Բրյուսելը կարծում է, որ Եվրամիությունում սառեցված ռուսական ակտիվներից ստացված եկամուտները պետք է փոխանցվեն Ուկրաինային: ԵՄ երկրներին ներկայացվել է կոնկրետ առաջարկ՝ ինչ գումարների մասին է խոսքը, ինչ նպատակների համար և ինչպես պետք է այն գործի:.
Եվրամիությունը ներկայացրել է Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի սառեցված ակտիվներից ԵՄ ֆինանսական հաստատությունների կողմից ստացված եկամտի առյուծի բաժինը Ուկրաինային փոխանցելու մեխանիզմի առաջարկը: Եվրահանձնաժողովի և ԵՄ արտաքին գործերի նախարարության համատեղ առաջարկն արդեն տարածվել է անդամ պետությունների շրջանում, և չորեքշաբթի՝ մարտի 20-ին, դրա բովանդակությունը հայտնի է դարձել Բրյուսելում լրագրողներին:.
Ներկայումս կենտրոնական դեպոզիտարիաները իրենց հաշվապահական համակարգերում արդեն իսկ նույնականացրել և հայտարարագրել են սառեցված ռուսական ակտիվներից ստացված իրենց բացառիկ շահույթը, ինչպես պահանջվում է ԵՄ նոր կանոնակարգով: 2023 թվականի դեկտեմբերի 12-ից սկսած՝ դեպոզիտարիաներին արգելվում է նաև բաշխել այդ շահույթը բաժնետերերի միջև: Մասնավորապես, այս կանոնակարգը վերաբերում է ԵՄ-ում միայն մեկ կենտրոնական դեպոզիտարիայի՝ Euroclear-ին, քանի որ օրենսդրությունը վերաբերում է 1 միլիոն եվրոն գերազանցող սառեցված հաշիվներին, որը միակն է, որը գտնվում է նրանց տիրապետության տակ:.
Euroclear-ը այժմ պարտավոր է փոխանցել այս գումարը Եվրամիությանը: Բրյուսելը ընդգծում է, որ գումարը Ռուսաստանի սեփականությունը չէ, այլ պատկանում է կենտրոնական դեպոզիտարիային, քանի որ եկամուտը ստացվել է ակտիվների սառեցումից և ենթակա է ազգային հարկման, այս դեպքում՝ բելգիականի: Բելգիան նախկինում խոստացել էր փոխանցել այս բոլոր հարկերը Ուկրաինային:.
Գումարը տարեկան կազմում է մինչև 3 միլիարդ եվրո
Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի ակտիվների և պահուստների սառեցումից հետո, որպես Ուկրաինա լիամասշտաբ ներխուժման պատժիչ միջոց, G7 երկրների 260 միլիարդ եվրոյից մոտավորապես 210 միլիարդը հայտնվել է Եվրամիությունում: ԵՄ-ն նախատեսում է հարկերից հետո Կիևին փոխանցել այդ սառեցված ակտիվներից ստացված գումարը, որը 2024 թվականին կկազմի 2.5-3 միլիարդ եվրո: Այնուհետև Ուկրաինան ամեն տարի կստանա համեմատելի գումարներ՝ կախված տոկոսադրույքներից:.
Ավելի մանրամասն՝ Euroclear-ի ֆինանսական ներդրումը կկազմի Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի ակտիվների սառեցումից ստացված զուտ շահույթի 97 տոկոսը: Euroclear-ի պահուստային համակարգը կարող է պահել հարկումից հետո ստացված շահույթի 3 տոկոսը՝ իր գործառնական արդյունավետությունն ապահովելու համար: Ավելին, պահուստային համակարգին թույլատրվելու է ժամանակավորապես պահել ներդրման 10 տոկոսը՝ որպես բուֆեր՝ Ուկրաինայում պատերազմի հետ կապված ռիսկերը կառավարելու համար: Այս գումարը պարբերաբար կվերանայվի և անհրաժեշտության դեպքում կավելացվի: Պահպանված, բայց այդ ծախսերը ծածկելու համար չօգտագործված միջոցները կփոխանցվեն Ուկրաինային ոչ ուշ, քան այն ժամանակ, երբ Ռուսաստանը դադարեցնի իր ագրեսիվ պատերազմը, և նրա ակտիվները ապասառեցվեն:.
Եթե ԵՄ խորհուրդը հաստատի այս առաջարկը, և այն պետք է միաձայն քվեարկի դրա համար, առաջին միջոցները կփոխանցվեն Ուկրաինային արդեն 2024 թվականի հուլիսին։ Ակնկալվում է, որ տրանշերը կբաշխվեն տարեկան երկու անգամ։ Թե որքան ժամանակ կպահանջվի ԵՄ երկրներից վերջնական որոշում կայացնելու համար, դեռևս պարզ չէ, բայց առաջին փուլի առաջարկն ընդունվել է երկու ամիս անց։.
Ինչի՞ համար են նախատեսված միջոցները։
Այս 2.5-3 միլիարդ եվրոյի մեծ մասը առաջարկվում է փոխանցել Եվրոպական խաղաղության հիմնադրամին (ԵԽՀ)՝ Ուկրաինային ռազմական օգնություն ցուցաբերելու համար: 2024 թվականին գումարի 90 տոկոսը կհատկացվի ԵԽՀ-ի միջոցով ռազմական տեխնիկայի մատակարարմանը, իսկ 10 տոկոսը կուղղվի ԵՄ բյուջե՝ Ուկրաինային աջակցելու համար: Այս համամասնությունը կվերանայվի ամեն տարի, իսկ առաջին վերանայումը առաջարկվում է անցկացնել մինչև 2025 թվականի հունվարի 1-ը:.
Երբ Բրյուսելին հարցրին, թե արդյոք այս միջոցառումները կարող են ազդել եվրոյի՝ որպես համաշխարհային արժույթի կարգավիճակի վրա, Բրյուսելը բացասաբար պատասխանեց։ «Մենք ոչ պաշտոնական քննարկումներ ենք ունեցել Եվրոպական կենտրոնական բանկի հետ և վստահ ենք, որ մեր առաջարկները կլուծեն նրանց նախկինում արտահայտած մտահոգությունները», - ասաց ԵՄ բարձրաստիճան պաշտոնյան։ «Այս իրավիճակն ինքնին աննախադեպ է. մենք նման բանի չենք բախվում։ Սա առաջին անգամն է, որ Ռուսաստանի կենտրոնական բանկի ակտիվները սառեցվում են, և մեր նպատակն է բռնագրավել մասնավոր ֆինանսական օպերատորի գերշահույթի մի մասը։ Մենք չենք կարծում, որ սա կազդի եվրոյի օգտագործման կամ կայունության վրա»։.
Որտեղի՞ց է առաջացել այս ավելորդ շահույթը։
2022 թվականի փետրվարի 24-ին, երբ Ռուսաստանը սկսեց Ուկրաինայի լայնածավալ ներխուժումը, Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի ակտիվների հսկայական քանակություն պահվեց Եվրոպական Միության ֆինանսական հաստատություններում: Մի քանի օրվա կամ նույնիսկ ժամվա ընթացքում ԵՄ-ն որոշեց սառեցնել դրանք: Այդ պահից սկսած և այնքան ժամանակ, քանի դեռ Ռուսաստանի դեմ պատժամիջոցները ուժի մեջ են, այդ ակտիվներով ցանկացած գործարք անհնար է: Սա ստեղծեց բացառիկ իրավիճակ, մասնավորապես կենտրոնական դեպոզիտարիաներում սառեցված ակտիվների համար:.
Սրանք ֆինանսական հաստատություններ են, որոնք համակարգում են արժեթղթերի գնորդների և վաճառողների միջև գործարքները: ԵՄ-ում կենտրոնական դեպոզիտարիաների թիվը փոքր է. ամենամեծերն են Euroclear-ը և Clearstream-ը: Կենտրոնական դեպոզիտարիաները սովորաբար արժեթղթեր չեն պահում իրենց սեփական հաշիվներում, այլ իրենց տվյալների բազայում բացում են հաշիվներ այլ դեպոզիտարիաների համար: Այսպիսով, արժեթղթերը պարզապես անցնում են դրանց միջով, մինչդեռ գործարքները համակարգվում են մի քանի ժամվա կամ օրվա ընթացքում:.
Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի ակտիվների մեծ մասը պահվում էր կենտրոնական դեպոզիտային հաշիվներում, երբ ԵՄ-ի կողմից կիրառվեցին պատժամիջոցները: Ժամանակի ընթացքում դրանք ստեղծում են անընդհատ աճող իրացվելիություն. որոշ պարտատոմսեր վճարում են դիվիդենտներ, որոշ արժեթղթեր մարվել են, և այդպիսով ակտիվների հիմնական գումարը վերածվել է կանխիկի: Եվ այս կանխիկը, այս իրացվելի ակտիվները, սառեցված են ինչպես պարտատոմսերն ու արժեթղթերը:.
Այս իրացվելիությունը չի կարող փոխանցվել կենտրոնական դեպոզիտարիայից դուրս, սակայն կենտրոնական դեպոզիտարիան պետք է կառավարի այն։ Այն չի կարող այն պահել իր սեփական հաշիվներում, այլ տեղադրում է այն կարճաժամկետ և միջնաժամկետ ավանդների տեսքով կենտրոնական բանկերում։ Սա մինչ օրս զգալի եկամուտ է ապահովել, և այն շարունակում է աճել։ Սակայն Բրյուսելը ընդգծում է, որ այս բացառիկ եկամուտը գոյություն ունի միայն ակտիվները անշարժացնելու որոշման շնորհիվ. դա դրա ուղղակի հետևանքն է, քանի որ նորմալ պայմաններում կենտրոնական դեպոզիտարիաները չպետք է նման եկամուտ ստեղծեն։ Արդյունքում, կենտրոնական դեպոզիտարիաները այս եկամուտը գրանցել են որպես շահույթ իրենց հաշիվներում և հարկեր են վճարում դրանից։.
Միևնույն ժամանակ, Ռուսաստանի սառեցված սուվերեն ակտիվների վերաբերյալ միջազգային բանավեճ է ընթանում։ Սակայն Բրյուսելը սա առանձին հարց է համարում։ Եվրոպական հանձնաժողովի առաջարկները վերաբերում են միայն ակտիվներից ստացված լրացուցիչ եկամուտներին և որևէ ազդեցություն չունեն ԵՄ-ում սառեցված կապիտալի վրա։.











