ეკონომიკა

რუსეთის ეკონომიკას ფინანსური არასტაბილურობის ახალი ტალღა დაატყდა თავს: ნავთობისა და გაზის შემოსავლები 2025 წელს 20%-ით შემცირდება, იტყობინება ფინანსთა სამინისტრო.

მთავარი მიზეზი გლობალური ნავთობის ფასების მკვეთრი ვარდნაა, რაც მთავრობას ბიუჯეტის მიზნების გადახედვას აიძულებს. DW- , სიტუაცია შესაძლოა 2026 წელსაც განმეორდეს: პროგნოზები კვლავ გაბერილი ჩანს.

გადაჭარბებული მოლოდინები

2025 წლის ბიუჯეტის დამტკიცების შემდეგაც კი, ექსპერტები გადაჭარბებული ოპტიმიზმის შესახებ აფრთხილებდნენ. ახლა კი ეს პროგნოზები დადასტურდა: ნავთობისა და გაზის შემოსავლები, რომლებიც ბიუჯეტის დაახლოებით მეოთხედს შეადგენს, 2020 წლის შემდეგ ყველაზე დაბალი იქნება. ეკონომისტი სერგეი ალექსაშენკო ვარაუდობს, რომ საბოლოო მაჩვენებელმა შეიძლება დაახლოებით 8,5 ტრილიონ რუბლს მიაღწიოს. ამასობაში, ომის გამო ხარჯები გაიზარდა და ხელისუფლება გადასახადების ხელახლა გაზრდისთვის ემზადება.

რუბლი და ურალი ჩავარდა

რუსეთის შემოსავლები პირდაპირ დამოკიდებულია სამ ფაქტორზე: ექსპორტის მოცულობაზე, ურალის ნავთობის ფასსა და რუბლის გაცვლით კურსზე. მიუხედავად იმისა, რომ ექსპორტი 2025 წელს სტაბილური იყო, კიდევ ორი ​​მაჩვენებელი მკვეთრად დაეცა: სექტემბერში ურალის ნავთობის ფასი 56.82 აშშ დოლარად ივაჭრებოდა, პროგნოზირებული 69.70 აშშ დოლარის წინააღმდეგ, ხოლო დოლარის ფასი დაახლოებით 80 რუბლს შეადგენდა, 96.50-დან. შესაბამისად, ბიუჯეტი ტრილიონობით რუბლს კარგავს.

გლობალური პროგნოზები კიდევ უფრო პირქუშია

მიუხედავად იმისა, რომ 2026 წლის ბიუჯეტის კანონი უფრო მოკრძალებულ მიზნებს ეფუძნება (59 აშშ დოლარი ბარელზე და 92 რუბლი დოლარზე), გლობალური პროგნოზები - Citi-ს, Goldman Sachs-ის და აშშ-ის ენერგეტიკული ინფორმაციის ადმინისტრაციისგან - კიდევ უფრო პესიმისტურია. ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ ბრენტის ნავთობის საშუალო ფასი ბარელზე 50-60 აშშ დოლარს მიაღწევს, რაც ავტომატურად შეამცირებს ურალის ნავთობის ფასს.

ნავთობის ჭარბი რაოდენობა და მოთხოვნის შემცირება

ფასების კლების მთავარი მიზეზი OPEC+-ის ქვეყნებში წარმოების ზრდაა. 2025 წლის აპრილიდან სექტემბრამდე ის დღეში 2.2 მილიონი ბარელით გაიზარდა. Bloomberg-ის ცნობით, საუდის არაბეთი წარმოების დაჩქარებული ზრდის მომხრეა, რუსეთი კი უფრო ფრთხილად მოქმედებას ცდილობს. საერთაშორისო ენერგეტიკული სააგენტო 2026 წლისთვის ბაზარზე დღეში 3.3 მილიონ ბარელამდე ჭარბი ნავთობის პროგნოზირებას პროგნოზირებს.

გარე ზეწოლა და რისკები ექსპორტისთვის

სიტუაციას გარე ფაქტორები კიდევ უფრო ართულებს: ინდოეთი აშშ-ს ზეწოლის ქვეშ ამცირებს რუსული ნავთობის შესყიდვებს, ხოლო ევროკავშირმა და დიდმა ბრიტანეთმა ფასის ლიმიტი 48 დოლარამდე შეამცირეს. „ეს იდეალური ქარიშხალია რუსული ექსპორტიორი კომპანიებისთვის“, - აღნიშნავს ანალიტიკოსი ნიკოლაი დუდჩენკო. სანქციების გვერდის ავლა შესაძლებელია, მაგრამ რუსეთს გლობალურ ფასებზე გავლენა არ აქვს.

რუსეთში ქონების გადანაწილების წლების განმავლობაში პირველად, ცენტრალურმა ბანკმა ოფიციალურად აღიარა, რომ სახელმწიფომ დაარღვია კერძო ინვესტორების უფლებები უდიდესი ოქროს მომპოვებელი კომპანიის, „იუჟურალზოლოტოს“ ნაციონალიზაციის დროს, იტყობინება .

სააგენტოს ცნობით, ეს იყო რუსეთის ელიტაში ნაციონალიზაციების ახალ ტალღასთან დაკავშირებით ღია უთანხმოების პირველი შემთხვევა.

მოსკოვის ბირჟამ ცენტრალურ ბანკს საჩივარი შეიტანა, რომელშიც შესაძლო დარღვევად მოიხსენია კანონის დარღვევა „იუჟურალზოლოტოს“ საკონტროლო პაკეტის სახელმწიფოსთვის გადაცემისას, რომელიც ადრე ბიზნესმენ კონსტანტინ სტრუკოვს ეკუთვნოდა. ჩელიაბინსკის სასამართლომ აქტივები 2025 წლის ივლისში ჩამოართვა, თუმცა კომპანიის აქციების დაახლოებით 10% კერძო რუსი ინვესტორების ხელში დარჩა.

თავად ბირჟამ ნაციონალიზაცია არ გააპროტესტა, თუმცა ცენტრალურმა ბანკმა აღიარა, რომ ხელისუფლებამ აქციონერებისთვის მათი აქციების გამოსყიდვის სავალდებულო შეთავაზება ვერ შესთავაზა. მარეგულირებელმა „როსიმუშჩესტვოს“ დაავალა დარღვევების გამოსწორება და ინვესტორებისთვის ზარალის ანაზღაურება.

„სახელმწიფოს ქმედებები „იუჟურალზოლოტოს“ საქმეში ძირს უთხრის რუსეთში კერძო საკუთრების უფლების უკანასკნელ ნიშნებს“, - განუცხადა „როიტერსს“ „როიტერსს“ წყარომ. მან აღნიშნა, რომ ხელისუფლებამ ფაქტობრივად გააუფასურა სტრუკოვის საქმესთან დაუკავშირებელი ინვესტორების აქციები. „როგორ შეიძლება ვინმეს დარწმუნება აქციების შესაძენად ამის შემდეგ? ასეთი ქმედებებით გამოწვეული ეკონომიკისთვის გრძელვადიანი ზიანი გაცილებით აღემატება მათ მიერ ჩამორთმეული მილიარდების სარგებელს“, - დასძინა წყარომ.

„როიტერის“ ცნობით, ზოგიერთი ბიზნესმენი, ასევე რუსეთის ცენტრალური ბანკისა და ფინანსთა სამინისტროს წარმომადგენლები, ეჭვქვეშ აყენებენ ბრძანებითი ეკონომიკის დაბრუნებას და უკრაინასთან ომის დასაწყებად ყველა რესურსის მობილიზებას. კონფლიქტის დაწყებიდან რუსეთის ხელისუფლებამ უკვე ჩამოართვა დაახლოებით 50 მილიარდი დოლარის ღირებულების აქტივები, მათ შორის როგორც დასავლური, ასევე რუსული კომპანიების ქონება.

ექსპერტები მიიჩნევენ, რომ ცენტრალური ბანკის გადაწყვეტილება განგაშის ზარია: პირველად, სამთავრობო უწყებამ ფაქტობრივად ეჭვქვეშ დააყენა ქვეყანაში ქონების ახალი გადანაწილების კანონიერება და მდგრადობა.

რუსეთში ბენზინის ფასებმა კვლავ ისტორიულ მაქსიმუმს მიაღწია, საწვავის ექსპორტის სრული აკრძალვის მიუხედავად. ნავთობგადამამუშავებელ ქარხნებზე დრონებით განხორციელებული თავდასხმების სერიის შემდეგ, AI-92 ტიპის ბენზინის ფასი ტონაზე 74,200 რუბლამდე გაიზარდა, რაც ვაჭრობის ისტორიაში ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია.

ოქტომბრის დასაწყისიდან დრონების მიერ განხორციელებული თავდასხმების შედეგად ოთხი ნავთობგადამამუშავებელი ქარხანა გაითიშა: „სლავნეფტ-იანოსი“ იაროსლავლში, „როსნეფტის“ ტუაფსეს ნავთობგადამამუშავებელი ქარხანა, „ორსკნეფტეორგსინტეზი“ ორენბურგის რეგიონში და „კინეფი“ სანქტ-პეტერბურგის მახლობლად, სადაც სიმძლავრის 40% დაიხურა. შედეგად, საწვავის დეფიციტი და საფონდო ბირჟის ფასების მკვეთრი ზრდაა.

სანქტ-პეტერბურგის სასაქონლო ბირჟაზე Regular 92-ის ბენზინი ერთ დღეში 0.5%-ით, ხოლო წლის დასაწყისიდან 40%-ზე მეტით გაძვირდა. Premium 95-ის ფასიც კი ოდნავ დაეცა, თუმცა იანვართან შედარებით თითქმის 50%-ით ძვირი რჩება. საცალო ვაჭრობაშიც უკეთესი მდგომარეობა არ არის: Rosstat-ის მონაცემებით, ბენზინგასამართი სადგურების ფასები წლის დასაწყისიდან 11%-ით გაიზარდა - ეს საწვავის ინფლაციის ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია ბოლო 14 წლის განმავლობაში.

PSB-ის ანალიტიკოსი დენის პოპოვი „მიწოდების შოკზე“ საუბრობს — საწვავის კომპანიები სეზონს მარაგების გარეშე შეუდგნენ და მთავრობის მიერ მიღებულმა ზომებმა მხოლოდ გაამწვავა სიტუაცია. სექტემბერში დაწესებულმა ექსპორტზე აკრძალვამ ბაზრის სტაბილიზაცია ვერ შეძლო.

ახლა, „კომერსანტის“ ცნობით, ხელისუფლებამ უკიდურესი ზომების მიღება გადაწყვიტა: რუსეთი ბენზინის იმპორტს ჩინეთიდან, სინგაპურიდან, სამხრეთ კორეიდან და ბელორუსიიდან დაიწყებს და ასევე შეამსუბუქებს გარემოსდაცვით სტანდარტებს ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნებისთვის. კერძოდ, შესაძლოა დაშვებული იყოს მონომეთილანილინის (MMA) გამოყენება, რომელიც ტოქსიკური დანამატია, რომელიც აკრძალულია ქვეყნების უმეტესობაში მისი კიბოს რისკის გამო. ასევე განიხილება საწვავში 10%-მდე სპირტის დამატების შესაძლებლობა.

მიუხედავად იმისა, რომ ბაზარი კვლავ ტურბულენტურია, მძღოლები ახალი ფასებისთვის ემზადებიან. „საცალო ფასები სწრაფად რეაგირებენ, მაგრამ ნელა იკლებს“, - აღნიშნავენ ექსპერტები. „ამიტომ, ეფექტი ხანგრძლივი და მტკივნეული იქნება“.

რუსეთის მიერ ანექსირებულ უკრაინის რეგიონებში - „დპრ“, „ლპრ“, ზაპოროჟიესა და ხერსონის ოლქებში - ელექტროენერგიის ტარიფები 30-50%-ით გაიზრდება.

ეს ანტიმონოპოლიური სამსახურის ახალი ბრძანებიდან გამომდინარეობს.

დოკუმენტის თანახმად, 2026 წლის 1 ოქტომბრიდან ქვეყნის მასშტაბით ოჯახებისთვის ტარიფის საშუალო ზრდა 11.3% იქნება. თუმცა, ოკუპირებული ტერიტორიებისთვის ზრდა რამდენჯერმე მეტი იქნება:

• "DPR" და "LPR" - ჩართულია 50%,
• ხერსონის რეგიონში - 32,5%,
• ზაპოროჟიეში - 31%.

ამის შემდეგაც კი, ახალი რეგიონების მაცხოვრებლები რუსების უმეტესობაზე ნაკლებს გადაიხდიან. მაგალითად, „დპრ“-სა და „ლპრ“-ში კილოვატ-საათის ფასი 2.83–2.85 რუბლი იქნება, მაგალითად, მოსკოვის ოლქში კი 9 რუბლზე მეტი, ხოლო ჩუკოტკაში - 12 რუბლზე მეტი.

მთავრობა ტარიფების ზრდას რუსეთის ენერგეტიკულ და გაზის საერთო სისტემაში „ახალი ტერიტორიების ინტეგრაციის“ აუცილებლობით ხსნის. როგორც ეკონომიკური განვითარების სამინისტრო ხაზს უსვამს, ეს მოითხოვს „მასშტაბურ ინვესტიციებს და გაზის საბითუმო ფასების ზრდას“, რაც ყველასთვის ელექტროენერგიის ფასების ზრდას გულისხმობს.

ამასობაში, ოფიციალური მონაცემებით, რუსეთში კომუნალური გადასახადების ჯამური მაჩვენებელი ინფლაციას უკვე აღემატება. 1 ივლისიდან მოყოლებული, საბინაო და კომუნალური გადასახადები 11.9%-ით გაიზარდა და მთავრობა მომდევნო სამი წლის განმავლობაში კიდევ უფრო გაზრდას გეგმავს: 9.9%-ით 2026 წელს, 8.7%-ით 2027 წელს და 7.1%-ით 2028 წელს.

ოკუპირებულ ტერიტორიებზე არსებული ნგრევისა და ჰუმანიტარული პრობლემების ფონზე - წყლისა და ელექტროენერგიის დეფიციტი, ძირითადი ინფრასტრუქტურის არარსებობა - ტარიფების ზრდა განსაკუთრებით მკვეთრად ჩანს. თუმცა, ივნისში ვლადიმერ პუტინმა მოითხოვა, რომ ეს რეგიონები „ყველა მაჩვენებლით რუსეთის საშუალო მაჩვენებელთან“ მიახლოებულიყო, ხოლო მიხეილ მიშუსტინმა განაცხადა, რომ 2030 წლისთვის მათ უნდა მიაღწიონ „მთელი რუსეთის ფედერაციის შესაბამისი ცხოვრების დონეს“.

Mash-ის ცნობით , GAZ-ის საავტომობილო ქარხანაში მასობრივი გათავისუფლებები დაიწყო, თანამშრომლები ოთხდღიან სამუშაო კვირაზე გადასვლის შემდეგ ტოვებენ სამსახურს

ივლისში შემცირებული სამუშაო საათების შემოღების შემდეგ, მუშაკთა შემოსავლები დაახლოებით 20%-ით შემცირდა და ქარხანა ამჟამად სპეციალისტების მწვავე დეფიციტს აწყდება. განსაკუთრებით მწვავეა დეფიციტი შემკეთებლების, ელექტრიკოსების, შემდუღებლების, სანტექნიკოსებისა და გაზის მემონტაჟეების მიმართ.

პერსონალის შემცირების გამო, ტექნიკა უმოქმედოა - უბრალოდ არავინ არის მის შესანარჩუნებლად. სიტუაციას ამწვავებს მკაცრი სამუშაო პირობები და მოძველებული საწარმოო საშუალებები. კომპანიის მენეჯმენტი დარჩენილ თანამშრომლებს კრიზისის დროს „გაუძლონ“, თუმცა თანამშრომლების გადინება იზრდება. წყაროების ცნობით, კვალიფიციური მუშაკის მომზადებას დაახლოებით ერთი წელი სჭირდება, რაც იმას ნიშნავს, რომ შეუძლებელია სწრაფად ჩაანაცვლო ისინი, ვინც წავა.

საკადრო კრიზისის ფონზე, დარჩენილი თანამშრომლების სამუშაო დატვირთვა გაიზარდა. ისინი იძულებულნი არიან მეტი დავალების შესრულება, ხელფასები კი კვლავ მცირდება. კომპანიის მფლობელი ოფიციალურად არ გახმაურებულა, თუმცა დასავლეთის სანქციების დაწესებამდე, GAZ ოლეგ დერიპასკას სტრუქტურის ნაწილი იყო ჰოლდინგური კომპანიის Basic Element-ის მეშვეობით.

ოთხდღიან სამუშაო კვირაზე გადასვლის მთავარი მიზეზი გაყიდვების შემცირება და მომხმარებელთა კრედიტებთან დაკავშირებული პრობლემებია. კომპანიის შიდა შეფასებით, ბაზარი:

• საშუალო ტვირთამწეობის სატვირთო მანქანების რაოდენობა თითქმის 40%-ით შემცირდა,
• მსუბუქი კომერციული მანქანები - დაახლოებით 30%-ით,
• ავტობუსები - 60%-ით.

მსგავსი სიტუაციაა „ავტოვაზშიც“, სადაც თანამშრომლებმა უკვე მოაწერეს ხელი შეთანხმებებს სამუშაო კვირის შემცირების შესახებ. ბონუსები და ზეგანაკვეთური ანაზღაურება გაუქმდა, ხოლო ხელფასები თითქმის განახევრდა. ბევრი მუშა ტაქსის სერვისში, მიტანის სერვისში ან თავდაცვის ინდუსტრიაში დაიწყო მუშაობა. მენეჯმენტის მიერ სიტუაციის სტაბილიზაციის დაპირებების მიუხედავად, სამსახურიდან გათავისუფლება გრძელდება.

RBC- ის მონაცემებით , 28 სექტემბრის მდგომარეობით, რუსეთის ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნის პირველადი სიმძლავრის 38% - დაახლოებით 338 000 ტონა დღეში - უმოქმედო იყო.

საინფორმაციო სააგენტო „სიალა“ იუწყება, რომ ამჟამინდელი გამტარუნარიანობა დღეში მხოლოდ 555 000 ტონას შეადგენს. ექსპერტები მიუთითებენ, რომ გათიშვის დაახლოებით 70% უკრაინული დრონების თავდასხმებით არის გამოწვეული.

შედეგად, ქვეყანაში ბენზინისა და დიზელის საწვავის წარმოება აგვისტოში 6%-ით, ხოლო სექტემბერში კიდევ 18%-ით შემცირდა. შეფერხების ეს დონე რეკორდული იყო, რაც აგვისტოში დაფიქსირებულ 23%-იან მაჩვენებელს აღემატებოდა, როდესაც დღეში დაახლოებით 206,000 ტონა უმოქმედო იყო. ინდუსტრიის წარმომადგენლები აფრთხილებენ, რომ სწრაფი გამოსწორება შეუძლებელი იქნება, რადგან დაგეგმილი ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნის მრავალი ტექნიკური პროექტი გადაიდო და ნაჩქარევმა აღდგენამ შესაძლოა უბედური შემთხვევები გამოიწვიოს.

საწვავის დეფიციტის კომპენსირების მიზნით, რუსეთი ბელარუსიდან ბენზინის შესყიდვას დაუბრუნდა. ბირჟის მონაცემებით, მიწოდება მკვეთრად გაიზარდა სექტემბერში - პირველად დიდი ხნის შემდეგ. თუმცა, ეს საკმარისი არ აღმოჩნდა ბაზრის სტაბილიზაციისთვის.

1 ოქტომბერს ახალი ინციდენტი გაჩნდა: იაროსლავის ნავთობგადამამუშავებელ ქარხანაში ხანძარი. ხელისუფლების წარმომადგენლებმა განაცხადეს, რომ ხანძარი „უპილოტო საფრენი აპარატის თავდასხმას არ უკავშირდებოდა“ და ადამიანის ხელით იყო გამოწვეული.

მხოლოდ ბოლო ორი თვის განმავლობაში, უკრაინულმა დრონებმა ათზე მეტ ნავთობგადამამუშავებელ ქარხანას დაარტყა რუსეთის სხვადასხვა რეგიონში, სამარის ოლქიდან ბაშკორტოსტანამდე. ზოგიერთ ობიექტზე თავდასხმა რამდენჯერმე განხორციელდა.

რამდენიმე რეგიონში — ხაბაროვსკსა და პრიმორსკის მხარეში, ასევე ანექსირებულ ყირიმში — ნგრევისა და წარმოების შემცირების ფონზე ბენზინის დეფიციტი დაიწყო. ყირიმის გუბერნატორმა სერგეი აქსიონოვმა განაცხადა, რომ ნახევარკუნძულზე შეზღუდვები შემოიღეს: საწვავის გაყიდვა ახლა ერთ შენაძენზე 20 ლიტრით შემოიფარგლება.

რუსეთს, ალჟირის, ყაზახეთისა და ომანის მსგავსად, არ შეეძლო ნავთობის წარმოების მნიშვნელოვნად გაზრდა, როდესაც OPEC+-მა გლობალურ ბაზარზე მიწოდების გაზრდა გადაწყვიტა.

ამის შესახებ ინფორმაციას „როიტერი“ ანალიტიკური კომპანია „კპლერის“ მონაცემებზე დაყრდნობით ავრცელებს.

Kpler-ის ანალიტიკოსმა ჰომაიუნ ფალაკშაჰიმ პირდაპირ განაცხადა, რომ ეს ქვეყნები „თითქმის თავიანთი შესაძლებლობების ზღვარზე აწარმოებენ“. OPEC+-ის ერთ-ერთმა დელეგატმა, რომელმაც ანონიმურად დარჩენა ისურვა, აღნიშნა, რომ მსგავსი პრობლემები ალიანსის წევრების უმეტესობაში შეინიშნება.

OPEC+ ოფიციალურად გეგმავდა წარმოების სექტემბერში 547 000 ბარელით, ხოლო ოქტომბერში კიდევ 137 000 ბარელით გაზრდას დღეში. თუმცა, ექსპერტები ვარაუდობენ, რომ ფაქტობრივი ზრდა ამ მაჩვენებლების მხოლოდ ნახევარი იქნება.

ფალაკშაჰის თქმით, ალიანსს რეალურად შეუძლია წარმოების გაზრდა მაქსიმუმ 700,000–800,000 ბარელით დღეში, თუ ის მთლიანად გააუქმებს მეორე დონის შემცირებას, რომელიც 1.65 მილიონ ბარელს ეხება. თუმცა, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ეს ზომებიც კი მიაღწევს დასახულ მიზნებს.

საუდის არაბეთი კვლავ მთავარ მამოძრავებელ ძალად რჩება: მხოლოდ მასზე მოდის აპრილიდან აგვისტომდე OPEC+-ის ერთობლივი წარმოების ზრდის ნახევარზე მეტი - ზრდა დღეში 747 000 ბარელით. სხვა მონაწილეები, მათ შორის რუსეთი, თითქმის ამოწურავენ სათადარიგო სიმძლავრეს.

„ბარკლეისი“ პროგნოზირებს, რომ OPEC-ის სარეზერვო სიმძლავრე 2026 წლის სექტემბრისთვის დღეში 2 მილიონ ბარელამდე შემცირდება. შემცირების მესამე დონე, დღეში 2 მილიონი ბარელით, 2026 წლის ბოლომდე ძალაში დარჩება.

საერთაშორისო ენერგეტიკული სააგენტოს მონაცემებით, აგვისტოში OPEC+-ს დღეში 4.1 მილიონი ბარელი სარეზერვო სიმძლავრე ჰქონდა, თუმცა ამ რაოდენობის თითქმის მთლიანად საუდის არაბეთსა და არაბთა გაერთიანებულ საემიროებს ეკუთვნოდათ.

შედეგად, OPEC+ უკვე თითქმის 500 000 ბარელით ნაკლებს ამარაგებს, ვიდრე მისი მიზანია. გლობალური მოთხოვნის ეს 0.5%-იანი სხვაობა ნავთობის ფასებს სტაბილურს ხდის, ჭარბი მიწოდების პროგნოზების მიუხედავად.

ინტერფაქსის ცნობით , რუსეთის ეკონომიკის სამინისტრომ 2026-2028 წლების სოციალურ-ეკონომიკური განვითარების განახლებული პროგნოზი წარადგინა.

ამავდროულად, მიმდინარე წლის მოლოდინებიც გადაიხედა და სურათი უფრო პირქუში აღმოჩნდა: მშპ-ს ზრდა 2.5-ჯერ შემცირდა - 1%-მდე.

გარდა ამისა, 2026 წლის პროგნოზიც თითქმის განახევრდა: 2.6%-ის ნაცვლად, ახლა მხოლოდ 1.3%-ია მოსალოდნელი. დოკუმენტში ნათქვამია, რომ მომავალ წელს ინვესტიციები შემცირდება, რეალური შემოსავლები და ხელფასები მკვეთრად შენელდება, ხოლო უმუშევრობა დაიწყებს ზრდას.

ექსპერტები იხსენებენ, რომ აპრილში პროგნოზი გაცილებით ოპტიმისტური იყო. მაშინ 2025 წელს ზრდა 2.5%-ით იყო პროგნოზირებული, ახლა კი მხოლოდ 1%-ია. ეს ყველაფერი ურალის ნავთობის მაღალი ფასის მიუხედავად ხდება — ბარელზე 58 დოლარი, 56 დოლარის ნაცვლად. ეკონომიკის სამინისტრო ამტკიცებს, რომ ეკონომიკამ 2026 წლამდე უნდა „გაუძლოს“.

ანალიტიკოსები განსაკუთრებით მიიპყრო მაკროეკონომიკური ანალიზის ცენტრის მონაცემებმა, სადაც აღნიშნულია, რომ კომპანიების მეოთხედი უკვე „ფინანსური დაუცველობის ზონაშია“ და 2026 წლისთვის ამ მაჩვენებელმა შეიძლება 32.5%-ს მიაღწიოს - რაც ბოლო წლების ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია.

კიდევ ერთი საგანგაშო ნიშანი: მოგების რეკორდული 36% სესხების მომსახურებაზე იხარჯება. ეს მაჩვენებელი 2020 წელს 24%-ს და 2022 წელს 18%-ს შეედრება. ვალის ხარჯები ამჟამად ერთნახევარჯერ აღემატება აღჭურვილობასა და მანქანა-დანადგარებში ინვესტიციებს, რაც ამ ინვესტიციებს აზრს მოკლებულს ხდის.

ცენტრმა ასევე დააფიქსირა მომგებიანობის მკვეთრი კლება: საშუალოდ, ის 10%-მდე დაეცა, რაც სესხის საპროცენტო განაკვეთებზე დაბალია. „წლიური 22%-იანი სესხის აღება 10%-ზე ოდნავ მეტი მომგებიანობით გაკოტრებისკენ პირდაპირი გზაა“, - აღნიშნავენ ანალიტიკოსები. გადაუხდელობის მასშტაბებმა უკვე გადააჭარბა 2020 და 2022 წლების კრიზისებს.

შედეგი გასაკვირი არ არის: სამოქალაქო წარმოების წარმოება 5.5%-ით შემცირდა. ეკონომიკის სამინისტრო იმედებს კერძო მოხმარებაზე ამყარებს, თუმცა საცალო ბრუნვის პროგნოზიც თითქმის ნულამდე შემცირდა, რეალური შემოსავლები შენელდება და უმუშევრობა იზრდება.

ხელისუფლება ძირითადი საპროცენტო განაკვეთის შემცირებაზე იმედოვნებს, რამაც კერძო სექტორი უნდა გამოაცოცხლოს. თუმცა, ცენტრალური ბანკის დოკუმენტები საპირისპიროზე მიუთითებს: განაკვეთი მხოლოდ ინვესტიციების ზრდის შემდეგ შეიძლება შემცირდეს. შესაბამისად, მთავრობას არ აქვს გარანტია, რომ 2027 წლისთვის კრიზისიდან გამოვა.