ინფლაცია

რუსულმა ბიზნესებმა ვალდებულებების შეუსრულებლობის მკვეთრი ზრდა განიცადეს. მიზეზებად დასახელებულია ეკონომიკის შენელება, მოგების კლება და ცენტრალური ბანკის მაღალი საპროცენტო განაკვეთი. Expert RA-ს მონაცემებით, კომპანიებმა მხოლოდ 2026 წლის იანვარში 51-ჯერ დაასრულეს ვალდებულებების შეუსრულებლობა. ეს მაჩვენებელი წინა წელთან შედარებით ორჯერ მეტია. გადაუხდელი გადახდების საერთო ოდენობამ 3.38 მილიარდ რუბლს მიაღწია.

კომპანიები მასობრივად ვერ ახერხებენ ობლიგაციების გადახდას

ვალდებულებების შეუსრულებლობამ გავლენა მოახდინა სხვადასხვა ინდუსტრიის კომპანიებზე, მათ შორის Mosregionlift-ზე, Monopoly-ზე, GazTransSnab-სა და Kuzina-ზე. პრობლემები შეექმნათ წარმოებისა და ლოჯისტიკის კომპანიებსაც. მთავარი მიზეზი გადახდის თარიღზე თანხების არარსებობა იყო.

ექსპერტმა, RA დირექტორმა, მიხაილ ნიკონოვმა, კრიზისის მიზეზი განმარტა. მან განაცხადა, რომ კომპანიები კლიენტების მიერ გადახდების დაგვიანების გამო იტანჯებიან. ეს მათ საკუთარი ვალების მომსახურებისთვის სახსრებს ართმევს. შედეგად, გადაუხდელობების ჯაჭვი ინტენსიურად მიმდინარეობს. 2025 წელს 25 დეფოლტი დაფიქსირდა, რაც 2022 წლიდან რეკორდული მაჩვენებელია. თუმცა, მიმდინარე წელი კიდევ უფრო საგანგაშო ტენდენციებს აჩვენებს.

მაღალი საპროცენტო განაკვეთები და ვალი ბიზნესზე ზეწოლას ზრდის

კომპანიები იძულებულნი არიან შეცვალონ თავიანთი ობლიგაციების პირობები ინვესტორების მოსაზიდად. მათ უფრო ხშირად დაიწყეს პროცენტის გადახდა. ზოგჯერ, გადახდები ყოველთვიურად ხორციელდება წლიურის ნაცვლად. ეს ზეწოლას ახდენს ფულად ნაკადებზე. ნიკონოვმა გააფრთხილა: „როდესაც ვალის მომსახურების ღირებულება მნიშვნელოვნად იზრდება პროცენტის გადახდის სიხშირესთან ერთად, ემიტენტების მიერ კუპონის გადახდის შეუსრულებლობის რისკი მნიშვნელოვნად იზრდება“. ეს ნიშნავს შეუსრულებლობის შემდგომ ზრდას. ბიზნესებისთვის უფრო რთული ხდება სესხების მომსახურება.

ბანკები უკვე ტრილიონობით უიმედო სესხს აფიქსირებენ

ცენტრალური ბანკის მონაცემებით, კორპორატიული სესხების 11% პრობლემური გახდა. რესტრუქტურიზებული სესხების გათვალისწინებით, ეს მაჩვენებელი თითქმის 15%-ს აღწევს. ეს კომპანიების ფინანსური მდგომარეობის მნიშვნელოვან გაუარესებაზე მიუთითებს.

რესტრუქტურიზაციამ უზარმაზარი თანხები იმოქმედა. ნავთობისა და გაზის სექტორმა ჯამში 2.7 ტრილიონი რუბლის ოდენობის გადავადებული გადასახადები მიიღო. წარმოებამ ასევე 2.7 ტრილიონი რუბლი მიიღო. მეტალურგიამ და სამთო მოპოვებამ კიდევ 1.6 ტრილიონი რუბლი. ერთ-ერთმა მაღალჩინოსანმა ბანკირმა შემაშფოთებელი პროგნოზი გამოაქვეყნა და აღნიშნა: „რესტრუქტურიზაციამ კომპანიებს სუნთქვის საშუალება მისცა, მაგრამ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ისინი აღდგნენ“. ეს შემდგომი კრიზისის რისკზე მიუთითებს.

რუსეთში ალკოჰოლის ფასები 2025 წელს მნიშვნელოვნად და მოულოდნელობების გარეშე გაიზარდა. mk1.ru-ს ცნობით , ალკოჰოლის ფასები მთელი წლის განმავლობაში გაიზარდა, ყველაზე მნიშვნელოვანი ზრდა კი სპირტიან სასმელებზე დაფიქსირდა. მთავრობამ წინასწარ შეცვალა ფისკალური და მარეგულირებელი პირობები, ბაზარმა ადაპტაცია მოახდინა და მომხმარებლებმაც იგრძნო ამის შედეგად მიღებული ზემოქმედება.

ფასების ზრდა არათანაბარი იყო. საცხოვრებელი რეგიონი სულ უფრო მეტად განსაზღვრავს ხარჯებს. ქვეყნის ცენტრსა და შორეულ აღმოსავლეთს შორის არსებული უფსკრული კიდევ უფრო შესამჩნევი გახდა და ალკოჰოლის გარკვეული კატეგორიები ფსიქოლოგიურ ფასის ზღვრებს მიუახლოვდა.

როგორ შეიცვალა ძლიერი ალკოჰოლის ფასები?

ზრდის მთავარი მამოძრავებელი ძალა არაყი იყო. რუსეთში ლიტრის საშუალო ფასი 794-დან 862 რუბლამდე გაიზარდა, რაც დაახლოებით 13%-ით მეტია. შორეული აღმოსავლეთის რამდენიმე რეგიონში ფასი ლიტრზე 1000 რუბლს მიუახლოვდა, რაც ბოლო დრომდე გამონაკლისად ითვლებოდა. კონიაკის ფასი თითქმის ისეთივე მკვეთრად გაიზარდა.

წლის განმავლობაში საშუალო ფასი ლიტრზე 100 რუბლზე მეტით გაიზარდა და 1600 რუბლს გადააჭარბა. შორეულ აღმოსავლეთში ფასი სტაბილურად 1900 რუბლს უახლოვდებოდა, რაც ამ სასმელს რეგიონული ლოჯისტიკისა და საგადასახადო ტვირთის მიმართ ერთ-ერთ ყველაზე მგრძნობიარედ აქცევდა. იმპორტირებულმა სპირტმა მსგავსი დინამიკა აჩვენა. ვისკისა და რომის ფასი წლის განმავლობაში 12%-ზე მეტით გაიზარდა. 0.5 ლიტრიანი ბოთლის ვისკის საშუალო ფასმა 1100 რუბლს გადააჭარბა, ხოლო რომის - 1000 რუბლს. გამონაკლისი იყო ჯინი, უფრო ზომიერი, დაახლოებით 5%-იანი ზრდით.

რა დაემართა ღვინოს, ცქრიალა ღვინოს და ლუდს

შიდა ღვინის ფასები მნიშვნელოვნად უფრო ნელა გაიზარდა, ვიდრე სპირტიანი სასმელების. საშუალო ზრდა დაახლოებით 55 რუბლს შეადგენდა ლიტრზე. ყველაზე ხელმისაწვდომი ფასები სამხრეთ რეგიონებსა და ცენტრალურ რუსეთში შენარჩუნდა, ხოლო შორეულ აღმოსავლეთში ფასები თითქმის 50%-ით მაღალი იყო. გაზიანი სასმელების ფასი ლიტრზე საშუალოდ 40 რუბლით გაიზარდა.

რეგიონული სურათი უცვლელი დარჩა. ყველაზე დაბალი ფასები სამხრეთ და ჩრდილოეთ კავკასიის ფედერალურ ოლქებში დაფიქსირდა, ხოლო ყველაზე მაღალი - ცენტრალურ რუსეთსა და შორეულ აღმოსავლეთში. აბსოლუტური ზრდის თვალსაზრისით ლუდი ყველაზე ნაკლებად დაზარალებული სეგმენტი იყო. წლის განმავლობაში საშუალო ზრდა დაახლოებით 25 რუბლს შეადგენდა ლიტრზე. თუმცა, პროცენტული თვალსაზრისით, რეგიონებს შორის სხვაობა მნიშვნელოვანი იყო. ცენტრალურ რეგიონებში ზრდა ზომიერი იყო, ხოლო ურალის მიღმა ლუდის ფასები მნიშვნელოვნად უფრო სწრაფად გაიზარდა. შორეულ აღმოსავლეთში საშუალო ფასმა ლიტრზე 240 რუბლს გადააჭარბა.

რატომ შეიძლება ფასების ზრდა გაგრძელდეს

„როსსტატისა“ და „ცენოზავრის“ მონიტორინგის სერვისის შედარება შეფასების განსხვავებულ მეთოდებს ავლენს, თუმცა საერთო ტენდენციას თანმიმდევრულს ხდის. სერვისის მონაცემებით, 2025 წლის დეკემბერში არყის 0.5 ლიტრიანი ბოთლის საშუალო ფასი დაახლოებით 537 რუბლს შეადგენდა, რაც ასევე ასახავს წლიურ ორნიშნა ზრდას. ექსპერტები აღნიშნავენ, რომ მიმდინარე ფასების ზრდა ერთჯერადი არ ჩანს. აქციზის გადასახადების ზრდა, ლოჯისტიკის ხარჯები, რეგიონული დისბალანსი და რეგულაციების თანდათანობითი გამკაცრება გრძელვადიან ფასების კორიდორს ქმნის. ალკოჰოლი რუსეთში სულ უფრო და უფრო აღარ არის „იაფი ყოველდღიური პროდუქტი“. შედეგად, მომხმარებლები სულ უფრო ხშირად ირჩევენ სასმელს არა პრეფერენციების, არამედ ფასისა და შეძენის რეგიონის მიხედვით. 2025 წლის ტენდენციით თუ ვიმსჯელებთ, ეს მხოლოდ უფრო გრძელი ისტორიის დასაწყისია.

ფინანსთა სამინისტროს წინასწარი შეფასებით , რომელიც მის ოფიციალურ დოკუმენტებშია მითითებული, იანვარი ბიუჯეტის მკვეთრი შემცირებით დაიწყო. ფედერალური ბიუჯეტის დეფიციტმა 1.7 ტრილიონი რუბლი შეადგინა. ეს 252 მილიარდი რუბლით მეტია 2025 წლის იანვრის მაჩვენებელზე. ფარდობითი თვალსაზრისით, ეს მაჩვენებელი უცვლელი დარჩა და მშპ-ს 0.7%-ს შეადგენს.

შემოსავლები მოსალოდნელზე სწრაფად მცირდება

იანვარში ბიუჯეტის მთლიანმა შემოსავლებმა მხოლოდ 2.3 ტრილიონი რუბლი შეადგინა, რაც წინა წელთან შედარებით 11.6%-ით ნაკლებია. ეს კლება წლის დასაწყისშივე შეინიშნებოდა. ეს ტენდენცია ბიუჯეტის ხარჯებზე ზეწოლას ზრდის.

ნავთობისა და გაზის შემოსავლები წლიურად თითქმის განახევრდა. ფინანსთა სამინისტროს მასალებში ხაზგასმულია, რომ ეს შედეგი „ძირითადად ნავთობის ფასების კლებით არის განპირობებული“. ეს ფაქტორი ბიუჯეტის კოლაფსის მთავარი მამოძრავებელი ძალა იყო. იანვრის მონაცემები აჩვენებს, რომ შემოსავლების აღდგენა ჯერ კიდევ არ ჩანს.

დეველოპერული კომპანია Samolet-ის აქციები კვლავ ზეწოლის ქვეშ რჩება მთავრობის მხარდაჭერის მოთხოვნის შესახებ ინფორმაციის შემდეგ. გაავრცელეს ინფორმაცია , კომპანიის მიერ მთავრობისადმი მიმართვის მოტივით. ინვესტორებმა ეს გაზრდილი რისკების ნიშნად აღიქვეს.

4 თებერვლის საღამოს გამოცხადდა, რომ Samolet-მა 50 მილიარდი რუბლის შეღავათიანი სესხი მოითხოვა. თანხები აქციონერებისა და ინვესტორების წინაშე ვალდებულებების შესასრულებლად უნდა გამოყენებულიყო. სანაცვლოდ, აქციონერები მზად იყვნენ სახელმწიფოსთვის ბლოკირების წილი მიეცათ უკუგამოსყიდვის ოფციით. ბაზრის რეაქცია სწრაფი და მკვეთრი იყო. საღამოს სესიაზე აქციები თავდაპირველად 4.86 პროცენტით დაეცა. შემდეგ კლება თითქმის 7 პროცენტამდე გაღრმავდა.

ბაზრისა და ინვესტორების რეაქცია

5 თებერვალს Samolet-ის აქციები ნაწილობრივ აღდგა კლების შემდეგ. მოსკოვის ბირჟაზე მთავარი სესიის დასრულებისთვის აქციები 0.18 პროცენტით გაიზარდა და აქციაზე 887.8 რუბლი შეადგინა. თუმცა, ანალიტიკოსები ხაზს უსვამენ, რომ აღდგენა ტექნიკური ხასიათისაა. ბაზარი კვლავ გაურკვევლობაში ფასწარმოქმნას ცდილობს. ინვესტორები მთავრობის კონკრეტულ გადაწყვეტილებებს ელოდებიან.

სხვა დეველოპერების დინამიკა შერეული იყო:

• PIC 0.24 პროცენტით გაიზარდა.
• „ეტალონის“ ფასი 1.66 პროცენტით დაეცა.
• LSR-ის ფასი 1.23 პროცენტით დაეცა.
• Glorax-მა 0.45 პროცენტი დაკარგა.
• APRI 6.14 პროცენტით დაეცა.

ექსპერტები აღნიშნავენ, რომ სექტორი მთლიანობაში კვლავ ზეწოლის ქვეშ რჩება. მაღალი განაკვეთები და იპოთეკურ სესხებზე სუსტი მოთხოვნა შფოთვას ზრდის.

სამოლეტის ფინანსური მდგომარეობა

2025 წლის პირველ ნახევარში ჯგუფის წმინდა მოგება 2.6-ჯერ შემცირდა და 1.8 მილიარდი რუბლი შეადგინა. თუმცა, EBITDA 21 პროცენტით გაიზარდა და 52.1 მილიარდ რუბლს მიაღწია.

კომპანიის შემოსავალმა 171 მილიარდი რუბლი შეადგინა. მთლიანი მოგება 5 პროცენტით გაიზარდა და 65.1 მილიარდ რუბლს მიაღწია. ეს მაჩვენებლები ოპერაციული ბიზნესის სტაბილურობაზე მეტყველებს.

2024 წლიდან Samolet-მა კორპორატიული ვალი 28 მილიარდი რუბლით შეამცირა. მთლიანი ვალდებულებები 952.9 მილიარდ რუბლს მიაღწია. უზრუნველყოფილი ვალის წილი 71-დან 78 პროცენტამდე გაიზარდა.

კომპანიამ ასევე გამოაცხადა თავისი მიწის ბანკის ნაწილის გაყიდვის შესახებ, რომელიც დაახლოებით 41.5 მილიონ კვადრატულ მეტრად არის შეფასებული. ასევე ხდება არაძირითადი აქტივების მონეტიზაცია.

„ფინამის“ ანალიტიკოსი ნიკიტა ბოროდანოვი მიიჩნევს, რომ ვალის შემცირება ანტიკრიზისული სტრატეგიის შედეგია. ის აღნიშნავს, რომ მთავრობის მხარდაჭერას შეუძლია შეამციროს ფულადი ნაკადების დეფიციტის რისკი. მისი შეფასებით, წმინდა ვალი 350 მილიარდ რუბლს აჭარბებს, საიდანაც დაახლოებით 100 მილიარდი ობლიგაციებია.

სცენარები და გავლენა ინდუსტრიაზე

„ფრიდომ ფინანს გლობალში“ ვლადიმერ ჩერნოვი დახმარების მოთხოვნას რეალური ფინანსური პრობლემების ნიშნად მიიჩნევს. ის ამტკიცებს, რომ აქციების ფასის კლება ინვესტორების შიშს ასახავს. ბაზარი გაჭიანურებული მოლაპარაკებებისა და მკაცრი მხარდაჭერის პირობების შიშს განიცდის.

BCS World of Investments ორ სცენარს განიხილავს. უარყოფითი სცენარი მოთხოვნის შემცირებასა და მაღალი ვალის ტვირთთან არის დაკავშირებული. ამ შემთხვევაში, შესაძლოა, დამატებითი აქციები გამოუშვან და აქციონერებზე ზეწოლა შეჩერდეს.

დადებითი სცენარი გულისხმობს მთავრობის მხარდაჭერას. ამან შეიძლება შეამციროს საპროცენტო ხარჯები და გააუმჯობესოს ლიკვიდურობა. ანალიტიკოსები მიუთითებენ საბინაო ფასების ზრდაზე და მასობრივ ბაზარზე მიწოდების დეფიციტზე.

ექსპერტები დეველოპერების უმეტესობისთვის „სამოლეტის“ სცენარის გამეორებას არ ელიან. კონკურენტებს უფრო დაბალი ვალები და უფრო დამკვიდრებული აქტივები აქვთ. თუმცა, ჩერნოვი პრეცედენტის შექმნის რისკის შესახებ აფრთხილებს.

მისი აზრით, მთავრობის გადაწყვეტილება მთელი ბაზრისთვის სიგნალი იქნება. შეზღუდული მხარდაჭერა გაამწვავებს ინდუსტრიის კონსოლიდაციას. უარის თქმა გაზრდის ზეწოლას მაღალი ვალის ტვირთის მქონე კომპანიებზე.

მთავრობასთან ასოცირებულმა ანალიტიკურმა ცენტრმა CMASF-მა განაცხადა რუსეთში საბანკო კრიზისის დაწყების შესახებ

როგორ აღირიცხება საბანკო კრიზისი

მაკროეკონომიკური ანალიზისა და მოკლევადიანი პროგნოზირების ცენტრი (CMASF) აღნიშნავს, რომ სისტემური საბანკო კრიზისი ხდება მაშინ, როდესაც დაკმაყოფილებულია სულ მცირე ერთი პირობა. ესენია პრობლემური აქტივების ჭარბი წილი, დეპოზიტების მასიური გადინება ან ბანკების იძულებითი რეკაპიტალიზაცია. ცენტრი ამჟამად კრიზისს საშუალო სიმძიმის შეფასებას უწევს.

ბანკების აქტივებისა და სესხების პორტფელების 10%-ზე ოდნავ მეტი პრობლემურად ითვლება. თუმცა, გარკვეულ სეგმენტებში სიტუაცია უფრო მძიმეა. მცირე და საშუალო ბიზნესის დაკრედიტებაში პრობლემური სესხების წილი 19%-ს აღწევს.

ლატენტური ფაზა და სახელმწიფოს როლი

ცენტრალური ბანკის მონაცემებით, ოქტომბრის ბოლოსთვის კორპორატიული სესხების 11.2% უმოქმედო იყო. საცალო სესხების შემთხვევაში ეს მაჩვენებელი 6.1% იყო. მარეგულირებელი ბანკებს ურჩევს, რომ მასობრივი გაკოტრების თავიდან ასაცილებლად სესხების რესტრუქტურიზაცია მოახდინონ.

მაკროეკონომიკური ანალიზისა და მოკლევადიანი პროგნოზირების ცენტრი (CMASF) აღნიშნავს, რომ კრიზისი ლატენტური ფორმით მიმდინარეობს. ამას ხელს უწყობს ვალის აქტიური რესტრუქტურიზაცია და სახელმწიფო ბანკების დომინირება. ამტკიცებენ, რომ მსგავსი სიტუაცია 2022 წელსაც დაფიქსირდა.

ბიზნესზე ზეწოლა და მარეგულირებლის რეაგირება

ცენტრალური ბანკი აღიარებს პორტფელის მისაღებ ხარისხს, თუმცა აღნიშნავს მზარდ რისკებს. ბიზნეს ვალის ტვირთი იზრდება მაღალი საპროცენტო განაკვეთებისა და სუსტი საბაზრო პირობების გამო. სიტუაცია განსაკუთრებით უარესდება ექსპორტზე ორიენტირებული კომპანიებისთვის.

რისკების შესაკავებლად, ცენტრალური ბანკი ამკაცრებს სარეზერვო მოთხოვნებს. თუმცა, უმსხვილესი მსესხებლების ვალდებულებები კვლავ იზრდება. მარტიდან მარეგულირებელმა კვლავ დაჰპირდა ბანკებზე ზეწოლის გაზრდას.

მსხვილ ბანკებში დეპოზიტების განაკვეთების ზრდის შესახებ იუწყება . ხანგრძლივი კლების შემდეგ, დეპოზიტების შემოსავლიანობამ ზრდა დაიწყო. ცვლილებები იანვრის ბოლოს და თებერვლის დასაწყისში ტოპ 20 ბანკში დაფიქსირდა. ბაზარმა მონეტარული პოლიტიკის მოლოდინებს უპასუხა.

რა ხდება ტარიფებთან დაკავშირებით?

კვირის განმავლობაში ექვსი თვიდან ორ წლამდე ვადით განთავსებულ დეპოზიტებზე საშუალო განაკვეთები გაიზარდა. ექვსთვიანი დეპოზიტები 0.08 პროცენტული პუნქტით გაიზარდა და 14.12%-ს მიაღწია. თვრამეტი წლიანი დეპოზიტები 11.46%-მდე, ხოლო ორწლიანი დეპოზიტები 11.22%-მდე გაიზარდა.

ამავდროულად, მოკლევადიანი და წლიური დეპოზიტები გაიაფდა. სამთვიან დეპოზიტებზე საპროცენტო განაკვეთები 14.52%-მდე შემცირდა. წლიური დეპოზიტები 12.95%-მდე შემცირდა. სამწლიანი დეპოზიტები უცვლელი დარჩა.

ვინ იზრდება, ვინ მცირდება

ტოპ 20-დან ორმა ფინანსურმა ინსტიტუტმა გაზარდა საპროცენტო განაკვეთები 0.1-დან 1.56 პროცენტული პუნქტით. მეორეს მხრივ, სამმა სხვა ბანკმა შეამცირა შემოსავლიანობა 0.2-დან 0.6 პროცენტული პუნქტით.

ფინუსლუგის ინდექსის მიხედვით, ცენტრალური ბანკის დეკემბრის გადაწყვეტილების შემდეგ სიტუაცია შეიცვალა. მაშინ დეპოზიტების შემოსავლიანობა ყველა მიმართულებით შემცირდა. ამჟამინდელი ზრდა, როგორც ჩანს, ლოკალიზებული კორექტირებაა.

ცენტრალური ბანკის გადაწყვეტილებები და ბაზრის მოლოდინები

2025 წლის 19 დეკემბერს რუსეთის ბანკმა ძირითადი განაკვეთი წლიურ 16%-მდე შეამცირა. ეს ზედიზედ მეხუთე შემცირება იყო. ამის შემდეგ ბანკებმა გადახედეს დეპოზიტების პირობებს.

23 იანვარს, ცენტრალური ბანკის თავმჯდომარის მოადგილემ, ალექსეი ზაბოტკინმა, საპროცენტო განაკვეთის შემდგომი შემცირების შესაძლებლობა გამოაცხადა. მან აღნიშნა, რომ ნეიტრალური დონე, სავარაუდოდ, 7.5–8.5%-ის დიაპაზონში იქნება. შემდეგი საპროცენტო სხდომა 13 თებერვალს არის დაგეგმილი.

ცნობით ის , რუსეთში სექს-სათამაშოებისა და ზრდასრულთათვის განკუთვნილი პროდუქტების ფასები ბოლო სამი წლის განმავლობაში თითქმის მესამედით გაიზარდა. Pink Rabbit-ის ეკოსისტემის წარმომადგენლების თქმით, საშუალო ზრდა 28-34% იყო. ფასების ზრდამ ფაქტობრივად მთელი პროდუქციის ასორტიმენტი იმოქმედა.

კომპანია განმარტავს, რომ ზრდა არათანაბარი იყო. 2023 წელს COVID-ის შემდგომი ინფლაციის გამო ფასები 8-12%-ით გაიზარდა. 2024 წელს ლოჯისტიკისა და ვალუტის რყევების გამო ზრდა 12-16%-მდე დაჩქარდა. 2025 წელს მომწოდებლების ადაპტაციის გამო ტემპი 6-10%-მდე შენელდა.

იმპორტი, ვალუტა და ლოჯისტიკა

ფასების ზრდის მთავარი განმაპირობებელი ფაქტორი 2023–2024 წლებში რუბლის შესუსტება იყო. ზრდასრული ადამიანებისთვის განკუთვნილი საქონლის 70%-მდე იმპორტირებულია. ფასებზე გავლენა იქონია ასევე ტრანსპორტირების ხარჯების ზრდამ, მიწოდების ვადების გახანგრძლივებამ და ახალმა სერტიფიცირების მოთხოვნებმა.

საცალო მოვაჭრეები აღიარებენ, რომ ხარჯები გაიზარდა მთელ მიწოდების ჯაჭვში, რაც პირდაპირ გავლენას ახდენს მომხმარებლებისთვის საბოლოო ფასზე. ამავდროულად, კომპანიები მოთხოვნის შენარჩუნებას ცდილობენ.

როგორ ახერხებენ ბიზნესები ფასების ზრდას

Pink Rabbit-ის წარმომადგენლების თქმით, ქსელი საკუთარ კერძო ბრენდებს ავითარებს. მათი წილი ორ წელიწადში 15%-დან 35%-მდე გაიზარდა. ეს პროდუქტები იმპორტირებულ ეკვივალენტებთან შედარებით 15-25%-ით იაფია.

ასევე გამოიყენება ლოიალობის პროგრამები, კუმულაციური ფასდაკლებები და ქეშბექი. რეგულარული აქციები საშუალებას იძლევა გარკვეული კატეგორიების ფასები 40%-მდე შემცირდეს. ბოლო სამი თვის განმავლობაში, ზოგიერთი ნივთი კიდევ უფრო გაიაფდა მსყიდველობითი უნარის შემცირების გამო.

ბაზარი მცირდება და ბაზრებზე გადადის

სტაბილიზაციის მცდელობების მიუხედავად, ზრდასრულთათვის განკუთვნილი საქონლის ბაზარი მცირდება. ბოლო წლის განმავლობაში რუსეთში ონლაინ და ოფლაინ მაღაზიების დაახლოებით 20% დაიხურა. მთავარ მიზეზად მომხმარებლების სავაჭრო პლატფორმებზე გადასვლა დასახელდა.

საცალო მოვაჭრეების თქმით, იქ აქტიურად ვრცელდება ყალბი პროდუქტები. ეს პროდუქტები უფრო დაბალ ფასებში იყიდება, მაგრამ შეიძლება ჯანმრთელობისთვის საშიში იყოს. ეს ზრდის ზეწოლას ლეგიტიმურ გამყიდველებზე და აჩქარებს ბაზრის შემცირებას.

რუსეთში ინფლაცია წლის პირველ დღეებში მკვეთრად დაჩქარდა. ანგარიშის , სამომხმარებლო ფასები 1 იანვრიდან 12 იანვრამდე 1.26%-ით გაიზარდა. ეს არის ბაზრის რეაქცია 1 იანვრიდან დღგ-ს 20%-დან 22%-მდე გაზრდაზე.

ყველაზე მკვეთრი ნახტომი 2022 წლის გაზაფხულის შემდეგ

ფასების ზრდა ყველაზე ძლიერი იყო 2022 წლის მარტის შემდეგ, როდესაც ინფლაცია კვირაში 1-2%-ს აღწევდა. ამჟამინდელი მაჩვენებელი 2025 წლის იანვრის მთლიან მაჩვენებელს აღემატებოდა, როდესაც ფასები 1.23%-ით გაიზარდა. გასული წლის ივლისიდან მოყოლებული სატარიფო შოკიც კი უფრო სუსტი იყო, კვირაში 0.79%-ით.

რა იზრდება ფასი ყველაზე სწრაფად?

ეკონომიკური განვითარების სამინისტროს მონაცემებით, ფასების ზრდა არათანაბრად გადანაწილდა:

• არასაკვები პროდუქტები - +0.74%
• საკვები პროდუქტები - +1.4%
• მომსახურება — +1.8%

ხილისა და ბოსტნეულის ფასები ბოლო 12 დღის განმავლობაში საშუალოდ 7.9%-ით გაიზარდა. კიტრის ფასი 21.3%-ით, ხოლო პომიდვრის - 13.6%-ით გაძვირდა. ფედერალურმა ანტიმონოპოლიურმა სამსახურმა უკვე გაუგზავნა მოთხოვნები მსხვილ მწარმოებლებს.

ტრანსპორტი, საბინაო და კომუნალური მომსახურება და ალკოჰოლი

არაყის ფასები 4.2%-ით გაიზარდა. დღგ-ს შემცირებული განაკვეთის მიუხედავად, პურის ფასები 0.5%-ით გაიზარდა. მეტროს მგზავრობის საფასური 10.7%-ით გაიზარდა, ხოლო კომუნალური გადასახადები 1.5%-მდე. ასევე გაიზარდა საწვავის და მსუბუქი ავტომობილების ფასები.

პროგნოზები ზედმეტად ოპტიმისტური აღმოჩნდა

ანალიტიკოსები ინფლაციის ზრდას ელოდნენ, თუმცა არა ამ დონემდე. „ზრდა ყველაზე პესიმისტურ პროგნოზებზეც კი მაღალი აღმოჩნდა“, - აღნიშნავს საინვესტიციო ბანკირი ევგენი კოგანი. ეკონომისტი იეგორ სუსინი იანვრის ბოლოსთვის ინფლაციას 1.7-2%-ით პროგნოზირებს. ცენტრალურმა ბანკმა ადრე დღგ-ს ზრდის გავლენა 0.8 პროცენტული პუნქტით შეაფასა, თუმცა რეალობა უფრო მკაცრი აღმოჩნდა.

„რუსალის“ დამფუძნებელმა ოლეგ დერიპასკამ მკაცრად გააკრიტიკა რუსეთის ეკონომიკური პოლიტიკა. მან განაცხადა, რომ ბიზნეს საზოგადოება ხედავს ინფლაციასთან ბრძოლის ზომების წარუმატებლობას. მისი თქმით, ქვეყანა „სულელურად ხარჯავს“ 2022–2023 წლებში დაგროვილ რესურსებს.

დერიპასკა ამტკიცებს, რომ მაღალი საპროცენტო განაკვეთებისა და ძლიერი რუბლის ექსპერიმენტი წარუმატებლად დასრულდება. ის თვლის, რომ ეს ათასობით კომპანიის გაკოტრებას გამოიწვევს. ბიზნესმენი ეჭვობს, რომ ასეთი ზომები ძირითადი საქონლის ფასებს შეამცირებს.

სესხები, რუბლი და ფასები

ბიზნესმენი ვერ ხვდება, თუ როგორ ეხმარება სახელმწიფო ბანკებიდან აღებული „დამონებელი სესხები“ ეკონომიკას. ის ასევე რუბლის გადაფასებას „აბსოლუტურად სიგიჟეს“ უწოდებს. „მთელი ქვეყანა თავს იფხანს“, - წერს ის ქათმისა და კვერცხის ფასზე საუბრისას.

მისი თქმით, ვერავინ ხსნის, თუ რატომ გაიაფდება სურსათის ფასები 2026 წლის ზაფხულში. დერიპასკა ფიქრობს, ვინ არის პასუხისმგებელი ასეთ გათვლებზე.

რუბლის კოლაფსი, როგორც რეცეპტი

დეკემბერში ბიზნესმენმა რუბლის დოლართან მიმართებაში 105 რუბლამდე შესუსტება შესთავაზა. ის თვლის, რომ სუსტი რუბლი ბიზნესისა და ინდუსტრიის ზრდას შეუწყობს ხელს. მაგალითად, მას საავტომობილო ინდუსტრია მოჰყავს, სადაც სანქციებამდე მოღვაწეობდა.

მსგავსი პოზიცია ადრე გამოთქვა რუსეთის მრეწველებისა და მეწარმეების კავშირის ხელმძღვანელმა ალექსანდრე შოხინმა. მან ოპტიმალურ გაცვლით კურსად 90–95 რუბლი დაასახელა. შოხინმა აღიარა, რომ ძლიერი რუბლი ინფლაციას ზღუდავს, მაგრამ ექსპორტიორებისა და ბიუჯეტის შემოსავლებს ამცირებს.

ხელისუფლების ხანგრძლივი კრიტიკა

ეს დერიპასკას პირველი მკაცრი პოსტი არ არის. 2022 წლის მარტში მან უკრაინაში შეჭრას „სიგიჟე“ უწოდა. მოგვიანებით, მან გააკრიტიკა კერძო ბიზნესზე ზეწოლა და ხელოვნური ინტელექტის სექტორში შეზღუდვები. მაშინ ის იზოლირებული ინტერნეტისა და ტექნოლოგიური ჩამორჩენილობის შესახებ აფრთხილებდა.

ბულგარეთი ოფიციალურად შეუერთდა ევროზონას 2026 წლის 1 იანვარს. ქვეყანა სავალუტო კავშირის 21-ე წევრი გახდა.

ღამის სიმბოლოები და საზოგადოებრივი ჟესტები

ახალი წლის ღამეს ფრანკფურტში ევროპის ცენტრალური ბანკის შენობა განათების ინსტალაციებით იყო მორთული. სოფიაში ათასობით ადამიანი შეიკრიბა ბულგარეთის ეროვნულ ბანკში, სადაც ევროს პატივსაცემად დრონების განათების შოუ გაიმართა.

პრეზიდენტმა რუმენ რადევმა გაწევრიანებას „სტრატეგიული არჩევანი საკამათო მომენტში“ უწოდა. მან განაცხადა: „ევროს შემოღება ბულგარეთის ევროკავშირში ინტეგრაციის ბოლო ეტაპია“.

კრიტიკა და პროტესტი

რადევმა ხაზგასმით აღნიშნა, რომ ლევის უარყოფას თან უნდა ახლდეს მოქალაქეთა გამოკითხვა. „მმართველმა წრეებმა უარი თქვეს მოქალაქეების მოსმენაზე“, - თქვა მან. პრეზიდენტმა ამას ელიტასა და საზოგადოებას შორის არსებული უფსკრულის სიმპტომი უწოდა.

თანახმად გამოკითხვების, მოქალაქეების 45-47% ევროს მომხრეც იყო და მოწინააღმდეგეც. დიდ ქალაქებში მომხრეები უფრო მეტი იყვნენ. პატარა ქალაქებსა და სოფლებში კი ფასების ზრდის შიშით მოწინააღმდეგეები ჭარბობდნენ. ზაფხულსა და შემოდგომაზე მასობრივი საპროტესტო აქციები დაიწყო, რომელთაგან ზოგიერთი პოლიციასთან შეტაკებით დასრულდა.

ეკონომიკური მოლოდინები და დაძაბული ფონი

ევროს მხარდაჭერა 2022 წლიდან იზრდება. მაშინ გამოკითხულთა ნახევარი წინააღმდეგი იყო. მეწარმეებს შორის მხარდაჭერა გამოთქვა 66%-მა.

მთავრობა ფასების ზრდის თავიდან აცილებას გვპირდება. ხელისუფლებამ მონიტორინგი გამოაცხადა:

• სამომხმარებლო საქონელი
• ელექტროენერგია
• საწვავი

ლევის გაცვლა ევროზე 1.96 კურსით არის შესაძლებელი. 1 იანვრიდან მოყოლებული, ბანკომატების 96%-მა ევრო გასცა. ერთევროიან მონეტაზე წმინდა იოანე რილელი გამოსახულია. ქვეყანა ევროზონას დეკემბრის საპროტესტო აქციებისა და როზენ ჟელიაზკოვის მთავრობის გადადგომის ფონზე შეუერთდა.