აქტივები

ევროპის გენერალურმა სასამართლომ კიდევ ერთხელ უარყო რუსი მილიარდერის რომან აბრამოვიჩის მცდელობა, გაეუქმებინა პირადი შეზღუდვები და მოეთხოვა კომპენსაცია.

„ კომერსანტის “ ცნობით , სასამართლოს პრესსამსახურმა დაადასტურა ბიზნესმენის მესამე სარჩელის უარყოფა, რომელიც სანქციების სიაში 2022 წლის მარტიდან, უკრაინაში საომარი მოქმედებების დაწყების შემდეგ იყო.

მილიარდერის მოთხოვნები და სასამართლოს პოზიცია

რომან აბრამოვიჩი თავის ბოლო სარჩელში ცდილობდა შეეტანა შემაკავებელი ზომების 2025 წლის სექტემბრამდე და 2026 წლის მარტამდე გაგრძელების გასაჩივრება და ასევე მოითხოვა არამატერიალური ზიანის ანაზღაურება. ბიზნესმენი ამტკიცებდა, რომ გადაწყვეტილებები არა თავად ევროკავშირის საბჭოს, არამედ მისი სამუშაო ჯგუფების მიერ იყო მიღებული და რომ ის მხოლოდ მისი ცნობადობის გამო იყო ჩართული, რათა ზეწოლის ინსტრუმენტად გამოეყენებინათ.

სასამართლომ კატეგორიულად უარყო ეს არგუმენტები. ოფიციალურ განცხადებაში, ციტირებდა , ნათქვამი იყო, რომ ევროკავშირის საბჭო მხოლოდ შესაბამისი ჯგუფების მოსამზადებელ სამუშაოებს დაეყრდნო. გარდა ამისა, სასამართლომ ხაზგასმით აღნიშნა: „ღონისძიებების გამოყენების სიებში ჩართვის კრიტერიუმები ობიექტური, საკმარისად ზუსტი და პროპორციულია“.

ფინანსური კავშირები, როგორც სანქციების მთავარი მიზეზი

სასამართლოს მთავარი არგუმენტი სანქციების შენარჩუნების სასარგებლოდ იყო აბრამოვიჩის მიერ მსხვილი რუსული კომპანიების მნიშვნელოვანი წილების ფლობა. კერძოდ:

• ბიზნესმენი მეტალურგიული და სამთო კომპანია „ევრაზის“ მთავარი აქციონერია.
• მას ასევე აქვს წილი სამთო გიგანტ კომპანია „ნორილსკ ნიკელში“.

ევროპელი მოსამართლეების თქმით, მეტალურგიული და სამთომოპოვებითი მრეწველობა რუსეთის მთავრობისთვის „შემოსავლის მნიშვნელოვან წყაროს“ წარმოადგენს. სასამართლომ დაასკვნა, რომ სწორედ ობიექტური კრიტერიუმების გამოყენებამ განაპირობა „ბატონი აბრამოვიჩის მნიშვნელოვანი კაპიტალის გათვალისწინებით“ მის წინააღმდეგ შემზღუდავი ზომების მიღება.

წარსული და სამომავლო პერსპექტივები

ეს მილიარდერის მესამე მარცხია ევროპულ სასამართლოებში; მისი სარჩელები ადრე უარყოფილი იყო 2023 წლის დეკემბერსა და 2025 წლის სექტემბერში. 2022 წელს დაწესებული სანქციების გამო (მათ შორის დიდი ბრიტანეთის მიერ), ბიზნესმენს აეკრძალა ევროკავშირში შესვლა, მისი აქტივები გაიყინა და იძულებული გახდა გაეყიდა ლონდონის საფეხბურთო კლუბი „ჩელსი“.

ბიზნესმენს, რომელსაც რუსეთის, ისრაელის და პორტუგალიის მოქალაქეობა აქვს, ჯერ კიდევ აქვს შესაძლებლობა, გაასაჩივროს გადაწყვეტილება ევროპის უმაღლეს სასამართლოში, ლუქსემბურგში მდებარე ევროკავშირის მართლმსაჯულების სასამართლოში.

3 სექტემბერს, ყაზახეთის დედაქალაქში, ყაზახეთისა და ლაოსის უმაღლეს საზედამხედველო ორგანოებს შორის მნიშვნელოვან ორმხრივ დოკუმენტს ხელი მოეწერა.

გენერალური პროკურორის ოფისზე დაყრდნობით , საინფორმაციო სააგენტო „კაზინფორმის“ ცნობით , ორი ქვეყნის გენერალურმა პროკურორებმა, ბერიკ ასილოვმა და ლივონგ ლაოლიმ, ხელი მოაწერეს თანამშრომლობის მემორანდუმს მოპარული ქონების დაბრუნების საკითხზე. შეთანხმების მიზანია უწყებათაშორისი კავშირების განმტკიცება, ოპერატიული ინფორმაციის გაცვლა და საუკეთესო პრაქტიკის გაზიარება.

ყაზახეთის რესპუბლიკის გენერალური პროკურატურის წარმომადგენლებმა აღნიშნეს, რომ ლაოსის სახალხო დემოკრატიულ რესპუბლიკასთან პარტნიორობის გაფართოება ხელს შეუწყობს „უკანონოდ გადარიცხული თანხების უფრო სწრაფად გამოვლენას, ძიებას და დაბრუნებას, ასევე მათი საზღვარგარეთ გადაადგილებისა და დამალვის პრევენციას“. გარდა ამისა, შეთანხმება ითვალისწინებს დახმარებას სისხლის სამართლის საქმეებში ეროვნული და საერთაშორისო სამართლის ფარგლებში, ასევე პროკურატურის თანამშრომლების კვალიფიკაციის ამაღლებას.

ინვესტიციები რეგიონულ სატრანსპორტო ინფრასტრუქტურაში

საერთაშორისო კონტაქტების განვითარებასთან ერთად, საზედამხედველო ორგანოებმა უკვე ჩამორთმეული თანხების პრაქტიკული გამოყენების შესახებ მოახსენეს. ტრანსპორტის მთავარმა პროკურატურამ განაცხადა, რომ პრეზიდენტის მითითებით, ერთ ტრილიონ ტენგეზე მეტი სახელმწიფო საკუთრებაში დაბრუნდა. ეს თანხა გამოიყენება საავადმყოფოების, სკოლებისა და სპორტული ობიექტების მშენებლობისთვის. თანხების მნიშვნელოვანი ნაწილი გამოიყო ექვს მსხვილ სატრანსპორტო პროექტზე, რომელთა საერთო ღირებულება 40 მილიარდ ტენგეს აღემატება. ამ თანხების ნახევარი უკვე წარმატებით განხორციელდა სპეციალური სახელმწიფო ფონდის მეშვეობით:

• პავლოდარის აეროპორტი: ასაფრენი ბილიკის რენოვაციის შემდეგ, აეროპორტის გამტარუნარიანობა საათში 200-დან 300 მგზავრამდე გაიზარდა.
• არკალიკის აეროპორტი: 22 აგვისტოს დასრულდა ახალი სამგზავრო ტერმინალის მშენებლობა და ასაფრენი ბილიკის რეკონსტრუქცია. ქალაქში 30 წლის შემდეგ სრული საჰაერო მომსახურება აღდგა.
• ბალხაშის აეროპორტი, ობიექტი, რომელიც ათასობით მაცხოვრებელსა და ტურისტს ემსახურება, წარმატებით გაიხსნა მიმდინარე წლის 1 ივნისს.

მთავარმა სატრანსპორტო პროკურატურამ ხაზი გაუსვა შესრულებული სამუშაოს მნიშვნელობას და აღნიშნა, რომ საავიაციო ობიექტების მოდერნიზაცია მიზნად ისახავს არა მხოლოდ აღჭურვილობის განახლებას, არამედ „ფრენის უსაფრთხოების გაუმჯობესებას, ტრანსპორტის ხელმისაწვდომობის გაუმჯობესებას და რეგიონული განვითარებისთვის დამატებითი შესაძლებლობების შექმნას“. ზედამხედველობის ორგანო აგრძელებს დაბრუნებული სახელმწიფო სახსრების მიზნობრივი გამოყენების მონიტორინგს.

Yandex-ის აქტივების გაყოფის შემდეგ არკადი ვოლოჟის მიერ დაარსებულმა საერთაშორისო ტექნოლოგიურმა კომპანიამ, Nebius Group-მა, კაპიტალის ბაზრების დაფინანსების სახით დაახლოებით 20 მილიარდი დოლარი მოიზიდა.

როგორც იტყობინება , საინვესტიციო გაფართოების მნიშვნელოვანი ეტაპი 2026 წლის 24 აგვისტოს განთავსება იყო: თავდაპირველად დაგეგმილი 4.5 მილიარდი დოლარის მოცულობა ინვესტორების მაღალი ინტერესის გამო 5.75 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა.

დაფინანსების ვადები და სტრატეგიული პარტნიორები

2024 წლის ივლისში Yandex-ის ბიზნესის გაყოფით მოზიდული 2.5 მილიარდი დოლარის გარდა, Nebius-ის მიერ გაყოფის შემდეგ მოზიდული სახსრების ჯამურმა რაოდენობამ დაახლოებით 18.9 მილიარდი დოლარი შეადგინა. ინვესტიციების დინამიკა შემდეგ ეტაპებად განვითარდა:

• 2024 წლის დეკემბერი: Nvidia-ს, Accel-ის და Orbis Investments-ის მიერ 700 მილიონი დოლარის პირველი მნიშვნელოვანი რაუნდი;
• 2025 წლის ივნისი და სექტემბერი: 1 მილიარდი დოლარის კონვერტირებადი ობლიგაციების გამოშვება და დამატებით 4.3 მილიარდი დოლარის მოზიდვა;
• 2026 წლის მარტი: Nvidia-სგან 4.34 მილიარდი დოლარის ახალი ობლიგაციების შეთავაზება და 2 მილიარდი დოლარის პირდაპირი ინვესტიცია;
• 2026 წლის ივლისი: 775 მილიონი აშშ დოლარის ოდენობის ვალის დაფინანსების მიღება.

ამერიკული კორპორაცია Nvidia ჯგუფის მთავარი სტრატეგიული ინვესტორი იყო, რომელსაც დაახლოებით 9.3%-იანი წილი ეკუთვნოდა. Nebius-ის ინფრასტრუქტურის ძირითადი მომხმარებლები იყვნენ Meta, Microsoft, Revolut, Shopify, Brave და Sword Health. გლობალური ხელოვნური ინტელექტის ბუმის ფონზე, კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაცია Nasdaq-ზე 2024 წლის ოქტომბრის 4.2 მილიარდი დოლარიდან (საწყისი ფასით 14.29 დოლარი) 2026 წლის აგვისტოსთვის რეკორდულ 58.5 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა, რაც 14-ჯერ მეტ ზრდას წარმოადგენს.

აქტივებზე კონტროლი და რუსული პასპორტის უარყოფა

არკადი ვოლოჟი კომპანიაზე ოპერაციულ კონტროლს ორმაგი კლასის აქციების სტრუქტურის წყალობით ინარჩუნებს: მისი B კლასის აქციები ერთ აქციაზე 10 ხმას იძლევა, A კლასის აქციების შემთხვევაში კი მხოლოდ ერთი ხმა. Forbes-ის მონაცემებით, ნებიუსის საბაზრო ღირებულების ზრდასთან ერთად, მისი წმინდა ქონება 7 მილიარდ დოლარს გადააჭარბა (2021 წელს პიკზე მყოფი 2.3 მილიარდი დოლარიდან).

2026 წლის თებერვალში ვოლოჟმა ოფიციალურად უარი თქვა რუსეთის მოქალაქეობაზე და შეინარჩუნა ისრაელის პასპორტი. ბიზნეს საინფორმაციო სააგენტოების ცნობით, ეს გადაწყვეტილება მოტივირებული იყო მისი ახალი ბიზნესის გლობალურ გაფართოებაზე სრულად ფოკუსირების სურვილით.

2026 წლის აგვისტოში თანაინვესტირების ფონდის რვა კომერციული კომპანია ოფიციალურად დარეგისტრირდა მმართველი პარტიის, „ქართული ოცნების“ დამფუძნებლის, ბიძინა ივანიშვილის მეუღლის, ეკატერინა ხვედელიძის სახელზე.

საინფორმაციო პორტალი Apsny.ge-ს ცნობით , რომელიც რადიო „თავისუფალი ევროპის“/„რადიო თავისუფლების“ ქართული სამსახურის მასალებზე დაყრდნობით იუწყება, ლუქსემბურგში დაფუძნებული GCF ლუქსემბურგული სუბიექტი, რომელიც ამ აქტივებს ფლობდა, ამჟამად „ლიკვიდაციის პროცესშია“. ამ სუბიექტის მფლობელი იყო GCF MP, კაიმანის კუნძულებზე დაფუძნებული კომპანია, რომელიც დიდი ბრიტანეთის იურისდიქციაში იყო რეგისტრირებული და რომლის ბენეფიციარიც ხვედელიძე იყო მითითებული.

გადაცემული აქტივების სია

ბიზნესის საქართველოს იურისდიქციაში გადაცემა დასტურდება მეწარმეთა ეროვნული რეესტრის მონაცემებით. ეკატერინა ხვედელიძის საკუთრებაში გადავიდა შემდეგი ძირითადი სუბიექტები:

• შპს „მტკვარი ჰოლდინგი“;
• შპს „აქსის თაუერსი“;
• შპს „გალერია ჰოლდინგი“ (ფლობს დედაქალაქის სავაჭრო და გასართობი ცენტრი „გალერია თბილისი“);
• შპს „გრინჰაუს ჰოლდინგი“ (მართავს სპეციალიზებულ კომპანიებს „ჯორჯიან გრინჰაუს კორპორეიშენი“ და „ჯორჯიან აგრო ჰაუსი“);
• შპს „აგრო ჰოლდინგი“;
• შპს „კურორტ ჰოლდინგი“;
• შპს MV ჰოლდინგი.

ოფშორული რისკები და საგადასახადო შეღავათები

მასშტაბური რეორგანიზაციის შესახებ ინფორმაცია თავდაპირველად სამოქალაქო ჩართულობის ცენტრის ხელმძღვანელმა და ყოფილმა პარლამენტის წევრმა ირაკლი აბესაძემ გაავრცელა, რომელმაც განაცხადა, რომ „ივანიშვილის ოფშორული იურისდიქციებიდან გაქცევა პრაქტიკულად დასრულებულია“. იგი მიიჩნევდა, რომ ბრიტანული გავლენის სფეროდან აქტივების გატანის სურვილი ბიზნესმენისა და პოლიტიკოსის კონკრეტული შეშფოთებიდან გამომდინარეობდა.

რედომიცილიაციის ფინანსური მექანიზმების ანალიზისას, აბესაძემ ყურადღება გაამახვილა ტრანზაქციების სამართლებრივ საფუძვლებზე: „ამ სტრუქტურების საბოლოო მშობელი კომპანია იყო GCF LP, რომელიც რეგისტრირებულია კაიმანის კუნძულებზე. კაიმანის კუნძულები გაერთიანებული სამეფოს იურისდიქციის ქვეშაა და ნათელია, თუ რა აწუხებს ივანიშვილს. ამ ტრანზაქციების დროს, ივანიშვილის ოჯახმა, სავარაუდოდ, ისარგებლა საგადასახადო კოდექსში შეტანილი ცვლილებებით, რომლებიც პრაქტიკულად ექსკლუზიურად მათთვის იყო მიღებული და რომლის მიხედვითაც ოფშორული ზონებიდან საქართველოში აქტივების გადატანა გათავისუფლებულია დაბეგვრისგან“.

რუსეთის საფონდო ბირჟამ პარასკევს, 14 აგვისტოს, აქციების გაყიდვების მასშტაბური ტალღა განიცადა, რის შედეგადაც მოსკოვის ბირჟის ინდექსი 2.5%-ით დაეცა და 2,163.73 პუნქტს მიაღწია.

ფინანსური ანალიზის პორტალ „ფინამის“ ცნობით , საგარეო პოლიტიკის დღის წესრიგის ფონზე, შაბათ-კვირის წინ შოპინგისადმი ინტერესი სრულიად გაქრა. რუსეთის საგარეო საქმეთა სამინისტროს რეაქციამ კიევის წინადადებებზე შავ ზღვაში ცეცხლის შეწყვეტის შესახებ, სამოქალაქო გემებისა და საკვების მარაგების უსაფრთხოების უზრუნველსაყოფად, ნეგატიური განწყობა გამოიწვია. სამინისტროს პრესსპიკერმა მარია ზახაროვამ ხაზგასმით აღნიშნა, რომ „ნახევრად ზომები“ ძირითად პრობლემებს არ წყვეტს და რომ დარტყმები მხოლოდ კონფლიქტს ახანგრძლივებს. მინისტრმა სერგეი ლავროვმა ასევე ხაზი გაუსვა გრძელვადიანი მოგვარების მიღწევის აუცილებლობას.

გაყიდვები ყველა მიმართულებით და კორპორატიული ანგარიშები

ვაჭრობის ტექნიკური სურათი მკვეთრად გაუარესდა: ანალიტიკოს იეგორ ვერშინინის თქმით, 2183-პუნქტიანი მხარდაჭერის დონის გარღვევამ გზა გაუხსნა 2138 პუნქტამდე შემდგომი ვარდნისკენ. ბაზრის ზოგადი ვარდნის ფონზე, კორპორატიულმა ღონისძიებებმა ოპტიმიზმი ვერ შემატა. მაგალითად, ქვანახშირის კომპანია „რასპადსკაიას“ დირექტორთა საბჭომ, როგორც მოსალოდნელი იყო, რეკომენდაცია გაუწია 2026 წლის პირველ ნახევარში დივიდენდებზე უარის თქმას 8.3 მილიარდი რუბლის წმინდა ზარალისა და შემოსავლის 56.7 მილიარდ რუბლამდე შემცირების ფონზე. ენერგეტიკულმა ჰოლდინგმა „ინტერ რაომ“ ნახევარწლიური შემოსავალი 16.5%-ით გაზარდა (953.4 მილიარდ რუბლამდე), მაგრამ წმინდა მოგების 17.2%-ით შემცირება დააფიქსირა 68.7 მილიარდ რუბლამდე. ამავდროულად, მოსკოვის ბირჟის მენეჯმენტმა გამოაცხადა 2025 წლის დივიდენდების გადახდის დასრულების შესახებ, რაც ჯამში 44.5 მილიარდ რუბლს შეადგენს და დაადასტურა 24-საათიან ვაჭრობაზე ეტაპობრივი გადასვლის გეგმები.

ძირითადი სავაჭრო ინდიკატორები და აქტივების დინამიკა

• ყველაზე დიდი ზარალი განიცადეს: „რუსაგრომ“ (-5.92%), „სოლერსმა“ (-5.73%), „სეგეჟამ“ (-5.59%), „რუსალმა“ (-5.18%), „ნოვატეკმა“ (-4.49%), „ბაშნეფტმა“ (-4.42%) და „ლუკოილმა“ (-4.24%).
• იშვიათი ზრდის წერტილები: მხოლოდ რამდენიმე აქცია დარჩა დადებით ტერიტორიაზე, მათ შორის Cian (+2.13%), PIK (+0.91%) და Inarktika (+0.3%).
• ვალუტის ბაზარი: საფონდო ბირჟაზე იუანის კურსი 12.474 რუბლამდე გამყარდა (+0.18%), ბანკთაშორის ბაზარზე დოლარმა 0.91%-ით მოიმატა (83.82 რუბლამდე), ხოლო ევრომ 1.25%-ით მოიმატა (97.001 რუბლამდე).
• სასაქონლო ბაზრები: ბრენტის ტიპის ნედლი ნავთობის ფასი ბარელზე დაახლოებით 87.18 აშშ დოლარია (0.13%-ით მეტი), ხოლო მსუბუქი ნავთობის ფასი 81.7 აშშ დოლარია (0.55%-ით მეტი) ახლო აღმოსავლეთის გაურკვევლობისა და IEA-სა და OPEC-ის მიერ 2026 წლის მოთხოვნის პროგნოზების ბოლოდროინდელი შემცირების ფონზე.

გარე ფონი და ინვესტორების მოლოდინები

გლობალური საფონდო ბირჟები კვირას შერეული ნოტით ამთავრებენ: აზიური ინდექსები შერეული ნოტით დაიხურა, ხოლო ევროპული ინდიკატორები და აშშ-ის ფიუჩერსები ნულის გარშემო მერყეობს. გლობალური ბაზრის მონაწილეები ყურადღებას ამახვილებენ აშშ-ის მაკროეკონომიკური მონაცემების გამოქვეყნებაზე - ივლისის თვის საცალო გაყიდვების ახალ მონაცემებსა და მიჩიგანის უნივერსიტეტის ანგარიშზე, რომელიც ასახავს მომხმარებელთა ინფლაციის მოლოდინების დინამიკას.

ამერიკული ელექტრომობილების მწარმოებელი Tesla გეოპოლიტიკური დაძაბულობისა და SpaceX-თან პოტენციური გარიგების ფონზე, ჩინეთში ოპერაციების გამოყოფის ვარიანტებს განიხილავს.

ამის შესახებ იტყობინება WSJ-ზე დაყრდნობით. SpaceX-ისა და Tesla-ს შერწყმა ადრე განიხილებოდა ილონ მასკის მიერ ხელოვნური ინტელექტის პროექტების გარშემო აქტივების რეორგანიზაციის კონტექსტში. ჟურნალისტების თქმით, „Tesla-ს ზოგიერთ აღმასრულებელს პოტენციური შერწყმის მოლოდინში სთხოვეს, მოემზადებინათ თავიანთი ჩინური ბიზნესის გამოყოფისთვის“.

რესტრუქტურიზაციის სცენარები და ცვლილებების მიზეზები

საკითხთან დაკავშირებული წყაროების ცნობით, ილონ მასკი გეოპოლიტიკური რისკების ზრდის გამო ასეთი ნაბიჯისთვის რამდენიმე წელია ემზადება. ავტომწარმოებლის მრჩევლები სხვადასხვა სცენარს იკვლევენ. განსახილველი ძირითადი ვარიანტებია:

• ჩინეთის ფილიალების ხელახალი რეგისტრაცია ცალკე დამოუკიდებელ კომპანიად.
• ჩინეთში აქტივების სრული გაყიდვა ან მათი საბოლოო დახურვა.
• ჩინური ელემენტებისა და ტაივანური ჩიპების მარაგზე დამოკიდებულების შემცირება.

ინტერესთა კონფლიქტი და დაცვის რისკები

პოტენციური გაყიდვის მთავარ მიზეზად დასახელებულია ინტერესთა პოტენციური კონფლიქტი ავტომწარმოებლისა და SpaceX-ის, ამერიკის მსხვილი თავდაცვის კონტრაქტორის, შერწყმის შემთხვევაში. ჩინური აქტივების ერთიან სტრუქტურაში შენარჩუნება SpaceX-ს პირდაპირ კონტროლს მისცემს Tesla-ს ქარხნებზე, მიწოდების ჯაჭვებსა და ჩინეთში არსებულ უზარმაზარ მონაცემთა აქტივებზე.

ჩინეთის ბაზრის მნიშვნელობა ავტოგიგანტისთვის

ჩინეთი კვლავ Tesla-სთვის შეერთებული შტატების შემდეგ სიდიდით მეორე ბაზარია, რომელიც 2026 წლის პირველ ნახევარში კომპანიის გაყიდვების დაახლოებით 18%-ს შეადგენს. შანხაიში ორი დიდი ობიექტი ელექტრომობილებსა და აკუმულატორებს აწარმოებს როგორც შიდა, ასევე ექსპორტის ბაზრებისთვის.

რუსეთის უმსხვილესი მეწარმეების ერთობლივი ქონება 2026 წლის დასაწყისიდან 5.02 მილიარდი დოლარით შემცირდა.

ამის იტყობინება Bloomberg Billionaires Index-ის უახლეს მონაცემებზე დაყრდნობით. ეს საერთაშორისო რეიტინგი რეალურ დროში აკონტროლებს მსოფლიოს 500 უმდიდრესი ადამიანის აქტივების ცვლილებებს და ყოველდღიურად განახლდება, სიის მონაწილეთა კორპორატიული აქციების ღირებულების, პირადი აქტივებისა და ფინანსური ვალდებულებების გათვალისწინებით.

ყველაზე დიდი ფინანსური ზარალი რუსეთის სეგმენტში

სიაში შემავალმა რუსმა ინვესტორმა, მიხეილ პროხოროვმა, ყველაზე მნიშვნელოვანი ზარალი განიცადა, მისი აქტივები 5.66 მილიარდი დოლარით შემცირდა და 10.9 მილიარდ დოლარს მიაღწია. კაპიტალიზაციის მნიშვნელოვანი კლება სხვა მსხვილი ბიზნესის ლიდერებსაც განუცდიათ.

კაპიტალის ყველაზე დიდი შემცირებით მეწარმეების სია:

• მიხაილ პროხოროვი: -5,66 მილიარდი დოლარი (საბოლოო ქონება - 10,9 მილიარდი დოლარი);
• ვლადიმერ პოტანინი: -3.44 მილიარდი დოლარი (23 მილიარდ დოლარამდე);
• პაველ დუროვი: -1,86 მილიარდი დოლარი (12,5 მილიარდ დოლარამდე);
• ვაგიტ ალეკპეროვი: -1.41 მილიარდი აშშ დოლარი (21.2 მილიარდ აშშ დოლარამდე);
• ვლადიმერ ლისინი: -1.16 მილიარდი დოლარი (22.6 მილიარდ დოლარამდე).

რომელმა ბიზნესმენებმა შეძლეს თავიანთი ქონების გაზრდა?

საერთო კლების ტენდენციის საწინააღმდეგოდ, რუსი მეწარმეების რიგმა აქტივების ზრდა დააფიქსირა. „სევერსტალის“ დამფუძნებელმა ალექსეი მორდაშოვმა დადებითი ზრდა აჩვენა, რომელმაც 1.79 მილიარდი დოლარი დაამატა. მეტალურგიის, ქიმიური და ენერგეტიკის სექტორების წარმომადგენლებმაც ზრდა აჩვენეს.

აქტივების ზრდის ძირითადი ინდიკატორები:

• ალექსეი მორდაშოვი: +1.79 მილიარდი დოლარი (სიმდიდრე გაიზარდა 28.1 მილიარდ დოლარამდე);
• ვიქტორ ვექსელბერგი: +3,57 მილიარდი დოლარი (10,6 მილიარდ დოლარამდე);
• ლეონიდ მიხელსონი: +1.48 მილიარდი დოლარი (25.2 მილიარდ დოლარამდე);
• ანდრეი მელნიჩენკო: +1.18 მილიარდი დოლარი (20.1 მილიარდ დოლარამდე);
• გენადი ტიმჩენკო: +1.15 მილიარდი დოლარი (15.4 მილიარდ დოლარამდე);
• ისკანდერ მახმუდოვი: +$700 მილიონი ($8,58 მილიარდამდე);
• ზრდა ასევე დაფიქსირდა ტატიანა კიმის (+418 მილიონი დოლარი, 8.3 მილიარდ დოლარამდე), სულეიმან კერიმოვის (+358 მილიონი დოლარი, 10.8 მილიარდ დოლარამდე), დიმიტრი რიბოლოვლევის (+247 მილიონი დოლარი, 10 მილიარდ დოლარამდე) და მიხაილ ფრიდმანის (+162 მილიონი დოლარი, 10.2 მილიარდ დოლარამდე) შემოსავლების მხრივ.

მარტის დასაწყისში ალექსეი მორდაშოვი უკვე იკავებდა Forbes-ის უმდიდრესი რუსების სიაში პირველ ადგილს 36.9 მილიარდი დოლარის კაპიტალით (მსოფლიოში 57-ე ადგილი), გაუსწრო ვლადიმერ პოტანინს (29.7 მილიარდი დოლარი), ვაგიტ ალეკპეროვს (29.4 მილიარდი დოლარი) და ლეონიდ მიხელსონს (28.3 მილიარდი დოლარი).

რუსეთის ფედერაციაში ნომენკლატურაზე ზეწოლის მკვეთრი ზრდა დაფიქსირდა, რასაც თან ახლდა თანამდებობის პირებისგან სახსრების, ბიზნესისა და პირადი ქონების ფართომასშტაბიანი კონფისკაცია.

„ნოვაია ევროპის“ ბოლო გამოძიების თანახმად , 2022 წლიდან რუსეთის სამართალდამცავმა ორგანოებმა მთავრობის წარმომადგენლების, პარლამენტარების, მოსამართლეების, უსაფრთხოების წარმომადგენლებისა და მათთან დაკავშირებული პირებისგან 1.8 ტრილიონი რუბლის ოდენობის აქტივები ჩამოართვეს. ნამდვილი ნაციონალიზაციის ბუმი 2025 წელს მოხდა, როდესაც სასამართლოებმა რეკორდული 951 მილიარდი რუბლის კონფისკაცია მოახდინეს - ექვსჯერ მეტი წინა წელთან შედარებით. 2026 წლის პირველ ექვს თვეში ეს მაჩვენებელი კიდევ 366 მილიარდი რუბლით გაიზარდა. სამართალდამცავმა ორგანოებმა ყურადღება ნომენკლატურის 908 წევრზე გაამახვილეს, რომლებიც 453 საქმეში იყვნენ ჩართულნი.

ქარხნები, სასახლეები და საყოფაცხოვრებო ტექნიკა

ფინანსური ჩამორთმევების ძირითადი ნაწილი მსხვილ კომერციულ აქტივებზე მოდის, რომელთა ღირებულება ჩამორთმეული პირადი ქონების ღირებულებას 20.5-ჯერ აღემატება, თუმცა ეს უკანასკნელი თითქმის ოთხჯერ უფრო ხშირად ჩამორთმევადია. ჩამორთმეული კომერციული აქტივების ყველაზე დიდი ჩამონათვალი მოიცავს:

• კონსტანტინე სტრუკოვის იუჟურალზოლოტო და ედუარდ იანაკოვის დალპოლიმეტალი;
• KIMP-ის საკისრების ჰოლდინგი, რომლის ღირებულება 126 მილიარდ რუბლს შეადგენს, როსსტანდარტის ყოფილი მოადგილის, ალექსეი კულეშოვის საკუთრებაა;
• დაღესტნის ყოფილი სახელმწიფო მდივნის, მაგომედ-სულთან მაგომედოვისგან 100 მილიარდი რუბლის ღირებულების „დაგნეფტეპროდუქტი“.

პირად ქონებას შორის, სიის სათავეში უძრავი ქონება (2000-ზე მეტი ნივთი), 336 ავტომობილი და 70-ზე მეტი ფუფუნების საათია. სასამართლოებმა ასევე ჩამოართვეს მექრთამეებს საკუთრებაში არსებული ძალიან სპეციფიკური ნივთები, მათ შორის ტროიცკის ყოფილი მერის, ალექსანდრე ვინოგრადოვის, სარბენი ბილიკი, არტემოვსკის ყოფილი მერის, კონსტანტინ ტროფიმოვის, ქვაბი, ომსკის ოლქის ფედერალური სასჯელაღსრულების სამსახურის ყოფილი უფროსის, კონსტანტინ კნისის, 500 000 რუბლის ღირებულების ბილიარდის მაგიდა და ფსკოვის ყოფილი მერის მოადგილის, ალექსანდრე გრაცკის, 200 000 რუბლის ღირებულების მასაჟის სკამი.

წმენდები რეგიონებსა და სასამართლო სისტემაში

სამართალდამცავი ორგანოების მთავარი სამიზნე რეგიონული მმართველობის აპარატია: სამიზნედ 510 ადგილობრივი თანამდებობის პირი (ნიმუშის თითქმის ორი მესამედი) და 101 რეგიონული უსაფრთხოების თანამშრომელი იქცა. ერთ-ერთი ყველაზე თვალსაჩინო მაგალითი იყო სამარას მოსამართლე ალექსანდრე ეფანოვის და მისი ნათესავების საკუთრებაში არსებული 1.2 მილიარდი რუბლის ოდენობის აქტივების ჩამორთმევა 2026 წლის ივლისში. გამოძიება წინა წლების საჯარო განცხადებებმა განაპირობა, რომლებშიც ნათქვამი იყო: „სამარის ნებისმიერ მცხოვრებს შეუძლია საკუთარი თვალით ნახოს, როგორ გამოიყურება სასამართლო კორუფცია“. აღსანიშნავია, რომ ეფანოვს, ადიღის უზენაესი სასამართლოს ყოფილი თავმჯდომარის, ასლან ტრახოვის და მოსამართლე ნატალია ხახალევას მსგავსად, გენერალურმა პროკურატურამ ქონებრივი პრეტენზიების გამო ბრალი წაუყენა სისხლისსამართლებრივი დევნის გარეშე. ყველაზე მეტი კონფისკაციის მქონე რეგიონები (მოსკოვის, სანქტ-პეტერბურგის და მოსკოვის ოლქის გარდა) იყო კრასნოდარის მხარე, ნიჟნი ნოვგოროდი, ნოვოსიბირსკი და როსტოვის ოლქები.

აპარატის შიგნით ბრძოლა და თაობათა ცვლა

ჩართული ექსპერტები თანხმდებიან, რომ მასშტაბური აქტივების ჩამორთმევა კრემლის რაციონალური სტრატეგიაა სახელმწიფო აპარატზე მკაცრი კონტროლის შესანარჩუნებლად და მმართველი ჯგუფების განახლებისთვის. ლაიბნიცის ინსტიტუტის უფროსი მკვლევარი ფაბიან ბურკჰარდტი აღნიშნავს: „ეს ყოველთვის იყო როგორც სტაფილო, როგორც ლოიალისტებისთვის ქირა, ასევე ჯოხი, ანუ მზა კომპრომატები ნებისმიერ თანამდებობის პირზე. ამიტომ, ამჟამინდელი კამპანია უბრალოდ ჯოხის გამოყენებაა ოდნავ უფრო დიდი მასშტაბით“. პოლიტოლოგები ადგილობრივ დონეზე მასშტაბურ წმენდებს კრემლის გრძელვადიან ტრაექტორიას უკავშირებენ, რომელიც რეგიონული ელიტებისთვის ავტონომიის ჩამორთმევას ისახავს მიზნად. ახალი ევრაზიული სტრატეგიების ცენტრის ექსპერტი ნიკოლაი პეტროვი აღნიშნავს, რომ 2014–2015 წლებში პრეზიდენტის სტატუსი შეიცვალა სამხედრო ლიდერის სტატუსით, რომელსაც ძალაუფლების შესანარჩუნებლად ადგილობრივი ელიტების თანხმობა აღარ სჭირდება.

ანალიტიკოსები ანტიკორუფციული ტალღის კიდევ ერთ მთავარ კატალიზატორად პუტინის უახლოესი წრის ფიზიკურ დაბერებას და უფასო ქონების დეფიციტის ფონზე ახალი ჯგუფების გაჩენას ასახელებენ. მიმდინარე ცვლილებების კომენტირებისას ნიკოლაი პეტროვმა ხაზგასმით აღნიშნა: „ძველი ელიტები, რომლებიც პუტინთან მეოთხედ საუკუნეზე მეტია არიან, ან ბუნებრივი მიზეზების გამო მიდიან, ან აღარ შეუძლიათ იმ როლის შესრულება, რაც ოდესღაც შეასრულეს. [ყოფილი თავდაცვის მინისტრი და უშიშროების საბჭოს მუდმივი წევრი] სერგეი ივანოვი ახლახან გარდაიცვალა და უზენაესი სასამართლოს ორი თავმჯდომარე გარდაიცვალა, ასე ვთქვათ, თანამდებობაზე ყოფნისას. გაჩნდა ახალი, მშიერი ელიტები. ქონება კი არ იზრდება. ეს ნიშნავს, რომ ჩვენ უნდა დავიბრუნოთ ის, რაც წარსული სამსახურისთვის მოგვცეს“.

მკაცრი წმენდები ნომენკლატურის ფხიზლად შენარჩუნებისთვისაა განკუთვნილი, რაც ჩინოვნიკებს თამაშის წესებს აშკარად შეახსენებს. ანალოგიის გამოყენებით, ექსპერტმა დაასკვნა: „ეს მუსიკალური სკამების თამაშს ჰგავს: ვიღაცას „შეჭამენ“. არავის სურს ზედმეტი იყოს და ეს რეპრესიების ძალიან მნიშვნელოვანი მოტივაციური ფაქტორია“. პოლიტოლოგების აზრით, ამ გარდამავალი პერიოდის წარმატებით დასრულება პოლიტიკურ რეჟიმს კიდევ 10-15 წლიან სტაბილურობას უზრუნველყოფს, რომლის დროსაც სახელმწიფოს მეთაური „პრეზიდენტად დარჩება, რუტინულ ფუნქციებს ახალგაზრდა, სანდო პირებს გადასცემს, მაგრამ შეინარჩუნებს უსაფრთხოების ძალებზე კონტროლს და ნებისმიერ დროს ჩარევის შესაძლებლობას, თუ რამე არასწორად წავა“.

მოლდოვას საბანკო სექტორის მთლიანმა აქტივებმა 2025 წლის ბოლოსთვის უპრეცედენტო ზრდა აჩვენა და რეკორდულ მაქსიმუმს - 189.9 მილიარდ ლეის მიაღწია.

ამის შესახებ მოლდოვას ეროვნული ბანკის (NBM) ოფიციალურ ყოველწლიურ ანგარიშშია ნათქვამი . დოკუმენტის თანახმად, „ეს ტენდენცია აჩვენებს საბანკო სისტემის გაძლიერებას და მის უნარს, მხარი დაუჭიროს ეროვნული ეკონომიკის განვითარებას“. დაფიქსირებული მაჩვენებლები 11,5%-ით აღემატება გასული წლის ანალოგიური პერიოდის შედეგებს.

დაკრედიტების და ზრდის დაჩქარება დაკავშირებულ სექტორებში

საბანკო სექტორთან ერთად, ქვეყნის ფინანსური ბაზრის სხვა სეგმენტებმაც ძლიერი ზრდა აჩვენა. არასაბანკო საკრედიტო ინსტიტუტების აქტივები 16.2%-ით გაიზარდა და 22.2 მილიარდ ლეის მიაღწია, ხოლო სადაზღვევო კომპანიების აქტივები 7.1%-ით გაიზარდა და 5.9 მილიარდ ლეის მიაღწია. ცენტრალური ბანკის ანგარიშში ხაზგასმულია, რომ საბანკო აქტივების ზრდა დაკრედიტების პროცესების ინტენსიფიკაციას დაემთხვა. ეროვნული ბანკის მიერ გატარებული სტიმულირებადი მონეტარული პოლიტიკის ზომების წყალობით, ეროვნულ ვალუტაში გაცემული ახალი სესხების მოცულობა 2025 წელს 18.9%-ით გაიზარდა.

მაკროეკონომიკური ფონი და ბაზრის სტრუქტურა

ფინანსურ სექტორში დადებითი ძვრები ქვეყნის მაკროეკონომიკური მაჩვენებლების საერთო გაუმჯობესების ფონზე მოხდა. საერთო ჯამში, მოლდოვას ეკონომიკა 2025 წელს 2.4%-ით გაიზარდა, რაც ძირითადად სტაბილური შიდა მოთხოვნით და სოფლის მეურნეობის სექტორში დინამიური აღდგენით იყო განპირობებული. წლის მნიშვნელოვან მიღწევას ასევე წარმოადგენდა წლიური ინფლაციის თანმიმდევრული შემცირება, რომელიც იანვარში 9.12%-დან დეკემბერში 6.84%-მდე შემცირდა.

2025 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით, ფინანსური სექტორის ინსტიტუციური სტრუქტურა შემდეგი იყო:

• მოლდოვაში 10 ლიცენზირებული საბანკო დაწესებულება მოქმედებდა.
• მათი ზუსტად ნახევარი (5 ბანკი) მსხვილი უცხოური ბანკებისა და საერთაშორისო ფინანსური ჯგუფების შვილობილი კომპანიების სახით ფუნქციონირებს.