ვარაუდობენ. ინფლაციის მონაცემების გამოქვეყნებამდე ერთი კვირით ადრე, ბაზრები მომავალ წელს განაკვეთის სამ შემცირებას პროგნოზირებდნენ, ახლა კი ოთხს. მეხუთე შემცირების შანსი 70%-ით არის შეფასებული.

ამ დინამიკამ შეიძლება შეცვალოს ბაზრის დამოკიდებულება საბანკო სექტორის მიმართ, რომელიც Goldman Sachs-ისა და Morgan Stanley-ის ანალიტიკოსებმა სულ რამდენიმე თვის წინ ფავორიტად დაასახელეს მაღალი განაკვეთების დიდი ხნის განმავლობაში შენარჩუნების შესაძლებლობის გამო.

2023 წელს ევროპული ბანკები ბაზარს აჯობებენ: შესაბამისი ინდექსი (SX7E) 12 დეკემბრისთვის 21.2%-ით გაიზარდა, ხოლო STOXX 600 ინდექსი (SXXP) მხოლოდ 10%-ით გაიზარდა. ეს იმიტომ ხდება, რომ ბანკები, ეკონომიკის სხვა მრავალი სექტორისგან განსხვავებით, სარგებელს იღებენ მზარდი განაკვეთებით: სესხების გაცემა გაცილებით მომგებიანი ხდება, ხოლო დეპოზიტების ღირებულება შედარებით უცვლელი რჩება. ევროპის ცენტრალური ბანკის ნოემბრის დიაგრამა ნათლად აჩვენებს, რომ რაც უფრო წმინდა საპროცენტო ზღვარი (NIM), მით უფრო იზრდება საბანკო სექტორის აქციები.

წაიკითხეთ წყარო