ამერიკულმა ხელოვნური ინტელექტის შემქმნელმა კომპანია Anthropic-მა აშშ-ის ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიას 64.4 მილიარდ დოლარამდე ღირებულების აქციების პირველადი საჯარო შეთავაზების შესახებ დოკუმენტები წარუდგინა.
ფინანსური პორტალი Finam-ის ცნობით , რომელიც Bloomberg-ის მონაცემებზე დაყრდნობით იუწყება, ემიტენტი თავის აქციებს Nasdaq-ზე ANT სიმბოლოთი განათავსებს, შესთავაზებს რა 801.4 მილიონ საკუთარ აქციას და 23.6 მილიონ აქციას არსებული ინვესტორებისგან, აქციაზე 70-78 დოლარის ფასის დიაპაზონში. თუ ის ფასის ზედა ზღვარზე გაიყიდება, გარიგება მასშტაბურად მხოლოდ SpaceX-ის რეკორდს ჩამოუვარდება. ლისტინგში გატანა მადლიერების დღემდე (26 ნოემბერი) არის დაგეგმილი და ანდერრაიტინგის სინდიკატი 22 ფინანსურ ინსტიტუტს მოიცავს, მათ შორის Goldman Sachs-ს, Morgan Stanley-ს, JP Morgan-ს, Citigroup-ს და Barclays-ს.
შემოსავლების და კორპორატიული ბაზის ფეთქებადი ზრდა
როგორც ხაზს უსვამენ , პლატფორმა უპრეცედენტო მონეტიზაციის დინამიკას ავლენს: 2026 წლის პირველი ცხრა თვის განმავლობაში შემოსავალი წინა წელთან შედარებით 13-ჯერ გაიზარდა და 33.2 მილიარდ დოლარს მიაღწია, რომლის ნახევარზე მეტი (17 მილიარდი დოლარი) მესამე კვარტალში იყო მიღებული. ბოლო თვის წლიური შემოსავლის ზრდის ტემპმა (ARR) 82 მილიარდ დოლარს გადააჭარბა, ხოლო პირველი ცხრა თვის ოპერაციული ზარალი ოთხჯერ შემცირდა და 1.2 მილიარდ დოლარს მიაღწია. ამ წარმატების საფუძველია Claude Code ინსტრუმენტი და განვითარებული კორპორატიული ქსელი:
- 11.9 ათასზე მეტი კლიენტი თითოეული პლატფორმას წლიურად მინიმუმ 100 ათასი დოლარის შემოსავალს მოუტანს;
- 1900-ზე მეტი კონტრაგენტი წელიწადში 1 მილიონ დოლარზე მეტ შემოსავალს უზრუნველყოფს;
- დაახლოებით 250 კორპორაცია 10 მილიონ დოლარზე მეტ შემოსავალს გამოიმუშავებს და მათი შემოსავალი დივერსიფიცირებულია - ხუთი უმსხვილესი მომხმარებელი მთლიანი შემოსავლის მეოთხედზე ნაკლებს შეადგენს.
კორპორატიული მოდელი და გრძელვადიანი ვალდებულებები
2021 წელს OpenAI-ის შვიდი ყოფილი თანამშრომლის მიერ დაარსებული კომპანია იურიდიულად სტრუქტურირებულია, როგორც საზოგადოებრივი სარგებლის კორპორაცია (PBC), რომელიც საზოგადოებრივ ინტერესებს ინვესტორების შემოსავალთან აკავშირებს. აღმასრულებელი დირექტორი დარიო ამოდეი და პრეზიდენტი დანიელა ამოდეი, სხვა დამფუძნებლებთან ერთად, ინარჩუნებენ ხმის მიცემის უფლების მქონე 51%-იან წილს F კლასის აქციებისა და Founder LLC სტრუქტურის მეშვეობით. ძირითადი პარტნიორები Amazon-ი და Google-ი თითოეულს დაახლოებით 15%-იან ეკონომიკურ წილს ფლობენ ხმის მიცემის უფლების არმქონე N კლასის აქციებში, ხოლო მოზიდული ინვესტიციების ჯამურმა მოცულობამ 132 მილიარდ დოლარს გადააჭარბა. კაპიტალის საჯაროდ მოზიდვა კრიტიკულად მნიშვნელოვანია ინფრასტრუქტურული ხარჯების დასაფარად: 146.7 მილიარდი დოლარის ვალდებულებებით და 131.8 მილიარდი დოლარის ნაღდი ფულით, Anthropic-ის გრძელვადიანი კონტრაქტები მონაცემთა ცენტრის პროვაიდერებთან ჯამში 895 მილიარდ დოლარს შეადგენს, საიდანაც 447.5 მილიარდი დოლარი 2030 წლის ბოლომდეა დაფარვის ვადა.
ბაზრის გამოწვევები და პოლიტიკური რისკები
შეფასების მოლოდინები, რომლებიც ადრე 1.5-2.0 ტრილიონ დოლარად იყო შეფასებული, ბოლო დროს ბაზრის ტურბულენტობისა და აშშ-ის კონგრესის არჩევნების ზეწოლის გამო 1.0-1.3 ტრილიონ დოლარამდე შემცირდა. ინვესტორები მნიშვნელოვან გაურკვევლობებს განიხილავენ:
- კონგრესის პალატების დემოკრატიული პარტიის კონტროლზე გადასვლა და რეგიონული ხელისუფლების ინიციატივები (კერძოდ, ტეხასის არჩეული გუბერნატორის, ჯინა ჰინოჯოსას მოთხოვნა მონაცემთა ცენტრების მშენებლობაზე დაუყოვნებლივი მორატორიუმის შემოღების შესახებ) გამოთვლითი რესურსების ღირებულების მკვეთრი ზრდის საფრთხეს ქმნის;
- არჩევნების შემდგომი Nasdaq-ის 5.5%-იანი ვარდნა და ტექნოლოგიურ სექტორში 2.5 ტრილიონი დოლარის ზარალი ასახავს იმ პროცესის დაწყებას, რასაც Gartner-ის მკვლევარები „იმედგაცრუების უფსკრულის“ უწოდებენ;
- ჩინელი დეველოპერების, DeepSeek-ისა და Alibaba-ს შორის ფასების კონკურენცია, რომლებიც უფრო იაფ ალტერნატივებს გვთავაზობენ, ასევე NVIDIA-ს ხელმძღვანელის ირგვლივ დაწყებული გამოძიება საფრთხეს უქმნის ამერიკული ლაბორატორიების ტექნოლოგიურ უპირატესობას.
კომენტარის დამატება
კომენტარის დასატოვებლად გაიაროთ ავტორიზაცია.