Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական Բանկ

Չնայած գնաճի զսպման միջոցառումներին, Ռուսաստանում սպառողական գների աճի տեմպը շարունակում է աճել։.

տվյալներով ի ՝ 2024 թվականի հոկտեմբերի 1-ից 7-ը ընկած ժամանակահատվածում շաբաթական գնաճը կազմել է 0.14%, իսկ տարեկան գնաճը՝ 8.52%: Գնաճին ամենաշատը նպաստել են սննդամթերքը և ոչ պարենային ապրանքները:

Սննդամթերքի գները աճել են 0.14%-ով, մինչդեռ մրգերի և բանջարեղենի գները նվազել են 1.21%-ով։ Վարունգի գները աճել են, մինչդեռ կարտոֆիլի, բորշչի, լոլիկի և խնձորի գները նվազել են։ Բացառությամբ մրգերի և բանջարեղենի, սննդամթերքի գները աճել են 0.24%-ով, սակայն նվազել են խոզի, հավի մսի, ձվի և շաքարի գները։.

Ոչ պարենային ապրանքների հատվածում գնաճը կազմել է 0.15%: Ուղևորատար ավտոմեքենաների գները աճել են 0.27%-ով, մինչդեռ էլեկտրական և կենցաղային տեխնիկայի, շինանյութերի, հագուստի և կոշիկի գները շարունակել են նվազել: Կենցաղային քիմիական նյութերի և դեղորայքի գները նույնպես նվազել են, չնայած բենզինի գները մնացել են նախորդ երկու շաբաթների մակարդակին` 0.14%:.

Ծառայությունների ոլորտում գնաճը կազմել է 0.13%, հյուրանոցների և հանգստավայրերի գները նվազել են 0.87%-ով։ Կենցաղային ծառայությունների աճի տեմպը դանդաղել է մինչև 0.12%։.

«Սևերստալի» նախագահ Ալեքսեյ Մորդաշովը կոչ արեց վերադառնալ Կենտրոնական բանկի բարձր հիմնական տոկոսադրույքի տնտեսության վրա ազդեցության քննարկմանը։.

Ինչպես «Վեդոմոստին», նա ելույթ է ունեցել Ռուսաստանի արդյունաբերողների և ձեռներեցների միության (ՌԱՁՄ) խորհրդի նիստում՝ ընդգծելով, որ վարկավորման ներկայիս պայմանները «սահմանափակում են ներդրումային նախագծերի ֆինանսավորումը» և կարող են բացասաբար անդրադառնալ բիզնեսի զարգացման վրա։

Մորդաշովը նշեց, որ նման բարձր տոկոսադրույքի դեպքում ընկերությունների համար ավելի շահավետ է դառնում կրճատել իրենց գործունեությունը և միջոցները ներդնել ավանդների մեջ, քան շարունակել աճել՝ ռիսկերի առջև կանգնելով։ Նա նաև հավելեց, որ ներկայիս 8-9% գնաճի մակարդակը կրիտիկական չէ՝ ընդգծելով, որ հիմնական տոկոսադրույքն ինքնին, ի վերջո, դառնում է գնաճի աճին նպաստող գործոն։.

Սեպտեմբերին Ռուսաստանի Բանկը բարձրացրեց իր հիմնական տոկոսադրույքը մինչև տարեկան 19%, ինչը, կարգավորողի կարծիքով, պետք է օգնի զսպել գնաճը, որը կարող է գերազանցել 6.5-7% կանխատեսվող միջակայքը մինչև 2024 թվականի վերջը: Կենտրոնական բանկի նախագահ Էլվիրա Նաբիուլինան չի բացառել տոկոսադրույքի հետագա բարձրացումը առաջիկա նիստում, մինչդեռ Պետդումայի հանձնաժողովի նախագահ Անատոլի Ակսակովը ենթադրում է, որ տոկոսադրույքը կարող է հասնել 20%-ի:.

Ռուսաստանի Բանկը քննարկում է հիմնական տոկոսադրույքը ռեկորդային 20%-ից բարձր բարձրացնելու հնարավորությունը նոր անկանխատեսելի հանգամանքներին ի պատասխան, հաղորդում է ։

Կենտրոնական բանկի դրամավարկային քաղաքականության վարչության պետ Կիրիլ Տրեմասովը նշել է, որ փոխարժեքի դինամիկան կախված է ներկայիս տնտեսական իրավիճակից և զգուշացրել է կանխատեսումների հնարավոր փոփոխությունների մասին, եթե տնտեսական իրավիճակը վատթարանա։.

Գնաճի կանխատեսումներ

Տրեմասովը նաև նշել է, որ 2024 թվականին գնաճը, հավանաբար, կգերազանցի պաշտոնական կանխատեսումը՝ 6.5-7%: Նա վերահաստատել է Կենտրոնական բանկի նպատակը՝ մինչև հաջորդ տարվա վերջ գնաճը վերադարձնել 4% մակարդակի: Թարմացված կանխատեսումը կհրապարակվի հոկտեմբերի վերջին, սակայն առայժմ կան հիմքեր ենթադրելու, որ իրական թվերը ավելի բարձր կլինեն, քան ներկայիս կանխատեսումները:.

Տոկոսադրույքի բարձրացում և ապագայի ծրագրեր

Հիշեցնենք, որ հիմնական տոկոսադրույքը բարձրացվել է մինչև 19% սեպտեմբերի 13-ի խորհրդի նիստում: Հաջորդ նիստը, որտեղ կքննարկվի տոկոսադրույքը, նախատեսված է հոկտեմբերի 25-ին: Կենտրոնական բանկի նախագահ Էլվիրա Նաբիուլինան նույնպես հաստատել է, որ տոկոսադրույքի հետագա բարձրացումը բացառված չէ:.

Մասնագիտական ​​​​կարծիքներ

ՎՏԲ-ի Վարչության նախագահի առաջին տեղակալ Դմիտրի Պիանովը կարծիք է հայտնել, որ 2024 թվականի վերջին հիմնական տոկոսադրույքը կարող է գերազանցել 20%-ը։ Նա կարծում է, որ մնացած տոկոսադրույքային նիստերի ժամանակ, հաշվի առնելով ներկայիս տնտեսական իրավիճակը, կարող է սահմանվել նոր ռեկորդ։.

Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկը զգուշացնում է մինչև 2025 թվականը Ազգային բարեկեցության հիմնադրամի (ԱԲՀ) իրացվելի մասի սպառման ռիսկի մասին, հաղորդում է Lenta.ru-ն

Իր «Միասնական պետական ​​դրամավարկային քաղաքականության հիմնական ուղղությունների» նախագծում կարգավորողը նկարագրում է սցենարներ, որոնց դեպքում հիմնադրամը կարող է լիարժեք օգտագործվել: Պատերազմի սկզբից ի վեր Ազգային պետական ​​հիմնադրամի ռեսուրսները ակտիվորեն օգտագործվել են բյուջետային դեֆիցիտը ծածկելու և խոշոր ընկերություններին աջակցելու համար:

Սպառնալիքներ և կանխատեսումներ

Մասնագետները նշում են, որ ռիսկային սցենարը ներառում է միջազգային իրավիճակի վատթարացում, բարձր տոկոսադրույքներ և համաշխարհային տնտեսական խռովք։ Սպառնալիքների թվում են ապագլոբալացումը և համաշխարհային տնտեսության մասնատումը առևտրային բլոկների։ Սա կարող է հանգեցնել էներգակիրների և հումքի գների զգալի անկման, ինչը բացասաբար կանդրադառնա Ռուսաստանի տնտեսության վրա։.

Կայունացման միջոցառումներ

Ռուսաստանի Բանկն առաջարկում է փոփոխել բյուջետային կանոնը և մինչև 2027 թվականը նավթի բազային գինը սահմանել մեկ բարելի համար 40 դոլարի չափով: Բացասական սցենարի դեպքում գնաճը կարող է հասնել 13-15%-ի, իսկ հիմնական տոկոսադրույքը՝ 20-22%-ի: 2023 թվականի օգոստոսի 1-ի դրությամբ Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի իրացվելի ակտիվները կազմել են 4,665 տրիլիոն ռուբլի, իսկ ֆոնդի ընդհանուր չափը՝ 12,277 տրիլիոն ռուբլի:.

Փնտրեք ֆինանսավորման նոր աղբյուրներ

Իրավիճակը բարդանում է նավթի գների անկմամբ, ինչը Ֆինանսների նախարարությանը դարձնում է խոցելի։ Տնտեսագետները զգուշացնում են բյուջետային խնդիրների մասին, եթե ռուսական Urals նավթի գինը իջնի մեկ բարելի համար 60 դոլարից ցածր։ Նախարարությունը բախվում է ռազմական ծախսերի և այլ կարիքների ֆինանսավորման համար լրացուցիչ միջոցներ գտնելու խնդրին։.

Օրական 29 միլիարդ ռուբլի. Պատերազմի արժեքը

Ինչպես հաղորդում է The Moscow Times-ը՝ հղում անելով Գերմանիայի միջազգային անվտանգության ուսումնասիրությունների ինստիտուտի գիտաշխատող Յանիս Կլյուգեին, Ռուսաստանի կառավարությունը 2024 թվականի առաջին կիսամյակում պաշտպանության վրա ծախսել է ռեկորդային 5.3 տրիլիոն ռուբլի։ Սա 36%-ով ավելի է 2023 թվականի նույն ժամանակահատվածի համեմատ, ինչը կազմում է 1.4 տրիլիոն ռուբլու աճ։

Այսպիսով, միջին հաշվով, 2024 թվականի առաջին կեսին բանակի պահպանման և զենքի գնման ծախսերը կազմել են շաբաթական 203 միլիարդ ռուբլի, օրական 29 միլիարդ ռուբլի կամ ժամում 1,2 միլիարդ ռուբլի։.

Ռուսաստանի Բանկը շարունակում է բարձրացնել իր հիմնական տոկոսադրույքը, ինչը մտահոգություն է առաջացնում տնտեսագետների շրջանում, հաղորդում է «Նովյե Իզվեստիան»։

2024 թվականի հոկտեմբերի դրությամբ այդ մակարդակը հասել էր 19%-ի, և կանխատեսվում է, որ այն կբարձրանա մինչև 20% հոկտեմբերի 25-ի հանդիպման ժամանակ։ Մասնագետները զգուշացնում են տնտեսության և քաղաքացիների համար հնարավոր բացասական հետևանքների մասին։.

Հիպերինֆլյացիա և տնտեսական անկում

Պ.Ա. Ստոլիպինի անվան աճի տնտեսագիտության ինստիտուտի տնտեսագետ Բորիս Կոպեյկինը նշում է, որ տոկոսադրույքի բարձրացումը դանդաղեցրել է գնաճը, բայց նաև բացասաբար է ազդել արդյունաբերական արտադրության և տնտեսական աճի վրա: Վարկավորումը դարձել է պակաս գրավիչ, ինչը սահմանափակում է բիզնեսի աճը: Նա կարծում է, որ անկման ռիսկերը մեծանում են, եթե տոկոսադրույքը շարունակի բարձրանալ, և Կենտրոնական բանկի կանխատեսումը՝ հաջորդ տարի աճի դանդաղումը մինչև 0.5-1.5%, ավելի ու ավելի հավանական է դառնում:.

Բնակչության սպառումը և եկամուտը

Համապարփակ ռազմավարական հետազոտությունների ինստիտուտի վերլուծաբան Սերգեյ Զավերսկին նշում է, որ Կենտրոնական բանկը կենտրոնանում է վարկավորման տոկոսադրույքների վրա և նպատակ ունի իջեցնել գնաճը մինչև 4%: Այնուամենայնիվ, տնտեսական աճը դանդաղում է, և, ըստ Կոպեյկինի, ռուսների եկամուտները 2025 թվականին ավելի դանդաղ կաճեն, քան այս տարի: Սա պայմանավորված է բարձր գնաճի և աշխատավարձերի աճի դանդաղման համադրությամբ:.

Ռուսները ստիպված են վերանայել իրենց ֆինանսական ծրագրերը։

Կենտրոնական բանկը խրախուսում է քաղաքացիներին ավելի շատ խնայել, սակայն իրականում ռուսները բախվում են գների աճի և խնայելու հնարավորությունների նվազման հետ։ Rabota.ru-ի հարցման համաձայն՝ ռուսների միայն 31%-ն ունի երկարաժամկետ նպատակներ, ինչպիսին է անշարժ գույքի ձեռքբերումը։ Հիփոթեքային տոկոսադրույքների 25%-ի բարձրացումը շատերին զրկում է տուն գնելու հնարավորությունից, ինչը տան սեփականությունը դարձնում է անհասանելի նպատակ։.

Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկը (ԿԲ) նախազգուշացրել է բյուջեի դեֆիցիտի ընդլայնման հետ կապված հնարավոր գնաճային ռիսկերի մասին, հաղորդում է «Վեդոմոստին»

Սեպտեմբերի 13-ին Կենտրոնական բանկի տնօրենների խորհրդի նիստի հիման վրա հիմնական տոկոսադրույքի քննարկման հրապարակված ամփոփագրում նշվում է, որ դեֆիցիտի աճը կարող է հանգեցնել փողի զանգվածի և համախառն պահանջարկի աճի: Սա, իր հերթին, կպահանջի դրամավարկային քաղաքականության խստացում՝ գնաճը զսպելու և պահանջարկի հավասարակշռությունը պահպանելու համար:.

Ռուսաստանի վարչապետ Միխայիլ Միշուստինը վերջերս հրապարակեց հաջորդ տարվա բյուջեի հիմնական պարամետրերը, որը կկազմվի՝ հաշվի առնելով հաջորդ երեք տարիների դեֆիցիտը։ Միշուստինի խոսքով՝ 2025 թվականին բյուջեի եկամուտները կհասնեն 40,296 տրիլիոն ռուբլու, իսկ ծախսերը՝ 41,469 տրիլիոն ռուբլու, ինչը կհանգեցնի 0,5% դեֆիցիտի։ 2026 թվականին դեֆիցիտը կաճի մինչև 0,9%, իսկ 2027 թվականին՝ մինչև 1,1%, ինչպես սեպտեմբերի 24-ին հայտնեց Ֆինանսների նախարարության խոսնակը։ Դեֆիցիտի ֆինանսավորման հիմնական աղբյուրը կմնա փոխառությունը՝ կազմելով 4,8 տրիլիոն ռուբլի 2025 թվականին, 5,1 տրիլիոն ռուբլի 2026 թվականին և 5,3 տրիլիոն ռուբլի 2027 թվականին։.

Կենտրոնական բանկի քննարկման ընթացքում հիմնական թեմաներից մեկը տնտեսական դանդաղման պատճառն էր։ Մասնակիցները նշեցին, որ տնտեսական դանդաղումը ավելի հավանական է, որ պայմանավորված է աշխատուժի պակասով և OPEC+ համաձայնագրերի շրջանակներում արտադրության կրճատմամբ, քան ներքին պահանջարկով։ Արտաքին առևտրի պայմանները նույնպես խոչընդոտում են տնտեսական աճը, քանի որ արտաքին պահանջարկի թուլացումը և պատժամիջոցների ճնշումը սահմանափակում են ներմուծման աճի ներուժը։ Վերջնական արդյունքում, Կենտրոնական բանկի տնօրենների խորհուրդը համաձայնեց, որ դրամավարկային խստացումը կարող է անհրաժեշտ լինել գնաճի դեմ պայքարելու համար և չբացառեց հիմնական տոկոսադրույքի բարձրացումը հաջորդ նիստում։.

Սեպտեմբերի 13-ին Ռուսաստանի Բանկի տնօրենների խորհուրդը բարձրացրել է հիմնական տոկոսադրույքը 100 բազային կետով՝ հասցնելով այն տարեկան 19%-ի, հաղորդում է «Վեդոմոստին»

Այս որոշումը կայացվել է այն փաստի ֆոնին, որ 2024 թվականի վերջին գնաճը, հավանաբար, կգերազանցի կանխատեսվող 6.5-7% միջակայքը։ Ռուսաստանի Բանկը ընդունում է, որ գնաճային ճնշումը մնում է բարձր, և ներքին պահանջարկի աճը զգալիորեն գերազանցում է ապրանքների և ծառայությունների մատակարարմանը։.

Կարգավորող մարմինը նշում է, որ դրամավարկային քաղաքականության հետագա խստացումը անհրաժեշտ է գնաճի սպասումները նվազեցնելու և մինչև 2025 թվականը 4% գնաճի նպատակային մակարդակին վերադառնալու համար: Օգոստոսին տարեկան գնաճը կազմել է 9%, իսկ տնային տնտեսությունների գնաճի սպասումները բարձրացել են մինչև 12.9%՝ տարվա սկզբից ի վեր ամենաբարձր մակարդակը:.

Չնայած տոկոսադրույքի բարձրացմանը, տնտեսագետները նշում են, որ Ռուսաստանի տնտեսությունը դեռևս սառեցման նշաններ չի ցուցաբերում, և կորպորատիվ վարկավորման ակտիվությունը մնում է բարձր։.

Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկը կարող է բարձրացնել իր հիմնական տոկոսադրույքը մինչև 19% սեպտեմբերի 13-ի իր հաջորդ նիստում, հաղորդում է ՝ հղում անելով Reuters-ին։

Այս բարձրացումը նպատակ ունի զսպել գնաճը, սակայն դրա հետևանքները մտահոգություններ են առաջացնում բիզնեսի և հանրության շրջանում: Ավանդների և վարկերի տոկոսադրույքներն արդեն սկսել են բարձրանալ. ՎՏԲ-ն իր ավանդների տոկոսադրույքը բարձրացրել է մինչև 25%, իսկ հիփոթեքային վարկերը դառնում են անհասանելի ռուսների մեծամասնության համար:.

Տոկոսադրույքների բարձրացումը լրացուցիչ դժվարություններ կստեղծի բիզնեսի, մասնավորապես՝ փոքր և միջին բիզնեսի համար: Շատ ընկերություններ ստիպված կլինեն վարկերի արժեքը փոխանցել սպառողներին, ինչը կհանգեցնի գների հետագա աճի: Այս իրավիճակը կարող է սրել գնաճը, որի մասին վերջերս զգուշացրել էր Կենտրոնական բանկի կառավարիչ Էլվիրա Նաբիուլինան՝ ներկայիս տնտեսությունը անվանելով «գերտաքացած»՝ հասնելով 16 տարվա ընթացքում ամենաբարձր մակարդակին:.

Զգալիորեն թանկացած ապրանքների շարքում են կաթը, միսը և մրգերը: Մասնագետները նշում են, որ վերջին մի քանի տարիների ընթացքում այս ապրանքների գները աճել են 200%-ով կամ ավելի: Սա զգալի ճնշում է գործադրում մարդկանց եկամուտների վրա՝ չնայած աշխատավարձերի բարձրացմանը: Մասնագետները առաջարկում են ներդնել գների կարգավորման համակարգ հիմնական ապրանքների և ծառայությունների համար՝ շուկան կայունացնելու և անհրաժեշտ ապրանքների մատչելիությունը բարելավելու համար:.

Ռուսաստանի Բանկը կարող է բարձրացնել իր հիմնական տոկոսադրույքը մինչև 20% 2024 թվականի սեպտեմբերի 13-ի իր նիստում, ըստ «Սովկոմբանկ»-ի գլխավոր վերլուծաբան Միխայիլ Վասիլևի։ Banki.ru- ՝ այս որոշումը կհանգեցնի ավանդների տոկոսադրույքների բարձրացման, ռուբլով խնայողությունները կդարձնի ավելի գրավիչ և կամրապնդի ռուսական արժույթը։

Կենտրոնական բանկի տվյալներով՝ օգոստոսին ավանդների միջին առավելագույն տոկոսադրույքն արդեն բարձրացել է մինչև 17.48%: Վասիլևը ակնկալում է հետագա աճ, ինչը 17-20% տոկոսադրույքով ավանդները կդարձնի գրավիչ ավանդատուների համար: Արդյունքում, այս պայմանները թույլ կտան ապահովել ռուբլով բարձր իրական տոկոսադրույք:.

Գնաճի գնահատումը և Կենտրոնական բանկի որոշումները

Banki.ru-ի գլխավոր վերլուծաբան Բոգդան Զվարիչը նշում է, որ հիմնական տոկոսադրույքի հետագա բարձրացումը կախված կլինի գնաճի ցուցանիշներից։ Եթե գնաճը կայունանա, տոկոսադրույքը կարող է մնալ 18% մակարդակի վրա, սակայն հետագա բարձրացումը քիչ հավանական է, եթե գնաճը աճի։.

Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկը զգալիորեն բարձրացրել է օտարերկրյա արժույթների պաշտոնական փոխարժեքները ռուբլու նկատմամբ, ինչը արտացոլվել է օգոստոսի 13-ին հրապարակված տվյալներում։.

Ըստ «Ֆոնտանկայի», օգոստոսի 14-ին դոլարի փոխարժեքը աճել է գրեթե երեք ռուբլով՝ հասնելով 92.66 ռուբլու: Եվրոյի փոխարժեքը գերազանցել է 100 ռուբլու հոգեբանական նշագիծը՝ 96.69-ից բարձրանալով մինչև 100.56 ռուբլի:

Կենտրոնական բանկը նաև բարձրացրել է չինական յուանի փոխարժեքը գրեթե 20 կոպեկով՝ մինչև 12.02 ռուբլի: Այս կտրուկ փոփոխությունները տեղի են ունեցել Մոսկվայի բորսայի նկատմամբ ԱՄՆ-ի կողմից սահմանված պատժամիջոցների ֆոնին, որոնք ստիպել են այն դադարեցնել դոլարով և եվրոյով առևտուրը: Փոխարժեքները այժմ հիմնված են բանկերի և արտաբորսայական հարթակների տվյալների վրա:.

Անկայուն է նաև ֆոնդային բորսայի իրավիճակը. դոլարով արտահայտված RTS ինդեքսը երկրորդ օրն անընդմեջ անկում է գրանցել, մինչդեռ ռուբլով արտահայտված Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը աճ է գրանցել։.