Ռուսաստանի Բանկ

Սեպտեմբերի 13-ին Ռուսաստանի Բանկի տնօրենների խորհուրդը բարձրացրել է հիմնական տոկոսադրույքը 100 բազային կետով՝ հասցնելով այն տարեկան 19%-ի, հաղորդում է «Վեդոմոստին»

Այս որոշումը կայացվել է այն փաստի ֆոնին, որ 2024 թվականի վերջին գնաճը, հավանաբար, կգերազանցի կանխատեսվող 6.5-7% միջակայքը։ Ռուսաստանի Բանկը ընդունում է, որ գնաճային ճնշումը մնում է բարձր, և ներքին պահանջարկի աճը զգալիորեն գերազանցում է ապրանքների և ծառայությունների մատակարարմանը։.

Կարգավորող մարմինը նշում է, որ դրամավարկային քաղաքականության հետագա խստացումը անհրաժեշտ է գնաճի սպասումները նվազեցնելու և մինչև 2025 թվականը 4% գնաճի նպատակային մակարդակին վերադառնալու համար: Օգոստոսին տարեկան գնաճը կազմել է 9%, իսկ տնային տնտեսությունների գնաճի սպասումները բարձրացել են մինչև 12.9%՝ տարվա սկզբից ի վեր ամենաբարձր մակարդակը:.

Չնայած տոկոսադրույքի բարձրացմանը, տնտեսագետները նշում են, որ Ռուսաստանի տնտեսությունը դեռևս սառեցման նշաններ չի ցուցաբերում, և կորպորատիվ վարկավորման ակտիվությունը մնում է բարձր։.

Ռուսաստանի Բանկը կարող է բարձրացնել իր հիմնական տոկոսադրույքը մինչև 20% 2024 թվականի սեպտեմբերի 13-ի իր նիստում, ըստ «Սովկոմբանկ»-ի գլխավոր վերլուծաբան Միխայիլ Վասիլևի։ Banki.ru- ՝ այս որոշումը կհանգեցնի ավանդների տոկոսադրույքների բարձրացման, ռուբլով խնայողությունները կդարձնի ավելի գրավիչ և կամրապնդի ռուսական արժույթը։

Կենտրոնական բանկի տվյալներով՝ օգոստոսին ավանդների միջին առավելագույն տոկոսադրույքն արդեն բարձրացել է մինչև 17.48%: Վասիլևը ակնկալում է հետագա աճ, ինչը 17-20% տոկոսադրույքով ավանդները կդարձնի գրավիչ ավանդատուների համար: Արդյունքում, այս պայմանները թույլ կտան ապահովել ռուբլով բարձր իրական տոկոսադրույք:.

Գնաճի գնահատումը և Կենտրոնական բանկի որոշումները

Banki.ru-ի գլխավոր վերլուծաբան Բոգդան Զվարիչը նշում է, որ հիմնական տոկոսադրույքի հետագա բարձրացումը կախված կլինի գնաճի ցուցանիշներից։ Եթե գնաճը կայունանա, տոկոսադրույքը կարող է մնալ 18% մակարդակի վրա, սակայն հետագա բարձրացումը քիչ հավանական է, եթե գնաճը աճի։.

Ռուսաստանի բանկի տնօրենների խորհուրդը հուլիսի 26-ի նիստում որոշեց բարձրացնել հիմնական տոկոսադրույքը 200 բազային կետով՝ հասցնելով այն տարեկան 18%-ի: Վերջին անգամ տոկոսադրույքը բարձրացվել էր մինչև 16% 2023 թվականի դեկտեմբերին և մնացել էր այդ մակարդակում մինչև այս որոշումը: «Վեդոմոստի»՝ այս բարձրացումը սպասելի էր վերլուծաբանների մեծ մասի կողմից:

Աճի պատճառները

Նիստից հետո տարածված մամուլի հաղորդագրության մեջ նշվում էր, որ գնաճը զգալիորեն արագացել է Ռուսաստանի բանկի ապրիլյան կանխատեսումից։ Ներքին պահանջարկի աճը գերազանցում է ապրանքների և ծառայությունների մատակարարումը, ինչը անհրաժեշտ է դարձնում դրամավարկային քաղաքականության խստացումը։ Գնաճը 4% նպատակային մակարդակին վերադարձնելու համար անհրաժեշտ են ավելի խիստ պայմաններ, քան նախկինում կանխատեսվում էր։.

Կանխատեսումներ և սպասումներ

Ռուսաստանի Բանկը զգալիորեն վերանայել է ապրիլյան միջնաժամկետ կանխատեսումը։ 2024 թվականի համար գնաճի կանխատեսումը բարձրացվել է մինչև 6.5-7%՝ նախկին 4.3-4.8%-ի փոխարեն։ Կանխատեսվում է, որ 2025 թվականին գնաճը կվերադառնա 4-4.5%։ 2024 թվականի համար հիմնական տոկոսադրույքի միջին կանխատեսումը բարձրացվել է մինչև 16.9-17.4%։ 2024 թվականի համար ՀՆԱ-ի թարմացված գնահատականը կանխատեսում է 3.5% աճ՝ ապրիլին կանխատեսված 2.5-3.5%-ի փոխարեն։.

Արձագանք և միջոցառումներ

Կենտրոնական բանկի փոխնախագահ Ալեքսեյ Զաբոտկինը հայտարարել է, որ տարեկան գնաճը գագաթնակետին կհասնի հուլիսին, որին կհաջորդի գների աճի աստիճանական անկումը օգոստոսին և սեպտեմբերին: Գնաճի արագացումը պայմանավորված է բնակարանային և կոմունալ ծառայությունների սակագների բարձրացմամբ, որը միանգամյա իրադարձություն է, որը զգալիորեն ազդում է տարեկան գնաճի մակարդակի վրա:.

Հետևանքները վարկային շուկայի համար

Հունիսին՝ նորակառույց շենքերի համար արտոնյալ հիփոթեքային տոկոսադրույքների ավարտից անմիջապես առաջ, բանկային հիփոթեքային պորտֆելի աճը արագացել է մինչև 3.1%՝ մայիսի 1.7%-ի համեմատ: Սպառողական վարկերի պորտֆելի աճը մնացել է բարձր՝ 2%: 2024 թվականի առաջին կիսամյակում ընդհանուր վարկերը հասել են 7.6 տրիլիոն ռուբլու, ինչը տարեկան աճ է 4.2%-ով: Կորպորատիվ վարկավորումը դանդաղել է մինչև 1.2%՝ մայիսի 1.7%-ի համեմատ:.

Ռուսաստանի Բանկը կթարմացնի այս հարցի վերաբերյալ ամփոփ հաշվետվությունների հրապարակման ձևաչափը՝ հաշվի առնելով քննարկումները։.

Ռուսաստանի Բանկը կթարմացնի հիմնական տոկոսադրույքների հարցերով խորհրդի նիստերից հետո հրապարակված նյութերի փաթեթը և կսկսի հրապարակել հիմնական տոկոսադրույքների քննարկումների ամփոփագրերը՝ որոշումների կայացման տրամաբանությունն ավելի լավ բացատրելու և Կենտրոնական բանկի դրամավարկային քաղաքականության թափանցիկությունը բարձրացնելու համար, հաղորդվում է կարգավորողի կայքում։.

«Այս որոշումը կայացվել է՝ հաշվի առնելով «Ռուսաստանի բանկի դրամավարկային քաղաքականության վերանայման» վերաբերյալ հետազոտության և հանրային խորհրդակցությունների արդյունքները։ Դրա նպատակն է ավելի մանրամասն բացատրություն տալ հիմնական տոկոսադրույքի որոշումների հիմնավորման վերաբերյալ և բարձրացնել Ռուսաստանի բանկի դրամավարկային քաղաքականության թափանցիկությունը», - ասվում է Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի հայտարարության մեջ։.

հարցազրույցում հայտարարել էր,«ՌԻԱ Նովոստի»-ին տվածոր Կենտրոնական բանկը քննարկում է այս տարի հիմնական տոկոսադրույքի իջեցման հարցը։ Նա հավելել է, որ դա, հավանաբար, տեղի կունենա տարվա երկրորդ կեսին և միայն այն դեպքում, եթե երկրում գնաճի դանդաղման կայուն միտում լինի։

2023 թվականի դեկտեմբերի 15-ին Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկը բարձրացրեց իր հիմնական տոկոսադրույքը 100 բազային կետով՝ հասցնելով այն 16%-ի։ Կարգավորողը նշեց, որ տոկոսադրույքի բարձրացման պատճառը բարձր գնաճային ճնշումների պահպանումն է։.

Այնուհետև Կենտրոնական բանկը չեզոք ազդանշան տվեց ապագա տոկոսադրույքի դինամիկայի վերաբերյալ. «Ռուսաստանի Բանկը հետագա որոշումներ կկայացնի հիմնական տոկոսադրույքի վերաբերյալ՝ հաշվի առնելով նպատակային ցուցանիշի նկատմամբ իրական և սպասվող գնաճի դինամիկան, կանխատեսվող հորիզոնում տնտեսական զարգացումները, ինչպես նաև գնահատելով ներքին և արտաքին պայմաններից բխող ռիսկերը և ֆինանսական շուկաների դրանց արձագանքը»։ Միևնույն ժամանակ, կարգավորող մարմինը ընդգծեց, որ 2024 թվականին գնաճի նպատակային ցուցանիշին վերադարձը և դրա հետագա կայունացումը 4%-ի մոտ ենթադրում է տնտեսությունում խիստ դրամավարկային պայմանների պահպանման երկարատև ժամանակահատված։.

Այս աճը հինգերորդն է անընդմեջ 2023 թվականի ամռանից ի վեր, երբ Կենտրոնական բանկը սկսեց բարձրացնել տոկոսադրույքը՝ 2024 թվականին գնաճի նպատակային 4% մակարդակին հասնելու նպատակով։ Նախ, հուլիսին Կենտրոնական բանկը բարձրացրեց տոկոսադրույքը 1 տոկոսային կետով՝ մինչև 8.5%։ Օգոստոսի կեսերին, տնօրենների խորհրդի արտահերթ նիստում, որը հայտարարվեց դոլարի 100 ռուբլուց բարձրանալու ֆոնին, Ռուսաստանի Բանկը բարձրացրեց տոկոսադրույքը 3.5 տոկոսային կետով՝ մինչև 12%։ Սեպտեմբերի 15-ին տոկոսադրույքը բարձրացավ ևս 1 տոկոսային կետով՝ մինչև 13%, իսկ հոկտեմբերի 27-ին՝ 2 տոկոսային կետով՝ մինչև 15%։.

Կարդացե՛ք աղբյուրը

Բանկերը ակտիվորեն ստեղծում էին պահուստներ և գումար էին ծախսում գովազդի և անձնակազմի վրա։.

Ռուսական բանկերի իրական զուտ շահույթը 2023 թվականի դեկտեմբերին կազմել է 64 միլիարդ ռուբլի, ինչը չորս անգամ պակաս է նոյեմբերի համեմատ, երբ ոլորտը վաստակել էր մոտ 270 միլիարդ ռուբլի, ըստ Կենտրոնական բանկի նոր ստուգման։ Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը 2023 թվականի համար ամենացածրն էր՝ 5.5%։ Հաշվեկշռում արտացոլված շահույթն ավելի բարձր էր՝ 176 միլիարդ ռուբլի (14.9% շահույթի մարժան), սակայն դա ուռճացվել էր ՎՏԲ-ի «Օտկրիտիե» ՖԱ-ից ստացված 112 միլիարդ ռուբլու դիվիդենտների պատճառով։.

Դեկտեմբերին ոլորտի իրական ֆինանսական ցուցանիշները կտրուկ անկում ապրեցին մի քանի պատճառներով։ Նախ, Ռուսաստանի բանկի տվյալներով՝ պահուստները աճել են մինչև 240 միլիարդ ռուբլի՝ նոյեմբերի 133 միլիարդ ռուբլու համեմատ։ Սա հիմնականում պայմանավորված է եղել հին խնդրահարույց կորպորատիվ վարկերի և այլ պահանջների վնասների ճանաչմամբ։ Շահույթի վրա ազդել է նաև տարեվերջյան գործառնական ծախսերի ավանդական աճը, այդ թվում՝ բոնուսների և գովազդային ծախսերի բարձր ծավալի պատճառով. դրանք հասել են 352 միլիարդ ռուբլու, ինչը ամսվա ընթացքում 38%-ով ավելի է։.

2023 թվականի ամբողջ տարվա համար ոլորտը վաստակել է ռեկորդային 3.3 տրիլիոն ռուբլի (հաշվի առնելով դիվիդենտները)՝ հիմնական եկամուտների վերականգնման, պահուստային ծախսերի զգալի կրճատման և արտարժույթի վերագնահատումից ստացված շահույթի շնորհիվ: Տարվա ընդհանուր եկամուտը նվազել է 200 միլիարդ ռուբլով՝ պարտքային արժեթղթերի բացասական վերագնահատման պատճառով՝ առանց շահույթը հաշվի առնելու:.

Սակայն, Կենտրոնական բանկը նշում է, որ տարեկան արդյունքը չպետք է դիտարկել 2022 թվականի թույլ արդյունքներից անջատ, երբ ոլորտը վաստակել էր մոտավորապես 200 միլիարդ ռուբլի։ Այս դեպքում, ռուսական բանկերի միջին շահույթը 2022–2023 թվականներին կազմել է 1,7 տրիլիոն ռուբլի, ինչը 27%-ով ցածր է 2021 թվականի ցուցանիշից։.

Դեկտեմբերին շահութաբեր բանկերի թիվը նվազել է մինչև 219, կազմելով ընդհանուրի 68%-ը: Նոյեմբերին դրանց թիվը կազմել է 252՝ 78% մասնաբաժնով: Անցյալ տարի շահութաբեր վարկային հաստատությունների թիվը կազմել է 292 (90%), իսկ ոլորտի ակտիվների մասնաբաժինը կազմել է 99%, ինչը զգալիորեն ավելի բարձր է, քան 2022 թվականին: Այդ տարի համակարգային կարևորության երկու բանկեր՝ ՎՏԲ-ն և Ալֆա-Բանկը, գրանցել են զգալի վնասներ:.

Խոշոր բանկերի շարքում Սբերբանկը հայտարարել է իր դեկտեմբեր ամսվա և ամբողջ 2023 թվականի շահույթի մասին՝ RAS-ի ներքո։ Տարվա վերջին ամսում նրա շահույթը կազմել է 115.6 միլիարդ ռուբլի՝ մնալով նույն մակարդակի վրա, ինչ նոյեմբերին (115.4 միլիարդ ռուբլի)։ Ամբողջ տարվա ընթացքում Ռուսաստանի խոշորագույն բանկը վաստակել է գրեթե 1.5 տրիլիոն ռուբլի, ինչը կազմում է ոլորտի զուտ շահույթի 45.5%-ը։.

Դեկտեմբերին ոլորտի հաշվեկշռային կապիտալն աճել է 170 միլիարդ ռուբլով՝ հասնելով 14.3 տրիլիոն ռուբլու: Այս աճի հիմնական շարժիչ ուժը արժեթղթերի բացասական վերագնահատման նվազումն էր (102 միլիարդ ռուբլով), որոնց արժեքը որոշվում է այլ համապարփակ եկամտի միջոցով: Բանկային շահույթը նույնպես նպաստել է. ոլորտի կապիտալում ներառվել է 64 միլիարդ ռուբլի՝ բացառությամբ դիվիդենտների, քանի որ դրանք չեն ազդում ոլորտի հաշվեկշռային կապիտալի վրա:.

Կենտրոնական բանկի նախնական տվյալների համաձայն՝ ընդհանուր կապիտալի համարժեքության հարաբերակցությունը (N1.0) դեկտեմբերին աճել է 0.02 տոկոսային կետով՝ հասնելով 12.17%-ի՝ կապիտալի (+2%) ավելի արագ աճի շնորհիվ՝ վարկային կշռված ակտիվների (+1.8%) համեմատ: Այս երկու ցուցանիշներն էլ օգտագործվում են կապիտալի համարժեքության հաշվարկման համար:.

Կարդացե՛ք աղբյուրը

Թվային ռուբլու օրինագծերի փաթեթը կարող է ընդունվել մայիսին, և այդ ժամանակ կսկսվի դրա փորձնական փորձարկումը իրական հաճախորդների հետ։ «Վեդոմոստի»։ Իրական թվային ռուբլով փորձարկումները սկսելու համար անհրաժեշտ է իրավական հիմք, և Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկը անհամբեր սպասում է այդ օրենքների ընդունմանը, հավելել է Կենտրոնական բանկի Ազգային վճարային համակարգի վարչության տնօրեն Ալլա Բակինան։

«Չեմ ասի, որ կխաղադրեի կյանքս դրա վրա, չեմ ասի, բայց ակնկալում եմ, որ օրենքը կընդունվի մայիսին, և թվային ռուբլին կգործի։ Սա ամեն ինչ կարվի աստիճանաբար, աննկատ», - ասաց Ակսակովը։ Նա հավելեց, որ աշխատանքներ են տարվում օրինագծի լրամշակման ուղղությամբ. համակարգող մարմիններից մի քանիսը հարցեր ունեին առաջին ընթերցման տեքստի վերաբերյալ, ուստի «մենք ստիպված կլինենք աշխատել ևս մի քանիսի վրա՝ նրբությունները հարթելու համար»։.

Փորձնական ծրագիրը կիրականացվի 13 բանկերի սահմանափակ թվով իրական հաճախորդների հետ: Ծրագիրը նախատեսում է ստուգել դրամապանակ բացելու, անկանխիկ հաշվից թվային դրամապանակ ռուբլի փոխանցելու, դրամապանակների միջև միջոցներ փոխանցելու, ապրանքների և ծառայությունների համար վճարելու, ինչպես նաև գնումը չեղարկելու դեպքում գումար վերադարձնելու հնարավորությունը: Բակինայի խոսքով՝ փորձնական ծրագրի հիմնական նպատակն է կատարելագործել այս գործողությունները, ապահովել, որ հաճախորդի ճանապարհորդությունը լինի հարմար և պարզ, և որ մասնակիցները գտնեն այս գործողությունները ինտուիտիվ և հարմարավետ:.

Սակայն Կենտրոնական բանկը չի պլանավորում սահմանափակվել այս գործողություններով, նշեց Բակինան. կարգավորողը պլանավորում է աստիճանաբար ներդնել ապրանքների և ծառայությունների վճարման տարբեր սցենարներ, ինչպես նաև անհպում տեխնոլոգիաներ և իրավաբանական անձանց միջև հաշվարկներ՝ օգտագործելով թվային ռուբլի։.

Բակինան նաև նշեց, որ թվային ռուբլով ավանդներ կամ վարկեր չեն լինի, քանի որ դա առևտրային բանկերի պատասխանատվությունն է, այլ ոչ թե հարթակը շահագործող Կենտրոնական բանկի: Բակինան ասաց, որ թվային ռուբլու փորձարկման համար արդեն ձևավորվել է 19 բանկերից բաղկացած երկրորդ ալիք: Նա նաև նշեց, որ կան հարցումներ այլ վարկային կազմակերպություններից, որոնք ստացել են բոլոր անհրաժեշտ տեխնիկական փաստաթղթերը և պատրաստ են ներդնել անհրաժեշտ ֆունկցիոնալությունը:.

Մեկնաբանելով թվային ռուբլու օգտագործումը միջսահմանային վճարումների համար՝ Բակինան նշեց, որ Կենտրոնական բանկը համագործակցում է նմանատիպ նախագծեր իրականացնող երկրների հետ։.

Ավելի վաղ Ռուսաստանի բանկի կառավարիչ Էլվիրա Նաբիուլինան հերքել էր այն լուրերը, որ կենսաթոշակները վճարվում են բացառապես թվային ռուբլով կամ փոխարինվում են կանխիկով։ Կարգավորող մարմնի ղեկավարի խոսքով՝ թվային ռուբլին ոչինչ չի չեղարկում կամ փոխարինում, այլ պարզապես լրացնում է այն։ Ակսակովը նաև ընդգծել է, որ թվային ռուբլու օգտագործումը կամավոր է, ուստի այն քաղաքացիներն ու ընկերությունները, որոնք «ինչ-ինչ պատճառներով» չեն ցանկանում օգտագործել թվային ռուբլին, կարող են օգտագործել կանխիկ ռուբլիներ կամ բանկային համակարգում արդեն շրջանառվող արժույթներ։.

Մարտի 16-ին Պետդուման առաջին ընթերցմամբ ընդունեց թվային ռուբլու ներդրման մասին օրինագծերի փաթեթը: Մարտի 23-ին խորհրդարանի ստորին պալատը հայտարարեց, որ օրենքը կընդունվի ապրիլին և ուժի մեջ կմտնի մայիսին:.

Օրինագծում սահմանվում են «թվային ռուբլու հարթակ», «թվային հաշիվ (դրամապանակ)», «թվային ռուբլու հարթակի մասնակից» և «թվային ռուբլու հարթակի օգտատեր» տերմինները: Ռուսաստանի Բանկը կնշանակվի որպես թվային ռուբլու հարթակի օպերատոր և պատասխանատու կլինի թվային ռուբլու անվտանգության, ինչպես նաև հարթակի կազմակերպման և գործունեության համար: Բանկերը կհանդիսանան միջնորդներ թվային ռուբլու բաշխման գործում. հաճախորդները կունենան երկու դրամապանակ (առցանց և անցանց վճարումների համար) և կկարողանան մուտք գործել դրանց ցանկացած բանկի միջոցով:.

Հիմնական օրինագծի հետ մեկտեղ, հեղինակները առաջարկում են Քաղաքացիական օրենսգրքում փոփոխություններ կատարել, որոնք ներառում են թվային դրամապանակներին վերաբերող դրույթներ և կանոնակարգեր, որոնք կարգավորում են նման դրամապանակային պայմանագրերի բովանդակությունը, ընթացակարգը և առանձնահատկությունները: Փոփոխությունները կարգավորում են նաև նման հաշիվներից թվային ռուբլու դեբետավորման հետ կապված հարցերը:.

Կարդացե՛ք աղբյուրը