ეკონომიკა

ცნობით, მიუხედავად იმისა, რომ Amazon-ი, Google-ი და OpenAI მილიარდებს ხარჯავენ ხელოვნური ინტელექტის განვითარებაზე, Goldman Sachs-ი ამ რბოლის ეკონომიკურ სიცოცხლისუნარიანობას ეჭვქვეშ აყენებს .

ბანკის მთავარმა ეკონომისტმა, იან ჰაციუსმა, ატლანტიკურ საბჭოს განუცხადა, რომ ხელოვნური ინტელექტის ინვესტიციების წვლილი აშშ-ის მშპ-ს ზრდაში 2025 წელს „ფაქტობრივად ნულის ტოლი“ იყო.

უოლ სტრიტთან გაწყვეტა

ჰაციუსმა ხაზგასმით აღნიშნა: „ჩვენ არ გვჯერა, რომ ხელოვნურ ინტელექტში ინვესტიციები მნიშვნელოვან დადებით გავლენას მოახდენს ეკონომიკურ ზრდაზე. ვფიქრობ, რომ 2025 წელს აშშ-ის მშპ-ზე ხელოვნური ინვესტიციების გავლენის შეფასებაში ბევრი შეცდომაა და ფაქტობრივი ეფექტი გაცილებით მცირეა, ვიდრე საყოველთაოდ ითვლება“. ეს განცხადება ეწინააღმდეგება უოლ სტრიტზე და პოლიტიკაში ბევრი ადამიანის პოზიციას.

გასული წლის ნოემბერში დონალდ ტრამპმა განაცხადა, რომ ხელოვნურ ინტელექტში ინვესტიციები აშშ-ის ეკონომიკას მსოფლიოში „ყველაზე ცხელ“ აქცევდა და გააფრთხილა, რომ ზედმეტმა რეგულირებამ შესაძლოა „ზრდის ეს ძრავა შეარყიოს“. მანამდე ჰარვარდის პროფესორმა ჯეისონ ფურმანმა შეაფასა, რომ აპარატურასა და პროგრამულ უზრუნველყოფაში ინვესტიციებმა წლის პირველ ნახევარში მშპ-ს ზრდის 92% შეადგინა, ხოლო სენტ-ლუისის ფედერალური სარეზერვო ბანკის ეკონომისტები ვარაუდობდნენ, რომ ხელოვნური ინტელექტი 2025 წლის მესამე კვარტალში მშპ-ს ზრდაში 39%-ს შეიტანდა.

იმპორტი, სტატისტიკა და რეალობა

ჰაციუსის თქმით, შეუსაბამობის ერთ-ერთი მიზეზი იმპორტის სტრუქტურაა: ხელოვნური ინტელექტის აღჭურვილობის მნიშვნელოვანი ნაწილი საზღვარგარეთ იწარმოება, ამიტომ მისი ხარჯები აშშ-ის მშპ-ს გაანგარიშებიდან აკლდება. „აშშ-ში ხელოვნურ ინტელექტში დანერგილი ინვესტიციების უმეტესობა ტაივანისა და კორეის მშპ-ს ზრდის, მაგრამ აშშ-ზე მცირე გავლენას ახდენს“, - აღნიშნა მან.

ხელოვნური ინტელექტის ეკონომიკურ აქტივობაზე გავლენის შესაფასებლად სანდო მეთოდების ნაკლებობა დამატებით გაურკვევლობას ქმნის. აშშ-ში, ევროპასა და ავსტრალიაში თითქმის 6000 კორპორატიული აღმასრულებელი დირექტორის გამოკითხვამ აჩვენა, რომ მიუხედავად იმისა, რომ კომპანიების 70% იყენებდა ხელოვნურ ინტელექტს, დაახლოებით 80%-მა განაცხადა, რომ მას არანაირი გავლენა არ ჰქონდა დასაქმებაზე ან პროდუქტიულობაზე.

ამასობაში, მოლოდინები რეკორდულად მაღალი რჩება: წელს კომპანიები ხელოვნური ინტელექტის ინფრასტრუქტურასა და ახალი მონაცემთა ცენტრების მშენებლობაზე დაახლოებით 700 მილიარდი დოლარის დახარჯვას გეგმავენ. თუმცა, მთავარი კითხვა - გამოიხატება თუ არა ეს ინვესტიციები რეალურ ეკონომიკურ ზრდაში - ღიად რჩება.

სახელმწიფო დუმის თავმჯდომარემ ვიაჩესლავ ვოლოდინმა შესაბამის კომიტეტს წარუდგინა კანონპროექტი, რომელიც ცვლილებებს შეიტანს კანონში „რუსეთის ფედერაციაში უცხოელი მოქალაქეების სამართლებრივი სტატუსის შესახებ“.

ამის შესახებ პარლამენტის ქვედა პალატის პრესსამსახურმა განაცხადა

ასევე მოგიწევთ ოჯახის წევრებისთვის გადახდა

პროექტი ითვალისწინებს, რომ მიგრანტი მუშაკები ვალდებულნი იქნებიან გადაიხადონ ფიქსირებული წინასწარი გადასახადი არა მხოლოდ საკუთარი თავისთვის, როგორც ეს ამჟამად ხდება, არამედ რუსეთში მათზე დამოკიდებული ოჯახის ყველა წევრისთვის. მუშაკისა და მისი ნათესავების ქვეყანაში ყოფნის ხანგრძლივობა პირდაპირ დამოკიდებული იქნება მათი შრომითი ურთიერთობის ხანგრძლივობაზე. გარდა ამისა, 18 წელს მიღწეული უცხო ქვეყნის მოქალაქეების შვილები ვალდებულნი იქნებიან დატოვონ რუსეთი 30 დღის განმავლობაში, თუ მათ არ აქვთ ბინადრობის სხვა სამართლებრივი საფუძველი. ეს წესი ძალაში იქნება მათი მშობლების დასაქმების სტატუსის მიუხედავად.

პატენტებისა და ბინადრობის ნებართვების გაუქმება

კანონპროექტი ასევე ითვალისწინებს პატენტის ან სამუშაო ნებართვის გაუქმებას, თუ არ არსებობს ინფორმაცია მიგრანტის შემოსავლის შესახებ ან თუ მისი შემოსავალი დადგენილ ზღვარზე - საარსებო მინიმუმზე, რეგიონული კოეფიციენტის გათვალისწინებით, მიგრანტისა და თითოეული ოჯახის წევრისთვის - ნაკლებია. ასევე მკაცრდება პირობები დროებითი ბინადრობის ნებართვის ან მუდმივი ბინადრობის ნებართვის მქონე პირებისთვის. დოკუმენტები არ გაიცემა ან შეიძლება გაუქმდეს, თუ უცხო ქვეყნის მოქალაქემ წლის განმავლობაში ათ თვეზე ნაკლები იმუშავა. ასევე გათვალისწინებულია უცხოური შრომითი საქმიანობის რეგულირების რიგი სხვა ცვლილებები. „არცერთ ეკონომიკას არ აინტერესებს მიგრანტი მუშაკების სოციალური დამოკიდებულება; მათი კეთილდღეობის დონე უნდა იყოს პროპორციული ქვეყანაში მოხმარებული სარგებლისა“, - აღნიშნა ვიაჩესლავ ვოლოდინმა. „შემოთავაზებული ზომები გააფართოვებს მათი შემოსავლისა და მათი ყოფნის კანონიერების მონიტორინგის მექანიზმებს და ასევე შეამცირებს ტვირთს ქვეყნის სოციალურ ინფრასტრუქტურაზე“.

გაზეთი „იზვესტია“, მეწარმესა და „დელოვაია როსიას“ გენერალური საბჭოს წევრ ოლეგ ნიკოლაევზე დაყრდნობით, 2026 წელს ბაზრიდან მცირე და საშუალო ბიზნესის მასობრივი გასვლის რისკზე წერს

მისი შეფასებით, გაზრდილმა საგადასახადო ტვირთმა შესაძლოა 250,000–300,000 მიკროსაწარმოს დახურვა გამოიწვიოს, რაც ქვეყანაში არსებული მცირე და საშუალო საწარმოების დაახლოებით 4.4%-ს შეადგენს. ესენია მცირე კაფეები, საცხობები, ფეხსაცმლის მწარმოებლები, ტვირთების გადამზიდავები და სხვა კომპანიები, რომლებსაც 15-მდე თანამშრომელი ჰყავთ და 120 მილიონ რუბლამდე შემოსავალი აქვთ.

დაბალი დღგ - უფრო მაღალი ტვირთი

ნიკოლაევის თქმით, პროცესი უკვე „დაჩქარდა“ მას შემდეგ, რაც დღგ-ს გადახდის შემოსავლის ზღვარი სამჯერ შემცირდა 20 მილიონ რუბლამდე. ეს ნიშნავს, რომ გადასახადის გადახდა მეტ მეწარმეს მოეთხოვება, რაც პირდაპირ ზრდის მათ ხარჯებს. მანამდე, ეკონომიკური განვითარების მინისტრის მოადგილემ ტატიანა ილიუშნიკოვამ განაცხადა, რომ ცვლილებები მცირე და საშუალო საწარმოების საგადასახადო ტვირთის თითქმის სამჯერ გაზრდას გამოიწვევს, შემოსავლის 3%-დან 8-9%-მდე.

შენახული პარტნიორი მიხაილ ორლოვი პროგნოზირებს, რომ გამარტივებული საგადასახადო სისტემის გამოყენებით მეწარმეებს შორის დღგ-ს გადამხდელთა წილი 3.6%-დან 15%-მდე გაიზრდება. ეს მნიშვნელოვნად გააფართოვებს ახალი ვალდებულებების დაქვემდებარებულ კომპანიების სპექტრს.

ფასები იზრდება და ბიზნესი წითელშია

სახალხო ფრონტის ანალიტიკური დეპარტამენტის ხელმძღვანელი ოლგა პოზდნიაკოვა მიიჩნევს, რომ მასობრივმა დახურვებმა შესაძლოა საბოლოო მომხმარებლებისთვის ფასების ზრდა გამოიწვიოს, რადგან ბიზნესები ცდილობენ, მზარდი ხარჯები კომპენსირება მოახდინონ. „გრუზოვიჩკოფის“ სერვისის აღმასრულებელი დირექტორი ანდრეი პასეჩნიკოვი აღნიშნავს: „თუ [საგადასახადო] ტვირთი [ხელისუფლების] მხრიდან საპასუხო ზომების გარეშე გააგრძელებს ზრდას, არჩევანი კვლავ რთულია: ფასი, ხარისხი თუ მასშტაბი“. ის ხაზს უსვამს, რომ ფასების ზრდა „ბუნებრივი იქნება, მაგრამ არა მოულოდნელი“.

HSE ასოცირებული პროფესორი დიმიტრი კნატკო მიიჩნევს, რომ გადასახადების ასეთი მკვეთრი ზრდა „ამცირებს დელტას“, რომლის ფარგლებშიც მცირე ბიზნესი მდგრადობას ინარჩუნებს. ის აღნიშნავს, რომ ბევრი კომპანია შეიძლება „წმინდაში“ გავიდეს არა მხოლოდ გადასახადების, არამედ ფქვილის, ელექტროენერგიის, ქირის და სხვა ხარჯების ფასების ზრდის გამო.

კომპანიების მესამედი დახურვისთვის მზადაა

დეკემბერში, როდესაც დღგ-ს მოსალოდნელი ზრდისა და დღგ-ს გადახდის ზღვრის შემცირების შესახებ ინფორმაცია გახდა ცნობილი, მცირე და საშუალო საწარმოების დაახლოებით მესამედმა განაცხადა, რომ მზად იყო ექვსი თვის განმავლობაში დაეხურა ბიზნესი. ეს მონაცემები მოყვანილი იყო „ოპორა როსიის“ ასოციაციის, „პრომსვიაზბანკის“ და NAFI-სა და „მაგრამის ბაზრის კვლევის“ ანალიტიკოსების მიერ ჩატარებული გამოკითხვის შედეგად. მონაწილეთა ოცი პროცენტი ამბობდა, რომ შესაძლოა ბაზარი დაეტოვებინათ, თუ ეკონომიკური მდგომარეობა გაუარესდებოდა, ხოლო 13%-მა განაცხადა, რომ ამას გააკეთებდნენ მაშინაც კი, თუ სიტუაცია გაგრძელდა, „თუ სიტუაცია არ გაუმჯობესდა“. ექსპერტები აფრთხილებენ, რომ თუ ამჟამინდელი პირობები შენარჩუნდება, 2026 წელი შეიძლება გარდამტეხი მომენტი იყოს მცირე ბიზნესისთვის, რომლის შედეგებსაც არა მხოლოდ მეწარმეები, არამედ მომხმარებლებიც იგრძნობენ.

აშშ-ს სანქციების გამკაცრებით გამოწვეულმა რუსული ნავთობის ფასების 40 დოლარამდე ბარელზე და უფრო დაბალ ნიშნულამდე ვარდნამ მოპოვებით სექტორში გაკოტრების ტალღა გამოიწვია.

ინდუსტრიის პრობლემებზე წერს . ყველაზე მეტად ქვეყნის ნავთობის მწარმოებელ ძირითად რეგიონებში მოქმედი მცირე კომპანიები დაზარალდნენ. ერთ-ერთი ყველაზე გახმაურებული საქმე შეიძლება იყოს „პირველი ნავთობის“ გაკოტრება, რომელიც „სიბურის“ ყოფილ აქციონერს, იაკოვ გოლდოვსკის ეკუთვნის. გაზეთის ცნობით, სახელმწიფო საკუთრებაში არსებული ბანკი „ვითიბი“ გაკოტრების გამოცხადებას აპირებს. კომპანიას, რომელიც ხანტი-მანსის ავტონომიურ ოკრუგში აწარმოებს პროდუქციას, დაახლოებით 6 მილიარდი რუბლის ვალი დაუგროვდა და ვერ ახერხებს ვალდებულებების მომსახურებას.

ჯარიმები, ფასდაკლებები და ზარალი

„First Oil“-ს რამდენიმე საბადო ეკუთვნის, რომელთა მარაგები სულ 14 მილიონ ტონას შეადგენს და ყოველწლიურად დაახლოებით 500 000 ტონას აწარმოებს. „კომერსანტის“ წყარო იტყობინება, რომ კომპანიის მდგომარეობა პანდემიის დროს ისედაც გაუარესდა და აშშ-ს ახალმა სანქციებმა და ბარელზე 30 დოლარამდე იძულებითმა ფასდაკლებებმა ბიზნესი კიდევ უფრო შეაფერხა. კრედიტორების ვალი გაიზარდა და გადახდის სირთულეები წარმოიშვა.

2025 წლის ბოლოს, „იანგპურის ნავთობკომპანია“, რომელიც „ბელარუსნეფტის“ ინტერესებს წარმოადგენდა რუსეთში, გაკოტრებულად გამოცხადდა. მანამდე, საგადასახადო სამსახურის მოთხოვნების შემდეგ, „ასტრახანის ნავთობკომპანია“ და „გორნის ნავთობკომპანია“ გაკოტრებულად გამოცხადდნენ. იანვარში, „მოსკოვის საკრედიტო ბანკმა“ ერთ-ერთი გაკოტრებული სუბიექტის მფლობელებს დაახლოებით 7 მილიარდი რუბლი მოსთხოვა.

ინდუსტრიის ნახევარი წითელშია

„ფრიდომ ფინანსის“ ანალიტიკოსი ვლადიმერ ჩერნოვი აღნიშნავს, რომ ექსპორტიდან მიღებული შემოსავალი მცირდება, განსაკუთრებით ძვირადღირებული პროექტებისთვის. „როსსტატის“ მონაცემებით, ქვეყნის ნავთობისა და გაზის კომპანიების ნახევარი წამგებიანია: იანვრიდან ნოემბრამდე ჯამურმა ზარალმა 575 მილიარდი რუბლი შეადგინა. დარჩენილი კომპანიების მოგება განახევრდა და 11 თვის განმავლობაში 3 ტრილიონ რუბლს მიაღწია.

ცენტრალური ბანკის მონაცემებით, ბანკებმა ნავთობისა და გაზის ინდუსტრიისთვის 2.7 ტრილიონი რუბლის სესხების რესტრუქტურიზაცია მოახდინეს. მოცულობისა და წილის - თითქმის 20%-ის - თვალსაზრისით ეს სექტორი ეკონომიკის ლიდერი გახდა. „ბანკ ოფ ამერიკას“ ყოფილი ვიცე-პრეზიდენტი კრეიგ კენედი აფრთხილებს: „ნავთობის ინდუსტრია კრიზისში ეშვება და უახლესი სანქციები ამ პროცესს დააჩქარებს“. ნავთობის ფასების დაახლოებით 40 დოლარის მერყეობის პირობებში, საბადოების ნახევარი წამგებიანია და მხოლოდ საგადასახადო შეღავათების მქონე პროექტები რჩება მომგებიანი. „როიტერის“ წყაროებმა აღნიშნეს, რომ წამგებიანი პროექტები ბარელზე დაახლოებით 5 დოლარს კარგავენ.

სიტუაციას კიდევ უფრო ართულებს მყიდველების ძიება: ჩინეთისა და, გარკვეულწილად, ინდოეთის გარდა, ცოტა თუა მზად სანქცირებული ნავთობით ვაჭრობის რისკის ქვეშ დადგომისთვის. ფასდაკლებები იზრდება, მაგრამ მოთხოვნა შეზღუდულია, რაც ინდუსტრიაზე ზეწოლას ზრდის.

მას შემდეგ, რაც „კიტრის“ ინფლაციამ 100%-ს გადააჭარბა, რუსეთის ბაზარი ფასების ახალი ზრდის წინაშე აღმოჩნდა - ამჯერად კვერცხის.

„როსსტატის“ მონაცემებით, კვერცხის ფასი ბოლო კვირის განმავლობაში 3.4%-ით გაიზარდა, რაც ნებისმიერი საკვები პროდუქტისთვის რეკორდულია, იუწყება . ბოლო ერთი თვის განმავლობაში ზრდამ 5.7% შეადგინა, ხოლო ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში უკვე 20%-ია. „კომერსანტის“ ცნობით, რომელიც კვერცხის შეფუთვის მონაცემებსა და საცალო ქსელებსა და მეფრინველეობის ფერმებში არსებულ წყაროებს ეყრდნობა, საბითუმო სეგმენტში სიტუაცია კიდევ უფრო სავალალო ჩანს: მომწოდებლებმა ფასები ერთ თვეში 80-100%-ით გაზარდეს. გაზეთის ცნობით, საცალო მოვაჭრეები ფედერალური ანტიმონოპოლიური სამსახურის პრეტენზიების შიშით, თაროებზე ფასებს დაბალს ინარჩუნებენ და საშუალოდ, კვერცხს გაყიდული ფასის ნახევარ ფასად ყიდულობენ.

მეორე კრიზისი სამ წელიწადში

ეს კვერცხის მეორე კრიზისია ბოლო სამი წლის განმავლობაში. 2023 წელს ფასები თითქმის 50%-ით გაიზარდა, ზოგიერთ რეგიონში კვერცხს ინდივიდუალურად და პასპორტის საჭიროების შემთხვევაში ყიდდნენ, ხოლო ხელისუფლებამ იმპორტის დახმარებისთვის ირანსა და თურქეთს მიმართა. მაკროეკონომიკური ანალიზისა და მოკლევადიანი პროგნოზირების ცენტრის (CMASF) დირექტორის მოადგილე დიმიტრი ბელუსოვი ხაზს უსვამს, რომ კვერცხი „დაბალი შემოსავლის მქონე მოსახლეობისთვის ცილის მნიშვნელოვან წყაროს წარმოადგენს“ და ამჟამინდელი ზრდა „ჩვეულებრივ სეზონურ ტენდენციას არ შეესაბამება“. ეკონომიის დროს მომხმარებლები ხორცზე უარს ამბობენ და უფრო ხელმისაწვდომ პროდუქტებზე გადადიან.

მოთხოვნა იზრდება, წარმოება კი შენელდება

NTech-ის სტატისტიკის მიხედვით, კვერცხის გაყიდვები წინა წელთან შედარებით 9.9%-ით გაიზარდა, რაც ხუთჯერ აღემატება საკვები პროდუქტების საერთო 1.9%-იან ზრდას. ამასობაში, საქონლის ხორცის გაყიდვები 6%-ით შემცირდა, ხოლო ცხვრის ხორცის გაყიდვები 39%-ით. კვერცხი ტრაფიკის მთავარი მამოძრავებელი ძალა გახდა: მყიდველები უფრო ხშირად სტუმრობენ მაღაზიებს, სადაც ის უფრო იაფია.

ამასობაში, წარმოება შენელდა. სოფლის მეურნეობის ბაზრის ექსპერტი ალბინა კორიაგინა განმარტავს, რომ ფრინველის ფერმები 2025 წლის ჭარბი წარმოების კრიზისის შემდეგ, როდესაც ფასები თვითღირებულებაზე დაბლა დაეცა, ცვლიან თავიანთი ფარების ზომას. მისი შეფასებით, წარმოების შემცირების გავლენა კიდევ უფრო შესამჩნევი იქნება შემოდგომა-ზამთარში. კორიაგინა აფრთხილებს, რომ ფასების ზრდა გაგრძელდება მანამ, სანამ მწარმოებლების მოგება არ აღდგება და ისინი ფარის ზომის გაზრდას არ დაიწყებენ. ეს მხოლოდ ხუთიდან ექვს თვეში იქნება ეფექტური. თუ „კვერცხის ინფლაცია“ ძალიან მნიშვნელოვანი გახდება, ხელისუფლებამ შეიძლება კვლავ გაზარდოს იმპორტი.

როგორც იტყობინება და მთავრობის დადგენილების თანახმად, რუსეთის ხელისუფლებამ გადაწყვიტა მოულოდნელად გაზარდოს რკინიგზის ტარიფები, რათა გადაარჩინოს რუსეთის რკინიგზა, რომელიც ღრმა ფინანსურ კრიზისშია.

2026 წლის 1 მარტიდან ტვირთების გადაზიდვის ხარჯები 1%-ით გაიზრდება „მზარდი კოეფიციენტის“ შემოღების გამო, რომელიც, დოკუმენტის თანახმად, აუცილებელია „ტრანსპორტის უსაფრთხოების უზრუნველყოფასთან დაკავშირებული ხარჯების კომპენსაციის ღონისძიებების დასაფინანსებლად“. ეს ღონისძიება მონოპოლიისთვის საგანგებო დახმარების ღონისძიებების ნაწილია, რომელიც ტრაფიკის შემცირების, ზარალისა და რეკორდული ვალის წინაშე დგას.

ომის დაწყებიდან მოყოლებული, რუსეთის რკინიგზამ სატვირთო გადაზიდვების 14% დაკარგა, დაახლოებით 4 ტრილიონი რუბლი ვალი დააგროვა და პანდემიის შემდეგ პირველი წმინდა ზარალი დააფიქსირა. მიმდინარე წლის პირველი ცხრა თვის განმავლობაში კომპანიამ 4.4 მილიარდი რუბლის დეფიციტი დააფიქსირა, დაიწყო თანამშრომლების გათავისუფლება და ანაზღაურების გარეშე შვებულებაში გაყვანა. ამავდროულად, მისი საინვესტიციო პროგრამა მკვეთრად შემცირდა: 2026 წელს ის 713.6 მილიარდ რუბლს შეადგენს, რაც წინა წლის 890.9 მილიარდი და 2024 წლის 1.5 ტრილიონი რუბლისგან ნაკლებია.

საგანგებო სამაშველო ზომები და კრიზისის აღიარება

გასული წლის ბოლოს, რუსეთის რკინიგზის მენეჯმენტმა მთავრობას სთხოვა, სესხების დასაფარად და ფინანსების სტაბილიზაციისთვის ეროვნული კეთილდღეობის ფონდიდან 200 მილიარდი რუბლი გამოეყო. თუმცა, ფინანსთა სამინისტრომ მხოლოდ 65 მილიარდი რუბლი დაამტკიცა, რაც მნიშვნელოვნად ნაკლებია მოთხოვნილ თანხაზე. შედეგად, ხელისუფლებამ დახმარების სხვა საშუალებების ძიება დაიწყო, მათ შორის ტარიფების გაზრდა და ფართომასშტაბიანი დახმარების პაკეტის მომზადება. NEST ცენტრის უფროსმა მკვლევარმა სერგეი ალექსაშენკომ განაცხადა: „რუსეთის რკინიგზა ფაქტობრივად გაკოტრდა და არ აქვს შანსი, რომ სიტუაციიდან გამოვიდეს“. მისი შეფასებით, ტარიფების გაზრდა ხელს შეუწყობს ფინანსური ტვირთის გადანაწილებას ბიზნესებსა და გადამზიდავებზე. Reuters-ის გათვლებით, ეს კომპანიისთვის დაახლოებით 22.3 მილიარდი რუბლის დამატებით შემოსავალს შექმნის.

აქტივების გაყიდვა და ხარჯების შემცირება

მთავრობა რუსეთის რკინიგზისთვის 1.3 ტრილიონი რუბლის მხარდაჭერის პროგრამას ამზადებს, რომელიც ვალების რესტრუქტურიზაციას და აქტივების გაყიდვას მოიცავს. კერძოდ, კომპანიას მოსკოვში მდებარე 62-სართულიანი ცათამბჯენის გაყიდვა დაევალა, რომელიც 2024 წელს 193.1 მილიარდ რუბლად შეიძინა. მოსკოვში მდებარე რიჟსკის რკინიგზის სადგურის შენობაც გასაყიდად გამოიტანება. ეს ზომები მასშტაბური ანტიკრიზისული პროგრამის ნაწილია, რომელიც კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის შემდგომი გაუარესების თავიდან აცილებას ისახავს მიზნად. ინვესტიციების შემცირება, ტარიფების ზრდა და ქონების გაყიდვები ქვეყნის უდიდესი სატრანსპორტო მონოპოლიის წინაშე არსებული კრიზისის სიღრმის ხაზგასმას ადასტურებს.

რუსეთის ბიუჯეტმა ნავთობისა და გაზის შემოსავლების მკვეთრი შემცირება განიცადა. Lenta.ru-ს ცნობით, 2026 წლის იანვარში შემოსავლებმა მხოლოდ 393.3 მილიარდი რუბლი შეადგინა - წინა წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით ნახევარზე მეტი. ამ ფონზე, ანალიტიკოსები უკვე აფრთხილებენ ბიუჯეტის დეფიციტის შესაძლო მკვეთრ ზრდას, რამაც შესაძლოა ტრილიონობით რუბლი მიაღწიოს.

მთავარი მარცხი ნავთობის წარმოების გადასახადია

შემცირების მთავარი მიზეზი სასარგებლო წიაღისეულის მოპოვებიდან მიღებული გადასახადის შემოსავლების შემცირება იყო. ფინანსთა სამინისტროს მონაცემებით, ნავთობზე სასარგებლო წიაღისეულის მოპოვებიდან მიღებული გადასახადი 2025 წლის იანვარში არსებული 840.4 მილიარდი რუბლიდან 2026 წლის იანვარში 331.9 მილიარდ რუბლამდე შემცირდა, რაც 61%-იან კლებას წარმოადგენს. თუმცა, ექსპერტმა ვლადიმერ ბობილევმა განმარტა, რომ წარმოების შემცირება მიზეზი არ ყოფილა. მან განაცხადა, რომ „წარმოება დაახლოებით იმავე დონეზე დარჩა“, მაგრამ მთავარი ფაქტორი ნავთობის ფასების კლება და რუბლის კურსის რყევა იყო. ბობილევმა აღნიშნა, რომ გადასახადი პირდაპირ დამოკიდებულია ნავთობის დოლარში გაცვლით ფასზე და რუბლის კურსზე. გარდა ამისა, სიტუაციას ამწვავებს სანქციები და ფასდაკლებები, რომელთა შეთავაზებაც რუსულ კომპანიებს აიძულებენ. მან ხაზგასმით აღნიშნა, რომ „ურალის ნავთობზე ფასდაკლებები ბარელზე 12 დოლარს აღწევს, ხოლო ESPO-ზე - 14 დოლარს“, რის შედეგადაც ნავთობი მნიშვნელოვნად იაფად იყიდება, მოგების ნაწილი კი შუამავლებსა და სატრანსპორტო კომპანიებს ხვდებათ.

ინდოეთი ზურგს აქცევს და კრიზისს ამწვავებს

დამატებითი დარტყმა შეიძლება მიაყენოს ინდოეთის მიერ რუსული ნავთობის შესყიდვების შემცირებას, რომელიც წარმოების დაახლოებით 19%-ს მოიხმარს. ბობილევის თქმით, მაშინაც კი, თუ ჩინეთი შეისყიდის გარკვეულ მოცულობას, დანაკარგები სრულად არ ანაზღაურდება. მან განმარტა: „ჩინეთი აიღებს რუსული ნავთობის იმ მოცულობების ნაწილს, რომელსაც ინდოეთი არ მოიხმარს, მაგრამ რა თქმა უნდა, არა მთლიანად“, და დასძინა, რომ ეს აუცილებლად გამოიწვევს ბიუჯეტის შემოსავლების და ნავთობკომპანიებისთვის საინვესტიციო შესაძლებლობების შემცირებას. კომპანიები უკვე ეძებენ ალტერნატიულ მიწოდების მარშრუტებს მესამე ქვეყნების, მათ შორის ინდონეზიის გავლით, მაგრამ ასეთი სქემები მოითხოვს დამატებით ხარჯებს და ახალ ფასდაკლებებს. ეს კიდევ უფრო ამცირებს შემოსავლებს და ზრდის ზეწოლას ბიუჯეტზე.

დეფიციტი იზრდება, ხელისუფლება ვალზეა დამოკიდებული

ACRA-ს ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ ბიუჯეტმა შესაძლოა 1.64 ტრილიონ რუბლამდე დაკარგოს, ხოლო დეფიციტი 5.17–6.35 ტრილიონ რუბლს მიაღწევს. უცხოური მედია, მთავრობასთან დაახლოებულ წყაროებზე დაყრდნობით, კიდევ უფრო საგანგაშო ციფრებს ასახელებს - 10.3 ტრილიონ რუბლამდე დეფიციტს. უფრო მეტიც, ფინანსთა სამინისტრომ უკვე დაუშვა მნიშვნელოვანი პროგნოზირების შეცდომები: 2025 წელს ფაქტობრივი დეფიციტი პროგნოზირებულზე თითქმის ხუთჯერ მეტი აღმოჩნდა.

დანაკარგების კომპენსირების მიზნით, მთავრობა ზრდის სესხებს. სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობა წლიურ 15%-ზე მეტს აღწევს, რაც მათ ინვესტორებისთვის მიმზიდველს ხდის. ეს საშუალებას იძლევა ხარჯების დაფინანსება გაზრდილი სახელმწიფო ვალით, მაგრამ მომავალში ზრდის ბიუჯეტზე ფინანსურ ტვირთს.

რუსები მასობრივად უბრუნდებიან ნაღდ ფულს, გადახდების დიგიტალიზაციის წლების განმავლობაში მიმდინარეობის მიუხედავად.

ს მონაცემებით , 2025 წელს ადამიანების ხელში ნაღდი ფულის რაოდენობამ რეკორდულ 17 ტრილიონ რუბლს გადააჭარბა. ეს 4.6%-ით მეტია წინა წელთან შედარებით, როდესაც ზრდა პრაქტიკულად შეჩერდა. ეს ტენდენცია მოულოდნელი ჩანს საბანკო ბარათებისა და ონლაინ გადახდების სწრაფი ზრდის გათვალისწინებით.

ინტერნეტის გათიშვა და ფულზე წვდომის დაკარგვის შიში

ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორი ინფრასტრუქტურის არასტაბილურობა იყო. რუსეთის ფედერაციის მთავრობასთან არსებული ფინანსური უნივერსიტეტის საბანკო საქმის დეპარტამენტის ასოცირებულმა პროფესორმა, სვეტლანა ზუბკოვამ, განმარტა, რომ ინტერნეტის გათიშვამ, განსაკუთრებით დიდი ქალაქების გარეთ, მნიშვნელოვანი გავლენა მოახდინა. მისი თქმით, „ბევრმა გადახდის ტერმინალმა ყოველგვარი გაფრთხილების გარეშე შეწყვიტა მუშაობა. როგორც მყიდველები, ასევე გამყიდველები იძულებულნი იყვნენ, ნაღდი ფულით გადახდაზე გადასულიყვნენ, რათა თავიდან აეცილებინათ შემოსავლის დაკარგვა და აუცილებელი საქონლის შეძენის შესაძლებლობა“.

ამ ფაქტორმა ფაქტობრივად აიძულა ადამიანები და ბიზნესები, დაბრუნებულიყვნენ ფიზიკურ ფულზე, როგორც გადახდის ერთადერთ საიმედო მეთოდზე. იმ შემთხვევებში, როდესაც ელექტრონული სისტემები წყვეტენ ფუნქციონირებას, ნაღდი ფული რჩება ტექნოლოგიებისგან დამოუკიდებელ ერთადერთ ინსტრუმენტად.

გადასახადები, თაღლითები და ბანკების მიმართ ნდობის შემცირება

საგადასახადო გარემოში ცვლილებებმა დამატებითი ზეწოლა მოახდინა. ზუბკოვამ აღნიშნა, რომ გადასახადების გაზრდის შესახებ განხილვებმა ზოგიერთ ბიზნესს ჩრდილოვანი გადახდის სქემების განხილვა აიძულა, რამაც პირდაპირ გაზარდა ნაღდ ფულზე მოთხოვნა. დეპოზიტების პროცენტებზე საშემოსავლო გადასახადის შემოღებამაც უარყოფითი გავლენა მოახდინა, რამაც შეამცირა მოქალაქეების ინტერესი ბანკებში ფულის შენახვის მიმართ.

განსაკუთრებით საგანგაშოა თაღლითობის შემთხვევების ზრდა. რუსეთის ბანკის მონაცემებით, მოპარული თანხების რაოდენობა 6.4%-ით გაიზარდა, ქურდობის შემთხვევების რაოდენობა კი 31.2%-ით, ხოლო ამოღებული თანხების რაოდენობა შემცირდა. ამ ფონზე, ზუბკოვამ ხაზგასმით აღნიშნა, რომ „მოქალაქეები არ თვლიან, რომ სახელმწიფოს შეუძლია სრულად დაიცვას ისინი თაღლითობისგან, განსაკუთრებით მოსახლეობის ყველაზე კონსერვატიული სეგმენტის - პენსიონერებისა და საპენსიო ასაკის მიღწევის მსურველთა შორის“.

რუსულმა ბიზნესებმა ვალდებულებების შეუსრულებლობის მკვეთრი ზრდა განიცადეს. მიზეზებად დასახელებულია ეკონომიკის შენელება, მოგების კლება და ცენტრალური ბანკის მაღალი საპროცენტო განაკვეთი. Expert RA-ს მონაცემებით, კომპანიებმა მხოლოდ 2026 წლის იანვარში 51-ჯერ დაასრულეს ვალდებულებების შეუსრულებლობა. ეს მაჩვენებელი წინა წელთან შედარებით ორჯერ მეტია. გადაუხდელი გადახდების საერთო ოდენობამ 3.38 მილიარდ რუბლს მიაღწია.

კომპანიები მასობრივად ვერ ახერხებენ ობლიგაციების გადახდას

ვალდებულებების შეუსრულებლობამ გავლენა მოახდინა სხვადასხვა ინდუსტრიის კომპანიებზე, მათ შორის Mosregionlift-ზე, Monopoly-ზე, GazTransSnab-სა და Kuzina-ზე. პრობლემები შეექმნათ წარმოებისა და ლოჯისტიკის კომპანიებსაც. მთავარი მიზეზი გადახდის თარიღზე თანხების არარსებობა იყო.

ექსპერტმა, RA დირექტორმა, მიხაილ ნიკონოვმა, კრიზისის მიზეზი განმარტა. მან განაცხადა, რომ კომპანიები კლიენტების მიერ გადახდების დაგვიანების გამო იტანჯებიან. ეს მათ საკუთარი ვალების მომსახურებისთვის სახსრებს ართმევს. შედეგად, გადაუხდელობების ჯაჭვი ინტენსიურად მიმდინარეობს. 2025 წელს 25 დეფოლტი დაფიქსირდა, რაც 2022 წლიდან რეკორდული მაჩვენებელია. თუმცა, მიმდინარე წელი კიდევ უფრო საგანგაშო ტენდენციებს აჩვენებს.

მაღალი საპროცენტო განაკვეთები და ვალი ბიზნესზე ზეწოლას ზრდის

კომპანიები იძულებულნი არიან შეცვალონ თავიანთი ობლიგაციების პირობები ინვესტორების მოსაზიდად. მათ უფრო ხშირად დაიწყეს პროცენტის გადახდა. ზოგჯერ, გადახდები ყოველთვიურად ხორციელდება წლიურის ნაცვლად. ეს ზეწოლას ახდენს ფულად ნაკადებზე. ნიკონოვმა გააფრთხილა: „როდესაც ვალის მომსახურების ღირებულება მნიშვნელოვნად იზრდება პროცენტის გადახდის სიხშირესთან ერთად, ემიტენტების მიერ კუპონის გადახდის შეუსრულებლობის რისკი მნიშვნელოვნად იზრდება“. ეს ნიშნავს შეუსრულებლობის შემდგომ ზრდას. ბიზნესებისთვის უფრო რთული ხდება სესხების მომსახურება.

ბანკები უკვე ტრილიონობით უიმედო სესხს აფიქსირებენ

ცენტრალური ბანკის მონაცემებით, კორპორატიული სესხების 11% პრობლემური გახდა. რესტრუქტურიზებული სესხების გათვალისწინებით, ეს მაჩვენებელი თითქმის 15%-ს აღწევს. ეს კომპანიების ფინანსური მდგომარეობის მნიშვნელოვან გაუარესებაზე მიუთითებს.

რესტრუქტურიზაციამ უზარმაზარი თანხები იმოქმედა. ნავთობისა და გაზის სექტორმა ჯამში 2.7 ტრილიონი რუბლის ოდენობის გადავადებული გადასახადები მიიღო. წარმოებამ ასევე 2.7 ტრილიონი რუბლი მიიღო. მეტალურგიამ და სამთო მოპოვებამ კიდევ 1.6 ტრილიონი რუბლი. ერთ-ერთმა მაღალჩინოსანმა ბანკირმა შემაშფოთებელი პროგნოზი გამოაქვეყნა და აღნიშნა: „რესტრუქტურიზაციამ კომპანიებს სუნთქვის საშუალება მისცა, მაგრამ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ისინი აღდგნენ“. ეს შემდგომი კრიზისის რისკზე მიუთითებს.

როგორც იტყობინება , ფინანსთა სამინისტრომ უცხოელი მუშაკებისთვის პირადი საშემოსავლო გადასახადის გადახდის წესში რადიკალური ცვლილებები შესთავაზა. ცვლილებები აფართოებს იმ პირთა წრეს, რომლებიც ვალდებულნი არიან გადაიხადონ ფიქსირებული წინასწარი გადახდა. ახალი წესები ახლა გავრცელდება კერძო პირებისთვის მომუშავე უცხოელებზე. ცვლილებები ასევე შეეხება პატენტის ან ნებართვის გარეშე მომუშავე პირებს.

ახალი გადასახადები და შემწეობები ოჯახის წევრებისთვის

პროექტის თანახმად, უცხოელებს ყოველთვიურად 1700 რუბლის გადახდა მოუწევთ. ეს ეხება საყოფაცხოვრებო და პირადი მომსახურების სფეროში დასაქმებულ მუშაკებს. თანხა განისაზღვრება სამუშაო დღეების რაოდენობის მიუხედავად. პატენტის მქონე მუშაკებისთვის გადახდა 1200 რუბლს შეადგენს. განსაკუთრებული ყურადღება ექცევა მიგრანტ ოჯახებს. თითოეული დამოკიდებული პირისთვის დამატებით ფიქსირებული გადასახადის 50% იქნება საჭირო. ეს ეხება არასრულწლოვან შვილებს და ოჯახის სხვა წევრებს. იურისტთა ასოციაციის თავმჯდომარემ, ვლადიმერ გრუზდევმა, აღნიშნა: „მნიშვნელოვანი სიახლეა პირადი საშემოსავლო გადასახადის წინასწარი გადახდის 50%-ით გაზრდა თითოეული არასრულწლოვანი ბავშვისთვის“.

შინაგან საქმეთა სამინისტრო ასევე ვალდებული იქნება დაუყოვნებლივ გადასცეს უცხოელთა მონაცემები საგადასახადო ორგანოებს. ეს ეხება ბინადრობის ნებართვების და მუდმივი ბინადრობის ნებართვების გაცემას. ახალი სისტემა გააძლიერებს საგადასახადო შემოსავლების ზედამხედველობას.

ხელისუფლება კონტროლის გამკაცრებას და მიგრაციის შეცვლას ისახავს მიზნად

რეფორმის მიზანია გადასახადების აკრეფის გაზრდა და ზედამხედველობის გაძლიერება. გრუზდევმა განმარტა: „კანონპროექტი მიზნად ისახავს პირადი საშემოსავლო გადასახადის აკრეფის გაზრდას და უცხო ქვეყნის მოქალაქეების შემოსავლებზე ზედამხედველობის გაძლიერებას“. ცვლილებები შეეხება როგორც დროებით, ასევე მუდმივ მაცხოვრებელ უცხოელებს.

2025 წელს 2.5 მილიონმა უცხოელმა მუშაკმა მიიღო პატენტი. 460 000-მდე ადამიანს შეეძლო ოჯახში მუშაობა. მათ შორის არიან ძიძები, დამლაგებლები, მომვლელები და დამხმარეები. ახალი რეგულაციები ამ კატეგორიის მნიშვნელოვან ნაწილზე იმოქმედებს. პროფკავშირები მიიჩნევენ, რომ ცვლილებები შრომის ბაზარს შეცვლის. ელენა კოსაკოვსკაიამ განაცხადა: „დამსაქმებლებს შეეძლებათ მუშაკების შერჩევა მათი ეროვნებისა და არა მხოლოდ დაბალი შრომის ფასების მიხედვით“. ამან რუსებთან კონკურენცია უნდა გაზარდოს.

ახალი წესები შრომის ბაზარს და მიგრაციას შეცვლის

ეკონომისტები ვარაუდობენ, რომ ახალი რეგულაციები გავლენას მოახდენს მიგრაციულ ნაკადებზე. ალექსანდრე საფონოვმა აღნიშნა, რომ ამან შეიძლება აიძულოს მიგრანტები, ოჯახების გარეშე ჩამოვიდნენ. ამან ასევე შეიძლება შეამციროს რუსეთში მუშაობის მიმზიდველობა. დამატებითი გადახდები ახალ ფინანსურ ბარიერს შექმნის. ეკონომისტმა ელენა ახმედოვამ მიგრაციის ახალ მოდელზე მიუთითა და მას „მოდი, იშოვე, წადი“ პრინციპი უწოდა. მინისტრმა მაქსიმ რეშეტნიკოვმა ადრე განაცხადა: „ჩვენ ობიექტურად არ გვჭირდება აქ ოჯახები და არ ვართ ვალდებულნი, განათლება მივცეთ ჩვენი ქვეყნის არამოქალაქეებს“.

ექსპერტები მიიჩნევენ, რომ ახალი გადახდები შეიძლება ბიუჯეტის შემოსავლების წყაროდ იქცეს. მათ ასევე შეუძლიათ შეამცირონ სახელმწიფოს სოციალური ტვირთი. რეფორმა მიგრაციის დაბეგვრის ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ცვლილება იქნება.