ბრიუსელი მიიჩნევს, რომ ევროკავშირში გაყინული რუსული აქტივებიდან მიღებული შემოსავლები უკრაინას უნდა გადაეცეს. ევროკავშირის ქვეყნებს კონკრეტული წინადადება წარედგინათ: რა თანხებზეა საუბარი, რა მიზნებისთვის და როგორ უნდა იმუშაოს მან.
ევროკავშირმა წარმოადგინა წინადადება უკრაინისთვის ევროკავშირის ფინანსური ინსტიტუტების მიერ რუსეთის ცენტრალური ბანკის გაყინული აქტივებიდან მიღებული შემოსავლის ლომის წილის გადარიცხვის მექანიზმის შესახებ. ევროკომისიისა და ევროკავშირის საგარეო საქმეთა სამინისტროს ერთობლივი წინადადება უკვე გავრცელდა წევრ სახელმწიფოებში და ოთხშაბათს, 20 მარტს, მისი შინაარსი ბრიუსელში ჟურნალისტებისთვის გახდა ცნობილი.
ამჟამად, ცენტრალურმა დეპოზიტარებმა უკვე დაადგინეს და განაცხადეს გაყინული რუსული აქტივებიდან მიღებული ექსკლუზიური მოგება თავიანთ სააღრიცხვო სისტემებში, ევროკავშირის ახალი რეგულაციის მოთხოვნების შესაბამისად. 2023 წლის 12 დეკემბრიდან დეპოზიტარებს ასევე ეკრძალებათ ამ მოგების აქციონერებს შორის განაწილება. კერძოდ, ეს რეგულაცია ვრცელდება ევროკავშირში მხოლოდ ერთ ცენტრალურ დეპოზიტარზე - Euroclear-ზე, რადგან კანონმდებლობა მოიცავს 1 მილიონ ევროზე მეტი ოდენობის გაყინულ ანგარიშებს, რომელიც ერთადერთია მათ მფლობელობაში.
Euroclear-ს ახლა ეს თანხა ევროკავშირისთვის უნდა გადარიცხოს. ბრიუსელი ხაზგასმით აღნიშნავს, რომ ეს თანხა რუსეთის საკუთრება არ არის, არამედ ცენტრალურ დეპოზიტარს ეკუთვნის, რადგან შემოსავალი თავად აქტივების გაყინვის შედეგად წარმოიშვა და ეროვნულ დაბეგვრას ექვემდებარება, ამ შემთხვევაში კი ბელგიას. ბელგიამ ადრე პირობა დადო, რომ ყველა ამ გადასახადს უკრაინას გადასცემდა.
თანხა წელიწადში 3 მილიარდ ევრომდეა
უკრაინაში სრულმასშტაბიანი შეჭრისთვის სადამსჯელო ღონისძიების სახით რუსეთის ცენტრალური ბანკის აქტივებისა და რეზერვების გაყინვის შემდეგ, G7 ქვეყნების 260 მილიარდი ევროდან დაახლოებით 210 მილიარდი ევრო ევროკავშირში აღმოჩნდა. ევროკავშირი გეგმავს ამ გაყინული აქტივებიდან მიღებული შემოსავლის გადარიცხვას კიევში გადასახადების გადახდის შემდეგ, რაც 2024 წელს 2.5-3 მილიარდ ევროს შეადგენს. ამის შემდეგ, უკრაინა ყოველწლიურად მიიღებს შესადარებელ თანხებს, საპროცენტო განაკვეთების მიხედვით.
უფრო დეტალურად, Euroclear-ის ფინანსური შენატანი რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის აქტივების გაყინვით მიღებული წმინდა მოგების 97 პროცენტს შეადგენს. Euroclear-ის დეპოზიტარს შეუძლია შეინარჩუნოს გადასახადების შემდგომი მოგების 3 პროცენტი თავისი ოპერატიული ეფექტურობის უზრუნველსაყოფად. გარდა ამისა, დეპოზიტარს უფლება ექნება დროებით შეინარჩუნოს შენატანის 10 პროცენტი, როგორც ბუფერი უკრაინაში ომთან დაკავშირებული რისკების სამართავად. ეს თანხა რეგულარულად გადაიხედება და საჭიროების შემთხვევაში გაიზრდება. შენახული, მაგრამ ამ ხარჯების დასაფარად გამოუყენებელი თანხები უკრაინას გადაეცემა არაუგვიანეს რუსეთის მიერ აგრესიული ომის შეწყვეტისა და მისი აქტივების გაყინვის მოხსნისა.
თუ ევროკავშირის საბჭო ამ წინადადებას დაამტკიცებს — და ამისთვის ერთხმად უნდა მისცეს ხმა — პირველი თანხები უკრაინას უკვე 2024 წლის ივლისში გადაეცემა. მოსალოდნელია, რომ ტრანშები წელიწადში ორჯერ განაწილდება. ჯერჯერობით გაურკვეველია, რამდენი დრო დასჭირდებათ ევროკავშირის ქვეყნებს საბოლოო გადაწყვეტილების მისაღებად, თუმცა პირველი ფაზის წინადადება ორი თვის შემდეგ მიიღეს.
რა მიზნებისთვის არის განკუთვნილი თანხები?
ამ 2.5-3 მილიარდი ევროს უმეტესი ნაწილი შემოთავაზებულია გადაირიცხოს ევროპის სამშვიდობო ფონდში (EPF) უკრაინისთვის სამხედრო დახმარების მიზნით. 2024 წელს თანხის 90 პროცენტი გამოიყოფა სამხედრო აღჭურვილობის მიწოდებისთვის EPF-ის მეშვეობით, ხოლო 10 პროცენტი გადაირიცხება ევროკავშირის ბიუჯეტში უკრაინის მხარდასაჭერად. ეს პროპორცია ყოველწლიურად გადაიხედება, ხოლო პირველი მიმოხილვა შემოთავაზებულია 2025 წლის 1 იანვრისთვის.
როდესაც ბრიუსელში ჰკითხეს, შეიძლება თუ არა ამ ზომებმა გავლენა მოახდინოს ევროს, როგორც გლობალური ვალუტის სტატუსზე, ბრიუსელმა უარყოფითად უპასუხა. „ჩვენ არაფორმალური მოლაპარაკებები გვქონდა ევროპის ცენტრალურ ბანკთან და დარწმუნებულები ვართ, რომ ჩვენი წინადადებები პასუხობს მათ მიერ ადრე გამოთქმულ შეშფოთებას“, - განაცხადა ევროკავშირის მაღალჩინოსანმა. „ეს სიტუაცია თავისთავად უპრეცედენტოა; ჩვენ მსგავსი არაფერი გვაქვს. ეს პირველი შემთხვევაა, როდესაც რუსეთის ცენტრალური ბანკის აქტივები გაიყინა და ჩვენი მიზანია კერძო ფინანსური ოპერატორის ჭარბი მოგების ნაწილის ხელში ჩაგდება. ჩვენ არ გვჯერა, რომ ეს გავლენას მოახდენს ევროს გამოყენებაზე ან სტაბილურობაზე“.
საიდან გაჩნდა ეს ზედმეტი მოგება?
2022 წლის 24 თებერვალს, როდესაც რუსეთმა უკრაინაში სრულმასშტაბიანი შეჭრა დაიწყო, რუსეთის ცენტრალური ბანკის აქტივების უზარმაზარი რაოდენობა ევროკავშირის მასშტაბით ფინანსურ ინსტიტუტებში იყო განთავსებული. რამდენიმე დღეში - ან თუნდაც რამდენიმე საათში - ევროკავშირმა მათი გაყინვა გადაწყვიტა. ამ მომენტიდან და სანამ რუსეთის წინააღმდეგ სანქციები ძალაში დარჩება, ამ აქტივებთან ნებისმიერი ტრანზაქცია შეუძლებელია. ამან განსაკუთრებული სიტუაცია შექმნა, განსაკუთრებით ცენტრალურ დეპოზიტარებში გაყინული აქტივებისთვის.
ესენი არიან ფინანსური ინსტიტუტები, რომლებიც კოორდინაციას უწევენ ფასიანი ქაღალდების მყიდველებსა და გამყიდველებს შორის ტრანზაქციებს. ევროკავშირში ცენტრალური დეპოზიტარების მცირე რაოდენობაა; ყველაზე დიდია Euroclear და Clearstream. ცენტრალური დეპოზიტარები, როგორც წესი, არ ინახავენ ფასიან ქაღალდებს საკუთარ ანგარიშებზე, არამედ ხსნიან ანგარიშებს სხვა დეპოზიტარებისთვის თავიანთ მონაცემთა ბაზაში. ამრიგად, ფასიანი ქაღალდები უბრალოდ გადის მათში, ხოლო ტრანზაქციები კოორდინირებულია რამდენიმე საათის ან დღის განმავლობაში.
ევროკავშირის სანქციების დაწესების დროს რუსეთის ცენტრალური ბანკის აქტივების აბსოლუტური უმრავლესობა ცენტრალურ სადეპოზიტო ანგარიშებზე იყო განთავსებული. დროთა განმავლობაში, ისინი მუდმივად მზარდ ლიკვიდურობას წარმოქმნიან - ზოგიერთი ობლიგაცია დივიდენდებს იხდის, ზოგიერთი ფასიანი ქაღალდი დაგვიანებულია და ამგვარად, აქტივების ძირითადი თანხა ნაღდ ფულად გადაკეთდა. და ეს ნაღდი ფული, ეს ლიკვიდური აქტივები, ისევე როგორც ობლიგაციები და ფასიანი ქაღალდები, გაყინულია.
ეს ლიკვიდურობა ცენტრალური დეპოზიტარის გარეთ ვერ გადაიტანება, თუმცა ცენტრალურმა დეპოზიტარმა უნდა მართოს იგი. მას არ შეუძლია მისი საკუთარ ანგარიშებზე შენახვა, არამედ ცენტრალურ ბანკებში მოკლევადიან და საშუალოვადიან დეპოზიტებში ათავსებს. ამან აქამდე მნიშვნელოვანი შემოსავალი გამოიმუშავა და ის კვლავ იზრდება. თუმცა, ბრიუსელი ხაზს უსვამს, რომ ეს გამონაკლისი შემოსავალი მხოლოდ აქტივების იმობილიზაციის გადაწყვეტილების წყალობით არსებობს; ეს მისი პირდაპირი შედეგია, რადგან ნორმალურ პირობებში ცენტრალურმა დეპოზიტარებმა ასეთი შემოსავალი არ უნდა გამოიმუშაონ. შედეგად, ცენტრალურმა დეპოზიტარებმა ეს შემოსავალი მოგებად აღრიცხეს თავიანთ ანგარიშებზე და მასზე გადასახადებს იხდიან.
ამავდროულად, მიმდინარეობს საერთაშორისო დებატები რუსეთის გაყინული სუვერენული აქტივების შესახებ. თუმცა, ბრიუსელი ამას ცალკე საკითხად მიიჩნევს. ევროკომისიის წინადადებები მხოლოდ აქტივებიდან დამატებით შემოსავალს ეხება და გავლენას არ ახდენს ევროკავშირში გაყინულ კაპიტალზე.
