դոլար

ԱՄՆ դոլարի փոխարժեքը ճապոնական իենի նկատմամբ երեքշաբթի օրը գերազանցել է 162-ը՝ 1986 թվականից ի վեր առաջին անգամ, ինչը հաստատում է վերլուծաբանների կանխատեսումները իենի հետագա երկարաժամկետ թուլացման վերաբերյալ։.

Այս մասին հաղորդում է ProFinance ֆինանսական պորտալը։ Ներկայիս անկումը լիովին չեզոքացրել է Տոկիոյի գարնանային արժութային միջամտությունների արդյունքները, որոնց ընթացքում ապրիլ և մայիս ամիսներին ծախսվել է ռեկորդային 11.7 տրիլիոն իեն (մոտավորապես 72.25 միլիարդ դոլար)։ Ճապոնական արժույթի թուլացումը զգալիորեն արագացել է կառավարության փոփոխությունից և Սանաե Տակաիչիի իշխանության գալուց հետո անցյալ տարվա հոկտեմբերին, ինչպես նաև աշխարհաքաղաքական իրավիճակի վատթարացման և Իրանի պատերազմի պատճառով, որը հանգեցրեց նավթի գների աճի։ Հիմնական բացասական գործոնը մնում է ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի և Ճապոնիայի բանկի միջև տոկոսադրույքների հսկայական տարբերությունը, որը խթանում է սպեկուլյատիվ կարրի-թրեյդները։

Տոկիոյի ռազմավարական անորոշությունը

Ֆինանսների նախարար Սացուկի Կատայամայի կանոնավոր բանավոր նախազգուշացումները գնալով ավելի անարդյունավետ են դառնում՝ ստիպելով Ճապոնիայի դրամավարկային իշխանություններին փոխել իրենց շուկայական հակազդեցությունների մարտավարությունը: State Street Investment Management-ի Մասահիկո Լուն նշել է, որ «միջամտությունները ավելի ու ավելի են պայմանավորված արագությամբ և քաոսով, այլ ոչ թե ֆիքսված մակարդակներով, քանի որ շուկաները սովոր են թուլացնել քաղաքականության ազդանշանները»: Գաղտնի և անկանխատեսելի գործողությունների անցումը նպատակ ունի վերականգնել ֆինանսական շուկաներում անակնկալի անհրաժեշտ տարրը: Վերլուծաբանները կարծում են, որ ներկայիս մակարդակներում վաղաժամ միջամտությունները անարդյունավետ կլինեն, քանի դեռ դոլարը աջակցվում է Դաշնային պահուստային համակարգի խիստ քաղաքականությամբ:.

Մասնագետները տարբերակում են արժույթի շուկայում իրավիճակի զարգացման մի քանի հիմնական սցենարներ

• Նոր հոգեբանական սահմաններ. 163-165 իեն մեկ դոլարի դիմաց գոտին վերլուծաբանների կողմից դիտվում է որպես հաջորդ կարևոր շեմ, որից այն կողմ կարող է հետևել կառավարության ուղղակի միջամտությունը։
• Կարճ դիրքերի սեղմման ներուժ. ճապոնական արժույթով կարճ դիրքերի հսկայական ծավալի կուտակումը կարող է ձեռնտու լինել Ճապոնիայի ֆինանսների նախարարությանը, քանի որ ինտերվենցիայի ժամանակ ներդրողները ստիպված կլինեն զանգվածաբար գնել իեն՝ իրենց դիրքերը փակելու համար։
• Երկարաժամկետ փլուզման ռիսկ. Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities-ի Դաիսակու Ուենոն ասել է, որ «169 իենի մակարդակը կարող է դառնալ դոլար-իեն զույգի կարճաժամկետ աճի նպատակ», և եթե այն ճեղքվի, մինչև 260 նշագիծը բարձրանալու հստակ նպատակակետեր չեն լինի։

Ամերիկյան արժույթի համաշխարհային գերիշխանությունը

Դոլարի ամրապնդումը համաշխարհային բնույթ ունի. դոլարի ինդեքսը վեց հիմնական արժույթների զամբյուղի նկատմամբ եռամսյակում աճել է 1.4%-ով՝ հասնելով 101.32-ի: Ներդրողները սպասում են ԱՄՆ աշխատաշուկայի նոր տվյալների հրապարակմանը, որոնք կարող են ամրապնդել Դաշնային պահուստային համակարգի մտադրությունը՝ բարձր պահել տոկոսադրույքները՝ ԱՄՆ կայուն տնտեսական աճի և գնաճի շնորհիվ: Միևնույն ժամանակ, այլ համաշխարհային խաղացողներ նույնպես զգալի ճնշման տակ են հայտնվել. եվրոն անկում է ապրել մինչև 1.1396 դոլար, ֆունտ ստերլինգը կորցրել է 0.2%, իսկ ապրանք արտահանող երկրների արժույթները (կանադական և ավստրալիական դոլարները, ինչպես նաև նորվեգական կրոնը) հասել են բազմամսյա ամենացածր մակարդակին նավթի և գազի գների անկումից հետո:.

փոխանցմամբ ՝ ռուբլին մտել է թուլացման փուլ, որը, մասնագետների կարծիքով, կտևի մինչև 2025 թվականի վերջը։

Որպես հիմնական պատճառներ նշվում են վճարային հաշվեկշռի վատթարացումը, արտարժույթի պահանջարկի աճը, ապրանքների գների անկայունությունը և աշխարհաքաղաքական անորոշությունը: Կանխատեսումները կանխատեսում են, որ տարեվերջին դոլարի գինը կկազմի մոտ 90 ռուբլի:.

Օգոստոսին ռուբլու միջին փոխարժեքը հիմնական արժույթների նկատմամբ գրեթե անփոփոխ մնաց, սակայն ամսվա ընթացքում դինամիկան մտահոգիչ էր։ Raiffeisenbank-ի տվյալներով՝ յուանը արժեզրկվել է մոտ 4%-ով, եվրոն՝ 4%-ով, իսկ դոլարը՝ 2%-ով։ Տնտեսագետները ընդգծում են. «Օգոստոսի սկզբին սկսված թուլացման միտումը շարունակվում է առանց էական շտկումների»։ Բանկի կանխատեսումը՝ դոլարը մինչև դեկտեմբեր կհասնի 92 ռուբլու։.

Ռուբլու թուլությունը պայմանավորված է հիմնարար գործոններով։ Օգոստոսին խոշոր արտահանողները վաճառել են ընդամենը 6.2 միլիարդ դոլարի արտարժույթ, ինչը նախորդ ամսվա 9 միլիարդ դոլարի համեմատ ցածր է, ինչը վերջին ամիսների ամենացածր ցուցանիշն է։ Միևնույն ժամանակ, ընկերությունները մեծացրել են արտարժույթի գնումները՝ ներմուծումը վճարելու համար։ Երկրորդ եռամսյակում ընթացիկ հաշվի ավելցուկը տարեկան կտրվածքով նվազել է 58%-ով, ապրանքների արտահանումը նվազել է 6%-ով, իսկ ծառայությունների դեֆիցիտը մեծացել է՝ հասնելով 12.9 միլիարդ դոլարի։.

Գայդարի ինստիտուտի փորձագետները զգուշացնում են. «Ռուբլու իրական փոխարժեքի ամրապնդումը նվազեցնում է ռուսական արտահանման մրցունակությունը»։ Նրանց կանխատեսումով՝ նավթի գների 65-75 դոլարի պայմաններում մեկ բարելի դիմաց, ռուբլու միջին տարեկան փոխարժեքը 2025 թվականին կկազմի 80-90 ռուբլի մեկ դոլարի դիմաց։.

Հումքային ապրանքների գների անկումը և ռուսական նավթի զեղչերի աճը մեծացրին ճնշումը: Գնային ինդեքսների կենտրոնի տվյալներով՝ ինտեգրված ապրանքային ինդեքսը օգոստոսին նվազել է 3.5%-ով, մինչդեռ նավթը կորցրել է գրեթե 8%: ԱՄՆ մաքսատուրքերը նույնպես զսպել են արտահանման եկամուտները:.

«Աշխարհաքաղաքական լարվածության սրումը հանգեցնում է անկայունության աճի», - ասաց «Գազպրոմբանկ»-ի Դարիա Տարասենկոն։ Նա կանխատեսեց, որ տարադրամի փոխարժեքը կարող է կայունանալ 90 ռուբլու վրա տարվա երկրորդ կեսին։.

Ռայֆայզենբանկը հավելում է. Կենտրոնական բանկի մեղմացնող քաղաքականությունը նվազեցնում է ռուսական ակտիվների գրավչությունը ներդրողների համար, մինչդեռ ԱՄՆ-ի և ԵՄ-ի միջև պատժամիջոցներն ու առևտրային սակագները մեծացնում են ճնշումը: Արդյունքում, արտարժույթի ներքին պահանջարկը միայն աճում է:.