სესხება

რუსეთის ლომბარდების ბაზარმა 2025 წლის ბოლოსთვის სესხების გაცემის მოცულობის მნიშვნელოვანი ზრდა აჩვენა, რამაც მოქალაქეებს 412 მილიარდი რუბლის ოდენობის მოკლევადიანი სესხები მიაწოდა.

ამ ტენდენციის შესახებ ინფორმაციას რუსეთის ბანკის უახლეს სტატისტიკაზე დაყრდნობით აქვეყნებს ფინანსური ანალიტიკური გამოცემა Finam

• დადებული სესხის ხელშეკრულებების რაოდენობა წინა წელთან შედარებით 13%-ით გაიზარდა და 19 მილიონ ხელშეკრულებას მიაღწია;
• უნიკალური მომხმარებლების საერთო რაოდენობა უფრო მოკრძალებულად - მხოლოდ 3%-ით - გაიზარდა და 2025 წლის დეკემბრის ბოლოს 2.16 მილიონ ადამიანს მიაღწია;
• მსესხებლების ბირთვს ქმნიან რეგულარული კლიენტები, რომლებიც იზიდავენ საბრუნავ კაპიტალს გადაუდებელი საჭიროებების სწრაფად მოსაგვარებლად.

ძვირფასი ლითონები, როგორც ბაზრის სტაბილურობის საფუძველი

გაცემული სესხების აბსოლუტური უმრავლესობა ტრადიციულად უზრუნველყოფილია მაღალი ლიკვიდური უზრუნველყოფით. გაცემული სესხების თითქმის 95%-ს საიუველირო ნაკეთობები შეადგენდა. ოქროს საიუველირო ნაკეთობებით უზრუნველყოფილი სესხის საშუალო ოდენობა ბოლო თორმეტი თვის განმავლობაში 21 000-დან 27 000 რუბლამდე გაიზარდა, რაც ანალიტიკოსების აზრით, პირდაპირ უკავშირდება გლობალური ოქროს ფასების ზრდას, რომელიც ბოლო ერთი წლის განმავლობაში ერთი მეოთხედით გაიზარდა.

ცენტრალური ბანკის ოფიციალური ანალიტიკური ანგარიშის, „ლომბარდების ბაზრის განვითარების ტენდენციები 2025 წელს“, თანახმად, ლომბარდები ორიენტირებულნი არიან ვალის მომსახურებიდან საპროცენტო შემოსავლის გენერირებაზე და არა კერძო ქონების ჩამორთმევასა და გაყიდვაზე. წლის ბოლოსთვის მსესხებლებმა საკუთარი სახსრებით დაფარეს ყველა ვალის 85% (წინა პერიოდში 83%-თან შედარებით) და ვალის მხოლოდ 15% დაიფარა შეუძლებელი უზრუნველყოფის იძულებითი გაყიდვით.

ფინანსური შედეგები და ქსელური მოთამაშეების მონოპოლიზაცია

2025 წელს მთელი ლომბარდების სექტორის წმინდა მოგების ჯამური პროგნოზი 12.8 მილიარდ რუბლს შეადგენს. თუმცა, ცენტრალური ბანკის ექსპერტები აღნიშნავენ ბიზნესის მომგებიანობის ზრდის შენელებას გასულ წელთან შედარებით, მიუხედავად სესხების საერთო პორტფელის სტაბილური გაფართოებისა. მოგების ძირითადი ნაწილი ოქროს კოლექციონირებაზე სპეციალიზირებულ მსხვილ ქსელურ კომპანიებს მოჰქონდათ: მათი პორტფელის მომგებიანობამ 15%-ს გადააჭარბა. ამასობაში, მცირე რეგიონული ბიზნესები ნაკლებად წარმატებულები იყვნენ: საიუველირო ნაკეთობების გაყიდვით დაკავებული მცირე ლომბარდების მოგების საშუალო ზღვარი მხოლოდ 3% იყო, ხოლო ავტოლომბარდების სეგმენტში ეს მაჩვენებელი 4%-ს შეადგენდა.

რუსეთის ბანკმა, როგორც იტყობინება , ძირითადი განაკვეთი წლიურ 16%-მდე შეამცირა. გადაწყვეტილება 19 დეკემბერს, 2025 წლის ბოლო სხდომაზე მიიღეს. განაკვეთი 50 საბაზისო პუნქტით შემცირდა, რაც ზედიზედ მეხუთე შემცირებაა.

ბაზრის მოლოდინები და ცენტრალური ბანკის პროგნოზი

23 ეკონომისტიდან და ბიზნესის წარმომადგენლიდან ჩვიდმეტი ამ ნაბიჯს ელოდა. მარეგულირებლის პროგნოზით, ინფლაცია 2026 წელს 4-5%-მდე შემცირდება. რუსეთის ბანკი 4%-იანი მდგრადი მიზნის მიღწევას მხოლოდ 2027 წელს გეგმავს.

ცენტრალურმა ბანკმა განაცხადა, რომ შეინარჩუნებდა მკაცრ მონეტარულ პირობებს. პრესრელიზში ხაზგასმულია, რომ ეს ნიშნავს „მკაცრი მონეტარული პოლიტიკის ხანგრძლივ პერიოდს“. შემდგომი გადაწყვეტილებები დამოკიდებული იქნება ინფლაციის შენელების მდგრადობაზე.

ინფლაცია და რისკები

მარეგულირებელმა ბოლო თვეებში ინფლაციის მოლოდინების ზრდა აღნიშნა. ამასობაში, საკრედიტო აქტივობა მაღალი რჩება. ცენტრალური ბანკის თქმით, „ინფლაციის ხელშემწყობი რისკები კვლავ აჭარბებს დეინფლაციის რისკებს“.

გამოვლენილი ძირითადი რისკები მოიცავს:

• ეკონომიკის გადახრა დაბალანსებული ზრდისგან
• მზარდი ინფლაციის მოლოდინები
• დღგ-ს და რეგულირებადი ფასების ზრდის შედეგები
• საგარეო ვაჭრობის გაუარესება
• გეოპოლიტიკური დაძაბულობა

ფასები, სტატისტიკა და ექსპერტების მოსაზრებები

მოსახლეობის შეფასება ნოემბერში ფასების ზრდის შესახებ 14.5%-მდე გაიზარდა. InFOM LLC-ის კვლევის თანახმად, სამთვიანი ინფლაციის მოლოდინები 13.3%-მდე გაიზარდა. Rosstat-ის მონაცემებით, ინფლაცია წლის დასაწყისიდან 5.37%-მდე დაჩქარდა, ხოლო ნოემბერში წლიურმა მაჩვენებელმა 6.64% შეადგინა.

„სბერCIB Investment Research“-ის უფროსმა სტრატეგმა, იგორ რაპოხინმა, აღნიშნა, რომ „სეზონურად კორექტირებული ინფლაცია 4%-ზე დაბალი იყო“, ხოლო ძირითადი ინფლაცია 3.6%-ს შეადგენდა. ფინანსური ფინანსთა მინისტრმა, მაქსიმ ტიმოშენკომ, განაკვეთის შემცირებას „კომპრომისული გადაწყვეტა“ უწოდა და ნავთობის, რუბლისა და მოთხოვნის ზეწოლა მოიყვანა.