რუსეთის ბანკმა მნიშვნელოვნად შეამცირა რუსეთის ეკონომიკის განვითარების საშუალოვადიანი პროგნოზი 2026 წლამდე, რაც კრიზისის დაწყებიდან პირველად ითვალისწინებს მშპ-ს ნულოვან ზრდას 0%-დან 1%-მდე დიაპაზონში.
განახლებულ ეკონომიკურ ნიშნულებსა და მათთან დაკავშირებულ რისკებზე წერს . წარმოების მოცულობის სავარაუდო სტაგნაციის გარდა, ფინანსურმა რეგულატორმა ინფლაციის შეფასება 6-7%-მდე გაზარდა, რაც ადრე პროგნოზირებული 4.5-5.5%-დან მეტია და ასევე გადახედა საგარეო ვაჭრობის, გადასახდელების ბალანსისა და ნავთობის ფასების ძირითად პარამეტრებს.
შეფასებების გადახედვის მიზეზები და ინფლაციური ზეწოლა
საბაზისო სცენარის ცვლილების მიზეზების ახსნისას, რუსეთის ბანკის გუბერნატორმა ელვირა ნაბიულინამ მოიყვანა მიწოდების პირობების მიმოხილვა, ფისკალური პოლიტიკის ხასიათი, გარე ფაქტორები და ინფლაციის რისკების ზრდა. კერძოდ, წარმოების სიმძლავრის დინამიური აღდგენის გაზაფხულის მოლოდინები არ განხორციელებულა და შედეგად გამოწვეულმა საწვავის კრიზისმა ფასების ზრდა და ინფლაციის მოლოდინები გამოიწვია. მარეგულირებელი ვარაუდობს, რომ მიმდინარე ზრდა დროებითი იქნება და შემცირდება ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნების მუშაობის ნორმალურ რეჟიმში დაბრუნებასთან ერთად, თუმცა აღიარებს, რომ საწვავის ფასების ზრდამ უკვე იმოქმედა საქონლისა და მომსახურების ფართო სპექტრზე.
რეკორდული ბიუჯეტის დეფიციტი და ექსპერტების მოსაზრებები
ზრდის შენელების ფონზე, ცენტრალური ბანკი COVID-19 პანდემიის შემდეგ პირველად პროგნოზირებს პირველადი სტრუქტურული ბიუჯეტის დეფიციტს მშპ-ს 2%-ის ოდენობით, რაც შეიძლება მშპ-ს დაახლოებით 3.6%-ს ან 8.2 ტრილიონ რუბლს შეადგენდეს. ნაბიულინამ ხაზგასმით აღნიშნა: „ეს არის ცენტრალური ბანკის საკუთარი შეფასება, რომელიც ეფუძნება მიმდინარე მონაცემებს“, აღნიშნავს რა სახელმწიფო ბიუჯეტის პარამეტრების რეგულარულ ცვლილებებს ბოლო წლებში. ეკონომისტები, თავის მხრივ, გაუარესებულ მაჩვენებლებს აქტივობის შენელებას და საგადასახადო პოლიტიკის შეზღუდულ გავლენას მიაწერენ - ფედერალური ბიუჯეტის დეფიციტმა წლის პირველ ნახევარში უკვე მიაღწია 5.7 ტრილიონ რუბლს, რაც აღემატება წლიურ სამიზნე მაჩვენებელს. „სბერბანკის“ აღმასრულებელმა დირექტორმა ჰერმან გრეფმა ასევე აღნიშნა, რომ ეკონომიკა „გაგრილების“ მდგომარეობაშია და მაღალი საპროცენტო განაკვეთები აჩქარებს ინვესტიციების შემცირებას.
მაკროეკონომიკური კონტექსტი და საბაზრო რისკები
მარეგულირებლის მიერ საბაზისო შეფასებების გადახედვა ასახავს საგარეო ვაჭრობაში დაგროვილ დისბალანსს, ნავთობის მოსალოდნელი ფასების კორექტირებას და ბაზრის მწვავე მგრძნობელობას სასაქონლო ფასების მიმართ. სიტუაციას ართულებს საგადასახადო ცვლილებების შეზღუდული ეფექტურობა და სახელმწიფო ხარჯების გადაჭარბებული ზრდა, რამაც უკვე გამოიწვია პირველი ექვსი თვის განმავლობაში ხაზინის დეფიციტის წლიურ გეგმაზე გადაჭარბება. საწვავის ფასების მიერ სამომხმარებლო ფასებზე მეორადი ზეწოლის გაგრძელების გამო, მკაცრი ფინანსური პირობების შენარჩუნება იწვევს საინვესტიციო აქტივობის მნიშვნელოვან შემცირებას და ამძაფრებს საერთო სტაგნაციის რისკებს.
კომენტარის დამატება
კომენტარის დასატოვებლად გაიაროთ ავტორიზაცია.