ეკონომიკა

ყაზახეთში ნავთობის წარმოება მნიშვნელოვნად შემცირდა ნოვოროსიისკში კასპიის მილსადენების კონსორციუმის (CPC) შავი ზღვის ტერმინალზე უკრაინის დრონებით განხორციელებული დარტყმების სერიის შემდეგ.

შემცირების შესახებ ავრცელებს Reuters-სა და ენერგეტიკული ბაზრის მონაწილეებზე დაყრდნობით. ეს საზღვაო ტერმინალი ყაზახური ნედლი ნავთობის ევროპის ქვეყნებში ექსპორტის მთავარი მარშრუტია.

შესრულების ვარდნა ძირითად სფეროებში

წარმოების ყველაზე მნიშვნელოვანი შემცირება ყაზახეთის უდიდეს საბადო თენგიზზე დაფიქსირდა, რომელსაც ამერიკული კორპორაცია „შევრონი“ მართავს. ბაზრის წყაროების ცნობით, ობიექტზე დღიური წარმოება განახევრდა, 925 000-დან 406 000 ბარელამდე. შედეგად, ქვეყნის მასშტაბით ნავთობისა და გაზის კონდენსატის მთლიანი წარმოება დღეში 1.63 მილიონ ბარელამდე შემცირდა, ივლისში საშუალოდ 2.07 მილიონ ბარელთან შედარებით.

ყაზახეთის ენერგეტიკის სამინისტროს ოფიციალური პოზიცია და პორტში არსებული ვითარება

ყაზახეთის ენერგეტიკის სამინისტრომ კომენტარი გააკეთა სიტუაციაზე და დაადასტურა წარმოების მოცულობის დროებითი შემცირება. მათ განაცხადეს, რომ კასპიის მილსადენის კონსორციუმის საზღვაო ტერმინალში ნოვოროსიისკში დატვირთვა შეჩერდა „გემების უსაფრთხოების უზრუნველსაყოფად“.

ნავთობის გადაზიდვების შეჩერება მოჰყვა უკრაინული დრონების მიერ კასპიის მილსადენების კონსორციუმის (CPC) კუთვნილ ტანკერებზე თავდასხმებს, რომელიც აერთიანებს ყაზახეთის, რუსეთის, აშშ-სა და დასავლეთ ევროპის წამყვან კომპანიებს. დრონებით თავდასხმების მიმდინარე საფრთხის გამო, ნოვოროსიისკის პორტში ოფიციალურად აიკრძალა ღამის საათებში გემების მოძრაობა.

უზბეკეთმა დაიწყო საგზაო ტრანსპორტის ქსელის მასშტაბური მოდერნიზაცია, რომლის ძირითადი ელემენტი იქნება ფასიანი მაგისტრალების სისტემის ამოქმედება ქვეყნის სხვადასხვა რეგიონში.

ონლაინ გამოცემა „გაზეტა.უზ“ -ის ცნობით , რომელიც პრეზიდენტ შავკატ მირზიიოევის მიერ 22 ივლისს ტაშკენტი-სამარყანდის გზატკეცილის მშენებლობის საძირკვლის ჩაყრის ცერემონიაზე გაკეთებულ განცხადებას ეყრდნობა, პირველი მოქმედი ფასიანი გზა ურგენჩ-ხივას 35-კილომეტრიანი მონაკვეთი იქნება. მისი ექსპლუატაციაში გაშვება მიმდინარე წლის აგვისტოშია დაგეგმილი; გზების კომიტეტის ცნობით, 120 მილიონი დოლარის ღირებულების პროექტის მშენებლობა 80%-ით დასრულებულია. ოთხზოლიანი გზა ქალაქებს შორის მგზავრობის დროს 60-დან 17 წუთამდე შეამცირებს, ხოლო დღიური გამტარუნარიანობა 20 000-ზე მეტ მანქანას შეადგენს. ამასობაში, ანტიკორუფციული სააგენტო ინტერესთა კონფლიქტის პოტენციური შემთხვევის გამო პროექტს განიხილავს, რადგან კლიენტისა და კონტრაქტორის ფუნქციები ერთ სააგენტოშია გაერთიანებული.

ტაშკენტი-სამარყანდის გზატკეცილი და ჩინელი კონტრაქტორის მოზიდვა

გამოცემა ასევე იუწყება, ტრანსპორტის მინისტრ ილხომ მახკამოვთან ინტერვიუს მოტივით, რომ ჩინური კომპანია China Overseas Engineering Construction (COVEC) დაინიშნა 282 კილომეტრიანი ტაშკენტი-სამარყანდის ფასიანი ავტომაგისტრალის მშენებლობის მთავარ კონტრაქტორად. პროექტი, რომლის ბიუჯეტი დაახლოებით 2.2 მილიარდი დოლარია, ორ ეტაპად ხორციელდება: პირველ რიგში, ჩინელი პარტნიორი ააშენებს და ექსპლუატაციაში გაუშვებს ობიექტს, რის შემდეგაც ხელისუფლება ცალკე დაიქირავებს კერძო ოპერატორს გზის ფასიან სისტემად გადასაკეთებლად. გზების კომიტეტის ხელმძღვანელმა შერზოდ ბოლტაევმა და ტრანსპორტის მინისტრმა ხაზი გაუსვეს ამ ფლაგმანური პროექტის განხორციელების შემდეგ ძირითად მახასიათებლებსა და პირობებს:

• მგზავრობის დროის შემცირება: დედაქალაქიდან სამარყანდამდე მგზავრობის დრო 5.5-დან 2 საათამდე შემცირდება, მძღოლებს კი უფასო ალტერნატივა ექნებათ.
• ინფრასტრუქტურის მასშტაბი: მარშრუტის გასწვრივ აშენდება 92 ხიდი, 28 ესტაკადა, 60 გვირაბის გადასასვლელი, ხოლო მარშრუტის დასაწყისი ტაშკენტის საერთაშორისო აეროპორტის მახლობლად იქნება.
• აღჭურვილობა და ლოკალიზაცია: გზა მიიღებს ინტელექტუალურ სატრანსპორტო სისტემას საგზაო შემთხვევების შესახებ სწრაფი შეტყობინებით, ხოლო ადგილობრივი მასალების (ცემენტი, ბეტონი) წილი მინიმუმ 50% იქნება.
• ვადები და დაფინანსება: ობიექტის ექსპლუატაციაში გაშვება 2030 წელს იგეგმება, სახსრების 85% ჩინური ბანკებიდან სესხების სახით იქნება მოზიდული, ხოლო 15% რესპუბლიკური ბიუჯეტიდან გამოიყოფა.

სხვა ფასიანი სფეროების განვითარების პერსპექტივები

ამავდროულად, რესპუბლიკა ემზადება სხვა მსხვილი ფასიანი გზების მშენებლობისთვის, რომლებიც შექმნილია არსებულ მარშრუტებზე საცობების შესამსუბუქებლად და ძირითადი ეკონომიკური ცენტრების დასაკავშირებლად. ესენია:

• ტაშკენტი - ანდიჯანი: 314 კილომეტრიანი პროექტის საერთაშორისო ტენდერი დასკვნით ეტაპზეა. პირველი ფაზის (ტაშკენტი - ანგრენი - კამჩიკის უღელტეხილი, 171 კმ) ღირებულება, სავარაუდოდ, 3.66 მილიარდ დოლარს შეადგენს და მოიცავს 33 კილომეტრიან გვირაბებს, რაც მსოფლიო ბანკის მხარდაჭერით მგზავრობის დროს 5.5-დან 2.5 საათამდე ამცირებს.
• ტაშკენტი - ჩარვაკი: ჩარვაკის წყალსაცავამდე 52 კილომეტრიანი, ექვსზოლიანი, IA კატეგორიის მაგისტრალის საპროექტო სამუშაოები დასასრულს უახლოვდება. 150 კმ/სთ-მდე სიჩქარისთვის გათვლილი პროექტი ახალი ტაშკენტიდან გაგრძელდება, რაც მგზავრობის დროს 80-დან 35 წუთამდე შეამცირებს. წინასწარი შეთანხმებები მიღწეულია კატარის „პროტოკოლ კაპიტალ ჯგუფთან“ და სამხრეთ კორეის „კორეის ჩქაროსნული გზების კორპორაციასთან“.
• რეგიონული პროექტები: პრეზიდენტმა მირზიიოევმა გამოაცხადა საგზაო პროექტების დაჩქარების შესახებ კაშკადარიას, ნამანგანის, ბუხარას და სურხანდარიას რეგიონებში.

ზედიზედ ექვსი თვის განმავლობაში, რუსეთის ბანკი სახელმწიფო რეზერვებიდან ძვირფას ლითონებს ყიდის, რათა დაფაროს მზარდი ფედერალური ბიუჯეტის დეფიციტი, რომელიც წლის პირველ ნახევარში 6 ტრილიონ რუბლს მიუახლოვდა.

ოქროს რეზერვების ამ მასშტაბური გაყიდვის შესახებ იუწყება . მხოლოდ 2026 წლის ივნისში, მსოფლიოში სიდიდით მეხუთე ცენტრალური ბანკის რეზერვები 9.33 ტონით შემცირდა და წლის დასაწყისიდან გაყიდვების მთლიანმა მოცულობამ 43.5 ტონას მიაღწია.

ისტორიული ჩანაწერები და ფინანსური მოცულობები

მსოფლიო ოქროს საბჭოს მონაცემებით, გაყიდვების ამჟამინდელი მასშტაბები რუსეთის ფედერაციის უახლეს ისტორიაში აბსოლუტურ რეკორდს წარმოადგენს. გაყიდვების ბოლო შედარებითი პერიოდი მხოლოდ 2002 წელს დაფიქსირდა, როდესაც წლის პირველ ნახევარში მარაგები 36.1 ტონით შემცირდა. Freedom Global-ის ანალიტიკოსმა ვლადიმერ ჩერნოვმა განმარტა, რომ ძვირფასი ლითონის გაყიდვიდან მარეგულირებელი ორგანოს მთლიანმა შემოსავალმა შესაძლოა დაახლოებით 5.6 მილიარდ დოლარს მიაღწიოს.

ბიუჯეტის ოპერაციების მექანიზმი და აქტივების შერჩევა

ექსპერტები ხაზს უსვამენ, რომ ოქროს გაყიდვები ნახშირწყალბადების ექსპორტიდან შემოსავლების შემცირების ფონზე ფისკალური წესის აღსრულების ტექნიკური ინსტრუმენტია. ამ პროცესების ლოგიკის ახსნისას ჩერნოვმა აღნიშნა: „როდესაც ნავთობისა და გაზის შემოსავლები ფისკალური წესით დადგენილ დონეს ჩამორჩება, ან ფონდის რესურსები შიდა ინვესტიციებისთვის გამოიყენება, რუსეთის ბანკი ლიკვიდური სარეზერვო აქტივებით საპასუხო ტრანზაქციებს ახორციელებს. უფრო მეტიც, ცენტრალური ბანკი მექანიზმის ტექნიკურ ნაწილს ახორციელებს და არა ცალკე გადაწყვეტილებას იღებს ბიუჯეტის დეფიციტის ოქროს გაყიდვით დახურვის შესახებ“.

ოქროს, როგორც მთავარი კომპენსატორული აქტივის, არჩევა განისაზღვრება რამდენიმე ძირითადი ფაქტორით:

• ფიზიკური ხელმისაწვდომობა: ლითონი ინახება რუსეთში და არ ექვემდებარება უცხოური ვალუტის აქტივების გაყინვას;
• ხელსაყრელი საბაზრო პირობები: ძვირფასი ლითონების ფასები მსოფლიო ბაზრებზე ბოლო წლებში მნიშვნელოვნად გაიზარდა;
• ტევადი შიდა ბაზარი: ძირითადი მოცულობები იყიდება რუსეთის კომერციულ ბანკებზე ბირჟის და ბირჟის გარეშე სეგმენტების მეშვეობით.

მაღალ აქტივობას მოსკოვის ბირჟის მონაცემებიც ადასტურებს, სადაც 2026 წელს ოქროს ტრანზაქციების მკვეთრი ზრდა დაფიქსირდა, ამ აქტივის მარტის სავაჭრო მოცულობამ 42.6 ტონა შეადგინა.

2025 წელს სახელმწიფომ ENPF-ში საპენსიო დანაზოგების უსაფრთხოების უზრუნველსაყოფად გადახდებისთვის 16.1 მილიარდი ტენგე გამოყო, რაც წინა წლის ანალოგიურ მაჩვენებელზე თითქმის ნახევარია.

სოციალური ხარჯების სტრუქტურის ცვლილების შესახებ იუწყება , რომელიც ეფუძნება პირველი საკრედიტო ბიუროს ანალიზს და ყაზახეთის რესპუბლიკის შრომისა და სოციალური დაცვის სამინისტროს ოფიციალურ ანგარიშებს. გასულ წელს სახელმწიფო კომპენსაცია 108,200 ყაზახელმა მიიღო, წინა წელს კი ეს მაჩვენებელი 143,200 იყო, ხოლო საერთო ჯამში, გამოყოფილი თანხა 27 მილიარდ ტენგეს შეადგენდა.

რესპუბლიკური ბიუჯეტის ხარჯების სტრუქტურა სოციალურ სფეროში

საერთო ჯამში, რესპუბლიკური ბიუჯეტის პენსიებსა და შემწეობებზე 2025 წელს მთლიანმა ხარჯებმა 5.86 ტრილიონი ტენგე შეადგინა. საპენსიო შენატანების უსაფრთხოების უზრუნველყოფის მიზნით გადახდილი თანხები ამ თანხის დაახლოებით 0.3%-ს შეადგენდა - სახელმწიფომ შედარებითი თანხა (15.4 მილიარდი ტენგე) დაკრძალვის შემწეობებზე დახარჯა.

ბიუჯეტის სახსრები ძირითად სოციალურ სფეროებს შორის განაწილებულია შემდეგნაირად:

• საპენსიო გადახდები (სოლიდარობისა და საბაზისო): მთლიანი მოცულობის 72.1%, რაც ჯამში 4.23 ტრილიონი ტენგე იყო;
• მრავალშვილიანი დედებისა და შეზღუდული შესაძლებლობის მქონე პირებისთვის განკუთვნილი შეღავათები: სოციალური ხარჯების 17.8%, ანუ 1.04 ტრილიონი ტენგე;
• სოციალური გადახდების დარჩენილი 15 სახეობა: ბიუჯეტის 10.1% (591.3 მილიარდი ტენგე), რაც მოიცავს შენატანების უსაფრთხოების გარანტიას.

როგორ მუშაობს კომპენსაციის მექანიზმი და გარანტიების მოახლოებული გაუქმება

ექსპერტები გვახსენებენ, რომ საპენსიო შენატანების გარანტიის გადახდა ერთჯერადი გადახდაა. სააგენტოს ანგარიშში აღნიშნულია: „საპენსიო შენატანების გარანტიის გადახდა ერთჯერადი გადახდაა. ის ინიშნება იმ შემთხვევებში, როდესაც პენსიაზე გასვლისას, შენატანების შემტანის საპენსიო დანაზოგის (OPV და/ან OPPV) ოდენობა, ინფლაციის გათვალისწინებით კორექტირებული, ნაკლებია დანაზოგის ფაქტობრივ ოდენობაზე. სახელმწიფო ანაზღაურებს ორ ციფრს შორის სხვაობას“. თავად საპენსიო დანაზოგი წარმოიქმნება სავალდებულო საპენსიო შენატანებიდან (MPC), რომელიც უდრის ყოველთვიური შემოსავლის 10%-ს, ასევე სავალდებულო პროფესიული შენატანებიდან (MPC) 5%-იანი განაკვეთით სახიფათო ინდუსტრიებში მომუშავე პირებისთვის.

თუმცა, ეს დამხმარე ღონისძიება მალე შეწყვეტს არსებობას. „ყაზახეთის რესპუბლიკის სოციალურ კოდექსში შეტანილი ცვლილებები ძალაში შევა 2027 წლის 1 იანვრიდან. ამ ცვლილებების თანახმად, სახელმწიფო აღარ უზრუნველყოფს საპენსიო შენატანების (OPV და OPPV) შენარჩუნებას ENPF-ში, ინფლაციის გათვალისწინებით. ამასთან დაკავშირებით, ოპტიმიზებული იქნება შესაბამისი ბიუჯეტის ქვეპროგრამა“, - აცხადებენ ანგარიშის ავტორები. გარდა ამისა, ყაზახეთში საპენსიო სისტემაში ცვლილებების ფონზე, ადეკვატურობის ზღვრების გაზრდის შემდეგ გაიზარდა საპენსიო ანუიტეტებზე მოთხოვნა და მოქალაქეებმა მიიღეს ახალი შესაძლებლობები, გადარიცხონ თავიანთი დანაზოგის 100%-მდე.

აზერბაიჯანის პრეზიდენტმა ილჰამ ალიევმა გერმანიის კანცლერ ფრიდრიხ მერცთან ერთად გამართულ ერთობლივ პრესკონფერენციაზე განაცხადა, რომ რუსეთი ვეღარ ახერხებს პარტნიორების სრულად მომარაგებას ნავთობითა და გაზით, რაც გამოწვეულია უკრაინული დრონების თავდასხმების შედეგად ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნების გათიშვით.

ამის შესახებ ბერლინში გამართული მოლაპარაკებებიდან იტყობინება . აზერბაიჯანის ლიდერმა განაცხადა, რომ „რუსეთის ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნების გათიშვის გამო, რუსეთს არ შეუძლია ტრადიციული მომხმარებლებისთვის იმდენი ნავთობპროდუქტის მიწოდება, რამდენიც მას სურს“. ამიტომ, ბაქომ გამოთქვა მზადყოფნა, ევროპის ბაზარზე დაკარგული მოცულობები შეავსოს იმ პირობით, რომ ინფრასტრუქტურაში ინვესტიციები განახლდება.

ინვესტიციები ბაქოს ინფრასტრუქტურასა და პირობებში

ევროპის ქვეყნებში ნედლი ნავთობის ექსპორტის მნიშვნელოვნად გაზრდის მიზნით, აზერბაიჯანული მხარე დასავლურ ფინანსურ ინსტიტუტებს მოუწოდებს, შეცვალონ თავიანთი დაფინანსების პოლიტიკა. ბაქოს ლიდერმა ხაზგასმით აღნიშნა: „ჩვენ არ უნდა მივატოვოთ „მწვანე“ დღის წესრიგი, მაგრამ ამავდროულად, ევროპულმა ბანკებმა უნდა გადახედონ თავიანთ გადაწყვეტილებას, ნავთობისა და გაზის ინფრასტრუქტურულ პროექტებში ინვესტიციების ხელახლა მიღების ნებართვის შესახებ. თუ ეს მოხდება, აზერბაიჯანი შეძლებს მნიშვნელოვნად გაზარდოს ბუნებრივი აირისა და ნავთობის მიწოდება ევროპაში, მათ შორის გერმანიაში“. მან ასევე დაარწმუნა თავისი პარტნიორები, რომ „აზერბაიჯანს შეუძლია საჭირო მოცულობით მიაწოდოს ნავთობი. ეს შესაძლებელია როგორც შიდა წყაროებით, ასევე ჩვენი ენერგეტიკული კომპანიის, SOCAR-ის სავაჭრო განყოფილების მეშვეობით. ასე რომ, აქ პრობლემები არ არის“.

გერმანიის კანცლერმა ფრიდრიხ მერცმა დაადასტურა გერმანიის ძლიერი ინტერესი აზერბაიჯანული ბუნებრივი აირის შესყიდვების გაფართოების მიმართ და მადლიერება გამოხატა „გაზის დიდი მოცულობის“ შეძენის შესაძლებლობისთვის, რაც აისახა საბოლოო ერთობლივ დეკლარაციაში. გასულ წელს ბერლინსა და ბაქოს შორის სავაჭრო ბრუნვამ დაახლოებით 1,5 მილიონ დოლარს მიაღწია, რომლის უმეტესი ნაწილი ნედლი ნავთობისგან შედგებოდა. აზერბაიჯანი ასევე იმედოვნებს, რომ მომავალში ევროპაში მწვანე ენერგიის ექსპორტს განახორციელებს.

აზერბაიჯანული ექსპორტის დინამიკა და მასშტაბები

სახელმწიფოს ყოფნა ევროპის ენერგეტიკულ ბაზარზე სტაბილურ ზრდას აჩვენებს გეოგრაფიული გაფართოებისა და გრძელვადიანი ხელშეკრულებების დადების გზით.

• მიწოდების მოცულობები: 2020 წლიდან სამხრეთის გაზის დერეფნის მეშვეობით ევროპაში 50 მილიარდ კუბურ მეტრზე მეტი გაზი გაიგზავნა და ევროკავშირში იმპორტიორი ქვეყნების რაოდენობამ ათს მიაღწია.
• ახალი ბაზრები: 2026 წლის იანვრიდან SOCAR-მა ექსპორტი გერმანიასა და ავსტრიაში დაიწყო.
• კონტრაქტები: გერმანიის SEFE-სთან ხელი მოეწერა 10-წლიან ხელშეკრულებას 1.5 მილიარდი კუბური მეტრი გაზის წლიური მიწოდების შესახებ, ხოლო 2026 წლის ივნისში თურქეთთან გაფორმდა 15-წლიანი კონტრაქტი აბშერონის საბადოდან 33 მილიარდი კუბური მეტრის მიწოდების შესახებ.
• ნავთობის ექსპორტის ზრდა: აზერბაიჯანის სახელმწიფო საბაჟო კომიტეტის მონაცემებით, ბულგარეთში ნავთობის მიწოდება 2025 წელს 2024 წელთან შედარებით 2.1-ჯერ გაიზარდა, ხოლო 2026 წლის პირველ ოთხ თვეში გასული წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით 3.5-ჯერ გაიზარდა.

რუსეთის სახელმწიფო დუმამ მიიღო ცენტრალური ბანკის მიერ შემუშავებული კანონპროექტი რუსეთში კრიპტოვალუტის მიმოქცევის ლეგალიზაციისა და რეგულირების შესახებ, რომელიც ძალაში 2026 წლის 1 სექტემბრიდან შევა.

რუსეთის ფედერაციის ცენტრალურმა ბანკმა ფინანსური ბაზრის მონაწილეებისთვის ახალი წესების დამტკიცების შესახებ ოფიციალურ განცხადებაში განაცხადა . RBC-Crypto-ს რედაქციული ჯგუფი ინვესტორების ძირითად კითხვებზე დეტალურ პასუხებს Finance Mail.ru პორტალზე აქვეყნებს . მიღებული დოკუმენტი ლიცენზირებული კრიპტო ბირჟების, ციფრული დეპოზიტარების, ბროკერებისა და ბირჟების ოფიციალურ სახელმწიფო ინფრასტრუქტურას ქმნის და ინდუსტრიის მონაწილეებისთვის 2027 წლის 1 ივლისამდე გარდამავალ პერიოდს აწესებს.

ტრანზაქციებისადმი მიდგომა განსხვავდება ინვესტორის სტატუსისა და სავალდებულო ტესტირების მიხედვით. არაკვალიფიციური ინვესტორები შეძლებენ მხოლოდ ყველაზე ლიკვიდური აქტივების შეძენას არაუმეტეს 300,000 რუბლის წლიური ლიმიტით ერთი შუამავლის მეშვეობით. მარეგულირებლის რეესტრში შესასვლელად, კრიპტოვალუტამ უნდა აჩვენოს 5 ტრილიონ რუბლზე მეტი ორწლიანი საშუალო კაპიტალიზაცია და მინიმუმ 1 ტრილიონი რუბლის საშუალო დღიური ვაჭრობის მოცულობა, რაც ამჟამად ეხება ბიტკოინს, ეთერიუმს და სტაბილურ კოინს USDT. ტესტირების გავლის შემდეგ, კვალიფიციური ინვესტორები იღებენ წვდომას ნებისმიერ ციფრულ ვალუტაზე თანხის შეზღუდვის გარეშე.

ახალი კანონმდებლობის ძირითადი შესაძლებლობები და შეზღუდვები

რეგულაცია მკაფიოდ განსაზღვრავს ციფრული აქტივების გამოყენების ფარგლებს და უცხოურ პლატფორმებთან ურთიერთქმედების წესებს:

• შიდა გადახდების აკრძალვა: ქვეყნის შიგნით საქონლისა და მომსახურების კრიპტოვალუტით გადახდა მკაცრად აკრძალულია;
• საგარეო სავაჭრო ანგარიშსწორება: ექსპორტიორებსა და იმპორტიორებს უფლება აქვთ გამოიყენონ ნებისმიერი კრიპტოვალუტა და საფულე საზღვრისპირა გადახდებისთვის შეზღუდვების გარეშე;
• ორგანიზებული ვაჭრობა: ტრანზაქციებს ახორციელებენ ლიცენზირებული ბირჟები (მოსკოვის ბირჟა, სანქტ-პეტერბურგის ბირჟა, აღმოსავლეთის ბირჟა და სანქტ-პეტერბურგ-VSE), ხოლო სამეურვეო შენახვა და აღრიცხვა ევალებათ ციფრულ დეპოზიტარებს;
• დაბეგვრა და კონტროლი: კრიპტოვალუტა აღიარებულია, როგორც ქონება (ექვემდებარება პირადი საშემოსავლო გადასახადის ან კორპორაციული საშემოსავლო გადასახადის დღგ-ს გარეშე), ხოლო 100,000 რუბლზე მეტი ოდენობის ტრანზაქციების შესახებ მონაცემები გადაეცემა Rosfinmonitoring-ს;
• უცხოური სერვისები: უკანონო უცხოური ვალუტის გაცვლა კანონის ფარგლებს გარეთ იქნება და 2027 წლის 1 ივლისიდან რუსულ ბანკებს აეკრძალებათ მათთვის გადახდების დამუშავება.

კანონი ასევე აფართოებს რუსული ციფრული ფინანსური აქტივების ფარგლებს. ამ ახალი დებულებების პერსპექტივების აღწერისას, მარეგულირებელი ასკვნის: „ახალი კანონი ასევე ითვალისწინებს რუსული ციფრული უფლებების რეგულირების განვითარებას. მათი გაცემა შესაძლებელი იქნება საჯარო ქსელებში და არა მხოლოდ საინფორმაციო სისტემის ოპერატორის პლატფორმაზე, როგორც ეს ამჟამად ხდება. ციფრული ფინანსური აქტივებით ტრანზაქციები შესაძლებელი იქნება შუამავლების მეშვეობით და ორგანიზებულ აუქციონებზე. ეს კერძო ინვესტორებს ფართო წვდომას მისცემს ასეთ ინსტრუმენტებზე და გაზრდის ემიტენტების შესაძლებლობებს ინვესტიციების მოსაზიდად“.

საქართველოში დასრულდა სამტრედია-გრიგოლეთის ჩქაროსნული მაგისტრალის მესამე, 12 კილომეტრიანი მონაკვეთის მშენებლობა, რომელიც აღმოსავლეთ-დასავლეთის საერთაშორისო სატრანსპორტო დერეფნის (E60) საკვანძო რგოლს წარმოადგენს.

„ნიუსჯორჯია“ იუწყება ავტომაგისტრალის ბოლო, ექვსკილომეტრიანი მონაკვეთის გახსნის შესახებ, რომელიც გრაფიკით მნიშვნელოვნად დაგვიანებით დასრულდა. 2022 წელს დაწყებული პროექტი მშენებლობის ხარისხთან დაკავშირებული პრობლემების გამო არაერთხელ შეფერხდა

მშენებლობის კონტრაქტორი იყო ჩინეთის სახელმწიფო საკუთრებაში არსებული Hunan Road & Bridge Construction Group, რომელსაც 2022 წლის სექტემბერში 324.6 მილიონი ლარის ღირებულების კონტრაქტი მიენიჭა. ორწლიანი კონტრაქტის ვადის მიუხედავად, 2025 წლის ბოლოსთვის მხოლოდ მონაკვეთის პირველი ნახევარი გაიხსნა მოძრაობისთვის, დარჩენილი მონაკვეთის მშენებლობა კი განმეორებით გადაიდო. აპრილში, საქართველოს რეგიონული განვითარებისა და ინფრასტრუქტურის მინისტრმა რევაზ სოხაძემ განაცხადა ერთ-ერთი ხიდის გადასასვლელის მშენებლობის დროს ჩინური მხარის მიერ დაშვებული სერიოზული დეფექტების შესახებ. შედეგად, კონტრაქტორს დაევალა დეფექტური კონსტრუქციის სრულად დემონტაჟი და მისი აღდგენა.

ვადებზე მეტად ხარისხის პრიორიტეტად დამკვიდრება

ოფიციალური გახსნის ცერემონიაზე დეპარტამენტის ხელმძღვანელმა აღიარა ვადების დარღვევა, თუმცა ხაზი გაუსვა ტექნოლოგიური სტანდარტების მკაცრ დაცვას. „ჩვენ შეგვეძლო ამ გზის გახსნა სამი თვის წინ. ეს იყო როგორც ჩვენი გეგმა, ასევე საზოგადოების წინაშე ჩვენი დაპირება. თუმცა, შესრულებული სამუშაოები არ შეესაბამებოდა იმ ხარისხს, რომლის მიწოდებაც სახელმწიფოს ვალდებულებაა თავისი მოქალაქეებისთვის. გზის გახსნა შესაძლებელია უფრო ადრე ან სწორად - ჩვენ ყოველთვის ვირჩევთ მეორეს“, - განაცხადა სოხაძემ გახსნის ცერემონიაზე. გარდა ამისა, მინისტრმა გამოაცხადა დეპარტამენტის გადასვლა სამუშაოების ახალ ფაზაში, რაც გულისხმობს ხარისხის კონტროლის მნიშვნელოვნად გამკაცრებას და ინჟინრებისა და არქიტექტორების ახალი თაობის ჩართვას.

მაგისტრალის მახასიათებლები და ამჟამინდელი მდგომარეობა

ავტომაგისტრალის ახალი მონაკვეთი ერთობლივად დაფინანსდა საქართველოს სახელმწიფო ბიუჯეტისა და ევროპის საინვესტიციო ბანკის საკრედიტო ხაზის მიერ. პროექტის ძირითადი პარამეტრები და მიმდინარე სტატუსი შემდეგია:

• გეოგრაფია: მონაკვეთი გადის გურიის რეგიონში, ლანჩხუთის მუნიციპალიტეტის ტერიტორიაზე;
• ინფრასტრუქტურა: ექსპლუატაციაში გაშვებული სეგმენტი მოიცავს ექვს ხიდს, ორ კვანძს, ასევე გასასვლელებს ადგილობრივ გზებსა და სასოფლო-სამეურნეო მიწებზე;
• გზის მზადყოფნა: ამჟამად, სამტრედია-გრიგოლეთის გზატკეცილის 52 კილომეტრიანი საერთო სიგრძიდან 42.5 კილომეტრი ღიაა მძღოლებისთვის;
• პერსპექტივები: ხელისუფლებამ ბოლო დარჩენილი პირველი მონაკვეთის, 9.5 კილომეტრის სიგრძის, ექსპლუატაციაში გაშვება 2027 წლისთვის დაგეგმა.

სახელმწიფო ქონების მართვის ფედერალურმა სააგენტომ (როსიმუშჩესტვო), რომელიც სს „ტრანსნეფტის“ ხმის უფლების მქონე აქციების ერთადერთ მფლობელს წარმოადგენს, გადაწყვიტა კომპანიის 2025 წლის წმინდა მოგება დივიდენდების სახით განაწილდეს.

ამის შესახებ „ინტერფაქსი“ მილსადენების გიგანტის ოფიციალურ განცხადებაზე დაყრდნობით იტყობინება . აქციონერთა განაწილებისთვის სულ დაახლოებით 148 მილიარდი რუბლი გამოიყოფა. ამ თანხიდან 145.2 მილიარდი რუბლი საანგარიშო პერიოდის წმინდა მოგებიდან მოდის, ხოლო კიდევ 2.78 მილიარდი რუბლი წინა წლების შენახული მოგებიდან. თავად კომპანია მხოლოდ 642,000 რუბლის წმინდა მოგებას შეინარჩუნებს.

გადახდის ვარიანტები და რეესტრის საგანგებო დახურვა

როგორც ჩვეულებრივი, ასევე პრივილეგირებული ფასიანი ქაღალდების მფლობელები აქციაზე ფიქსირებულ შემოსავალს მიიღებენ. „როსიმუშჩესტვოს“ ეს გადაწყვეტილება ბაზრისთვის სასიამოვნო სიურპრიზი აღმოჩნდა, რადგან საბოლოო დარიცხვამ ინდუსტრიის ექსპერტების წინასწარ შეფასებებს გადააჭარბა. მოგების განაწილების ფინანსური პარამეტრები შემდეგია:

• ერთ აქციაზე გადახდა 204.17 რუბლს შეადგენს (კონსენსუსის ანალიტიკოსები მხოლოდ 186 რუბლს ვარაუდობდნენ);
• განაწილებული თანხების საერთო რაოდენობამ გასული წლის მაჩვენებელს გადააჭარბა, როდესაც 2024 წლის შედეგების მიხედვით, ინვესტორებმა 143.7 მილიარდი რუბლი (ანუ 198.25 რუბლი აქციაზე) მიიღეს.

აქციონერთა ყოველწლიური საერთო კრების გადაწყვეტილებიდან მე-20 დღეს რეესტრში რეგისტრირებული ინვესტორები შეძლებენ დამტკიცებული თანხების მიღებას. ემიტენტმა განმარტა, რომ „როსიმუშჩესტვომ“ დოკუმენტებს ხელი 30 ივნისს მოაწერა, თუმცა ოფიციალური ბრძანება კომპანიამ პარასკევამდე, 17 ივლისამდე არ მიიღო. ამ დროის შეფერხების გამო, დივიდენდების გაცემის შეწყვეტა საგანგებო იქნება - რეესტრი მომავალ ორშაბათს, 20 ივლისს დაიხურება.

დივიდენდების პოლიტიკის სტანდარტების გადაჭარბება

კომპანიის მოქმედი წესდების თანახმად, საერთაშორისო ფინანსური ანგარიშგების სტანდარტების (IFRS) შესაბამისად ნორმალიზებული წმინდა მოგების მინიმუმ 25% უნდა გამოიყოს ინვესტორებისთვის განაწილებისთვის. პრაქტიკაში, ბოლო წლებში, კომპანია ამ მაჩვენებლის მინიმუმ 50%-ს ანაწილებს, როგორც ამას რუსეთის მთავრობა მოითხოვს. 2025 წლის ბოლოს, IFRS-ის მიხედვით, „ტრანსნეფტის“ კონსოლიდირებულმა წმინდა მოგებამ 226.1 მილიარდი რუბლი შეადგინა, რაც ნიშნავს, რომ კონსოლიდირებული მოგების რეკორდული 65.5% სახელმწიფოსა და კერძო ინვესტორებისთვის დივიდენდების გაცემაზე გადანაწილდება.

კორპორაციის მიმდინარე საწესდებო კაპიტალი დაყოფილია 724,934,300 აქციად, რომელთაგან 569,446,800 ჩვეულებრივი აქციაა, ხოლო 155,487,500 - პრივილეგირებული აქცია.

მოლდოვას ფინანსური ბაზრების ეროვნულმა კომისიამ (NCFM) არასაბანკო საკრედიტო ინსტიტუტს მკაცრი სანქციები დააკისრა, 250 000 ლეის ოდენობის ჯარიმა დააკისრა და უკანონოდ დაკავებული თანხების მსესხებლებისთვის დაბრუნება დაავალა.

ფინანსურ სექტორში მომხმარებელთა უფლებების მასშტაბური დარღვევების შესახებ იუწყება . ფინანსური რეგულატორის ბრძანების თანახმად, კრედიტორებმა უნდა გადახედონ სამართლებრივი ნორმების დარღვევით დადებულ კონტრაქტებს და აუნაზღაურონ მომხმარებლებს ყველა ზედმეტად გადახდილი თანხა.

დაბრუნების პოლიტიკა და შეზღუდვები

საზედამხედველო ორგანოს ბრძანება კონკრეტული ფინანსური ინსტიტუტის მიმართ იყო მიმართული. ეროვნულმა კომისიამ განაცხადა, რომ მოქალაქეებს, რომლებმაც OCN MOGO LOANS SRL-დან სესხი აიღეს, უფლება აქვთ მოითხოვონ კრედიტორისგან მათი ხელშეკრულებების აუდიტის ჩატარება დაფარვის საფუძვლის დასადგენად.

კომპენსაციის მისაღებად მკაფიო ვადები და კრიტერიუმები არსებობს:

• ხელშეკრულება უნდა გაფორმდეს 2022 წლის 29 მაისიდან დაწყებული პერიოდის განმავლობაში;
• სესხის ხელშეკრულება ძალაში უნდა დარჩენილიყო 2025 წლის 11 მარტიდან;
• პროცენტი, საკომისიოები, მოსაკრებლები, ჯარიმები, ჯარიმები და ნებისმიერი სხვა გადახდა, სესხის თავდაპირველი თანხის გარდა, დაბრუნებას ექვემდებარება.

თუმცა, NCFM ხაზს უსვამს, რომ გადახდები ყველა შეთანხმების მიხედვით ავტომატურად არ განხორციელდება: „ეს მხოლოდ იმ შემთხვევებს ეხება, როდესაც კანონის დარღვევა დადასტურდება“. თუ შეუსრულებლობა დადასტურდება, კომპანია ვალდებულია აანაზღაუროს ზარალი. მარეგულირებელი ასევე მკაცრად ურჩევს მსესხებლებს, რომელთა ინტერესების დარღვევაც განიცადეს, „საჩივრით მიმართონ კომისიას, როგორც მომხმარებელთა უფლებების დაცვის კომპეტენტურ ორგანოს“.

რუსეთის საფონდო ბირჟამ წელს ერთ-ერთი ყველაზე რთული სავაჭრო დღე განიცადა, სანქციების მზარდი ზეწოლისა და გეოპოლიტიკური არასტაბილურობის ფონზე, საფონდო ბირჟის ძირითადი ინდიკატორების მკვეთრი ვარდნა დაფიქსირდა.

ამის შესახებ განაცხადა . ინვესტორთა პანიკამ ადგილობრივი ემიტენტების ფასიანი ქაღალდების მასიური გაყიდვები გამოიწვია. აქციების ფასებზე დამატებითი ზეწოლა მოახდინა რამდენიმე მსხვილი კომპანიის აქციონერთა რეესტრების დაგეგმილმა დახურვამ, ასევე საერთაშორისო ენერგეტიკულ ბაზარზე დაფიქსირებულმა არასტაბილურობამ.

ინდექსების მკვეთრი ვარდნა და გლობალური კონტექსტი

ბოლო სავაჭრო სესიის შემდეგ, რუბლში დენომინირებული MOEX ინდექსი 4.24%-ით დაეცა და 2022.27 პუნქტამდე დაეცა. დოლარში დენომინირებული RTS ინდექსი კიდევ უფრო მკვეთრი ვარდნით დაეცა და 4.68%-ით დაეცა და 813.43 პუნქტს მიაღწია. აღსანიშნავია, რომ უარყოფითი ტენდენცია მხოლოდ რუსული აქტივებით არ შემოიფარგლებოდა; წამყვანმა გლობალურმა სავაჭრო პლატფორმებმაც კლების იმპულსი აჩვენეს. ძირითადი ევროპული, აზიური და ამერიკული საფონდო ინდექსები ზარალში დაიხურა, ზომიერი კლებით 0.1%-დან 1%-მდე.

ნავთობის ფასის რყევები და ტექნიკური ფაქტორები

სასაქონლო ბაზარზე არასტაბილურობა განპირობებული იყო ტრეიდერების მცდელობით, შეეფასებინათ ახლო აღმოსავლეთის გეოპოლიტიკის გავლენა მოთხოვნა-მიწოდების ბალანსზე. მოსკოვის დროით საღამოს 6:30 საათისთვის, Brent-ის ტიპის ნავთობის სექტემბრის ფიუჩერსები ოდნავ, 0.05%-ით დაეცა და ბარელზე 84.91 აშშ დოლარი შეადგინა, ხოლო ტეხასის A&M WTI ტიპის ნავთობის კონტრაქტები 0.04%-ით გაიზარდა და ბარელზე 79.63 აშშ დოლარი შეადგინა.

გეოპოლიტიკური ფაქტორების გარდა, რუსული ბაზრის კლება დიდწილად ტექნიკური მიზეზებით აიხსნება, მათ შორის:

• დივიდენდების გაცემის შეწყვეტა: აქციონერთა რეესტრების დახურვა, რის შემდეგაც ფასიანი ქაღალდების ფასი ავტომატურად ეცემა დივიდენდების გადახდის ოდენობით, რაც ზოგადი ინდექსების კლებას იწვევს.
• ფიუჩერსული კონტრაქტები: ინვესტორების მიერ რისკების აქტიური ჰეჯირება მომავალში აქტივების მიწოდების ფორვარდული კონტრაქტების მეშვეობით.
• გარე სანქციების ზეწოლა: მზარდი შეშფოთება რუსეთის ფინანსური ინსტიტუტების მიმართ ახალი შეზღუდვების შესახებ.