Կենտրոնական բանկի նախագահ Էլվիրա Նաբիուլինան հայտնվել է ճնշման էպիկենտրոնում, որը, ըստ Bloomberg-ի , գալիս է բոլոր կողմերից՝ կառավարությունից մինչև բիզնես։
21% հիմնական տոկոսադրույքը կարող է հանգեցնել ոչ միայն տնտեսական, այլև քաղաքական ճգնաժամի։.
Գործակալության երեք աղբյուրներ հայտնել են, որ իշխանությունները սպասում են տոկոսադրույքի անհապաղ իջեցման: Պատճառը դրա «ավելի ու ավելի ակնհայտ» ազդեցությունն է տնտեսության վրա: Այժմ նույնիսկ նրանք, ովքեր աշնանը աջակցել են Նաբիուլինային, վերանայում են իրենց դիրքորոշումները: Մեկ օրինակ է ֆինանսների նախարար Անտոն Սիլուանովը, որը նախկինում խոսում էր գնաճի դեմ պայքարի կարևորության մասին, բայց այժմ նշում է քաղաքականության մեղմացման հնարավորությունը:.
21% տոկոսադրույքը ռեկորդային ցածր ցուցանիշ է, որը խեղդում է տնտեսության ոչ էներգետիկ ոլորտները հոկտեմբերից ի վեր։ «Սևերստալը» նույնպես արտահայտեց իր ցավը. 2025 թվականի առաջին եռամսյակում ընկերությունը կորցրել է 33 միլիարդ ռուբլի։ Ընկերության խոսնակը նշել է, որ կարգավորումն անհնար է առանց տոկոսադրույքը առնվազն 15% իջեցնելու։.
Տնտեսագետները բաժանված են երկու ճամբարի. ոմանք, ինչպես օրինակ՝ Finam-ի վերլուծաբան Օլգա Բելենկայան, զգուշացնում են, որ տոկոսադրույքի սառեցումը կհանգեցնի անկման, մինչդեռ մյուսները վախենում են գնաճի կտրուկ աճից, եթե տոկոսադրույքը իջեցվի։ Նաբիուլինան հայտնվել է դժվարին իրավիճակում։.
Կենտրոնական բանկը շարունակում է իր կոշտ քաղաքականությունը. ապրիլին գնաճը նվազել է մինչև 6.2%, իսկ կարգավորող մարմինը կանխատեսում է վերադարձ նպատակային 4%-ին միայն 2026 թվականին: Իր վերջին մեկնաբանության Կենտրոնական բանկը ընդգծել է, որ կհետևի «խիստ դրամավարկային քաղաքականության երկարատև ժամանակահատվածին»:
Սակայն, նույնիսկ կառավարության ներսում համբերությունը սպառվում է։ Մաքսիմ Ռեշետնիկովը զգուշացրել է տնտեսական գերսառեցման ռիսկի մասին, իսկ Դենիս Մանտուրովը հայտարարել է, որ ընկերությունները «դժվարությունների մեջ են»։ Նրա խոսքով՝ «ներմուծումը նվազում է, իսկ արտահանումը՝ տուժում», և լուծումները անհրաժեշտ են։.
Շուկան սառեցված է սպասման մեջ։ Ամենահամարձակ գնահատականներով՝ տոկոսադրույքը կարող է իջեցվել մինչև 19% հունիսի 6-ին, սակայն վերլուծաբանների մեծ մասը կարծում է, որ Կենտրոնական բանկը կսահմանափակվի «մեղմ ազդանշանով»։ Արդյո՞ք լուծումը տեսանելի կլինի, թե ոչ, դեռ պարզ չէ հաջորդ նիստում։.
