տնտեսություն

Մինչ Amazon-ը, Google-ը և OpenAI-ը միլիարդներ են ներդնում արհեստական ​​​​բանականության զարգացման մեջ, Goldman Sachs-ը կասկածի տակ է դնում այս մրցավազքի տնտեսական կենսունակությունը, հաղորդում է ։

Բանկի գլխավոր տնտեսագետ Յան Հացիուսը Ատլանտյան խորհրդին ասել է, որ արհեստական ​​բանականության ներդրումների ներդրումը ԱՄՆ ՀՆԱ-ի աճին 2025 թվականին «փաստացի զրոյական» է եղել։.

Խզում Ուոլ Սթրիթի հետ

Հացիուսը շեշտեց. «Մենք չենք կարծում, որ արհեստական ​​բանականության ներդրումները զգալի դրական ազդեցություն կունենան տնտեսական աճի վրա: Կարծում եմ՝ արհեստական ​​բանականության ներդրումների 2025 թվականի ԱՄՆ ՀՆԱ-ի վրա ազդեցության գնահատման մեջ կան բազմաթիվ սխալներ, և իրական ազդեցությունը զգալիորեն փոքր է, քան ընդունված է համարել»: Այս հայտարարությունը հակասում է Ուոլ Սթրիթի և քաղաքականության մեջ շատերի դիրքորոշմանը:.

Անցյալ տարվա նոյեմբերին Դոնալդ Թրամփը հայտարարեց, որ արհեստական ​​բանականության մեջ ներդրումները ԱՄՆ տնտեսությունը դարձնում են աշխարհի «ԱՄԵՆԱԹԵԺ» տնտեսությունը՝ զգուշացնելով, որ չափազանց կարգավորումը կարող է «խաթարել աճի այս շարժիչը»։ Նախկինում Հարվարդի պրոֆեսոր Ջեյսոն Ֆուրմանը գնահատել էր, որ սարքավորումների և ծրագրային ապահովման մեջ ներդրումները կազմել են ՀՆԱ-ի աճի 92%-ը տարվա առաջին կեսին, մինչդեռ Սենթ Լուիսի Դաշնային պահուստային բանկի տնտեսագետները կանխատեսել էին, որ արհեստական ​​բանականությունը կնպաստի ՀՆԱ-ի աճի 39%-ին 2025 թվականի երրորդ եռամսյակում։.

Ներմուծում, վիճակագրություն և իրականություն

Հացիուսի խոսքով՝ անհամապատասխանության պատճառներից մեկը ներմուծման կառուցվածքն է. արհեստական ​​ինտելեկտի սարքավորումների զգալի մասը արտադրվում է արտասահմանում, ուստի դրա ծախսերը հանվում են ԱՄՆ ՀՆԱ-ի հաշվարկից։ «ԱՄՆ-ում տեսնվող արհեստական ​​ինտելեկտի ոլորտում կատարված շատ ներդրումներ մեծացնում են Թայվանի և Կորեայի ՀՆԱ-ն, բայց քիչ ազդեցություն ունեն ԱՄՆ-ի վրա», - նշել է նա։.

Արհեստական ​​բանականության տնտեսական գործունեության վրա ազդեցությունը գնահատելու հուսալի մեթոդների բացակայությունը ստեղծում է լրացուցիչ անորոշություն: ԱՄՆ-ում, Եվրոպայում և Ավստրալիայում մոտ 6000 կորպորատիվ ղեկավարների շրջանում անցկացված հարցումը ցույց է տվել, որ չնայած ընկերությունների 70%-ը օգտագործում է արհեստական ​​բանականություն, մոտ 80%-ը հայտնել է, որ դա ազդեցություն չունի զբաղվածության կամ արտադրողականության վրա:.

Մինչդեռ, սպասումները մնում են ռեկորդային. այս տարի ընկերությունները նախատեսում են ծախսել մոտ 700 միլիարդ դոլար արհեստական ​​բանականության ենթակառուցվածքների և նոր տվյալների կենտրոնների կառուցման վրա: Սակայն գլխավոր հարցը՝ արդյոք այս ներդրումները կհանգեցնեն իրական տնտեսական աճի, մնում է բաց:.

Պետդումայի նախագահ Վյաչեսլավ Վոլոդինը համապատասխան հանձնաժողովին է ներկայացրել «Ռուսաստանի Դաշնությունում օտարերկրյա քաղաքացիների իրավական կարգավիճակի մասին» օրենքում փոփոխություններ կատարելու մասին օրինագիծ։.

Այս մասին հայտնել է խորհրդարանի ստորին պալատի մամուլի ծառայությունը

Դուք նաև ստիպված կլինեք վճարել ընտանիքի անդամների համար։

Նախագծով սահմանվում է, որ միգրանտ աշխատողները պարտավոր կլինեն վճարել ֆիքսված կանխավճարային հարկ ոչ միայն իրենց համար, ինչպես ներկայումս է, այլև Ռուսաստանում իրենցից կախված բոլոր ընտանիքի անդամների համար: Աշխատողի և նրա հարազատների մնալու տևողությունը ուղղակիորեն կախված կլինի նրանց աշխատանքային հարաբերությունների տևողությունից: Ավելին, 18 տարեկան դարձած օտարերկրյա քաղաքացիների երեխաները պարտավոր կլինեն լքել Ռուսաստանը 30 օրվա ընթացքում, եթե նրանք չունեն բնակության այլ օրինական հիմքեր: Այս կանոնը կգործի անկախ նրանց ծնողների աշխատանքային կարգավիճակից:.

Արտոնագրերի և բնակության թույլտվությունների չեղարկում

Օրինագծով նաև առաջարկվում է չեղյալ համարել արտոնագիրը կամ աշխատանքային թույլտվությունը, եթե միգրանտի եկամտի մասին տեղեկատվություն չկա, կամ եթե նրա եկամուտը ցածր է սահմանված շեմից՝ կենսապահովման նվազագույնից, հաշվի առնելով տարածաշրջանային գործակիցը, միգրանտի և յուրաքանչյուր ընտանիքի անդամի համար: Խստացվում են նաև ժամանակավոր բնակության կամ մշտական ​​բնակության թույլտվություն ունեցողների պայմանները: Փաստաթղթեր չեն տրամադրվի կամ կարող են չեղյալ համարվել, եթե օտարերկրյա քաղաքացին մեկ տարվա ընթացքում աշխատել է տասը ամսից պակաս: Նախատեսվում են նաև մի շարք այլ փոփոխություններ արտասահմանյան աշխատանքային գործունեության կարգավորման մեջ: «Ոչ մի տնտեսություն չի հետաքրքրվում միգրանտ աշխատողների սոցիալական կախվածությամբ. նրանց բարեկեցության մակարդակը պետք է համաչափ լինի երկրում սպառվող օգուտներին», - նշել է Վյաչեսլավ Վոլոդինը: «Առաջարկվող միջոցառումները կընդլայնեն նրանց եկամուտների և նրանց գտնվելու օրինականության մոնիթորինգի մեխանիզմները, ինչպես նաև կնվազեցնեն երկրի սոցիալական ենթակառուցվածքների վրա բեռը»:.

«Իզվեստիա» թերթը, հղում անելով ձեռնարկատեր և «Դելովայա Ռոսիա» կուսակցության գլխավոր խորհրդի անդամ Օլեգ Նիկոլաևին, հաղորդում է 2026 թվականին փոքր և միջին բիզնեսի շուկայից զանգվածային դուրս գալու ռիսկի մասին։

Նա գնահատում է, որ հարկային բեռի աճը կարող է հանգեցնել 250,000-300,000 միկրոձեռնարկությունների փակմանը՝ երկրի բոլոր ՓՄՁ-ների մոտավորապես 4.4%-ը։ Դրանց թվում են փոքր սրճարանները, հացաբուլկեղենի խանութները, կոշիկի արտադրողները, բեռնափոխադրողները և այլ ընկերություններ, որոնք ունեն մինչև 15 աշխատակից և մինչև 120 միլիոն ռուբլի եկամուտ։.

ԱԱՀ-ի ցածր մակարդակ - ավելի բարձր բեռ

Նիկոլաևի խոսքով՝ գործընթացն արդեն «արագացել» է ԱԱՀ վճարման եկամտի շեմը եռապատիկ իջեցնելուց հետո՝ մինչև 20 միլիոն ռուբլի։ Սա նշանակում է, որ ավելի շատ ձեռնարկատերեր են պարտավորվում վճարել հարկը, ինչը ուղղակիորեն մեծացնում է նրանց ծախսերը։ Ավելի վաղ տնտեսական զարգացման փոխնախարար Տատյանա Իլյուշնիկովան հայտարարել էր, որ փոփոխությունները կհանգեցնեն ՓՄՁ-ների հարկային բեռի գրեթե եռապատկման՝ եկամտի 3%-ից մինչև 8-9%։.

Պահպանված գործընկեր Միխայիլ Օրլովը կանխատեսում է, որ պարզեցված հարկային համակարգն օգտագործող ձեռնարկատերերի շրջանում ԱԱՀ վճարողների բաժինը կաճի 3.6%-ից մինչև 15%: Սա զգալիորեն կընդլայնի նոր պարտավորություններին ենթակա ընկերությունների շրջանակը:.

Գները բարձրանում են, իսկ բիզնեսը՝ վնասների մեջ

«Ժողովրդական ճակատի» վերլուծական բաժնի ղեկավար Օլգա Պոզդնյակովան կարծում է, որ զանգվածային փակումները կարող են հանգեցնել վերջնական սպառողների համար գների բարձրացման, քանի որ բիզնեսները փորձում են փոխհատուցել աճող ծախսերը: «Գրուզովիչկոֆ» ծառայության գործադիր տնօրեն Անդրեյ Պասեչնիկովը նշում է. «Եթե [հարկային] բեռը շարունակի աճել առանց [իշխանությունների] հակազդեցության, ընտրությունը մնում է դժվար. գին, որակ կամ մասշտաբ»: Նա ընդգծում է, որ գների բարձրացումը կլինի «բնական, բայց ոչ հանկարծակի»:.

Առողջապահության և գիտության դոցենտ Դմիտրի Կնատկոն կարծում է, որ հարկերի նման կտրուկ աճը «նվազեցնում է դելտան», որի շրջանակներում փոքր բիզնեսը մնում է կայուն։ Նա նշում է, որ շատ ընկերություններ կարող են «կորցնել իրենց եկամուտները» ոչ միայն վճարների, այլև ալյուրի, էլեկտրաէներգիայի, վարձավճարի և այլ ծախսերի գների աճի պատճառով։.

Ընկերությունների մեկ երրորդը պատրաստ է փակվել

Դեկտեմբերին, երբ հայտնի դարձավ ԱԱՀ-ի սպասվող բարձրացման և ԱԱՀ վճարման շեմի իջեցման մասին լուրը, ՓՄՁ-ների մոտ մեկ երրորդը հայտարարեց վեց ամսվա ընթացքում իրենց բիզնեսը փակելու պատրաստակամության մասին: Այս տվյալները մեջբերվել են «Օպորա Ռոսիի» ասոցիացիայի, «Պրոմսվյազբանկի» և NAFI-ի ու «Մագրամ շուկայի հետազոտություն» վերլուծաբանների կողմից անցկացված հարցման մեջ: Մասնակիցների քսան տոկոսը նշել է, որ կարող են լքել շուկան, եթե տնտեսական իրավիճակը վատթարանա, մինչդեռ 13%-ը նշել է, որ դա կանեն նույնիսկ եթե իրավիճակը շարունակվի, «եթե իրավիճակը չբարելավվի»: Մասնագետները զգուշացնում են, որ եթե ներկայիս պայմանները շարունակվեն, 2026 թվականը կարող է շրջադարձային լինել փոքր բիզնեսի համար, որի հետևանքները կզգան ոչ միայն ձեռնարկատերերը, այլև սպառողները:.

ԱՄՆ պատժամիջոցների խստացման հետևանքով ռուսական նավթի գների անկումը մինչև մեկ բարելի համար 40 դոլար և ավելի ցածր, հանգեցրել է սնանկությունների ալիքի արդյունահանման ոլորտում։.

հաղորդում է ոլորտի խնդիրների մասին ։ Ամենաշատը տուժել են երկրի նավթարդյունահանող հիմնական շրջաններում գործող փոքր ընկերությունները։ Ամենաաղմկոտ դեպքերից մեկը կարող է լինել «Առաջին նավթ» նավթային խմբի սնանկացումը, որը պատկանում է «Սիբուրի» նախկին բաժնետեր Յակով Գոլդովսկուն։ Թերթի տվյալներով՝ պետական ​​«ՎՏԲ» բանկը մտադիր է սնանկության դիմում ներկայացնել։ Խանտի-Մանսիի ինքնավար շրջանում արդյունահանող ընկերությունը կուտակել է մոտ 6 միլիարդ ռուբլու պարտք և չի կարողանում սպասարկել իր պարտավորությունները։

Տուգանքներ, զեղչեր և կորուստներ

«Ֆըրսթ Օյլ»-ը տիրապետում է մի քանի հանքավայրերի, որոնց ընդհանուր պաշարները կազմում են 14 միլիոն տոննա, և տարեկան արտադրում է մոտ 500,000 տոննա: «Կոմերսանտ»-ի աղբյուրը հայտնել է, որ ընկերության իրավիճակն արդեն վատթարացել էր համավարակի ընթացքում, և ԱՄՆ նոր պատժամիջոցները և մինչև 30 դոլար մեկ բարելի համար պարտադրված գնային զեղչերը էլ ավելի են խաթարել բիզնեսը: Կրեդիտորական պարտքն աճել է, և առաջացել են վճարման դժվարություններ:.

2025 թվականի վերջին «Յանգպուր» նավթային ընկերությունը, որը ներկայացնում էր «Բելառուսնեֆտի» շահերը Ռուսաստանում, սնանկ ճանաչվեց։ Նախկինում «Աստրախանի նավթային ընկերությունը» և «Գորնի նավթային ընկերությունը» սնանկ էին հայտարարվել հարկային ծառայության հայցերից հետո։ Հունվարին «Մոսկովյան վարկային բանկը» սնանկացած կազմակերպություններից մեկի սեփականատերերից պահանջեց մոտ 7 միլիարդ ռուբլի։.

Արդյունաբերության կեսը կարմիրի մեջ է

«Ֆրիդոմ Ֆայնանս»-ի վերլուծաբան Վլադիմիր Չերնովը նշում է, որ արտահանման եկամուտները նվազում են, հատկապես թանկարժեք նախագծերի դեպքում: «Ռոսստատ»-ի տվյալներով՝ երկրի նավթագազային ընկերությունների կեսը շահույթ չի ապահովում. հունվարից նոյեմբեր ընկած ժամանակահատվածում համախառն վնասը կազմել է 575 միլիարդ ռուբլի: Մնացած ընկերությունների շահույթը կրճատվել է ավելի քան կիսով չափ՝ 11 ամիսների ընթացքում հասնելով 3 տրիլիոն ռուբլու:.

Կենտրոնական բանկի տվյալներով՝ բանկերը վերակառուցել են նավթի և գազի արդյունաբերության համար տրամադրված 2.7 տրիլիոն ռուբլու վարկեր։ Ծավալի և մասնաբաժնի առումով՝ գրեթե 20%, ոլորտը դարձել է տնտեսության առաջատարը։ Bank of America-ի նախկին փոխնախագահ Քրեյգ Քենեդին զգուշացնում է. «Նավթարդյունաբերությունը սահում է դեպի ճգնաժամ, և վերջին պատժամիջոցները կարագացնեն այս գործընթացը»։ Քանի որ նավթի գները տատանվում են մոտ 40 դոլարի սահմաններում, հանքավայրերի կեսը անշահավետ են, և միայն հարկային արտոնություններով նախագծերն են մնում եկամտաբեր։ Reuters-ի աղբյուրները նշել են, որ անշահավետ նախագծերը կորցնում են մոտ 5 դոլար մեկ բարելի համար։.

Իրավիճակն էլ ավելի է բարդանում գնորդների որոնման պատճառով. Չինաստանից և որոշ չափով Հնդկաստանից բացի, քչերն են պատրաստ ռիսկի դիմել պատժամիջոցների տակ գտնվող նավթի առևտրով զբաղվելու համար: Զեղչերը մեծանում են, բայց պահանջարկը սահմանափակ է, ինչը մեծացնում է ճնշումը ոլորտի վրա:.

«Վարունգի» գնաճը գերազանցեց 100%-ը, և ռուսական շուկան բախվեց նոր գնաճի՝ այս անգամ ձվի։.

Ռոսստատի տվյալներով՝ ձվի գինը վերջին շաբաթվա ընթացքում աճել է 3.4%-ով, ինչը ռեկորդային է ցանկացած սննդամթերքի համար, հաղորդում է : Վերջին մեկ ամսվա ընթացքում աճը կազմել է 5.7%, իսկ վերջին վեց ամիսների ընթացքում՝ արդեն 20%: Մեծածախ առևտրի ոլորտում իրավիճակը, ըստ «Կոմերսանտ»-ի, որը հղում է կատարում ձվի փաթեթավորման տվյալներին և մանրածախ ցանցերի ու թռչնաբուծական ֆերմաների աղբյուրներին, ավելի ծանր է թվում. մատակարարները մեկ ամսվա ընթացքում գները բարձրացրել են 80-100%-ով: Թերթի տվյալներով՝ մանրածախ առևտրականները ցածր են պահում՝ վախենալով Դաշնային հակամենաշնորհային ծառայության պահանջներից, և միջինում ձու են գնում վաճառվող գնի կեսով:

Երկրորդ ճգնաժամը երեք տարվա ընթացքում

Սա ձվի երկրորդ ճգնաժամն է վերջին երեք տարիների ընթացքում։ 2023 թվականին գները բարձրացել են գրեթե 50%-ով, որոշ շրջաններում ձվերը վաճառվել են առանձին և անձնագրերի պահանջով, իսկ իշխանությունները դիմել են Իրանին և Թուրքիային՝ ներմուծման օգնության համար։ Մակրոտնտեսական վերլուծության և կարճաժամկետ կանխատեսումների կենտրոնի (CMASF) փոխտնօրեն Դմիտրի Բելոուսովը շեշտում է, որ ձվերը «սպիտակուցի կարևոր աղբյուր են ցածր եկամուտ ունեցող բնակչության համար», և ներկայիս աճը «չի համապատասխանում սեզոնային սովորական միտմանը»։ Քանի որ սպառողները խնայում են, նրանք հրաժարվում են մսից և անցնում ավելի մատչելի ապրանքների։.

Պահանջարկը մեծանում է, արտադրությունը՝ դանդաղում

NTech վիճակագրության համաձայն՝ ձվի վաճառքը տարեկան աճել է 9.9%-ով, ինչը հինգ անգամ գերազանցում է սննդամթերքի ընդհանուր 1.9% աճը: Միևնույն ժամանակ, տավարի մսի վաճառքը նվազել է 6%-ով, իսկ գառան մսի վաճառքը՝ 39%-ով: Ձուն դարձել է երթևեկության հիմնական շարժիչ ուժը. գնորդներն ավելի հակված են այցելելու խանութներ, որտեղ այն ավելի էժան է:.

Մինչդեռ, արտադրությունը դանդաղում է: Գյուղատնտեսական շուկայի փորձագետ Ալբինա Կորյագինան բացատրում է, որ թռչնաբուծական ֆերմաները ճշգրտում են իրենց հոտերի չափերը 2025 թվականի գերարտադրության ճգնաժամից հետո, երբ գները ընկան ինքնարժեքից ցածր: Նա գնահատում է, որ արտադրության անկման ազդեցությունն ավելի նկատելի կլինի աշնանը և ձմռանը: Կորյագինան զգուշացնում է, որ գների բարձրացումը կշարունակվի մինչև արտադրողների շահույթի վերականգնումը, և նրանք սկսեն ավելացնել իրենց հոտերի չափսը: Սա արդյունավետ կլինի միայն հինգ-վեց ամիս անց: Եթե «ձվի գնաճը» չափազանց զգալի դառնա, իշխանությունները կարող են կրկին ավելացնել ներմուծումը:.

Ինչպես հաղորդում է VC.ru-ն և կառավարության որոշման համաձայն՝ Ռուսաստանի իշխանությունները որոշել են անսպասելիորեն բարձրացնել երկաթուղային սակագները՝ խորը ֆինանսական ճգնաժամի մեջ գտնվող «Ռուսական երկաթուղիներ» ընկերությունը փրկելու համար։

2026 թվականի մարտի 1-ից բեռնափոխադրման ծախսերը կավելանան 1%-ով՝ «աճող գործակցի» ներդրման պատճառով, որը, ըստ փաստաթղթի, անհրաժեշտ է «տրանսպորտային անվտանգության ապահովման հետ կապված ծախսերը փոխհատուցելու միջոցառումների ֆինանսավորման համար»։ Այս միջոցառումը մենաշնորհի համար արտակարգ աջակցության միջոցառումների մի մասն է, որը բախվում է երթևեկության նվազման, կորուստների և ռեկորդային պարտքի։.

Պատերազմի սկզբից ի վեր «Ռուսական երկաթուղիներ»-ը կորցրել է իր բեռնափոխադրումների 14%-ը, կուտակել մոտ 4 տրիլիոն ռուբլի պարտք և գրանցել համավարակից ի վեր առաջին զուտ վնասը։ Այս տարվա առաջին ինը ամիսներին ընկերությունը գրանցել է 4,4 միլիարդ ռուբլու դեֆիցիտ, սկսել է աշխատակիցներին կրճատել և աշխատակիցներին ուղարկել չվճարվող արձակուրդի։ Միևնույն ժամանակ, նրա ներդրումային ծրագիրը կտրուկ կրճատվել է. 2026 թվականին այն կկազմի 713,6 միլիարդ ռուբլի՝ նախորդ տարվա 890,9 միլիարդի և 2024 թվականի 1,5 տրիլիոն ռուբլու համեմատ։.

Արտակարգ փրկարարական միջոցառումներ և ճգնաժամի ճանաչում

Անցյալ տարվա վերջին «Ռուսական երկաթուղիներ» ընկերության ղեկավարությունը խնդրեց կառավարությանը Ազգային բարեկեցության հիմնադրամից 200 միլիարդ ռուբլի հատկացնել վարկերը մարելու և ֆինանսները կայունացնելու համար։ Սակայն Ֆինանսների նախարարությունը հաստատեց ընդամենը 65 միլիարդ ռուբլի, ինչը զգալիորեն պակաս է պահանջված գումարից։ Արդյունքում, իշխանությունները սկսեցին փնտրել աջակցության այլ միջոցներ, այդ թվում՝ սակագների բարձրացում և լայնածավալ օգնության փաթեթի պատրաստում։ NEST կենտրոնի ավագ գիտաշխատող Սերգեյ Ալեքսաշենկոն նշել է. ««Ռուսական երկաթուղիներ»-ը փաստացի սնանկացել է և ոչ մի հնարավորություն չունի դուրս գալու այդ փոսից»։ Նա գնահատում է, որ սակագների բարձրացումը կօգնի բաշխել ֆինանսական բեռը բիզնեսի և բեռնափոխադրողների միջև։ Reuters-ի հաշվարկներով՝ սա ընկերության համար կստեղծի մոտ 22,3 միլիարդ ռուբլի լրացուցիչ եկամուտ։.

Ակտիվների վաճառք և ծախսերի կրճատում

Կառավարությունը «Ռուսական երկաթուղիներ»-ի համար պատրաստում է 1.3 տրիլիոն ռուբլու աջակցության ծրագիր, որը ներառում է պարտքի վերակառուցում և ակտիվների վաճառք: Մասնավորապես, ընկերությանը հանձնարարվել է վաճառել Մոսկվա քաղաքում գտնվող իր 62-հարկանի երկնաքերը, որը գնվել է 2024 թվականին 193.1 միլիարդ ռուբլով: Մոսկվայի «Ռիժսկի» երկաթուղային կայարանի շենքը նույնպես կհանվի վաճառքի: Այս միջոցառումները լայնածավալ հակաճգնաժամային ծրագրի մի մասն են, որն ուղղված է ընկերության ֆինանսական վիճակի հետագա վատթարացումը կանխելուն: Ներդրումների կրճատումները, սակագների բարձրացումը և գույքի վաճառքը ընդգծում են երկրի ամենամեծ տրանսպորտային մենաշնորհի առջև ծառացած ճգնաժամի խորությունը:.

Ռուսաստանի բյուջեն կտրուկ անկման է ենթարկվել նավթի և գազի եկամուտների առումով։ Ինչպես հաղորդում է Lenta.ru-ն ՝ հղում անելով Ֆինանսների նախարարության տվյալներին, 2026 թվականի հունվարին եկամուտները կազմել են ընդամենը 393.3 միլիարդ ռուբլի՝ նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի կեսից ավելին։ Այս ֆոնին վերլուծաբաններն արդեն իսկ նախազգուշացնում են բյուջեի դեֆիցիտի հնարավոր կտրուկ աճի մասին, որը կարող է հասնել տրիլիոնավոր ռուբլու։

Հիմնական ձախողումը նավթի արդյունահանման հարկն է

Անկման հիմնական պատճառը հանքանյութերի արդյունահանման հարկային եկամուտների անկումն էր: Ֆինանսների նախարարության տվյալներով՝ նավթի հանքանյութերի արդյունահանման հարկը 2025 թվականի հունվարի 840.4 միլիարդ ռուբլուց նվազել է մինչև 331.9 միլիարդ ռուբլի 2026 թվականի հունվարին, ինչը կազմում է 61% անկում: Սակայն փորձագետ Վլադիմիր Բոբիլևը բացատրեց, որ արտադրության անկումը պատճառը չէ: Նա նշեց, որ «արտադրությունը մնացել է մոտավորապես նույն մակարդակի վրա», բայց հիմնական գործոնը նավթի գների անկումն ու ռուբլու փոխարժեքի տատանումն էր: Բոբիլևը նշեց, որ հարկը ուղղակիորեն կախված է նավթի դոլարային գնից և ռուբլու փոխարժեքից: Ավելին, իրավիճակը սրվում է պատժամիջոցներով և զեղչերով, որոնք ռուսական ընկերությունները ստիպված են առաջարկել: Նա ընդգծեց, որ «Urals-ի զեղչերը հասնում են մեկ բարելի համար 12 դոլարի, իսկ ESPO-ի դեպքում՝ 14 դոլարի», ինչի արդյունքում նավթը վաճառվում է զգալիորեն ավելի էժան, որի մի մասը գնում է միջնորդներին և տրանսպորտային ընկերություններին:.

Հնդկաստանը շրջվում է և սրում ճգնաժամը

Լրացուցիչ հարված կարող է գալ Հնդկաստանի կողմից ռուսական նավթի գնման կրճատումից, որը սպառում է արտադրության մոտավորապես 19%-ը: Բոբիլևի խոսքով, նույնիսկ եթե Չինաստանը գնի որոշ ծավալներ, կորուստները լիովին չեն փոխհատուցվի: Նա բացատրեց. «Չինաստանը կվերցնի Հնդկաստանի կողմից չսպառվող ռուսական նավթի որոշ ծավալներ, բայց, իհարկե, ոչ ամբողջը», հավելելով, որ դա անխուսափելիորեն կհանգեցնի բյուջետային եկամուտների և նավթային ընկերությունների համար ներդրումային հնարավորությունների կրճատման: Ընկերություններն արդեն իսկ փնտրում են այլընտրանքային մատակարարման ուղիներ երրորդ երկրների, այդ թվում՝ Ինդոնեզիայի միջոցով, սակայն նման սխեմաները պահանջում են լրացուցիչ ծախսեր և նոր զեղչեր: Սա էլ ավելի է նվազեցնում եկամուտները և մեծացնում ճնշումը բյուջեի վրա:.

Դեֆիցիտը մեծանում է, իշխանությունները հույսը դնում են պարտքի վրա

ACRA-ի վերլուծաբանները կանխատեսում են, որ բյուջեն կարող է կորցնել մինչև 1.64 տրիլիոն ռուբլի, իսկ դեֆիցիտը կհասնի 5.17-6.35 տրիլիոն ռուբլու: Արտասահմանյան լրատվամիջոցները, հղում անելով կառավարությանը մոտ կանգնած աղբյուրներին, ներկայացնում են ավելի մտահոգիչ թվեր՝ մինչև 10.3 տրիլիոն ռուբլի դեֆիցիտ: Ավելին, Ֆինանսների նախարարությունն արդեն իսկ թույլ է տվել զգալի կանխատեսման սխալներ. 2025 թվականին փաստացի դեֆիցիտը գրեթե հինգ անգամ գերազանցել է կանխատեսվածը:.

Կորուստները փոխհատուցելու համար կառավարությունը մեծացնում է փոխառությունները։ Պետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասնում է տարեկան 15%-ից բարձրի, ինչը դրանք գրավիչ է դարձնում ներդրողների համար։ Սա թույլ է տալիս ֆինանսավորել ծախսերը պետական ​​պարտքի աճի միջոցով, սակայն ապագայում մեծացնում է բյուջեի ֆինանսական բեռը։.

Ռուսները զանգվածաբար վերադառնում են կանխիկին, չնայած վճարումների թվայնացման տարիների։.

ի տվյալներով ՝ 2025 թվականին մարդկանց ձեռքում կանխիկի քանակը գերազանցել է ռեկորդային 17 տրիլիոն ռուբլին։ Սա 4.6%-ով ավելի է նախորդ տարվա համեմատ, երբ աճը գործնականում կանգ էր առել։ Այս միտումը թվում է անսպասելի՝ հաշվի առնելով բանկային քարտերի և առցանց վճարումների արագ աճը։

Ինտերնետի անջատումներ և փողի հասանելիությունը կորցնելու վախ

Հիմնական գործոններից մեկը ենթակառուցվածքների անկայունությունն էր։ Ռուսաստանի Դաշնության կառավարությանն առընթեր ֆինանսական համալսարանի բանկային գործի ամբիոնի դոցենտ Սվետլանա Զուբկովան բացատրեց, որ ինտերնետի անջատումները, հատկապես խոշոր քաղաքներից դուրս, զգալի ազդեցություն են ունեցել։ Նրա խոսքով՝ «շատ վճարային տերմինալներ դադարել են աշխատել առանց որևէ նախազգուշացման։ Ե՛վ գնորդները, և՛ վաճառողները ստիպված էին անցնել կանխիկ վճարումների՝ եկամուտը և անհրաժեշտ ապրանքներ գնելու հնարավորությունը կորցնելուց խուսափելու համար»։.

Այս գործոնը փաստացի ստիպել է մարդկանց և բիզնեսներին վերադառնալ ֆիզիկական փողին՝ որպես վճարման միակ հուսալի միջոց: Այն դեպքերում, երբ էլեկտրոնային համակարգերը դադարում են գործել, կանխիկը մնում է տեխնոլոգիայից անկախ միակ գործիքը:.

Հարկեր, խարդախներ և բանկերի նկատմամբ վստահության անկում

Հարկային միջավայրի փոփոխությունները մեծացրին ճնշումը։ Զուբկովան նշեց, որ հարկերի բարձրացման վերաբերյալ քննարկումները որոշ բիզնեսների դրդեցին դիտարկել ստվերային վճարման սխեմաները, ինչը ուղղակիորեն մեծացրեց կանխիկի պահանջարկը։ Ավանդների տոկոսների վրա եկամտային հարկի ներդրումը նույնպես բացասական ազդեցություն ունեցավ՝ նվազեցնելով քաղաքացիների հետաքրքրությունը իրենց գումարը բանկերում պահելու հարցում։.

Խարդախության աճը հատկապես մտահոգիչ է։ Ռուսաստանի բանկի տվյալներով՝ գողացված միջոցների ծավալն աճել է 6.4%-ով, իսկ գողության դեպքերի թիվը՝ 31.2%-ով, մինչդեռ վերադարձված միջոցների ծավալը նվազել է։ Այս ֆոնին, ընդգծեց Զուբկովան, «քաղաքացիները չեն հավատում, որ պետությունը կարող է լիովին պաշտպանել իրենց խարդախությունից, հատկապես բնակչության ամենապահպանողական հատվածի՝ թոշակառուների և թոշակային տարիքին մոտեցողների շրջանում»։.

Ռուսական բիզնեսները բախվել են պարտավորությունների չկատարման կտրուկ աճի։ Նշված պատճառներից են տնտեսության դանդաղումը, շահույթի անկումը և Կենտրոնական բանկի բարձր տոկոսադրույքը։ Expert RA-ի տվյալներով՝ ընկերությունները միայն 2026 թվականի հունվարին պարտավորությունները չկատարել են 51 անգամ։ Սա նախորդ տարվա համեմատ կրկնակի ավելի է։ Չվճարված վճարումների ընդհանուր գումարը հասել է 3.38 միլիարդ ռուբլու։

Ընկերությունները զանգվածաբար չեն կարողանում վճարել իրենց պարտատոմսերը։

Չվճարումները ազդել են տարբեր ոլորտների ընկերությունների վրա, այդ թվում՝ «Մոսռեգիոնլիֆտ»-ի, «Մոնոպոլի»-ի, «ԳազՏրանսՍնաբ»-ի և «Կուզինա»-ի վրա: Արտադրական և լոգիստիկ ընկերությունները նույնպես խնդիրների են հանդիպել: Հիմնական պատճառը վճարման օրը միջոցների պակասն էր:.

ՀՀ փորձագետ տնօրեն Միխայիլ Նիկոնովը բացատրեց ճգնաժամի պատճառը։ Նա նշեց, որ ընկերությունները տուժում են հաճախորդների կողմից վճարումների ուշացումից։ Սա նրանց զրկում է սեփական պարտքերը սպասարկելու միջոցներից։ Արդյունքում, չվճարումների շղթան սրվում է։ 2025 թվականին գրանցվել է 25 չվճարում, ինչը ռեկորդային բարձր ցուցանիշ է 2022 թվականից ի վեր։ Սակայն ընթացիկ տարին ցույց է տալիս ավելի մտահոգիչ միտումներ։.

Բարձր տոկոսադրույքները և պարտքը մեծացնում են ճնշումը բիզնեսի վրա

Ընկերությունները ստիպված են փոխել իրենց պարտատոմսերի պայմանները՝ ներդրողներ գրավելու համար։ Նրանք սկսել են ավելի հաճախ վճարել տոկոսներ։ Երբեմն վճարումները կատարվում են ամսական, այլ ոչ թե տարեկան։ Սա ճնշում է գործադրում դրամական հոսքերի վրա։ Նիկոնովը զգուշացրել է. «Երբ պարտքի սպասարկման արժեքը զգալիորեն աճել է տոկոսների վճարումների հաճախականության հետ մեկտեղ, էմիտենտի կողմից կտրոնների վճարումները չկատարելու ռիսկը զգալիորեն մեծանում է»։ Սա նշանակում է չկատարումների հետագա աճ։ Բիզնեսների համար ավելի դժվար է դառնում իրենց վարկերի սպասարկումը։.

Բանկերն արդեն իսկ գրանցում են տրիլիոնավոր վատ վարկեր։

Կենտրոնական բանկի տվյալներով՝ կորպորատիվ վարկերի 11%-ը դարձել է խնդրահարույց։ Եթե հաշվի առնենք նաև վերակառուցված վարկերը, ապա այդ թիվը կհասնի գրեթե 15%-ի։ Սա վկայում է ընկերությունների ֆինանսական վիճակի զգալի վատթարացման մասին։.

Վերակառուցումները ազդեցին հսկայական գումարների վրա։ Նավթի և գազի ոլորտը ստացավ ընդհանուր 2.7 տրիլիոն ռուբլու հետաձգումներ։ Արդյունաբերությունը նույնպես ստացավ 2.7 տրիլիոն ռուբլի։ Մետաղագործությունն ու հանքարդյունաբերությունը ստացան ևս 1.6 տրիլիոն ռուբլի։ Բարձրաստիճան բանկիրը մտահոգիչ կանխատեսում հրապարակեց՝ նշելով. «Վերակազմավորումները ընկերություններին շունչ քաշելու տեղ են տվել, բայց քիչ հավանական է, որ նրանք վերականգնվեն»։ Սա վկայում է հետագա ճգնաժամի ռիսկի մասին։.

Ինչպես հաղորդում է -ն, Ֆինանսների նախարարությունը արմատական ​​փոփոխություններ է առաջարկել օտարերկրյա աշխատողների անձնական եկամտահարկի վճարման կանոններում: Փոփոխությունները ընդլայնում են ֆիքսված կանխավճարը վճարելու պարտավոր անձանց շրջանակը: Նոր կանոններն այժմ կկիրառվեն մասնավոր անձանց համար աշխատող օտարերկրացիների նկատմամբ: Փոփոխությունները կվերաբերեն նաև առանց արտոնագրի կամ թույլտվության աշխատողներին:

Նոր վճարումներ և նպաստներ ընտանիքի անդամների համար

Նախագծի համաձայն՝ օտարերկրացիները պարտավոր կլինեն ամսական վճարել 1700 ռուբլի։ Սա վերաբերում է տնային և անձնական ծառայություններ մատուցող աշխատողներին։ Գումարը գանձվում է անկախ աշխատած օրերի քանակից։ Արտոնագիր ունեցող աշխատողների համար վճարումը կմնա 1200 ռուբլի։ Հատուկ ուշադրություն է դարձվում միգրանտ ընտանիքներին։ Յուրաքանչյուր կախյալ անձի համար կպահանջվի ֆիքսված վճարի լրացուցիչ 50%-ը։ Սա վերաբերում է անչափահաս երեխաներին և ընտանիքի մյուս անդամներին։ Իրավաբանների ասոցիացիայի նախագահ Վլադիմիր Գրուզդևը նշել է. «Կարևոր նորամուծություն է անձնական եկամտահարկի կանխավճարի 50%-ով ավելացումը յուրաքանչյուր անչափահաս երեխայի համար»։.

Ներքին գործերի նախարարությունը պարտավոր կլինի նաև անհապաղ փոխանցել օտարերկրացիների տվյալները հարկային մարմիններին: Սա վերաբերում է բնակության թույլտվությունների և մշտական ​​բնակության թույլտվությունների տրամադրմանը: Նոր համակարգը կուժեղացնի հարկային եկամուտների վերահսկողությունը:.

Իշխանությունները ցանկանում են խստացնել վերահսկողությունը և փոխել միգրացիան

Բարեփոխման նպատակն է ավելացնել հարկերի հավաքագրումը և ուժեղացնել վերահսկողությունը։ Գրուզդևը բացատրեց. «Օրինագիծը նպատակ ունի ավելացնել անձնական եկամտահարկի հավաքագրումը և ուժեղացնել օտարերկրյա քաղաքացիների եկամուտների վերահսկողությունը»։ Փոփոխությունները կվերաբերեն ինչպես ժամանակավոր, այնպես էլ մշտական ​​բնակվող օտարերկրյա քաղաքացիներին։.

2025 թվականին 2.5 միլիոն օտարերկրյա աշխատողներ ստացան արտոնագրեր: Մինչև 460,000-ը կարող էին աշխատել տնային տնտեսություններում: Նրանց թվում են դայակները, մաքրուհիները, խնամողները և օգնականները: Նոր կանոնակարգերը կազդեն այս կատեգորիայի զգալի մասի վրա: Արհմիությունները կարծում են, որ փոփոխությունները կփոխեն աշխատաշուկան: Ելենա Կոսակովսկայան նշել է. «Գործատուները կկարողանան աշխատողներին ընտրել նրանց ազգության, այլ ոչ թե միայն ցածր աշխատուժի գների հիման վրա»: Սա պետք է մեծացնի մրցակցությունը ռուսների հետ:.

Նոր կանոնները կփոխեն աշխատաշուկան և միգրացիան

Տնտեսագետները կարծում են, որ նոր կարգավորումները կազդեն միգրացիոն հոսքերի վրա: Ալեքսանդր Սաֆոնովը նշել է, որ սա կարող է ստիպել միգրանտներին ժամանել առանց իրենց ընտանիքների: Սա նաև կարող է նվազեցնել Ռուսաստանում աշխատելու գրավչությունը: Լրացուցիչ վճարումները կստեղծեն նոր ֆինանսական խոչընդոտ: Տնտեսագետ Ելենա Ախմեդովան մատնանշել է միգրացիայի նոր մոդելը՝ այն նկարագրելով որպես «գալիս-վաստակում-գնում» սկզբունք: Նախարար Մաքսիմ Ռեշետնիկովը նախկինում հայտարարել էր. «Մեզ օբյեկտիվորեն այստեղ ընտանիքներ պետք չեն, և մենք պարտավոր չենք կրթել մեր երկրի ոչ քաղաքացիներին»:.

Մասնագետները կարծում են, որ նոր վճարումները կարող են դառնալ բյուջեի եկամուտների աղբյուր։ Դրանք կարող են նաև նվազեցնել պետության վրա դրված սոցիալական բեռը։ Բարեփոխումը կլինի միգրացիայի հարկման ամենակարևոր փոփոխություններից մեկը։.