Մոսկվայի բորսա

Ռուսաստանի ֆոնդային շուկան այս տարի ապրեց իր ամենադժվար առևտրային օրերից մեկը՝ գրանցելով ֆոնդային շուկայի հիմնական ցուցանիշների կտրուկ անկում՝ պատժամիջոցների աճի ճնշման և աշխարհաքաղաքական անկայունության ֆոնին։.

Այս մասին հայտնել է Finance Mail.ru պորտալի տնտեսական մեկնաբանը՝ ամփոփելով հուլիսի 16-ի առևտրի արդյունքները: Ներդրողների խուճապը հանգեցրել է տեղական թողարկողների արժեթղթերի զանգվածային վաճառքի: Բաժնետոմսերի գների վրա լրացուցիչ ճնշում է գործադրել մի քանի խոշոր ընկերությունների բաժնետերերի գրանցամատյանների նախատեսված փակումը, ինչպես նաև միջազգային էներգետիկ շուկայում դիտվող անկայունությունը:

Ինդեքսների կտրուկ անկումը և համաշխարհային համատեքստը

Վերջին առևտրային նստաշրջանից հետո ռուբլով արտահայտված MOEX ինդեքսը 4.24%-ով անկում ապրեց՝ հասնելով 2022.27 կետի: Դոլարով արտահայտված RTS ինդեքսը ավելի կտրուկ անկում ապրեց՝ 4.68%-ով նվազելով և հասնելով 813.43 կետի: Հատկանշական է, որ բացասական միտումը սահմանափակված չէր միայն ռուսական ակտիվներով. առաջատար համաշխարհային առևտրային հարթակները նույնպես անկման միտում ցուցաբերեցին: Եվրոպական, ասիական և ամերիկյան հիմնական ֆոնդային ինդեքսները փակվեցին բացասական դաշտում՝ չափավոր անկումներով, որոնք տատանվում էին 0.1%-ից մինչև 1%:.

Նավթի գների տատանումները և տեխնիկական գործոնները

Ապրանքային շուկայի անկայունությունը պայմանավորված էր Մերձավոր Արևելքի աշխարհաքաղաքականության ազդեցությունը առաջարկի և պահանջարկի հավասարակշռության վրա գնահատելու առևտրականների փորձերով: Մոսկվայի ժամանակով ժամը 18:30-ի դրությամբ Brent տեսակի նավթի սեպտեմբերյան ֆյուչերսները փոքր-ինչ նվազել էին՝ հասնելով մեկ բարելի համար 84.91 դոլարի, մինչդեռ Texas A&M WTI տեսակի նավթի պայմանագրերը բարձրացել են 0.04%-ով՝ հասնելով մեկ բարելի համար 79.63 դոլարի:.

Բացի աշխարհաքաղաքական գործոններից, ռուսական շուկայի անկումը մեծապես բացատրվում է տեխնիկական պատճառներով, այդ թվում՝

• Դիվիդենտների կրճատումներ. բաժնետերերի գրանցամատյանների փակում, որից հետո արժեթղթերի գինը ավտոմատ կերպով ընկնում է վճարման ենթակա դիվիդենտի չափով՝ իջեցնելով ընդհանուր ինդեքսները։
• Ֆյուչերսային պայմանագրեր. ներդրողների կողմից ռիսկերի ակտիվ հեջավորում՝ ապագայում ակտիվների մատակարարման ֆորվարդային պայմանագրերի միջոցով։
• Արտաքին պատժամիջոցների ճնշում. աճող մտահոգություններ ռուսական ֆինանսական հաստատությունների նկատմամբ նոր սահմանափակումների վերաբերյալ։

Ռուսաստանի ֆոնդային շուկան կտրուկ անկում է ապրել՝ հասնելով 2023 թվականի գարնանից ի վեր ամենացածր մակարդակին։.

«Ինտերֆաքս» լրատվական գործակալությունը հաղորդում է ներքին ինդեքսների երկարատև գագաթնակետի մասին , որը Մոսկվայի բորսայի ինդեքսում գրանցել է ամենաբարձր անկումը 2022 թվականի աշնանից ի վեր: Ներդրողների լայնածավալ վաճառքի հիմնական գործոններն էին Ռուսաստանի բանկի կողմից հիմնական տոկոսադրույքի չափավոր իջեցումը, Ռուսաստան-Ուկրաինա հակամարտության հետ կապված շարունակական աշխարհաքաղաքական ճնշումը և Հյուսիսային ծովի Brent նավթի գների անկումը մեկ բարելի համար 77.50 դոլարից ցածր՝ ԱՄՆ-Իրան բանակցությունների առաջին փուլի հաջող ավարտից հետո:

Հիմնական առևտրային նստաշրջանից հետո Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը նվազել է 4.2%-ով՝ կանգ առնելով 2,318.28 կետի վրա, մինչդեռ RTS ինդեքսը նվազել է 4.7%-ով՝ հասնելով 990.05 կետի: Ամենամեծ անկումը գրանցել են CIAN-ը (-13.3%), որը նվազել է եռամսյակային դիվիդենտների կրճատումից հետո, ինչպես նաև VK-ն (-8.9%), Rosneft-ը (-8.7%) և Aeroflot-ը (-8.1%): Մեկնաբանելով իրավիճակը՝ BCS World of Investments-ի բաժնետոմսերի շուկայի փորձագետ Անդրեյ Սմիրնովը նշել է. «Ֆոնդային շուկան երկուշաբթի օրը շարունակել է լայնածավալ անկում՝ աճող թափով, և Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը նվազել է մինչև մոտ 2,300 կետ»: Նա գնահատում է, որ «վատթարացող տրամադրությունների հիմնական պատճառը սուր աշխարհաքաղաքականությունն է»: Վերլուծաբանը նաև հավելել է, որ «առևտրի բարձր ծավալները և այն հեշտությունը, որով Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը հաղթահարել է աջակցությունը, վկայում են անկման ազդակի ուժգնության մասին»:.

Մակրոտնտեսական ճնշման գործոններ

Կենտրոնական բանկի վերջին որոշումը՝ անցյալ ուրբաթ իր հիմնական տոկոսադրույքը ընդամենը 25 բազային կետով իջեցնելու՝ տարեկան 14.25%-ի, մինչդեռ փորձագետների բազային կանխատեսումը ենթադրում էր ավելի վճռական քայլ՝ տարեկան 14%, էական ազդեցություն ունեցավ շուկայի տրամադրության վրա: Իր տեսակետը կիսելով՝ FG Finam-ի վերլուծաբան Դմիտրի Լոզովոյը ընդգծում է, որ «Ռուսաստանի ֆոնդային շուկան երկուշաբթի օրը կտրուկ անկում ապրեց մի քանի գործոնների միաժամանակյա վատթարացման ֆոնին»: Լոզովոյի խոսքով՝ բացասական տրամադրությունը սրվում է ներքին վառելիքի խնդիրներով, նավթավերամշակման հզորությունների խափանումներով և գնաճային ճնշման նոր փուլի ռիսկով: Միևնույն ժամանակ, Alor Broker-ի գլխավոր վերլուծաբան Անդրեյ Զացեպինը նշում է, որ «դեռ վաղ է բաժնետոմսերի ներդրումային գնումներ կատարելու համար»: Նա իր դիրքորոշումը հիմնավորում է հետևյալ կերպ. «Ռուսաստանի բյուջեի դեֆիցիտի հնարավոր աճը նաև հուշում է, որ իշխանությունները խստացնում են հարկային պտուտակները, այդ թվում՝ «ավելորդ շահութահարկի» ներդրման հավանականության աճը, որի համար բանկերն առաջին թեկնածուներն են»:.

Արտաքին նախապատմություն և կորպորատիվ միջոցառումներ

Մակրոտնտեսական գործոններից բացի, ռուսական շուկայի զարգացման ընթացքի վրա ազդել են կարևոր միջազգային նորությունները, կարգավորող փոփոխությունները և տեղական կորպորատիվ որոշումները: Կարելի է առանձնացնել օրվա շուկայական իրադարձությունների մի քանի հիմնական ասպեկտներ

• Բրենտ տեսակի նավթի համաշխարհային գների անկումը (օգոստոսյան ֆյուչերսները նվազել են 3.8%-ով՝ հասնելով 77.47 դոլարի մեկ բարելի համար) տեղի է ունեցել Շվեյցարիայում ԱՄՆ-Իրան բանակցությունների առաջին փուլի ավարտի և Հորմուզի նեղուցում անվտանգ նավարկությունն ապահովելու համար համակարգման մեխանիզմի ստեղծման ֆոնին։.
• Ռուսաստանի կառավարության կողմից 0.45-ից մինչև 10.8 կարատ քաշ ունեցող չմշակված ադամանդների և հատուկ չափերի (10.8 կարատից բարձր) ադամանդների մաքսային արժեքի 8%-ի չափով արտահանման մաքսատուրքի սահմանումը, որը կսկսվի գանձվել 2026 թվականի սեպտեմբերի 1-ից, արդեն հանգեցրել է ALROSA-ի բաժնետոմսերի 7.5% անկման։.
• «Սովկոմբանկ Լայֆ Ինշուրանս» բանկի դուստր ընկերության կողմից Մոսկվայի բորսայում բաժնետոմսերի հետգնման ծրագրի մեկնարկը՝ եռամսյակը մեկ ընդհանուր 2 միլիարդ ռուբլու չափով: Դրա շնորհիվ «Սովկոմբանկի» բաժնետոմսերը դարձան հազվագյուտ բացառություն և թանկացան 1.4%-ով:.
• ԱՄՆ Սենատի զինված ուժերի կոմիտեի կողմից Պենտագոնին ուղղված հարցումից հետո, որը վերաբերում էր Ուկրաինային Patriot զենիթահրթիռային համակարգերի (PAC-3) լրացուցիչ մատակարարումների հնարավորությանը, աշխարհաքաղաքական լարվածությունը սրվել է։.