վարկեր

Ռուսաստանի գրավատների շուկան 2025 թվականի վերջին ցույց տվեց վարկավորման ծավալների զգալի աճ՝ քաղաքացիներին տրամադրելով կարճաժամկետ վարկեր՝ ընդհանուր առմամբ 412 միլիարդ ռուբլի։.

՝ հիմնվելով Ռուսաստանի բանկի վերջին վիճակագրության վրա: հաղորդում է «Ֆինամ» ֆինանսական վերլուծական հրատարակությունը

• Կնքված վարկային պայմանագրերի քանակը տարեկան աճել է 13%-ով՝ հասնելով 19 միլիոն պայմանագրի։
• Միակ հաճախորդների ընդհանուր թիվն ավելի համեստորեն՝ ընդամենը 3%-ով, աճել է՝ 2025 թվականի դեկտեմբերի վերջին կազմելով 2.16 միլիոն մարդ։
• Վարկառուների միջուկը ձևավորվում է կանոնավոր հաճախորդներից, ովքեր ներգրավում են շրջանառու կապիտալ՝ անհետաձգելի կարիքները արագ լուծելու համար։.

Թանկարժեք մետաղները որպես շուկայի կայունության հիմք

Տրված վարկերի ճնշող մեծամասնությունը ավանդաբար ապահովված է բարձր իրացվելի գրավով։ Բոլոր տրամադրված վարկերի գրեթե 95%-ը կազմել են զարդերը։ Վերջին տասներկու ամիսների ընթացքում ոսկե զարդերով ապահովված վարկի միջին չափը 21,000-ից աճել է մինչև 27,000 ռուբլի, այս ցուցանիշը վերլուծաբանները ուղղակիորեն կապում են համաշխարհային ոսկու գների աճի հետ, որոնք անցյալ տարվա ընթացքում աճել են մեկ քառորդով։.

Կենտրոնական բանկի «Գրավատների շուկայի զարգացման միտումները 2025 թվականին» պաշտոնական վերլուծական զեկույցի համաձայն՝ գրավատները կենտրոնացած են պարտքի սպասարկումից տոկոսային եկամուտ ստանալու վրա, այլ ոչ թե մասնավոր գույքի բռնագրավման և վաճառքի վրա: Տարեվերջին վարկառուները բոլոր պարտքերի 85%-ը մարել են իրենց սեփական միջոցներով (նախորդ ժամանակահատվածի 83%-ի համեմատ), և պարտքի միայն 15%-ն է ծածկվել չգնված գրավի հարկադիր վաճառքի միջոցով:.

Ֆինանսական արդյունքներ և ցանցային խաղացողների մենաշնորհացում

Գրավատների ամբողջ ոլորտի ընդհանուր զուտ շահույթը 2025 թվականին կանխատեսվում է 12.8 միլիարդ ռուբլի։ Այնուամենայնիվ, Կենտրոնական բանկի փորձագետները նշում են բիզնեսի շահութաբերության աճի դանդաղում նախորդ տարվա համեմատ, չնայած ընդհանուր վարկային պորտֆելի կայուն ընդլայնմանը։ Շահույթի մեծ մասը բաժին է ընկել ոսկու հավաքագրման ոլորտում մասնագիտացած խոշոր ցանցային ընկերություններին. նրանց պորտֆելի շահութաբերությունը գերազանցել է 15%-ը։ Միևնույն ժամանակ, փոքր տարածաշրջանային բիզնեսները ավելի վատ են գործել. զարդեր վաճառող փոքր գրավատների միջին շահույթի մարժան կազմել է ընդամենը 3%, մինչդեռ ավտոգրավատների հատվածում այս ցուցանիշը մնացել է 4%։.

Ղազախստանում վարկավորման շուկան զգալիորեն դանդաղել է, հաղորդում է ՝ հղում անելով ֆինանսական կարգավորող մարմինների տվյալներին: Ազգային բանկի և Ֆինանսական շուկայի կարգավորման և զարգացման գործակալության կողմից ձեռնարկված միջոցառումները սկսել են արդյունքներ տալ:

2025 թվականի վերջին տնային տնտեսություններին տրամադրված վարկերը աճել են 19.8 տոկոսով։ Մեկ տարի առաջ աճը կազմել է 23.9 տոկոս։ Հիմնական դանդաղումը պայմանավորված է սպառողական վարկերով։.

Սպառողական վարկերի սառեցում

Ֆինանսական շուկաների դաշնային գրանցամատյանի (ARRFM) տվյալներով՝ սպառողական վարկերը աճել են 21.0 տոկոսով։ 2024 թվականին աճը հասել է 33.5 տոկոսի։ Առանց գրավի վարկավորման տեմպերը ամենակտրուկ դանդաղել են։ Առանց գրավի վարկավորման տոկոսադրույքները 29.3 տոկոսից նվազել են մինչև 14.5 տոկոս։ Նոր վարկերի տրամադրումը նվազել է 22.6 տոկոսից մինչև 6.1 տոկոս։ Կարգավորող մարմինը սա բացատրում է պահանջների խստացմամբ և պարտքի բեռի սահմանափակմամբ։.

Այս միջոցառումների նպատակն էր կանխել շուկայի գերտաքացումը։ Փոխվեցին նաև դրամավարկային քաղաքականության պարամետրերը։ Սպառողական վարկավորումը շարունակվեց, բայց կորցրեց իր նախկին թափը։.

Ինչը պահպանեց մանրածախ առևտրի հատվածի աշխատանքը

Ընդհանուր դանդաղմանը չնայած, որոշակի հատվածներ աճ են գրանցել։ Ավտոմեքենաների վարկերը աճել են 42.4 տոկոսով՝ հասնելով 4 տրիլիոն տենգեի։ Հիփոթեքային վարկերը աճել են 14.6 տոկոսով՝ հասնելով 6.9 տրիլիոն տենգեի։ Սա արտացոլում է բնակարանների և մեքենաների նկատմամբ շարունակական պահանջարկը։.

Բանկերը և Ազգային բանկի միջոցառումների ազդեցությունը

Մանրածախ առևտրի դանդաղման ֆոնին բանկերը ակտիվացրել են տնտեսության վարկավորումը։ Տնտեսության վարկավորումն աճել է 19.1 տոկոսով՝ հասնելով 40.2 տրիլիոն տենգեի։ Բիզնեսին տրամադրվող վարկավորումն աճել է 18.0 տոկոսով, ինչը ամենաբարձր աճն է 2007 թվականից ի վեր։ Ամենաշատ ներդրումն ունեցել են խոշոր ընկերություններն ու անհատ ձեռնարկատերերը։ Դեռևս 2025 թվականի սկզբին Ազգային բանկի նախագահ Թիմուր Սուլեյմենովը զգուշացրել էր գերտաքացման ռիսկերի մասին։ Այդ ժամանակ ընդունվեց օրենք, որը սահմանափակում էր վարկավորումը։ Այսօր կարգավորող մարմինները գրանցում են դանդաղում և ավելի հավասարակշռված շուկա։.

Ղազախստանում գրանցվում է գրավատների գործունեության իսկական պայթյուն։.

2025 թվականի առաջին վեց ամիսներին ոլորտի վարկային պորտֆելը հասել է գրեթե 322 միլիարդ տենգեի՝ 40%-ով ավելի, քան նախորդ տարի։ Մասնագետները նշում են, որ ղազախները գույքը գրավադրում են երկու անգամ ավելի հաճախ, քան 2024 թվականին։.

Վերլուծական «Ռենկինգ» ծառայության տվյալներով՝ բիզնեսի աճը պայմանավորված է պարզ ընթացակարգերով և կարճաժամկետ վարկերով, որոնք օգնում են մարդկանց լրացնել ֆինանսական բացերը։ Վճարումների ժամկետանցության մակարդակը նվազագույն է՝ ընդամենը 2.3%։ Համեմատության համար, միկրոֆինանսական կազմակերպությունների համար այս մակարդակը ավելի քան երեք անգամ ավելի բարձր է՝ 6.8%։.

M-Lombard-ը դարձավ անվիճելի առաջատարը՝ տրամադրելով 44 միլիարդ տենգեի ընդհանուր վարկեր՝ մեկուկես անգամ ավելի, քան նախորդ տարի։ Նրան հաջորդեցին MK-Lombard-ը (36 միլիարդ), Safe-Lombard-ը (32 միլիարդ), MK-Zoloto Lombard-ը (32 միլիարդ), Astra-Lombard-ը (23 միլիարդ), Dengi Naseleyu-ն (գրեթե 23 միլիարդ) և Birinshi Lombard-ը (22 միլիարդ)։ Այս յոթ ընկերությունները վերահսկում են շուկայի գրեթե երկու երրորդը, որը ներառում է 470 գրավատուն։.

Հետաքրքիր է, որ գրավատների թիվը աստիճանաբար նվազում է՝ 2023 թվականի 538-ից հասնելով 2025 թվականի 470-ի։ Այնուամենայնիվ, նրանց ընդհանուր շահույթը էքսպոնենցիալ կերպով աճում է. վերջին վեց ամիսների ընթացքում դրանք հասել են 32 միլիարդ տենգեի, ինչը 35%-ով ավելի է նախորդ տարվա համեմատ։.

Մասնագետները զգուշացնում են, որ չնայած գրավատան մոդելը պաշտոնապես կայուն է թվում, նման աճը կարող է մտահոգիչ ցուցանիշ լինել. ավելի ու ավելի շատ ղազախստանցիներ ստիպված են գրավադրել իրենց գույքը՝ գոյատևելու համար։.