ეკონომიკა

რუსეთის ეკონომიკური ზრდა მნიშვნელოვნად შენელდება და სტაგნაციაში შედის ღრმა სტრუქტურული შეზღუდვებისა და მზარდი მაკროეკონომიკური დისბალანსის ფონზე, - ამის შესახებ ფინეთის ბანკის გარდამავალი ეკონომიკის შესწავლის ინსტიტუტის (BOFIT) ექსპერტებმა 2026–2028 წლების პროგნოზში განაცხადეს .

ანგარიშის თანახმად, 2023 წელს მშპ-ს 4.1%-იანი და 2024 წელს 4.9%-იანი ზრდის შემდეგ, ზრდა 2025 და 2026 წლებში 1%-მდე შენელდა და მოსალოდნელია, რომ 2027–2028 წლებში წლიურად მხოლოდ 0.5%-ს მიაღწევს. მთავრობის ხარჯები, რომლებიც კრიტიკულად მნიშვნელოვანია უკრაინის წინააღმდეგ ომის გაგრძელებისთვის და ბიუჯეტის ყველა ხარჯის დაახლოებით 20%-ს შეადგენს, კვლავ აქტივობის მთავარ მამოძრავებელ ძალად რჩება. თუმცა, იგივე ხარჯები ინფლაციას ზრდის, რაც რუსეთის ბანკს აიძულებს, მაღალი ძირითადი განაკვეთი შეინარჩუნოს (14% სექტემბერში, საშუალო განაკვეთის პროგნოზით, მომავალ წელს დაახლოებით 11%). ნავთობისა და გაზის შემოსავლები ფედერალური ბიუჯეტის შემოსავლების მხოლოდ დაახლოებით 20%-ს შეადგენს, რაც ზედიზედ მეხუთე წელია სახელმწიფო ხაზინის დეფიციტს იწვევს და მოსალოდნელია, რომ 2026 წელს მშპ-ს დაახლოებით 3%-ს მიაღწევს.

რუსეთის ფედერაციის ძირითადი მაკროეკონომიკური მაჩვენებლების დინამიკა

Rosstat-ის მონაცემებისა და BOFIT-ის გამოთვლების საფუძველზე, მშპ-ს ცვლილების ტრაექტორია შემდეგია:

• 2023: 4,1 %
• 2024: 4,9 %
• 2025: 1,0 %
• 2026 (პროგნოზი): 1 %
• 2027 (პროგნოზი): ½ %
• 2028 (პროგნოზი): ½ %

ინვესტიციების შემცირება და საგარეო ვაჭრობაზე ზეწოლა

ქვეყანაში მომხმარებელთა მოთხოვნა და საინვესტიციო აქტივობა ამოწურვის ნიშნებს ავლენს. წლის პირველი ნახევრის წინასწარი მონაცემებით, ძირითადი კაპიტალის ინვესტიციები წლიურად 10%-ით შემცირდა მსხვილი პროექტების დასრულებისა და საწარმოების მომგებიანობის შემცირების ფონზე. მაღალი ინფლაციის გამო პირადი მოხმარებაც შენელებულია, თუმცა მუშახელის დეფიციტი და რეალური ხელფასების ზრდა (მეორე კვარტალში 4%) კვლავ დროებით მხარდაჭერას უზრუნველყოფს. საგარეო ვაჭრობის თვალსაზრისით, ძირითადი საქონლის ექსპორტი, მათ შორის ნავთობი, მცირდება, ნაწილობრივ უკრაინის მიერ რუსულ ნავთობგადამამუშავებელ ქარხნებსა და ტერმინალებზე გაფიცვების გამო. რუსული ნავთობის საშუალო ექსპორტის ფასი, ბარელზე 20 დოლარის ფასდაკლების გათვალისწინებით, სავარაუდოდ, წელს 72 დოლარს, მომავალ წელს 66 დოლარს და 2028 წელს 57 დოლარს მიაღწევს.

რისკები და გრძელვადიანი ჩიხი

ექსპერტები ხაზს უსვამენ, რომ რუსეთის ხელისუფლება დილემის წინაშე დგას: ბიუჯეტის ხარჯების ზრდა დისბალანსს ამწვავებს, ხოლო მკაცრი ეკონომია რეცესიით ემუქრება. კვლევის ავტორები ასკვნიან: „სახელმწიფო ხარჯების ზრდის ინფლაციის შეკავების ძალისხმევასთან დაბალანსება სულ უფრო რთული ხდება და პროგნოზირებულზე სუსტი ეკონომიკური მაჩვენებლების რისკი მაღალია“. მიუხედავად იმისა, რომ სახელმწიფო ვალი დაბალი რჩება (მშპ-ს დაახლოებით 15%), ხოლო ეროვნული კეთილდღეობის ფონდის ლიკვიდური აქტივები დაახლოებით 4 ტრილიონ რუბლს (დაახლოებით 42 მილიარდ ევროს) შეადგენს, რუსეთის ეკონომიკის გრძელვადიანი ზრდის პოტენციალი კვლავაც შემცირდება მანამ, სანამ გამოფიტვის ომი გაგრძელდება.

სახელმწიფოს ლიკვიდური რეზერვების შემცირებამ და მსხვილ ბიზნესზე ფისკალური ზეწოლის ზრდამ გაუთვალისწინებელი შედეგი გამოიღო: სანქციების გვერდის ავლით იმპორტის ხელშეწყობის მიზნით ხელისუფლების მიერ შექმნილი გადახდის მექანიზმები კერძო სიმდიდრის ევაკუაციის მთავარ არხად იქცა. ეროვნული კეთილდღეობის ფონდის (NWF) შემცირებისა და კერძო აქტივების ჩამორთმევის პრაქტიკის გაფართოების გამო, რუსი მეწარმეები სულ უფრო ხშირად იყენებენ არაფორმალურ კრიპტო კარიბჭეებს ნეიტრალურ იურისდიქციებში თანხების გადასატანად.

ბიუჯეტის დეფიციტი და ფარული რისკები საბანკო სექტორში

კილის მსოფლიო ეკონომიკის ინსტიტუტის (IfW) უახლესი ანგარიშის თანახმად, ეროვნული კეთილდღეობის ფონდის ლიკვიდური ნაწილი შემცირდა . ინსტიტუტის პრეზიდენტი მორიც შულარიკი ეკონომიკური დინამიკის ცვლილებას აღნიშნავს: „კონფლიქტის პირველ წლებში რუსეთის ეკონომიკამ მოსალოდნელზე მეტი ადაპტირება აჩვენა, მაგრამ დაგროვილი რეზერვები მცირდება“.

ლიკვიდურობის ბალიშის შემცირება ბიუჯეტის დისბალანსის ზრდას ემთხვევა. ანალიტიკური გაზეთის, EUROSMI-ის ცნობით, სახელმწიფო ხარჯების ზრდას მაღალი საპროცენტო განაკვეთის ფონზე შიდა სესხების ხარჯების მკვეთრი ზრდა ახლავს თან . ფინანსური სისტემა დამატებითი დატვირთვის ქვეშაა: როგორც Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ) ევროპული ანალიტიკური სამსახურების ანგარიშებზე დაყრდნობით იუწყება , რუსეთის უმსხვილესი ბანკების ბალანსები გადატვირთულია თავდაცვის კომპანიების ფარული ვალდებულებებით და შეღავათიანი სესხების პროგრამების შემცირებასთან დაკავშირებული რისკებით.

A7 გადახდის ქსელი: ორმაგი დანიშნულების ანგარიშსწორება

დასავლელი პარტნიორების მიერ მეორადი სანქციების გამკაცრების შედეგად, არაფორმალური კლირინგის პლატფორმები საგარეო სავაჭრო ოპერაციების მთავარ საყრდენად იქცა. Proekt-ის მიერ ჩატარებული გამოძიების თანახმად, მათგან ყველაზე დიდი იყო A7, სტრუქტურა, რომელიც მოლდოველი პოლიტიკოსის ილან შორს მონაწილეობითა და რუსული სააგენტოების მხარდაჭერით შეიქმნა.

გაწმენდის ინფრასტრუქტურა სამ ძირითად სფეროში მოქმედებს:

• მოსკოვ-სიტის ბიზნეს ცენტრში მოქმედი სალაროების მეშვეობით დიდი რაოდენობით რუბლის კრიპტოვალუტად ნაღდი ფულით კონვერტაცია;

• შუამავალი კომპანიების გამოყენება ცენტრალურ აზიაში (განსაკუთრებით ყირგიზეთში) ნედლეულის ექსპორტისა და პარალელური იმპორტის საფასურის გადახდის ანგარიშსწორების დასახურად;

• სამხედრო-სამრეწველო კომპლექსის საწარმოებისთვის ტრანზაქციების წარმოება, მათ შორის ელექტრონული კომპონენტებისა და უპილოტო საფრენი აპარატების მომწოდებლებისთვის.

ამ ოპერაციების თვალსაჩინო ელემენტი იყო რუბლზე მიბმული სტაბილური კრიპტოვალუტა A7A5. ბრიტანელი მკვლევრის, ალექსანდრ ბროუდერის მიერ ამ ციფრული აქტივის ბრუნვის ანალიზმა აჩვენა მისი მთავარი როლი საზღვრისპირა ლიკვიდურობის უზრუნველყოფაში. მოსკოვის რეაგირება იყო : მკვლევარი დაემატა რუსეთის სანქციების რეესტრში. ასეთი ჯაჭვების აღმოჩენა თავად ადასტურებს საგარეო ვაჭრობის მზარდ დამოკიდებულებას ჩრდილოვანი ფინანსური ინსტრუმენტების ვიწრო სპექტრზე.

აქტივების ნაციონალიზაცია და კერძო ბიზნესის გაქცევა

სამთავრობო კონტრაქტების მომსახურების პარალელურად, კერძო სექტორმა კაპიტალის შიდა რისკებისგან დასაცავად ფართომასშტაბიანი ჩრდილოვანი გადახდების კარიბჭეების გამოყენება დაიწყო. Deutsche Welle-ს ცნობით, ათობით მილიარდი დოლარი კვლავაც გადის ქვეყნიდან ცენტრალური ბანკის ოფიციალური სტატისტიკის მიღმა .

გადინების მთავარი მამოძრავებელი ძალა იყო პრივატიზაციის შედეგების ფართომასშტაბიანი გადახედვის შიში და გენერალური პროკურატურის მხრიდან სარჩელების ტალღა. გაზეთ „The Moscow Times“-ის ანალიტიკოსებმა დააფიქსირეს კომერციული საწარმოების სახელმწიფოსთვის „ექსტრემიზმის“, უკანონო უცხოური კონტროლის ან გარემოსდაცვითი დარღვევების საბაბით გადაცემის შემთხვევების მკვეთრი ზრდა.

სტრუქტურებს შორის, რომლებიც აქტივების ჩამორთმევის ან სასამართლო დაპატიმრების წინაშე აღმოჩნდნენ:

• ვადიმ მოშკოვიჩის აგროსამრეწველო ჰოლდინგი „რუსაგრო“ (სტრუქტურული დეოფშორიზაცია და წინა ბენეფიციარების მოხსნა);

• დენის შტენგელოვის საწარმოო ჰოლდინგი „KDV ჯგუფი“ (აქტივების სახელმწიფო საკუთრებაში გადაქცევა ექსტრემიზმის ბრალდებების საფუძველზე);

• კონსტანტინ სტრუკოვის იუჟურალზოლოტოს ჯგუფის საწარმოები (მრავალმილიარდიანი უსაფრთხოების ზომების დაწესება და აქციების სახელმწიფოსთვის გადაცემა);

• დიმიტრი კამენშჩიკის დომოდედოვოს აეროპორტის მართვის სტრუქტურები (მფლობელების უცხოური სტატუსის წინააღმდეგ სამართლებრივი პრეტენზიები).

სიტუაციას ამწვავებს მეწარმეებზე პირდაპირი ადმინისტრაციული ზეწოლა: ხელისუფლება მოითხოვს რეგულარულ „ნებაყოფლობით შენატანებს“ ბიუჯეტში და მონაწილეობას მიზნობრივი პროგრამების დაფინანსებაში. ბლოკირებისა და ექსპროპრიაციის შიშით, საშუალო და მსხვილი კაპიტალის მფლობელები გადამისამართებენ და შემდეგ მას არაბთა გაერთიანებულ საემიროებსა და რამდენიმე აფრიკულ იურისდიქციაში ათავსებენ.

ინსტიტუციური ხაფანგი

ფინანსური სისტემა ინსტიტუციური პარადოქსის მდგომარეობას მიაღწია. სახელმწიფოს მიერ იზოლაციის პერიოდში სტრატეგიული ინდუსტრიების მომარაგების უზრუნველსაყოფად შექმნილი დახურული ანგარიშსწორების სისტემა კერძო ლიკვიდურობის გადარჩენის იდეალურ ინსტრუმენტად იქცა. ადმინისტრაციული ზეწოლისა და ქონების გადანაწილების გზით ბიუჯეტის დეფიციტის შემცირების მცდელობით, ხელისუფლება მხოლოდ აჩქარებს რესურსების გადინებას: თანხები იმავე არაფორმალური არხებით იკარგება, რომლებსაც მთავრობა საგარეო ეკონომიკური სტაბილურობის შესანარჩუნებლად იყენებს.

Finance.mail.ru იუწყება, რომ დასავლეთის სანქციებმა და შეზღუდვებმა რუსული ოქროს ექსპორტის სრული შეჩერება არ გამოიწვია, სამაგიეროდ, რადიკალურად შეცვალა მისი გეოგრაფიული მიმართულება.

ჩინური პლატფორმის, Baijiahao-ს ანალიტიკოსების აზრით, ევროპული და ამერიკული სავაჭრო პლატფორმების დახურვის შემდეგ, აზიის ქვეყნები, განსაკუთრებით კი კონტინენტური ჩინეთი და ჰონგ-კონგი, რუსული ძვირფასი ლითონების მიზიდულობის მთავარ ცენტრებად იქცნენ.

გლობალური ოქროს ბაზრის ტრანსფორმაცია 2022 წლის გაზაფხულზე დაიწყო, როდესაც ლონდონის ოქროს ბაზრის ასოციაციამ (LBMA) ექვს რუსულ ნავთობგადამამუშავებელ ქარხნას „კარგი მიწოდების“ სტატუსი შეუჩერა. შემდგომში, 2022 წლის ზაფხულში, სანქციების ძალაში შესვლის შემდეგ, აშშ-მ და ევროკავშირმა ოფიციალური აკრძალვები დააწესეს ქვეყნიდან ექსპორტირებული რუსული ოქროს იმპორტზე, შეძენასა და გადატანაზე.

სავაჭრო ნაკადების იმ ქვეყნებში გადამისამართებამ, რომლებიც სანქციების რეჟიმს არ უჭერენ მხარს, აზიის რეგიონში გადაზიდვების ფეთქებად ზრდა გამოიწვია. შესავალი ვადები და საგარეო ვაჭრობის ძირითადი მაჩვენებლები მოიცავს შემდეგ მონაცემებს:

• ჩინეთში პირდაპირი იმპორტი (2025): მიწოდების მოცულობა დაახლოებით ცხრაჯერ გაიზარდა - 2.8 ტონიდან 25 ტონამდე, ხოლო მთლიანი ღირებულება 224 მილიონი დოლარიდან 3.3 მილიარდ დოლარამდე.
• ჰონგ-კონგის გავლით ვაჭრობა (2026 წლის პირველი 7 თვე): მიღებული ოქროს მოცულობამ თითქმის 100 ტონა შეადგინა, რაც გასული წლის ანალოგიურ მაჩვენებელზე სამჯერ მეტია.
• ჰონგ-კონგის შესყიდვების საერთო მოცულობა: 2022 წლიდან ადგილობრივმა სუბიექტებმა დაახლოებით 35 მილიარდი დოლარის ღირებულების რუსული ძვირფასი ლითონები შეიძინეს, რამაც მნიშვნელოვნად გააფართოვა მათი სამომავლო მიმოქცევა ჩინეთის ბაზარზე.

გლობალურ ბაზარზე სავაჭრო გზების რესტრუქტურიზაციის პარალელურად, შეინიშნება სამთავრობო რეზერვების განთავსების წესების გადახედვა. მაგალითად, 2026 წელს ნიდერლანდების ცენტრალურმა ბანკმა ნიუ-იორკისა და ოტავას საცავებიდან დაახლოებით 86 ტონა ოქრო ლონდონში გადაიტანა. ნიდერლანდების მარეგულირებლის წარმომადგენლებმა ეს გადაწყვეტილება აქტივების ლიკვიდურობის გაზრდისა და კრიზისის შემთხვევაში უფრო სწრაფი წვდომის უზრუნველყოფის მცდელობად ახსნეს და ხაზგასმით აღნიშნეს, რომ აშშ-დან რეზერვების სრულ გატანაზე საუბარი არ ყოფილა.

ექსპერტები აღნიშნავენ, რომ ჩინეთსა და ჰონგ-კონგში მიწოდების გადატანა ოფიციალურად არ შეიძლება ჩაითვალოს დასავლური სანქციების გვერდის ავლად, რადგან ამ იურისდიქციებს რუსული ლითონის იმპორტის ოფიციალური აკრძალვა არ დაუწესებიათ. ამრიგად, მიუხედავად იმისა, რომ სანქციებმა რუსეთის ტრადიციული ბაზრები - აშშ, ევროკავშირი და დიდი ბრიტანეთი - დახურა, მათ აღმოსავლეთში მაღალი სავაჭრო მოცულობით ახალი მიწოდების ჯაჭვების განვითარება გამოიწვია.

რუსეთის ფედერაციამ შესაძლოა 1 ნოემბრიდან მთლიანად შეწყვიტოს სომხეთისთვის ბუნებრივი აირის მიწოდება, თუ ერევანი უარს იტყვის რიგ პოლიტიკურ პირობებზე.

ამის შესახებ იტყობინება სომხური გაზეთ „ჰრაპარაკის“ მონაცემებსა და მის რუსულ წყაროებზე დაყრდნობით. ამჟამად, ენერგომომარაგება დროებით შეფერხებულია დაგეგმილი ტექნიკური მომსახურების გამო, ხოლო შიდა მოხმარება იფარება საწყობებში დაგროვილი რეზერვებით. გამოცემის წყაროების ცნობით, მოულოდნელმა მსხვილმა „ავარიამ“ ან სხვა დაუძლეველმა ფორსმაჟორულმა მოვლენამ შესაძლოა ნოემბრის დასაწყისში ტრანზიტის აღდგენას ხელი შეუშალოს.

ტრანზიტის შენარჩუნების ოთხი პირობა

კრემლი ენერგეტიკული პარტნიორობის გაგრძელებას სომხეთის ხელისუფლების მიერ უსაფრთხოებისა და სავაჭრო ურთიერთობების ხელახალი მოლაპარაკების უარყოფას უკავშირებს. მედია საშუალების ცნობით, მოსკოვის მოთხოვნების სიაში შედის:

• გიუმრიში 102-ე რუსული სამხედრო ბაზის მომავალთან დაკავშირებული დისკუსიების შეწყვეტა;
• რუსული კაპიტალის მქონე საწარმოების, მათ შორის სამხრეთ კავკასიის რკინიგზისა და „გაზპრომის“ წინააღმდეგ რაიმე ქმედების განხორციელებაზე უარის თქმა;
• ევროკავშირსა და ევრაზიულ ეკონომიკურ კავშირს შორის საბოლოო არჩევანი ევროინტეგრაციის შესახებ კანონის გაუქმების ან რეფერენდუმის თარიღის დანიშვნის გზით უნდა გაკეთდეს;
• პრორუსი პოლიტიკოსების სისხლისსამართლებრივი დევნის შეწყვეტა და ვიცე-პრემიერის დანიშვნა, რომლის კანდიდატურასაც მოსკოვი დაამტკიცებს.

ერევნის შემობრუნება და ალტერნატივების ძიება

მიუხედავად მისი მაღალი დაუცველობისა (2025 წელს „გაზპრომმა“ ქვეყანას 2.7 მილიარდი კუბური მეტრი გაზი მიაწოდა შეღავათიან ფასად - 177 აშშ დოლარად ათას კუბურ მეტრზე), სომხეთის ხელმძღვანელობა ალტერნატივების ძიებას აპირებს. უშიშროების საბჭოს მდივანმა ალენ სიმონიანმა ხაზგასმით აღნიშნა, რომ საწვავის იმპორტი შესაძლებელია თურქეთიდან, ირანიდან და აზერბაიჯანიდან და დასძინა, რომ ნედლეული „პოლიტიკურ ვალუტად გამოიყენება“. რუსული რესურსების სიიაფის შესახებ არგუმენტებზე პასუხის გაცემისას, ოფიციალურმა პირმა რიტორიკულად იკითხა: „ვინ თქვა, რომ გაზის ფასი მხოლოდ დოლარებში იზომება?“.

პრემიერ-მინისტრმა ნიკოლ ფაშინიანმა ასევე განაცხადა, რომ ქვეყანა გააგრძელებს დამოუკიდებელი მიწოდების არხების ძიებას „დამოუკიდებლობისა და სახელმწიფოებრიობის განვითარებისთვის“. ენერგეტიკულ ფრონტზე ზეწოლა სავაჭრო კრიზისს დაემთხვა: მაისიდან რუსეთმა ფართომასშტაბიანი ემბარგო დააწესა სომხურ ხილზე, ბოსტნეულზე, თევზზე, ყვავილებსა და ალკოჰოლზე, რამაც ერევანს აიძულა ექსპორტი ევროპულ ბაზრებზე გადაემისამართებინა.

2026 წლის 1 ოქტომბრიდან ყაზახეთის ბიზნესებს ოფიციალური WhatsApp Business API-ის გამოყენებით გარკვეული კატეგორიების შეტყობინებებისთვის გადასახადი დაერიცხებათ.

მომავალი ცვლილებების შესახებ ინფორმაცია გამოაქვეყნა GoFlow პლატფორმაზე დაყრდნობით, რომელმაც გააანალიზა Meta Corporation-ის ოფიციალური ფასების გრაფიკი. მოწოდებული ინფორმაციის თანახმად, რესპუბლიკა გამოეყოფა ზოგად საერთაშორისო „სხვა“ ჯგუფს და კორპორატიული ფასების სიაში ცალკე პუნქტად იქცევა.

როგორ შეიცვლება შეტყობინებების ტარიფები?

კორექტირება გავლენას მოახდენს მიმოწერის, შეტყობინებებისა და ავტორიზაციის კოდების საფასურის სტრუქტურაზე:

• სერვისის შეტყობინებები: საკონტროლო სიების, შეხვედრების შეხსენებების, ტრანზაქციის სტატუსის ინფორმაციისა და შეკვეთის შეტყობინებების ღირებულება დაახლოებით 2.3-ჯერ გაიზრდება — 0.0077 აშშ დოლარიდან 0.018 აშშ დოლარამდე (3.44-დან 8.04 ტენგემდე ეროვნული ბანკის 21 სექტემბრის კურსით, რომელიც 446.56 ტენგე იყო დოლარზე). შეტყობინებების შაბლონების გადახდა მომხმარებლის პასუხიდან 24 საათის განმავლობაშიც კი გახდება შესაძლებელი.
• ოპერატორისა და ბოტის შეტყობინებები: თითოეული ნომერი მიიღებს ყოველთვიურ უფასო პაკეტს 1000 პასუხისგან 24 საათის განმავლობაში. 1001-ე პასუხიდან დაწყებული, Meta დააკისრებს 0.018 აშშ დოლარს (დაახლოებით 8.04 ტენგე) თითო პასუხზე.
• ავთენტიფიკაცია: დადასტურების კოდების მიწოდება დაგიჯდებათ 0.018 აშშ დოლარი (8.04 ტენგე), მაგრამ თუ ფოსტა ყაზახურ ნომერზე უცხოური კომპანიის მიერ გაიგზავნება, ტარიფი იქნება 0.16 აშშ დოლარი (დაახლოებით 71.45 ტენგე).
• მარკეტინგი: აქციებისა და სარეკლამო მასალების გაგზავნის ტარიფი უცვლელი რჩება 0.0604 აშშ დოლარზე (დაახლოებით 26.97 ტენგე).

ინფრასტრუქტურისთვის უწყვეტი სარგებელი და რისკები

შემომავალი მომხმარებლების შეტყობინებები, კომპანიის საწყისი 1000 ყოველთვიური შეტყობინება და სამდღიანი (72-საათიანი) დიალოგის სესიები იმ მომხმარებლებთან, რომლებიც რეკლამაზე დააწკაპუნებენ, უფასო დარჩება. ექსპერტები ასევე ხაზს უსვამენ გადახდის დეტალების 30 სექტემბრამდე გადამოწმების აუცილებლობას: თუ თქვენი ბალანსი ნულს მიაღწევს, უფასო ლიმიტის მიღმა შეტყობინებების მიწოდება სრულად შეჩერდება.

კომერციული სექტორის ფინანსური ტვირთი მნიშვნელოვნად გაიზრდება. GoFlow-ს სპეციალისტების თქმით, ტიპური მიწოდების სერვისი, რომელიც თვეში 3000 შეკვეთის სტატუსს და 2500 დახმარების პასუხს აგზავნიდა, ადრე 23,10 აშშ დოლარს (დაახლოებით 10,300 ტენგე) ხარჯავდა, განახლებული წესების თანახმად კი, ხარჯი 81 აშშ დოლარამდე (დაახლოებით 36,200 ტენგე) გაიზრდება. აღსანიშნავია, რომ ეს ცვლილებები მხოლოდ იურიდიულ პირებს ეხება, ხოლო ფიზიკური პირებისთვის პირადი მიმოწერა მკაცრად უფასო რჩება.

უზბეკეთის ხელისუფლება აქტიურად ახორციელებს ოთხ მასშტაბურ აეროპორტის პროექტს კერძო ინვესტიციებით საჯარო-კერძო პარტნიორობის (PPP) სქემის მეშვეობით.

ონლაინ გამოცემა „გაზეტა.უზ“-ის ცნობით , ტრანსპორტის მინისტრმა, ილხომ მახკამოვმა, განცხადება პრეზიდენტ შავკატ მირზიიოევისთვის შესაბამისი პრეზენტაციის შემდეგ გააკეთა. სახელმწიფოს მეთაურმა ყურადღება აეროპორტის მშენებლობის ტემპზე გაამახვილა და პროცესის დაჩქარება ბრძანა, ძირითადი პროექტები კი მისი პირადი კონტროლის ქვეშ მოექცეს.

ფლაგმანური სამშენებლო პროექტები დედაქალაქის რეგიონში და ბუხარაში

ყველაზე მასშტაბური ინიციატივაა ახალი საერთაშორისო აეროპორტის, „ახალი ტაშკენტის“, მშენებლობა ურტაჩირჩიკისა და კუიჩირჩიკის რაიონებში, რისთვისაც უზბეკეთის აეროპორტებმა ხელი მოაწერეს ხელშეკრულებას საუდის არაბეთის Vision International Investment-თან. პროექტის პირველი ფაზა, დაახლოებით 2.5 მილიარდი დოლარის ინვესტიციის მოცულობით, 2026-2030 წლებისთვისაა დაგეგმილი. ობიექტი 1310 ჰექტარზე განთავსდება და წელიწადში 20 მილიონი მგზავრის მომსახურებას შეძლებს (46 მილიონამდე გაფართოების პოტენციალით). ინვესტორი 35-წლიან მართვის კონტრაქტს მიიღებს. ამავდროულად, ბუხარაში, კუმსულტონის რაიონში, ახალი საერთაშორისო აეროპორტის მშენებლობა მიმდინარეობს. 48500 კვადრატული მეტრის ფართობის ტერმინალი განკუთვნილია საათში 1200 მგზავრის საერთაშორისო რეისებზე და 400 მგზავრის შიდა რეისებზე, ხოლო აეროდრომი სახელმწიფო კონტროლის ქვეშ დარჩება.

მოსკოვის ტერიტორიაზე სამუშაოების მიმდინარეობის აღწერისას, ილხომ მახკამოვმა ხაზი გაუსვა: „კერძო პარტნიორთან საჭირო ხელშეკრულებები ხელმოწერილია და მშენებლობა დაიწყო. პრეზიდენტმა ვადების შესახებ მითითებები მისცა და დაადგინა, რომ პროექტის მომავალი შეხვედრები უშუალოდ ადგილზე გაიმართება“.

რეგიონული ქსელი და ათწლიანი სტრატეგია

ინფრასტრუქტურის ტრანსფორმაცია მოიცავს არა მხოლოდ ცენტრალურ საჰაერო ჰაბებს, არამედ რეგიონულ ჰაბებსაც, სადაც სახელმწიფო-კერძო თანამშრომლობა ვითარდება ოპერატიული მართვის გადაცემის მოდელის მიხედვით:

• ურგენჩის საერთაშორისო აეროპორტის რეკონსტრუქცია სამხრეთ კორეულ კორპორაცია „ინჩეონთან“ თანამშრომლობით მიმდინარეობს;
• ბუხარაში ახალი ტერმინალის ტენდერის პროცესი გრძელდება: 51 კომპანიიდან ტენდერის მეორე ეტაპზე 6 მონაწილე გადავიდა;
• ნამანგანის აეროპორტის მოდერნიზაცია პარტნიორი კომპანია „ნამანგან ეარ სოლუშენის“ მონაწილეობით მიმდინარეობს და ანდიჯანის აეროპორტისთვის სპეციალიზებული ოპერატორის შერჩევა მიმდინარეობს.

ამავდროულად, ტაშკენტი სამოქალაქო ავიაციის მთელ სექტორში ინსტიტუციური რეფორმების საფუძველს უყრის. „ახლა ამოცანაა მომდევნო 10 წლის ინდუსტრიული სტრატეგიის შემუშავება. ამისთვის ესპანური კომპანიაა ჩართული და სტრატეგიის ძირითადი პარამეტრების განსაზღვრა წლის ბოლომდე იგეგმება“, - დაასკვნა ტრანსპორტის მინისტრმა და დასძინა, რომ გადამზიდავების განვითარებასთან ერთად, 2027 წლისთვის ყოვლისმომცველი საერთაშორისო აუდიტიც იგეგმება.

ციფრული რუბლის დანერგვის ტემპმა გაცილებით გადააჭარბა რუსეთის ბანკის საწყის მოლოდინს: სულ რაღაც სამ კვირაში მოქალაქეებმა ეროვნული ვალუტის ახალი ფორმით თითქმის 200 000 ანგარიში გახსნეს.

ციფრული აქტივის პოპულარობის ფეთქებად ზრდაზე იტყობინებოდა რუსეთის ბანკის გუბერნატორის, ელვირა ნაბიულინას, რუსეთის პრეზიდენტ ვლადიმერ პუტინსა და მთავრობის წევრებს შორის შეხვედრაზე მომზადებულ ანგარიშზე დაყრდნობით. მარეგულირებლის ხელმძღვანელმა აღნიშნა აშკარა კონტრასტი ამჟამინდელ დინამიკასა და პლატფორმის სამწლიან ტესტირების ფაზას შორის: „დიდი დებატები იყო იმის შესახებ, დაინტერესდებოდნენ თუ არა მოქალაქეები ციფრული რუბლით. რამდენიმე ციფრს მოგიყვანთ. სამი წლის განმავლობაში - და ჩვენ გვქონდა სამწლიანი ციფრული რუბლის პილოტური პროგრამა - ჩვენ ბანკებთან ერთად ვმუშაობდით ყველაფერზე, მათ შორის ტექნოლოგიებზე. ამ სამი წლის განმავლობაში გაიხსნა 5000 ანგარიში. ახლა კი მოქალაქეებმა თითქმის 200 000 ანგარიში გახსნეს. პირველი სამი კვირის განმავლობაში ეს საკმაოდ ბევრია“. თავდაპირველად, მარეგულირებელი წლის ბოლომდე მხოლოდ 60 000 ანგარიშის მიზნის მიღწევას ვარაუდობდა.

მოსახლეობისთვის სარგებელი და მეწარმეების შემოდინება

სამოქალაქო სექტორის მომხმარებელთა მოთხოვნის მთავარი მამოძრავებელი ფაქტორი ფიზიკურ პირებს შორის ფინანსური ტრანზაქციებისთვის საკომისიოს არარსებობა იყო. ცენტრალური ბანკის ხელმძღვანელმა მომხმარებელთა ინტერესის შესახებ შემდეგი განაცხადა: „ასე რომ, ინტერესი არსებობს. ხალხი დაინტერესებულია, ცდის და ხედავს, რომ გადარიცხვები მყისიერი და უფასოა. აბსოლუტურად უფასო გადარიცხვები კი ფიზიკური პირებისთვის მთავარი უპირატესობაა. თუმცა, იმედისმომცემია, რომ ბიზნესებიც დაინტერესებულნი არიან ციფრული რუბლით და ანგარიშებს ხსნიან. სამ კვირაში 8000-მა კომპანიამ და ინდივიდუალურმა მეწარმემ გააკეთა ეს.“.

ხარჯების მინიმიზაცია და ინტეგრაცია QR კოდების საშუალებით

კომერციული სუბიექტებისთვის, რუბლის მესამე ფორმის გამოყენებით გადახდებში მონაწილეობა ხსნის მნიშვნელოვან დანაზოგის შესაძლებლობას შეძენასა და დამუშავებაზე, რადგან რუსეთის ბანკის სატარიფო გრაფიკი მნიშვნელოვნად დაბალია, ვიდრე ტრადიციული საბანკო ბარათებით ტრანზაქციების ღირებულება.

ბიზნესისთვის ინსტრუმენტის ინტეგრირების ძირითადი უპირატესობები და მეტრიკები მოიცავს:

• სტანდარტული QR კოდების საშუალებით გადახდების მიღება ძვირადღირებული ტექნიკური და პროგრამული ინფრასტრუქტურის მოდიფიკაციების გარეშე;
• პლატფორმის ფუნქციონირების პირველი ოცდაერთი დღის განმავლობაში 8000-ზე მეტი იურიდიული პირისა და ინდივიდუალური მეწარმის სწრაფი დაკავშირება;
• მცირე და საშუალო ბიზნესისთვის საოპერაციო ხარჯებში წელიწადში ასობით მილიარდი რუბლის პოტენციური დაზოგვა.

პროექტის მასშტაბირების საწყისი ფაზის შეჯამებისას, რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის თავმჯდომარემ აღნიშნა: „მინდა ხაზგასმით აღვნიშნო, რომ ბიზნესებს ციფრული რუბლის მისაღებად რაიმე მნიშვნელოვანი მოდიფიკაციის შეტანა არ სჭირდებათ. ადამიანებს შეუძლიათ შესყიდვების გადახდა ციფრული რუბლით სტანდარტული QR კოდის გამოყენებით სალაროში. ეს ასევე ამცირებს ხარჯებს, განსაკუთრებით მცირე და საშუალო ბიზნესისთვის. მცირე და საშუალო ბიზნესისთვის მნიშვნელოვანია დაზოგონ მარტივ გადარიცხვებსა და გადახდებზე; ჩვენ ვნახეთ, რომ ეს ყოველწლიურად ასობით მილიარდი რუბლი ჯდება. ეს, რა თქმა უნდა, წარმოადგენს მნიშვნელოვან დანაზოგს ე.წ. ტრანზაქციის ხარჯებზე“.

ლატვიის ხელისუფლებამ უარი თქვა ევროკავშირში პერსონალური შეზღუდვების მექანიზმის განბლოკვის მიზნით მიღებულ კომპრომისულ წინადადებაზე მხარდაჭერაზე, იტყობინება The Insider.

შემოთავაზებული ინიციატივა ითვალისწინებდა რუსი მეწარმეების, ალიშერ უსმანოვისა და მიხაილ ფრიდმანის წინააღმდეგ ევროპული სანქციების მოხსნას, დანარჩენი სანქციების სიის 36 თვით გაგრძელების სანაცვლოდ. ვინაიდან სანქციების რეჟიმის ფარგლებში ნებისმიერი გადაწყვეტილების მისაღებად საჭიროა 27-ვე წევრი სახელმწიფოს კონსენსუსი, ლატვიის ვეტომ საფრთხე შეუქმნა 2600-ზე მეტი ფიზიკური და იურიდიული პირის მიმართ შეზღუდვების გამოყენებას.

კომპრომისის დეტალები და რიგის პოზიცია

ირლანდიამ სამწლიანი შეთანხმება წამოიწყო, რომლის მიზანიც ევროკავშირის გათავისუფლება იყო მუდმივი ექვსთვიანი ხმის მიცემის პროცესისგან, რაც სავსე იყო შანტაჟისა და ცალკეული დედაქალაქების მხრიდან ვეტოს დადების რისკით. ევროკავშირის წევრი სახელმწიფოების ელჩები ადრე შეთანხმდნენ ბიზნესმენების გარიცხვაზე, იმ პირობით, რომ წინააღმდეგობა არ იქნებოდა, მაგრამ რიგამ კატეგორიულად უარყო ასეთი დათმობები. ლატვიის პრემიერ-მინისტრმა ანდრის კულბერგსმა, რომელმაც საგანგებო მთავრობის სხდომა მოიწვია, ქვეყნის პოზიცია ასე ახსნა:

„სიტუაცია რთულია. სანქციების გასაგრძელებლად საჭიროა ევროკავშირის 27-ვე წევრი სახელმწიფოს თანხმობა. თუ შეთანხმებას ვადამდე ვერ მიაღწევენ, მთელი სიის სანქციები, და არა მხოლოდ ალიშერ უსმანოვისა და მიხაილ ფრიდმანის, რისკის ქვეშ დადგება. სანქციების 36 თვით გახანგრძლივება სწორი ნაბიჯი იქნებოდა. თუმცა, ამის ფასი არ უნდა იყოს მხოლოდ ორი პირის სანქციების სიიდან ამოღება.“.

კულბერგსმა დასძინა, რომ ომის გაგრძელების კვალდაკვალ, რუსეთზე ზეწოლა მხოლოდ უნდა გაიზარდოს. რიგა აპირებს დიალოგის გაგრძელებას ბრიუსელთან და პარიზთან, იმ იმედით, რომ ალიანსის სხვა წევრებს შორის მოკავშირეებს იპოვის.

ძალთა ბალანსი ევროკავშირში

ევროკავშირის ქვეყნებს შორის უთანხმოება სექტემბრის განმავლობაში გროვდებოდა:

• მკაცრი ვადები: 14 სექტემბერს, მწვავე დავების გამო, კავშირის ქვეყნების ელჩებმა მოახერხეს მიმდინარე ზომების ტექნიკურ გახანგრძლივებაზე შეთანხმება მხოლოდ შვიდი დღით.
• ალიშერ უსმანოვის გარიცხვის მომხრეები: სლოვაკეთი და საფრანგეთი მხარს უჭერდნენ ბიზნესმენის წინააღმდეგ დაწესებული შეზღუდვების მოხსნას; ამასობაში, პარიზი და ტაშკენტი მოლაპარაკებებს აწარმოებდნენ აზერბაიჯანში დაკავებული ორი საფრანგეთის მოქალაქის გათავისუფლებასთან შესაძლო კავშირის შესახებ (პარიზმა საჯაროდ არ დაადასტურა ეს შეთანხმება).
• მიხაილ ფრიდმანის სანქციების სიიდან ამოღების მომხრეები: სლოვაკეთმა, უნგრეთმა და ლუქსემბურგმა მხარი დაუჭირეს ბანკირის სანქციების სიიდან ამოღებას.

თუ დიპლომატები ვერ მიაღწევენ საერთო შეთანხმებას დროებითი გახანგრძლივების ვადის გასვლამდე, ევროკავშირის სანქციების მთელი რეჟიმი სრულად მოხსნის რისკის ქვეშ დადგება.

ყაზახეთი დსთ-ს ქვეყნებს შორის პირველ ადგილზეა რუსული კომპანიების მიმართ ვალის მიხედვით, რომელმაც რეგიონის მთლიანი ვალის 40%-ზე მეტი დააგროვა. ფინანსური ვალდებულებების დინამიკის შესახებ ინფორმაცია გამოაქვეყნა . 2026 წლის ივნისისთვის დსთ-ს კომპანიების რუსი პარტნიორების მიმართ ვალდებულებების მთლიანმა მოცულობამ უპრეცედენტო 967 მილიარდ რუბლს მიაღწია, რაც წლიურ ზრდას 40%-ზე მეტს წარმოადგენს. თუმცა, ამ თანხაში ვადაგადაცილებული გადახდების წილი შედარებით დაბალი რჩება - დაახლოებით 43 მილიარდი რუბლი, ანუ მხოლოდ 4.5%.

დსთ-ში სავალო ვალდებულებების განაწილება

რუს მომწოდებლებთან პირდაპირი კონტრაქტების ძირითადი ტვირთი ძირითად ეკონომიკურ პარტნიორებს შორის შემდეგნაირად გადანაწილდა:

• ყაზახეთი: 401.3 მილიარდი რუბლი (მთლიანი ვალდებულებების დაახლოებით 41.5%);
• ბელარუსი: 327.3 მილიარდი რუბლი;
• უზბეკეთი: 81.7 მილიარდი რუბლი;
• სომხეთი: 65 მილიარდი რუბლი;
• ყირგიზეთი: 52.3 მილიარდი რუბლი.

ამავდროულად, საპირისპირო ტენდენციაც შეინიშნება: რუსული ბიზნესის ვალი თანამეგობრობის ქვეყნების მიმართ ბოლო ერთი წლის განმავლობაში დაახლოებით ერთი მეოთხედით გაიზარდა და 506 მილიარდ რუბლს მიაღწია.

ზრდის ფაქტორები და გავლენა ბიზნესზე

ანალიტიკოსები ორმხრივი ვალის სწრაფ დაგროვებას ორ ძირითად ფაქტორს მიაწერენ:

1. საზღვრისპირა ანგარიშსწორების გართულებები. აშშ-ს მხრიდან სანქციების გაზრდის ფონზე, დსთ-ს ქვეყნების ფინანსურმა ინსტიტუტებმა მკაცრი შესაბამისობის ზომები დანერგეს, ხოლო ალტერნატიული ანგარიშსწორების მარშრუტების შექმნამ მნიშვნელოვნად გაზარდა თანხების გადარიცხვის დრო.
2. ბაზრებისთვის ბრძოლა. თურქეთიდან და ჩინეთიდან მომწოდებლების მხრიდან მკაცრი კონკურენციის წინაშე, ადგილობრივი ექსპორტიორები იძულებულნი არიან მომხმარებლები მოიზიდონ და შეინარჩუნონ სავაჭრო დაფინანსების გახანგრძლივებული პირობებით.

მაკროეკონომიკური შედეგების შეფასებისას, ექსპერტები ასკვნიან, რომ ამჟამინდელი მაჩვენებლები კატასტროფული არ არის. თუმცა, მასშტაბური გადავადების პრაქტიკა აიძულებს რუსულ კომპანიებს, არსებული ლიკვიდურობა უცხოელი პარტნიორებისთვის პრაქტიკულად უფასო სესხების გაცემაზე გადაიტანონ, რაც ამცირებს მათ საკუთარ საინვესტიციო პოტენციალს.