წამყვანი ევროპული ფუფუნების საგნების კომპანიები აქციების ფასების მასშტაბურ კრიზისს განიცდიან, რის გამოც 2026 წლის დასაწყისიდან მათ საბაზრო ღირებულება ჯამში დაახლოებით 250 მილიარდ ევროს დაკარგეს.
სექტორის საბაზრო კაპიტალიზაციის რეკორდულ ვარდნას იუწყება . ინდუსტრიის ექვსმა მთავარმა მოთამაშემ - LVMH-მა, Hermès-მა, Kering-მა, Richemont-მა, Prada-მ და Moncler-მა - ერთად 251 მილიარდი ევრო დაკარგეს. ყველაზე დიდი ზარალი LVMH-მა განიცადა (მისი საბაზრო ღირებულება 131.6 მილიარდი ევროთი შემცირდა, ხოლო აქციები თითქმის 40%-ით დაეცა), მოდის სახლ Hermès-თან ერთად, რომელმაც 93.3 მილიარდი ევრო დაკარგა.
კლების მიზეზები და იმედები აშშ-ის ბაზრისთვის
მთავარი ზეწოლის ფაქტორი იყო ჩინეთში მოთხოვნის შემცირება უძრავი ქონების კრიზისის, საფონდო ინდექსების ვარდნისა და ოფშორული კონტროლის გამო: LVMH-ის მოდის განყოფილებისა და Kering ჯგუფის გაყიდვები ჩინელ მომხმარებლებზე 15-20%-ით შემცირდა. Goldman Sachs-ის ანალიტიკოსები პრობლემებს თავად ბრენდების „სტრატეგიულ ინერციასაც“ მიაწერენ, რომლებმაც 2019 წლიდან ახალი პროდუქტების დეფიციტის ფონზე ფასები 60%-ით გაზარდეს. მიუხედავად ამისა, Goldman Sachs Research-ის ერვან რამბურგი 2026 წელს ინდუსტრიის შემოსავლების 6%-იან და 2027 წელს 7%-იან ზრდას ელის, აშშ-ის ბაზარზე დაყრდნობით. თუმცა, Citi-ს მონაცემები აჩვენებს, რომ ამერიკული ფუფუნების საგნების ხარჯები ივლის-სექტემბერში საფონდო ბირჟებისა და ბენზინის ფასების რყევების გამო მინიმუმ 4%-ით შემცირდება.
ზრდის ცხელი წერტილები და ანალიტიკოსების ფავორიტები
საერთო კლების მიუხედავად, Hermès Birkin-ის ჩანთების გაყიდვები 10.8%-ით გაიზარდა, ხოლო საიუველირო ბრენდებმა Tiffany-მ და Boucheron-მა ორნიშნა ზრდა დააფიქსირეს. მეორე კვარტალში სექტორმა გაყიდვები დააჩქარა და მოგების მარჟები დასტაბილურდა, თუმცა აქციების ფასები ჯერ კიდევ ვერ აღდგა კლებიდან. Morningstar-ის უფროსი ანალიტიკოსი ელენა სოკოლოვა აღნიშნავს: „ინვესტორები ფრთხილები რჩებიან, მაგრამ ფუნდამენტური მაჩვენებლები უკეთესად ძლებს, ვიდრე განწყობა მიუთითებს. ეს განსხვავება კვლავ ქმნის შესაძლებლობებს მათთვის, ვისაც სურს მოკლევადიანი გაურკვევლობის მიღმა გაიხედოს“.
Morningstar-ის ექსპერტები ყველაზე პერსპექტიულ აქციებს შორის, რომელთა ფასიც დაეცა, ოთხ სახელს გამოყოფენ:
- LVMH - 40%-იანი ვარდნის შემდეგ, აქციები გვთავაზობს „ძალიან მიმზიდველ საწყისი წერტილს“ 590 ევროს (+54%) სამართლიანი ღირებულებით;
- Kering - აქციების ფასი ფსკერთან ახლოსაა და 327 ევროს ოდენობის სავარაუდო „სამართლიანი ღირებულება“ Gucci-ს ბრენდის აქტივების წყალობით 80%-ზე მეტ ზრდის პოტენციალს გვთავაზობს;
- Prada - კომპანია კონკურენტებს საშუალო ბაზრის მამრავლებით ანგარიშგების დინამიკის თვალსაზრისით აჯობებს;
- Capri Holdings-ი , რომლის აქციებიც დაახლოებით 16 დოლარით ივაჭრება და 45.50 დოლარის ღირებულებისაა, Versace-ს გაყიდვის შემდეგ თავის ბიზნესს რესტრუქტურიზაციას ახდენს და სიაში ყველაზე სარისკო აქციად რჩება.
კომენტარის დამატება
კომენტარის დასატოვებლად გაიაროთ ავტორიზაცია.