ეკონომიკა

რუსეთში ალკოჰოლის ფასები 2025 წელს მნიშვნელოვნად და მოულოდნელობების გარეშე გაიზარდა. mk1.ru-ს ცნობით , ალკოჰოლის ფასები მთელი წლის განმავლობაში გაიზარდა, ყველაზე მნიშვნელოვანი ზრდა კი სპირტიან სასმელებზე დაფიქსირდა. მთავრობამ წინასწარ შეცვალა ფისკალური და მარეგულირებელი პირობები, ბაზარმა ადაპტაცია მოახდინა და მომხმარებლებმაც იგრძნო ამის შედეგად მიღებული ზემოქმედება.

ფასების ზრდა არათანაბარი იყო. საცხოვრებელი რეგიონი სულ უფრო მეტად განსაზღვრავს ხარჯებს. ქვეყნის ცენტრსა და შორეულ აღმოსავლეთს შორის არსებული უფსკრული კიდევ უფრო შესამჩნევი გახდა და ალკოჰოლის გარკვეული კატეგორიები ფსიქოლოგიურ ფასის ზღვრებს მიუახლოვდა.

როგორ შეიცვალა ძლიერი ალკოჰოლის ფასები?

ზრდის მთავარი მამოძრავებელი ძალა არაყი იყო. რუსეთში ლიტრის საშუალო ფასი 794-დან 862 რუბლამდე გაიზარდა, რაც დაახლოებით 13%-ით მეტია. შორეული აღმოსავლეთის რამდენიმე რეგიონში ფასი ლიტრზე 1000 რუბლს მიუახლოვდა, რაც ბოლო დრომდე გამონაკლისად ითვლებოდა. კონიაკის ფასი თითქმის ისეთივე მკვეთრად გაიზარდა.

წლის განმავლობაში საშუალო ფასი ლიტრზე 100 რუბლზე მეტით გაიზარდა და 1600 რუბლს გადააჭარბა. შორეულ აღმოსავლეთში ფასი სტაბილურად 1900 რუბლს უახლოვდებოდა, რაც ამ სასმელს რეგიონული ლოჯისტიკისა და საგადასახადო ტვირთის მიმართ ერთ-ერთ ყველაზე მგრძნობიარედ აქცევდა. იმპორტირებულმა სპირტმა მსგავსი დინამიკა აჩვენა. ვისკისა და რომის ფასი წლის განმავლობაში 12%-ზე მეტით გაიზარდა. 0.5 ლიტრიანი ბოთლის ვისკის საშუალო ფასმა 1100 რუბლს გადააჭარბა, ხოლო რომის - 1000 რუბლს. გამონაკლისი იყო ჯინი, უფრო ზომიერი, დაახლოებით 5%-იანი ზრდით.

რა დაემართა ღვინოს, ცქრიალა ღვინოს და ლუდს

შიდა ღვინის ფასები მნიშვნელოვნად უფრო ნელა გაიზარდა, ვიდრე სპირტიანი სასმელების. საშუალო ზრდა დაახლოებით 55 რუბლს შეადგენდა ლიტრზე. ყველაზე ხელმისაწვდომი ფასები სამხრეთ რეგიონებსა და ცენტრალურ რუსეთში შენარჩუნდა, ხოლო შორეულ აღმოსავლეთში ფასები თითქმის 50%-ით მაღალი იყო. გაზიანი სასმელების ფასი ლიტრზე საშუალოდ 40 რუბლით გაიზარდა.

რეგიონული სურათი უცვლელი დარჩა. ყველაზე დაბალი ფასები სამხრეთ და ჩრდილოეთ კავკასიის ფედერალურ ოლქებში დაფიქსირდა, ხოლო ყველაზე მაღალი - ცენტრალურ რუსეთსა და შორეულ აღმოსავლეთში. აბსოლუტური ზრდის თვალსაზრისით ლუდი ყველაზე ნაკლებად დაზარალებული სეგმენტი იყო. წლის განმავლობაში საშუალო ზრდა დაახლოებით 25 რუბლს შეადგენდა ლიტრზე. თუმცა, პროცენტული თვალსაზრისით, რეგიონებს შორის სხვაობა მნიშვნელოვანი იყო. ცენტრალურ რეგიონებში ზრდა ზომიერი იყო, ხოლო ურალის მიღმა ლუდის ფასები მნიშვნელოვნად უფრო სწრაფად გაიზარდა. შორეულ აღმოსავლეთში საშუალო ფასმა ლიტრზე 240 რუბლს გადააჭარბა.

რატომ შეიძლება ფასების ზრდა გაგრძელდეს

„როსსტატისა“ და „ცენოზავრის“ მონიტორინგის სერვისის შედარება შეფასების განსხვავებულ მეთოდებს ავლენს, თუმცა საერთო ტენდენციას თანმიმდევრულს ხდის. სერვისის მონაცემებით, 2025 წლის დეკემბერში არყის 0.5 ლიტრიანი ბოთლის საშუალო ფასი დაახლოებით 537 რუბლს შეადგენდა, რაც ასევე ასახავს წლიურ ორნიშნა ზრდას. ექსპერტები აღნიშნავენ, რომ მიმდინარე ფასების ზრდა ერთჯერადი არ ჩანს. აქციზის გადასახადების ზრდა, ლოჯისტიკის ხარჯები, რეგიონული დისბალანსი და რეგულაციების თანდათანობითი გამკაცრება გრძელვადიან ფასების კორიდორს ქმნის. ალკოჰოლი რუსეთში სულ უფრო და უფრო აღარ არის „იაფი ყოველდღიური პროდუქტი“. შედეგად, მომხმარებლები სულ უფრო ხშირად ირჩევენ სასმელს არა პრეფერენციების, არამედ ფასისა და შეძენის რეგიონის მიხედვით. 2025 წლის ტენდენციით თუ ვიმსჯელებთ, ეს მხოლოდ უფრო გრძელი ისტორიის დასაწყისია.

ფედერალურ ბიუჯეტს არ გააჩნია საკმარისი თანხები დეველოპერ „სამოლეტის“ მხარდასაჭერად, განაცხადა სახელმწიფო დუმის ბიუჯეტის კომიტეტის წევრმა ვიქტორ სელივერსტოვმა ინტერვიუში. კომპანიამ მთავრობას 50 მილიარდი რუბლის შეღავათიანი სესხი სთხოვა.

დეპუტატის თქმით, მოთხოვნილი თანხა საშუალო ზომის რეგიონის წლიურ ბიუჯეტს შეესაბამება. მან აღნიშნა, რომ სამოლეტს წლების განმავლობაში დაგროვილი ფინანსური ხვრელი აქვს. „და ისინი დახურვას ასეთი მარტივი გზით გვთავაზობენ. და როდესაც ეს ხვრელი გროვდებოდა, რას ფიქრობდნენ, საინტერესოა?“ იკითხა სელივერსტოვმა.

„ბიუჯეტი სწორ პოზიციაზე არ არის“

სისტემურად მნიშვნელოვანი ბიზნესების მხარდაჭერის შეუძლებლობა დაადასტურა სახელმწიფო სათათბიროს სამშენებლო კომიტეტის თავმჯდომარის მოადგილემ, სვეტლანა რაზვოროტნევამ. მან პირდაპირ განაცხადა თავისი პოზიცია: „ვინც მოკვდება, კვდება და ეს მისივე ბრალია“. მან ასევე ხაზგასმით აღნიშნა, რომ სახელმწიფო პასუხისმგებელი იქნება აქციონერების დაცვაზე გაკოტრების შემთხვევაში.

რაზვოროტნევამ სოციალური საცხოვრებლისთვის ბინების შეძენის გზით დახმარების კიდევ ერთი სცენარი შემოგვთავაზა. მისი თქმით, ეს შეიძლება დაეხმაროს როგორც ბაზარს, ასევე მოქალაქეებს. „მაგრამ უბრალოდ იმ ბიზნესების მხარდაჭერა, რომლებიც შემდეგ არაეფექტურად გააგრძელებენ ფუნქციონირებას - ამისთვის ბიუჯეტი არ იქნება საკმარისი“, - განაცხადა მან.

ვალი, საპროცენტო განაკვეთები და სისტემური კრიზისი

სახელმწიფო დუმის ფინანსური ბაზრების კომიტეტის ხელმძღვანელმა ანატოლი აქსაკოვმა აღნიშნა, რომ დახმარება მხოლოდ ვალის რესტრუქტურიზაციის სახით არის შესაძლებელი. მან ხაზგასმით აღნიშნა, რომ მხარდაჭერა პირდაპირ ბიუჯეტიდან არ უნდა მოდიოდეს. მან დასძინა, რომ მნიშვნელოვანია იმის დადგენა, უკავშირდება თუ არა კომპანიის მდგომარეობა დარღვევებს.

„სამოლეტი“ რუსეთის უდიდესი დეველოპერია მშენებლობის მოცულობით და სისტემურად მნიშვნელოვანი კომპანიაა. დეველოპერმა აქციონერების წინაშე ვალდებულებების შესასრულებლად 50 მილიარდი რუბლი მოითხოვა. მისი მდგომარეობა გაუარესდა ძირითადი საპროცენტო განაკვეთის ზრდისა და შეღავათიანი იპოთეკური სესხების თანდათანობით გაუქმების გამო.

კომპანიის გაყიდვები გასულ წელს შემცირდა და მისი ვალის ტვირთი 700 მილიარდ რუბლს გადააჭარბა. ეს სიტუაცია ინდუსტრიის მასშტაბით კრიზისის ნაწილია: ვიცე-პრემიერმა მარატ ხუსნულინმა ადრე განაცხადა, რომ ყოველი მეხუთე სამშენებლო კომპანიიდან გაკოტრების საფრთხის წინაშე დგას. ამ ფონზე, ბიუჯეტის დეფიციტი 2025 წლისთვის 5.7 ტრილიონ რუბლამდე გაიზარდა.

„ნოვაია გაზეტა ევროპის“ მიერ გარიგებისადმი მიძღვნილ ანალიტიკურ ანგარიშში ნათქვამია, რომ დომოდედოვოს აეროპორტის გაყიდვა კიდევ ერთი მაგალითია იმისა, თუ როგორ არ უწყობს ხელს რუსეთში „სამხედრო ნაციონალიზაცია“ ბიუჯეტს. ხაზინის შევსების ნაცვლად, აქტივები ვლადიმერ პუტინის მეგობრებთან გადავიდა და მთავრობის ფისკალური დაპირებები კვლავ ქაღალდზე დარჩა.

ომის წლებში გენერალურმა პროკურატურამ ტრილიონობით რუბლის ღირებულების კერძო აქტივების კონფისკაცია მოითხოვა ან მოითხოვს მათ კონფისკაციას. დომოდედოვო ამ გადანაწილების ერთ-ერთ უდიდეს ტროფეად იქცა. ოფიციალურად, კონფისკაცია თანამფლობელების საზღვარგარეთ რეზიდენტობითა და ლოიალობის საკითხებით აიხსნა. სინამდვილეში კი ეს იყო ქონების გადანაწილება კრემლის უახლოესი წრის სასარგებლოდ. ფინანსთა სამინისტრო იმედოვნებდა, რომ ამ სტრატეგიული აქტივის გაყიდვიდან მოგებას მიიღებდა. თუმცა, ძალაუფლების ლოგიკა და „ოზეროს“ კოოპერატივის ინტერესები უფრო ძლიერი აღმოჩნდა. აეროპორტი არა ბიუჯეტის, არამედ გავლენის გულისთვის გაიყიდა.

ვინ და რატომ იბრძოდა დომოდედოვოსთვის?

არკადი როტენბერგის ინტერესი დომოდედოვოს მიმართ აუქციონამდე დიდი ხნით ადრე განიხილებოდა. მანამდე საჯაროდ უარყოფდა რაიმე სახის მონაწილეობას, მაგრამ საბოლოოდ, შერემეტიევომ, სადაც როტენბერგი უმრავლესობის მფლობელია, ტენდერი მოიგო. ამან ფაქტობრივად განამტკიცა მისი ჯგუფის კონტროლი მოსკოვის საჰაერო ცენტრის ორ მთავარ აეროპორტზე.

ტენდერში სხვა გავლენიანი ბიზნესმენებიც მონაწილეობდნენ, მათ შორის რეგიონული აეროპორტების მფლობელები. თუმცა, ზოგიერთმა პოტენციურმა მყიდველმა ტენდერში მონაწილეობა არ ისურვა, სავარაუდოდ, გაზრდილი მოთხოვნებისა და შედეგის პოლიტიკური წინასწარგანსაზღვრულობის გამო.

შედეგად, აქტივი კრემლთან მჭიდროდ დაკავშირებული სტრუქტურის ხელში აღმოჩნდა. ამან როტენბერგის პოზიციები არა მხოლოდ ბიზნესში, არამედ პოლიტიკაშიც გაამყარა.

როგორ და რატომ დაეცა აქტივების ფასი

დომოდედოვოს სავარაუდო ღირებულება ბოლო ერთი წლის განმავლობაში მკვეთრად მერყეობდა. პირველ აუქციონამდე სახელმწიფო ბანკმა PSB-მ ას მილიარდ რუბლზე მეტი ფასი დაასახელა. ბაზრის სხვა მონაწილეები მნიშვნელოვნად დაბალ ციფრებს ასახელებდნენ. „სბერბანკი“, აუდიტორებზე დაყრდნობით, აცხადებდა, რომ ვალები აქტივს თითქმის წამგებიანს ხდიდა. ამასობაში, 2010-იან წლებში აეროპორტისთვის მილიარდობით დოლარი იყო შეთავაზებული. კონფისკაციის დროს კი პროკურორებმა „ტრილიონ რუბლზე მეტი ღირებულება“ განაცხადეს. საბოლოო ჯამში, აეროპორტი 66 მილიარდად გაიყიდა, რაც მნიშვნელოვნად ნაკლებია დამოუკიდებელი ანალიტიკოსების შეფასებებზე.

ავიაციის ბაზარი ომის, სანქციებისა და მარშრუტების დახურვის შედეგად განადგურდა. მგზავრთა ნაკადი ერთი მესამედით შემცირდა, გადამზიდავებმა უკან დაიხიეს და თვითმფრინავები სათადარიგო ნაწილების გარეშე უმოქმედოდ დარჩნენ. ასეთ ვითარებაში, სამართლიანი ფასის შესახებ დებატებს აზრი დაეკარგა, მაგრამ სწორედ ამან გახადა შესაძლებელი აქტივის იაფად შეძენა.

რატომ სჭირდება როტენბერგს ეს აქტივი კვლავ?

დომოდედოვო მოსკოვის საჰაერო ჰაბის კონტროლის გასაღები რჩება. აეროპორტების გაერთიანება დიდი ხანია როტენბერგის სტრატეგიულ მიზნად ითვლება. ეს არა მხოლოდ მომავალ შემოსავალს, არამედ ავიაკომპანიებისთვის პირობების კარნახის შესაძლებლობასაც უზრუნველყოფს.

გარდა ამისა, დიდი ინფრასტრუქტურული აქტივები ტრადიციულად მილიარდი დოლარის კონტრაქტებს წარმოქმნიან. მთავრობის მხარდაჭერის, ვალის რესტრუქტურიზაციისა და პროტექციონისტული პოლიტიკის მეშვეობით, ზარალის მომტანი აეროპორტიც კი შეიძლება მომგებიანი გახდეს. დღევანდელი ზარალი შეიძლება ხვალ მოგებად იქცეს. გაყიდვის ალტერნატივები არსებობდა. სახელმწიფოს შეეძლო აქტივი თავისთვის შეენახა, კონცესიონერი მოეყვანა ან თავდაპირველად მისი ღირებულება აღედგინა. მაგრამ ომის დროს აქტივები უფასურდება და სწორედ ეს ხდის მათ მოსახერხებელს „შიდა წრეებში“ გადაცემისთვის. დომოდედოვოს შემთხვევაში, ფისკალურმა ლოგიკამ განაწილების ლოგიკას გადააჭარბა და ეს შედეგი ბევრ რამეზე მეტყველებს მიმდინარე ეკონომიკური მოდელის შესახებ.

HeadHunter-მა გამოაქვეყნა შრომის ბაზრის სტატისტიკა 2026 წლის იანვრისთვის და მონაცემები საგანგაშოა. ამ მაჩვენებლების მიხედვით, სიტუაცია ზედიზედ მერვე თვეა გაუარესდა. იანვრის მაჩვენებლები რეკორდულად უარესი იყო.

ვაკანსიების განცხადებებსა და რეზიუმეებს შორის დისბალანსის ჩანაწერი

hh.index 2026 წლის იანვარში 9.6-მდე დაეცა, რაც ყველაზე დაბალ ნიშნულს მიაღწია. ეს რეზიუმეების რაოდენობასა და ვაკანსიებს შორის მკვეთრ დისბალანსზე მიუთითებს. მიმოხილვის ავტორის თქმით, ეს ნეგატიური ტენდენცია შექცევადია. რეზიუმეების რაოდენობა წინა წელთან შედარებით 39 პროცენტით გაიზარდა. ამავდროულად, აქტიური ვაკანსიები 30 პროცენტით შემცირდა. ეს სხვაობა ზრდის ბაზარზე ზეწოლას და აუარესებს დამსაქმებლებისა და სამუშაოს მაძიებლების მდგომარეობას.

ვაკანსიები სულ უფრო და უფრო ნაკლებია, მაგრამ სამუშაოს მაძიებლები სულ უფრო და უფრო მეტია

დეკემბერში აქტიური ვაკანსიების რაოდენობა 0.726 მილიონამდე შემცირდა, რაც ისტორიულ მინიმუმს წარმოადგენს. 2026 წლის იანვარში კლება კიდევ 14 პროცენტით გაგრძელდა. ავტორი ამ სურათს უკიდურესად სავალალო უწოდებს. დეკემბერში რეზიუმეების რაოდენობამ 78.4 მილიონს გადააჭარბა, რაც რეკორდულია. იანვარში ყოველთვიურად 3 პროცენტით შემცირდა. ეს კლება არ ითვალისწინებს შრომის ბაზარზე არსებული საერთო სიტუაციის გადაჭედვას.

ეკონომიკური ფონი შეშფოთებას ზრდის

რეგისტრირებული დამსაქმებლების რაოდენობა 2.64 მილიონამდე გაიზარდა, რაც სტატისტიკის წარმოების დაწყებიდან ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია. ეს ანგარიშში ერთადერთი დადებითი ნიშანია. თუმცა, ეს საერთო გაუარესებას არ აკომპენსირებს. იანვარში ბიზნეს აქტივობის ინდექსი 49.4 იყო, რაც დეკემბრის 48.1-თან შედარებით ნაკლებია. ის ზედიზედ მერვე თვეა 50-ზე დაბალია. ეს დონე ეკონომიკურ სტაგნაციასა და წარმოების სუსტ აქტივობაზე მიუთითებს.

მთავრობის ეკონომიკურმა ბლოკმა ვლადიმერ პუტინი ჯერ კიდევ ამ ზაფხულს გააფრთხილა მასშტაბური კრიზისის რისკის შესახებ, იტყობინება წყარო . მათი შეფასებით, სამხედრო ეკონომიკა, რომელიც სახელმწიფო თავდაცვის შეკვეთებითა და ფრონტის ხაზის გადახდებით იყო გაძლიერებული, კრიტიკულ ზღვარს აღწევს.

გამოცემის წყაროები აღნიშნავენ, რომ პრეზიდენტისადმი სიგნალები სულ უფრო დაჟინებული ხდება. გადასახადების შემდგომი ზრდის გარეშე, ნავთობისა და გაზის შემოსავლების შემცირების გამო ბიუჯეტის დეფიციტი გაიზრდება. საბანკო სისტემა მაღალი საპროცენტო განაკვეთებისა და სამხედრო სესხების ზეწოლის ქვეშაა.

ეკონომიკა კრიზისშია

მოსკოველმა ტოპ-მენეჯერმა განაცხადა, რომ კრიზისი „სამიდან ოთხ თვემდეა“. მან მიუთითა ინფლაციის ოფიციალურ მაჩვენებელზე 6%-ზე მაღალ მაჩვენებელზე, ხოლო ძირითადი განაკვეთი 16%-ია. ამის კიდევ ერთ ნიშანს წარმოადგენს მასობრივი გათავისუფლებები და რესტორნებისა და ბარების დახურვის ტალღა მოსკოვში.

ორწლიანი სამხედრო ბუმის შემდეგ, ეკონომიკა მკვეთრად შენელდა. მშპ-ს ზრდა 1%-მდე დაეცა და 28 სამოქალაქო ინდუსტრიიდან 20 ზარალში აღმოჩნდა. კომპანიებს ვალების მომსახურების მასშტაბური პრობლემები შეექმნათ. ცენტრალური ბანკის მონაცემებით, 10 ტრილიონ რუბლზე მეტი სესხი არაეფექტური გახდა. მაკროეკონომიკური ანალიზისა და მოკლევადიანი პროგნოზირების ცენტრის (CMASF) ექსპერტებმა თებერვალში ლატენტური საბანკო კრიზისის დაწყების შესახებ გააფრთხილეს. სიტუაცია კვლავ არასტაბილურია.

ბიუჯეტი და ეკონომიკური კრიზისი რუსეთში 2026 წელს

გადასახადების ზრდის მიუხედავად, წლევანდელ ბიუჯეტში შესაძლოა 10 ტრილიონ რუბლამდე დეფიციტი იყოს. ეს განპირობებულია ინდოეთის მიერ ნავთობის შესყიდვების შემცირებით და ბარელზე 30 დოლარამდე ფასდაკლებით. ეს გათვლები არასაჯარო სამთავრობო დოკუმენტებშია მოცემული.

ეროვნული კეთილდღეობის ფონდიდან კომპენსაციის მისაღებად ფონდის თითქმის ყველა არსებული რესურსი — 4.1 ტრილიონი რუბლი იქნება საჭირო. ეს სახელმწიფოს ფინანსური ბალიშის გარეშე დატოვებს.

სანქციები, როგორც პოლიტიკური საფრთხე

წყაროები ცალკე რისკად ასახელებენ ევროკავშირის ქმედებებს „ჩრდილოვანი ფლოტის“ წინააღმდეგ. იანვარში ევროკავშირის 14 ქვეყანა შეთანხმდა ცრუ დროშის ქვეშ მცურავი ტანკერების წინააღმდეგ ერთობლივი ზომების მიღებაზე. ეს საფრთხეს უქმნის ბალტიის ზღვას რუსული ნავთობის ექსპორტისთვის.

ევროკავშირის მე-20 სანქციების პაკეტის ფარგლებში, განიხილება რუსული ნავთობისა და მომსახურების საზღვაო გადაზიდვების სრული აკრძალვა. შესაძლოა, ექსპორტის ნახევარამდე რისკის ქვეშ აღმოჩნდეს. წყარომ ეს კრემლისთვის არა მხოლოდ ეკონომიკურ, არამედ პოლიტიკურ დარტყმადაც შეაფასა.

აშშ-ს შეუძლია დამატებითი სანქციები დააწესოს, თუ მოსკოვს „სამშვიდობო პროცესის საბოტაჟად“ მიიჩნევს. დიპლომატების თქმით, ასეთი სცენარი მნიშვნელოვნად გაზრდის ზეწოლას რუსეთის ეკონომიკაზე.

გენერალურმა პროკურატურამ მოითხოვა „ნოვოროსცემენტის ჯგუფის“ 45 მილიარდ რუბლზე მეტი ღირებულების აქტივების სახელმწიფო სარგებლობისთვის ჩამორთმევა. გავრცელებული , სარჩელი კრასნოდარის მხარის საარბიტრაჟო სასამართლოში შეიტანეს. აღნიშნული კომპანია რუსეთში ერთ-ერთი უდიდესი ცემენტის მწარმოებელი და ქვეყნის სამხრეთისთვის სტრატეგიული საწარმოა.

საზედამხედველო სააგენტოს ცნობით, „ნოვოროსცემენტსა“ და „ვერხნებაკანსკის ცემენტის ქარხანაზე“ კონტროლი უცხოელი ინვესტორების მონაწილეობით დამყარდა. ტრანზაქციები ფედერალური ანტიმონოპოლიური სამსახურისთვის შეტყობინებისა და სამთავრობო კომისიის დამტკიცების გარეშე განხორციელდა. გენერალური პროკურატურა ამ ტრანზაქციებს ბათილად და ძალადაკარგულად მიიჩნევს.

როგორ იმალებოდა საგარეო კონტროლი

გამომძიებლები აცხადებენ, რომ 2019 წლის სექტემბრამდე კომპანიები კვიპროსის ოფშორული კომპანიების მეშვეობით კონტროლდებოდნენ. საბოლოო ბენეფიციარი იდენტიფიცირებულია, როგორც ლევან კვეტნოი, ისრაელისა და კვიპროსის მოქალაქე. მართვა კომპანია „გაზმეტალპროექტის“ მეშვეობით ხდებოდა.

აქტივები მოგვიანებით ხელახლა დარეგისტრირდა სს „აქტუალური ინვესტიციების“ სახელზე. უცხოური კომპანიები და ფიზიკური პირები მისი აქციონერები გახდნენ. პროკურატურის თქმით, ამან ფაქტობრივი უცხოური კონტროლი არ შეცვალა.

გაბერილი ფასები და თანხის გატანა

სარჩელში ნათქვამია, რომ ჰოლდინგურმა კომპანიამ ისარგებლა ცემენტის ბაზარზე თავისი დომინანტური პოზიციით. ფედერალურმა ანტიმონოპოლიურმა სამსახურმა (FAS) სამხრეთ ფედერალურ ოლქში ფასების გაძვირების ფაქტი დააფიქსირა. სავარაუდოდ, შემოსავალი საზღვარგარეთ, მათ შორის შვეიცარიაში არსებულ ანგარიშებზე გადაირიცხა.

სააგენტოს ცნობით, 2023-დან 2025 წლამდე საზღვარგარეთ 1 მილიარდ რუბლზე მეტი გადაირიცხა. ეს ქმედებები კანონისა და წესრიგის საფუძვლებისა და სახელმწიფო უსაფრთხოების ინტერესების საწინააღმდეგოდ ითვლება.

რას ითხოვს გენერალური პროკურატურა

საზედამხედველო ორგანო დაჟინებით მოითხოვს ტრანზაქციების ბათილად ცნობას. იგი მოითხოვს „ნოვოროსცემენტისა“ და „ვერხნებაკანსკის ცემენტის ქარხნის“ აქციების სახელმწიფოს სასარგებლოდ კონფისკაციას. მან ასევე მოითხოვა დროებითი ზომების მიღება, მათ შორის აქციებისა და ქონების ჩამორთმევა.

საქმის განხილვა 12 თებერვალს არის დაგეგმილი. მესამე მხარეებად არიან ჩართული „როსიმუშჩესტვო“, ფედერალური ანტიმონოპოლიური სამსახური და მასთან დაკავშირებული კომპანიები.

ფინანსთა სამინისტროს წინასწარი შეფასებით , რომელიც მის ოფიციალურ დოკუმენტებშია მითითებული, იანვარი ბიუჯეტის მკვეთრი შემცირებით დაიწყო. ფედერალური ბიუჯეტის დეფიციტმა 1.7 ტრილიონი რუბლი შეადგინა. ეს 252 მილიარდი რუბლით მეტია 2025 წლის იანვრის მაჩვენებელზე. ფარდობითი თვალსაზრისით, ეს მაჩვენებელი უცვლელი დარჩა და მშპ-ს 0.7%-ს შეადგენს.

შემოსავლები მოსალოდნელზე სწრაფად მცირდება

იანვარში ბიუჯეტის მთლიანმა შემოსავლებმა მხოლოდ 2.3 ტრილიონი რუბლი შეადგინა, რაც წინა წელთან შედარებით 11.6%-ით ნაკლებია. ეს კლება წლის დასაწყისშივე შეინიშნებოდა. ეს ტენდენცია ბიუჯეტის ხარჯებზე ზეწოლას ზრდის.

ნავთობისა და გაზის შემოსავლები წლიურად თითქმის განახევრდა. ფინანსთა სამინისტროს მასალებში ხაზგასმულია, რომ ეს შედეგი „ძირითადად ნავთობის ფასების კლებით არის განპირობებული“. ეს ფაქტორი ბიუჯეტის კოლაფსის მთავარი მამოძრავებელი ძალა იყო. იანვრის მონაცემები აჩვენებს, რომ შემოსავლების აღდგენა ჯერ კიდევ არ ჩანს.

რუსულმა ბანკებმა ტრანზაქციებზე კომენტარების გამო ფიზიკურ პირებს შორის გადარიცხვების მასობრივად დაბლოკვა დაიწყეს, იტყობინება „რია ნოვოსტი“ რუსეთის ბანკების ასოციაციის მონაცემებზე დაყრდნობით. ამჟამად გადარიცხვების დაახლოებით 22 პროცენტი დამატებით შემოწმებას გადის, ხოლო დაბლოკვების რაოდენობა ბოლო ერთი წლის განმავლობაში 15 პროცენტით გაიზარდა.

საკითხი ეხება „მიმღებისთვის შეტყობინების“ ველს, რომელსაც ბანკები ავტომატურად აანალიზებენ. მოსკოვისა და მოსკოვის ოლქის სამართალდამცავი ცენტრის ხელმძღვანელის, ალექსანდრე ხამინსკის თქმით, კომენტარები ხშირად ტრანზაქციის შეჩერების ფორმალურ მიზეზს წარმოადგენს. მან ხაზგასმით აღნიშნა: „საბანკო სისტემები ავტომატურად აანალიზებენ „მიმღებისთვის შეტყობინების“ ველს. და ის, რასაც იქ წერთ, ძალიან მნიშვნელოვანია“.

კომენტარები „ბიზნესის“ ნიშნად

ბლოკები ხშირად ასოცირდება პირადი ბარათის გამოყენებით საეჭვო კომერციულ საქმიანობასთან. რისკის ქვეშაა ისეთი ფორმულირება, რომელიც შეიძლება განიმარტოს, როგორც საქონლის ან მომსახურების გადახდა. კერძოდ, ესენია სიტყვები, როგორიცაა „შეკვეთა“, „ქირა“, „მომსახურების გადახდა“ და „საქონლის გადახდა“.

ხამინსკის თქმით, ასეთი კომენტარები ავტომატურად აგზავნის გადარიცხვას განსახილველად. ბანკის ალგორითმები მათ ფინანსური რეგულაციების შესაძლო დარღვევად აღიქვამენ. შედეგად, ტრანზაქცია შესაძლოა შეჩერდეს გარემოებების გარკვევამდე.

ადვოკატი გვირჩევს, საერთოდ არ შევსოთ კომენტარების ველი. ის აღნიშნავს, რომ ნებისმიერი ინფორმაციის გაზიარება შესაძლებელია მყისიერი შეტყობინებების ან SMS-ის საშუალებით. თუ თქვენი ანგარიში დაბლოკილია, დაუყოვნებლივ უნდა დაუკავშირდეთ ბანკს და წარმოადგინოთ დამადასტურებელი დოკუმენტები.

როგორ მუშაობს ეჭვის სისტემა?

რუსეთის ბანკმა ადრე დაამტკიცა საეჭვო ტრანზაქციების ინდიკატორები თაღლითობის წინააღმდეგ ბრძოლის ფარგლებში. შეზღუდვები შეიძლება ამოქმედდეს უჩვეულო გადარიცხვის დროის, უჩვეულო თანხის ან საეჭვო მოწყობილობის გამო. თაღლითურ სქემებში ადრე ჩართული მიმღები ასევე შეიძლება იყოს გამომწვევი მიზეზი.

ტრანზაქციები ასევე შეზღუდულია, თუ თანხები გადაირიცხება იმ პირზე, ვისთანაც გარკვეული დროის განმავლობაში ტრანზაქცია არ განხორციელებულა. დამატებითი რისკ-ფაქტორია საკუთარ თავზე 200 000 რუბლის ან მეტის დიდი რაოდენობით გადარიცხვა სხვა პირისთვის თანხის გაგზავნამდე. ონლაინ ბანკში ან Gosuslugi-ზე ტელეფონის ნომრის შეცვლაც კი რისკ-ფაქტორად ითვლება.

ცენტრალური ბანკის ინფორმაციული უსაფრთხოების დეპარტამენტის დირექტორმა, ვადიმ უვაროვმა, ადრე განაცხადა, რომ მსხვილი ბანკები ყოველთვიურად დაახლოებით 330 000 გადარიცხვას „აჩერებენ“. „ინფორმზაშჩიტას“ ცნობით, მხოლოდ იანვრის დასაწყისიდან შესაძლოა 2-3 მილიონი რუსი იყოს დაბლოკილი. ეს ბანკის ყველა აქტიური კლიენტის 2 პროცენტამდეა.

„მოსკოვის საკრედიტო ბანკი“ რუსეთის ათ უმსხვილეს ბანკს შორის პირველი გახდა, რომელმაც ზარალი გამოაცხადა, იტყობინება „ინტერფაქსი“ ბანკის ფინანსურ ანგარიშგებაზე დაყრდნობით. ამის მიზეზი სესხების ფართოდ გავრცელებული დეფოლტები იყო, რამაც წლის ბოლოს მისი შედეგები მკვეთრად გააუარესა.

ბანკმა, რომელიც აქტივების მიხედვით მეშვიდე ადგილზეა და საცალო დეპოზიტებში დაახლოებით 700 მილიარდ რუბლს აგროვებს, 2025 წლის მეოთხე კვარტალში 9 მილიარდი რუბლის წმინდა ზარალი დააფიქსირა. მთავარი დარტყმა დეკემბერში მიიღო, როდესაც ზარალმა 8.2 მილიარდი რუბლი შეადგინა. მთელი წლის განმავლობაში MKB მომგებიანი დარჩა, მაგრამ წმინდა მოგება თითქმის ერთი მესამედით შემცირდა 21.1 მილიარდ რუბლამდე.

ცენტრალური ბანკის აუდიტი და უმოქმედო სესხების აფეთქება

ფინანსური პრობლემები წლის შუა რიცხვებში გამოვლინდა. იანვრიდან სექტემბრამდე ბანკის ბალანსზე ვადაგადაცილებული სესხების ჯამური რაოდენობა 700 პროცენტით გაიზარდა და 668 მილიარდ რუბლს მიაღწია, რაც მთელი საკრედიტო პორტფელის 28 პროცენტს შეადგენს. წყაროს , სწორედ ცენტრალური ბანკის აუდიტმა გამოავლინა პრობლემების მასშტაბები, რამაც ბანკის მენეჯმენტის შეცვლის გადაწყვეტილება გამოიწვია.

ამ ფონზე, საბანკო სექტორის საერთო მაჩვენებლები შედარებით პოზიტიურად გამოიყურებოდა. რუსულმა ბანკებმა წელი 3.5 ტრილიონი რუბლის ჯამური მოგებით დაასრულეს. თუმცა, წინა წელთან შედარებით, ეს მაჩვენებელი 300 მილიარდი რუბლით შემცირდა, რაც პირდაპირ კავშირშია საკრედიტო დანაკარგების ზრდასთან და აქტივების ხარისხის გაუარესებასთან.

„ლატენტური“ საბანკო კრიზისი

ცენტრალური ბანკის მონაცემებით, ოქტომბრის ბოლოსთვის, კორპორატიული სესხების 11.2 პროცენტი, რაც ჯამში 10.4 ტრილიონ რუბლს შეადგენდა, არასამუშაო იყო, ისევე როგორც საცალო სესხების 6.1 პროცენტი, რაც ჯამში 2.3 ტრილიონ რუბლს შეადგენდა. მთავრობასთან აფილირებული ანალიტიკური ცენტრის, მაკროეკონომიკური ანალიზისა და პროგნოზირების ცენტრის ექსპერტები მიიჩნევენ, რომ ქვეყანა ფაქტობრივად საბანკო კრიზისის შუაგულშია, რაც გავლენას ახდენს სამხედრო-სამრეწველო კომპლექსზე, მეტალურგიაზე, მშენებლობასა და ნავთობისა და გაზის სექტორზეც კი.

ამავდროულად, როგორც CMAKS-ის ანალიტიკოსები ხაზს უსვამენ, კრიზისი ლატენტურია. ბანკები მასიურად ახდენენ პრობლემური სესხების რესტრუქტურიზაციას, ხოლო სისტემაში სახელმწიფოს დომინირება შედეგებს ამსუბუქებს. გასულ წელს სახელმწიფო ბანკებმა ეროვნული კეთილდღეობის ფონდიდან 1.02 ტრილიონი რუბლის ინექციები მიიღეს, რასაც ექსპერტები კაპიტალის საგანგებო ზრდად მიიჩნევენ.

„როსნეფტის“ ორბიტა და ძველი რისკები

„მოსკოვის საკრედიტო ბანკი“ „როსნეფტის“ ორბიტაზე 2017 წელს შევიდა, როდესაც ის, ე.წ. „მოსკოვის რგოლის“ სხვა ბანკებთან ერთად, გაკოტრების პირას იყო. იმ დროს ნავთობკომპანიამ ფაქტობრივად გადაარჩინა „მოსკოვის საკრედიტო ბანკი“ კაპიტალში ინვესტიციების ჩადებით და 2066 წლამდე ვადიანი დეპოზიტების განთავსებით.

გარდა ამისა, ბანკს გადაეცა ასობით მილიარდი რუბლის ღირებულების საპირისპირო რეპო ტრანზაქციები, რომლებსაც „როსნეფტი“ თავისი ოპერაციების დასაფინანსებლად იყენებდა. ამჟამად, CBM გახდა პირველი მთავარი ინდიკატორი იმისა, რომ დაგროვილი საკრედიტო რისკები იწყებს გამოვლენას, საბანკო სისტემის ფორმალური სტაბილურობის მიუხედავად.

დეველოპერული კომპანია Samolet-ის აქციები კვლავ ზეწოლის ქვეშ რჩება მთავრობის მხარდაჭერის მოთხოვნის შესახებ ინფორმაციის შემდეგ. გაავრცელეს ინფორმაცია , კომპანიის მიერ მთავრობისადმი მიმართვის მოტივით. ინვესტორებმა ეს გაზრდილი რისკების ნიშნად აღიქვეს.

4 თებერვლის საღამოს გამოცხადდა, რომ Samolet-მა 50 მილიარდი რუბლის შეღავათიანი სესხი მოითხოვა. თანხები აქციონერებისა და ინვესტორების წინაშე ვალდებულებების შესასრულებლად უნდა გამოყენებულიყო. სანაცვლოდ, აქციონერები მზად იყვნენ სახელმწიფოსთვის ბლოკირების წილი მიეცათ უკუგამოსყიდვის ოფციით. ბაზრის რეაქცია სწრაფი და მკვეთრი იყო. საღამოს სესიაზე აქციები თავდაპირველად 4.86 პროცენტით დაეცა. შემდეგ კლება თითქმის 7 პროცენტამდე გაღრმავდა.

ბაზრისა და ინვესტორების რეაქცია

5 თებერვალს Samolet-ის აქციები ნაწილობრივ აღდგა კლების შემდეგ. მოსკოვის ბირჟაზე მთავარი სესიის დასრულებისთვის აქციები 0.18 პროცენტით გაიზარდა და აქციაზე 887.8 რუბლი შეადგინა. თუმცა, ანალიტიკოსები ხაზს უსვამენ, რომ აღდგენა ტექნიკური ხასიათისაა. ბაზარი კვლავ გაურკვევლობაში ფასწარმოქმნას ცდილობს. ინვესტორები მთავრობის კონკრეტულ გადაწყვეტილებებს ელოდებიან.

სხვა დეველოპერების დინამიკა შერეული იყო:

• PIC 0.24 პროცენტით გაიზარდა.
• „ეტალონის“ ფასი 1.66 პროცენტით დაეცა.
• LSR-ის ფასი 1.23 პროცენტით დაეცა.
• Glorax-მა 0.45 პროცენტი დაკარგა.
• APRI 6.14 პროცენტით დაეცა.

ექსპერტები აღნიშნავენ, რომ სექტორი მთლიანობაში კვლავ ზეწოლის ქვეშ რჩება. მაღალი განაკვეთები და იპოთეკურ სესხებზე სუსტი მოთხოვნა შფოთვას ზრდის.

სამოლეტის ფინანსური მდგომარეობა

2025 წლის პირველ ნახევარში ჯგუფის წმინდა მოგება 2.6-ჯერ შემცირდა და 1.8 მილიარდი რუბლი შეადგინა. თუმცა, EBITDA 21 პროცენტით გაიზარდა და 52.1 მილიარდ რუბლს მიაღწია.

კომპანიის შემოსავალმა 171 მილიარდი რუბლი შეადგინა. მთლიანი მოგება 5 პროცენტით გაიზარდა და 65.1 მილიარდ რუბლს მიაღწია. ეს მაჩვენებლები ოპერაციული ბიზნესის სტაბილურობაზე მეტყველებს.

2024 წლიდან Samolet-მა კორპორატიული ვალი 28 მილიარდი რუბლით შეამცირა. მთლიანი ვალდებულებები 952.9 მილიარდ რუბლს მიაღწია. უზრუნველყოფილი ვალის წილი 71-დან 78 პროცენტამდე გაიზარდა.

კომპანიამ ასევე გამოაცხადა თავისი მიწის ბანკის ნაწილის გაყიდვის შესახებ, რომელიც დაახლოებით 41.5 მილიონ კვადრატულ მეტრად არის შეფასებული. ასევე ხდება არაძირითადი აქტივების მონეტიზაცია.

„ფინამის“ ანალიტიკოსი ნიკიტა ბოროდანოვი მიიჩნევს, რომ ვალის შემცირება ანტიკრიზისული სტრატეგიის შედეგია. ის აღნიშნავს, რომ მთავრობის მხარდაჭერას შეუძლია შეამციროს ფულადი ნაკადების დეფიციტის რისკი. მისი შეფასებით, წმინდა ვალი 350 მილიარდ რუბლს აჭარბებს, საიდანაც დაახლოებით 100 მილიარდი ობლიგაციებია.

სცენარები და გავლენა ინდუსტრიაზე

„ფრიდომ ფინანს გლობალში“ ვლადიმერ ჩერნოვი დახმარების მოთხოვნას რეალური ფინანსური პრობლემების ნიშნად მიიჩნევს. ის ამტკიცებს, რომ აქციების ფასის კლება ინვესტორების შიშს ასახავს. ბაზარი გაჭიანურებული მოლაპარაკებებისა და მკაცრი მხარდაჭერის პირობების შიშს განიცდის.

BCS World of Investments ორ სცენარს განიხილავს. უარყოფითი სცენარი მოთხოვნის შემცირებასა და მაღალი ვალის ტვირთთან არის დაკავშირებული. ამ შემთხვევაში, შესაძლოა, დამატებითი აქციები გამოუშვან და აქციონერებზე ზეწოლა შეჩერდეს.

დადებითი სცენარი გულისხმობს მთავრობის მხარდაჭერას. ამან შეიძლება შეამციროს საპროცენტო ხარჯები და გააუმჯობესოს ლიკვიდურობა. ანალიტიკოსები მიუთითებენ საბინაო ფასების ზრდაზე და მასობრივ ბაზარზე მიწოდების დეფიციტზე.

ექსპერტები დეველოპერების უმეტესობისთვის „სამოლეტის“ სცენარის გამეორებას არ ელიან. კონკურენტებს უფრო დაბალი ვალები და უფრო დამკვიდრებული აქტივები აქვთ. თუმცა, ჩერნოვი პრეცედენტის შექმნის რისკის შესახებ აფრთხილებს.

მისი აზრით, მთავრობის გადაწყვეტილება მთელი ბაზრისთვის სიგნალი იქნება. შეზღუდული მხარდაჭერა გაამწვავებს ინდუსტრიის კონსოლიდაციას. უარის თქმა გაზრდის ზეწოლას მაღალი ვალის ტვირთის მქონე კომპანიებზე.