რეზერვების ამოწურვა: როგორ დააჩქარა სანქციებისგან თავის არიდების ინფრასტრუქტურამ რუსეთიდან კაპიტალის ჩრდილოვანი გადინება

სახელმწიფოს ლიკვიდური რეზერვების შემცირებამ და მსხვილ ბიზნესზე ფისკალური ზეწოლის ზრდამ გაუთვალისწინებელი შედეგი გამოიღო: სანქციების გვერდის ავლით იმპორტის ხელშეწყობის მიზნით ხელისუფლების მიერ შექმნილი გადახდის მექანიზმები კერძო სიმდიდრის ევაკუაციის მთავარ არხად იქცა. ეროვნული კეთილდღეობის ფონდის (NWF) შემცირებისა და კერძო აქტივების ჩამორთმევის პრაქტიკის გაფართოების გამო, რუსი მეწარმეები სულ უფრო ხშირად იყენებენ არაფორმალურ კრიპტო კარიბჭეებს ნეიტრალურ იურისდიქციებში თანხების გადასატანად.

ბიუჯეტის დეფიციტი და ფარული რისკები საბანკო სექტორში

კილის მსოფლიო ეკონომიკის ინსტიტუტის (IfW) უახლესი ანგარიშის თანახმად, ეროვნული კეთილდღეობის ფონდის ლიკვიდური ნაწილი შემცირდა . ინსტიტუტის პრეზიდენტი მორიც შულარიკი ეკონომიკური დინამიკის ცვლილებას აღნიშნავს: „კონფლიქტის პირველ წლებში რუსეთის ეკონომიკამ მოსალოდნელზე მეტი ადაპტირება აჩვენა, მაგრამ დაგროვილი რეზერვები მცირდება“.

ლიკვიდურობის ბალიშის შემცირება ბიუჯეტის დისბალანსის ზრდას ემთხვევა. ანალიტიკური გაზეთის, EUROSMI-ის ცნობით, სახელმწიფო ხარჯების ზრდას მაღალი საპროცენტო განაკვეთის ფონზე შიდა სესხების ხარჯების მკვეთრი ზრდა ახლავს თან . ფინანსური სისტემა დამატებითი დატვირთვის ქვეშაა: როგორც Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ) ევროპული ანალიტიკური სამსახურების ანგარიშებზე დაყრდნობით იუწყება , რუსეთის უმსხვილესი ბანკების ბალანსები გადატვირთულია თავდაცვის კომპანიების ფარული ვალდებულებებით და შეღავათიანი სესხების პროგრამების შემცირებასთან დაკავშირებული რისკებით.

A7 გადახდის ქსელი: ორმაგი დანიშნულების ანგარიშსწორება

დასავლელი პარტნიორების მიერ მეორადი სანქციების გამკაცრების შედეგად, არაფორმალური კლირინგის პლატფორმები საგარეო სავაჭრო ოპერაციების მთავარ საყრდენად იქცა. Proekt-ის მიერ ჩატარებული გამოძიების თანახმად, მათგან ყველაზე დიდი იყო A7, სტრუქტურა, რომელიც მოლდოველი პოლიტიკოსის ილან შორს მონაწილეობითა და რუსული სააგენტოების მხარდაჭერით შეიქმნა.

გაწმენდის ინფრასტრუქტურა სამ ძირითად სფეროში მოქმედებს:

• მოსკოვ-სიტის ბიზნეს ცენტრში მოქმედი სალაროების მეშვეობით დიდი რაოდენობით რუბლის კრიპტოვალუტად ნაღდი ფულით კონვერტაცია;

• შუამავალი კომპანიების გამოყენება ცენტრალურ აზიაში (განსაკუთრებით ყირგიზეთში) ნედლეულის ექსპორტისა და პარალელური იმპორტის საფასურის გადახდის ანგარიშსწორების დასახურად;

• სამხედრო-სამრეწველო კომპლექსის საწარმოებისთვის ტრანზაქციების წარმოება, მათ შორის ელექტრონული კომპონენტებისა და უპილოტო საფრენი აპარატების მომწოდებლებისთვის.

ამ ოპერაციების თვალსაჩინო ელემენტი იყო რუბლზე მიბმული სტაბილური კრიპტოვალუტა A7A5. ბრიტანელი მკვლევრის, ალექსანდრ ბროუდერის მიერ ამ ციფრული აქტივის ბრუნვის ანალიზმა აჩვენა მისი მთავარი როლი საზღვრისპირა ლიკვიდურობის უზრუნველყოფაში. მოსკოვის რეაგირება იყო : მკვლევარი დაემატა რუსეთის სანქციების რეესტრში. ასეთი ჯაჭვების აღმოჩენა თავად ადასტურებს საგარეო ვაჭრობის მზარდ დამოკიდებულებას ჩრდილოვანი ფინანსური ინსტრუმენტების ვიწრო სპექტრზე.

აქტივების ნაციონალიზაცია და კერძო ბიზნესის გაქცევა

სამთავრობო კონტრაქტების მომსახურების პარალელურად, კერძო სექტორმა კაპიტალის შიდა რისკებისგან დასაცავად ფართომასშტაბიანი ჩრდილოვანი გადახდების კარიბჭეების გამოყენება დაიწყო. Deutsche Welle-ს ცნობით, ათობით მილიარდი დოლარი კვლავაც გადის ქვეყნიდან ცენტრალური ბანკის ოფიციალური სტატისტიკის მიღმა .

გადინების მთავარი მამოძრავებელი ძალა იყო პრივატიზაციის შედეგების ფართომასშტაბიანი გადახედვის შიში და გენერალური პროკურატურის მხრიდან სარჩელების ტალღა. გაზეთ „The Moscow Times“-ის ანალიტიკოსებმა დააფიქსირეს კომერციული საწარმოების სახელმწიფოსთვის „ექსტრემიზმის“, უკანონო უცხოური კონტროლის ან გარემოსდაცვითი დარღვევების საბაბით გადაცემის შემთხვევების მკვეთრი ზრდა.

სტრუქტურებს შორის, რომლებიც აქტივების ჩამორთმევის ან სასამართლო დაპატიმრების წინაშე აღმოჩნდნენ:

• ვადიმ მოშკოვიჩის აგროსამრეწველო ჰოლდინგი „რუსაგრო“ (სტრუქტურული დეოფშორიზაცია და წინა ბენეფიციარების მოხსნა);

• დენის შტენგელოვის საწარმოო ჰოლდინგი „KDV ჯგუფი“ (აქტივების სახელმწიფო საკუთრებაში გადაქცევა ექსტრემიზმის ბრალდებების საფუძველზე);

• კონსტანტინ სტრუკოვის იუჟურალზოლოტოს ჯგუფის საწარმოები (მრავალმილიარდიანი უსაფრთხოების ზომების დაწესება და აქციების სახელმწიფოსთვის გადაცემა);

• დიმიტრი კამენშჩიკის დომოდედოვოს აეროპორტის მართვის სტრუქტურები (მფლობელების უცხოური სტატუსის წინააღმდეგ სამართლებრივი პრეტენზიები).

სიტუაციას ამწვავებს მეწარმეებზე პირდაპირი ადმინისტრაციული ზეწოლა: ხელისუფლება მოითხოვს რეგულარულ „ნებაყოფლობით შენატანებს“ ბიუჯეტში და მონაწილეობას მიზნობრივი პროგრამების დაფინანსებაში. ბლოკირებისა და ექსპროპრიაციის შიშით, საშუალო და მსხვილი კაპიტალის მფლობელები გადამისამართებენ და შემდეგ მას არაბთა გაერთიანებულ საემიროებსა და რამდენიმე აფრიკულ იურისდიქციაში ათავსებენ.

ინსტიტუციური ხაფანგი

ფინანსური სისტემა ინსტიტუციური პარადოქსის მდგომარეობას მიაღწია. სახელმწიფოს მიერ იზოლაციის პერიოდში სტრატეგიული ინდუსტრიების მომარაგების უზრუნველსაყოფად შექმნილი დახურული ანგარიშსწორების სისტემა კერძო ლიკვიდურობის გადარჩენის იდეალურ ინსტრუმენტად იქცა. ადმინისტრაციული ზეწოლისა და ქონების გადანაწილების გზით ბიუჯეტის დეფიციტის შემცირების მცდელობით, ხელისუფლება მხოლოდ აჩქარებს რესურსების გადინებას: თანხები იმავე არაფორმალური არხებით იკარგება, რომლებსაც მთავრობა საგარეო ეკონომიკური სტაბილურობის შესანარჩუნებლად იყენებს.

დაწვრილებით