ֆոնդային բորսա

Ռուսաստանի ֆոնդային շուկան կտրուկ անկում է ապրել՝ հասնելով 2023 թվականի գարնանից ի վեր ամենացածր մակարդակին։.

«Ինտերֆաքս» լրատվական գործակալությունը հաղորդում է ներքին ինդեքսների երկարատև գագաթնակետի մասին , որը Մոսկվայի բորսայի ինդեքսում գրանցել է ամենաբարձր անկումը 2022 թվականի աշնանից ի վեր: Ներդրողների լայնածավալ վաճառքի հիմնական գործոններն էին Ռուսաստանի բանկի կողմից հիմնական տոկոսադրույքի չափավոր իջեցումը, Ռուսաստան-Ուկրաինա հակամարտության հետ կապված շարունակական աշխարհաքաղաքական ճնշումը և Հյուսիսային ծովի Brent նավթի գների անկումը մեկ բարելի համար 77.50 դոլարից ցածր՝ ԱՄՆ-Իրան բանակցությունների առաջին փուլի հաջող ավարտից հետո:

Հիմնական առևտրային նստաշրջանից հետո Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը նվազել է 4.2%-ով՝ կանգ առնելով 2,318.28 կետի վրա, մինչդեռ RTS ինդեքսը նվազել է 4.7%-ով՝ հասնելով 990.05 կետի: Ամենամեծ անկումը գրանցել են CIAN-ը (-13.3%), որը նվազել է եռամսյակային դիվիդենտների կրճատումից հետո, ինչպես նաև VK-ն (-8.9%), Rosneft-ը (-8.7%) և Aeroflot-ը (-8.1%): Մեկնաբանելով իրավիճակը՝ BCS World of Investments-ի բաժնետոմսերի շուկայի փորձագետ Անդրեյ Սմիրնովը նշել է. «Ֆոնդային շուկան երկուշաբթի օրը շարունակել է լայնածավալ անկում՝ աճող թափով, և Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը նվազել է մինչև մոտ 2,300 կետ»: Նա գնահատում է, որ «վատթարացող տրամադրությունների հիմնական պատճառը սուր աշխարհաքաղաքականությունն է»: Վերլուծաբանը նաև հավելել է, որ «առևտրի բարձր ծավալները և այն հեշտությունը, որով Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը հաղթահարել է աջակցությունը, վկայում են անկման ազդակի ուժգնության մասին»:.

Մակրոտնտեսական ճնշման գործոններ

Կենտրոնական բանկի վերջին որոշումը՝ անցյալ ուրբաթ իր հիմնական տոկոսադրույքը ընդամենը 25 բազային կետով իջեցնելու՝ տարեկան 14.25%-ի, մինչդեռ փորձագետների բազային կանխատեսումը ենթադրում էր ավելի վճռական քայլ՝ տարեկան 14%, էական ազդեցություն ունեցավ շուկայի տրամադրության վրա: Իր տեսակետը կիսելով՝ FG Finam-ի վերլուծաբան Դմիտրի Լոզովոյը ընդգծում է, որ «Ռուսաստանի ֆոնդային շուկան երկուշաբթի օրը կտրուկ անկում ապրեց մի քանի գործոնների միաժամանակյա վատթարացման ֆոնին»: Լոզովոյի խոսքով՝ բացասական տրամադրությունը սրվում է ներքին վառելիքի խնդիրներով, նավթավերամշակման հզորությունների խափանումներով և գնաճային ճնշման նոր փուլի ռիսկով: Միևնույն ժամանակ, Alor Broker-ի գլխավոր վերլուծաբան Անդրեյ Զացեպինը նշում է, որ «դեռ վաղ է բաժնետոմսերի ներդրումային գնումներ կատարելու համար»: Նա իր դիրքորոշումը հիմնավորում է հետևյալ կերպ. «Ռուսաստանի բյուջեի դեֆիցիտի հնարավոր աճը նաև հուշում է, որ իշխանությունները խստացնում են հարկային պտուտակները, այդ թվում՝ «ավելորդ շահութահարկի» ներդրման հավանականության աճը, որի համար բանկերն առաջին թեկնածուներն են»:.

Արտաքին նախապատմություն և կորպորատիվ միջոցառումներ

Մակրոտնտեսական գործոններից բացի, ռուսական շուկայի զարգացման ընթացքի վրա ազդել են կարևոր միջազգային նորությունները, կարգավորող փոփոխությունները և տեղական կորպորատիվ որոշումները: Կարելի է առանձնացնել օրվա շուկայական իրադարձությունների մի քանի հիմնական ասպեկտներ

• Բրենտ տեսակի նավթի համաշխարհային գների անկումը (օգոստոսյան ֆյուչերսները նվազել են 3.8%-ով՝ հասնելով 77.47 դոլարի մեկ բարելի համար) տեղի է ունեցել Շվեյցարիայում ԱՄՆ-Իրան բանակցությունների առաջին փուլի ավարտի և Հորմուզի նեղուցում անվտանգ նավարկությունն ապահովելու համար համակարգման մեխանիզմի ստեղծման ֆոնին։.
• Ռուսաստանի կառավարության կողմից 0.45-ից մինչև 10.8 կարատ քաշ ունեցող չմշակված ադամանդների և հատուկ չափերի (10.8 կարատից բարձր) ադամանդների մաքսային արժեքի 8%-ի չափով արտահանման մաքսատուրքի սահմանումը, որը կսկսվի գանձվել 2026 թվականի սեպտեմբերի 1-ից, արդեն հանգեցրել է ALROSA-ի բաժնետոմսերի 7.5% անկման։.
• «Սովկոմբանկ Լայֆ Ինշուրանս» բանկի դուստր ընկերության կողմից Մոսկվայի բորսայում բաժնետոմսերի հետգնման ծրագրի մեկնարկը՝ եռամսյակը մեկ ընդհանուր 2 միլիարդ ռուբլու չափով: Դրա շնորհիվ «Սովկոմբանկի» բաժնետոմսերը դարձան հազվագյուտ բացառություն և թանկացան 1.4%-ով:.
• ԱՄՆ Սենատի զինված ուժերի կոմիտեի կողմից Պենտագոնին ուղղված հարցումից հետո, որը վերաբերում էր Ուկրաինային Patriot զենիթահրթիռային համակարգերի (PAC-3) լրացուցիչ մատակարարումների հնարավորությանը, աշխարհաքաղաքական լարվածությունը սրվել է։.

OpenAI-ը, որն առավել հայտնի է իր ChatGPT չաթբոտով, առաջին պաշտոնական քայլն է կատարել դեպի ԱՄՆ հանրային ֆոնդային բորսայում ցուցակագրումը։.

Այս ռազմավարական իրադարձության մասին հաղորդել է ՝ հղում անելով տեխնոլոգիական հսկայի պաշտոնական հայտարարությանը: Կազմակերպությունը գաղտնի դիմում է ներկայացրել ԱՄՆ Արժեթղթերի և Բորսաների Հանձնաժողով՝ բաժնետոմսերի առաջնային հրապարակային առաջարկի համար: Ստարտափի ներկայացուցիչները այս գործընթացի մեկնարկի մասին հայտարարել են X սոցիալական ցանցի իրենց հաստատված էջում:

Պաշտոնական հրապարակման մեջ ընկերության ղեկավարությունը բացահայտել է կարգավորող մարմնին ներկայացված փաստաթղթերի բնույթը՝ նշելով. «Մենք վերջերս ներկայացրել ենք գաղտնի S-1 դիմում: Մենք ակնկալում ենք, որ այն կհրապարակվի, ուստի մենք պարզապես հայտարարում ենք դրա մասին»: Չնայած դատական ​​​​գործընթացների պաշտոնական մեկնարկին, ցուցակման և ֆոնդային բորսայում առաջարկի ճշգրիտ ժամկետը մնում է անորոշ: OpenAI-ի ներկայացուցիչները հատուկ արդարացրել են հետաձգումը՝ նշելով. «Դա որոշ ժամանակ կպահանջի, քանի որ կան բաներ, որոնք մենք կարող ենք ավելի հեշտությամբ անել որպես մասնավոր ընկերություն»:.

Գեներատիվ արհեստական ​​բանականության ոլորտի առաջատար մշակողի ծրագրերի վերաբերյալ առկա տեղեկատվությունը կառուցվածքավորելու համար կարելի է առանձնացնել հետևյալ հիմնական ասպեկտները

• Կորպորացիան ներկայացրել է գաղտնի S-1 ձև, որը թույլ է տալիս թաքցնել ներքին ֆինանսական ցուցանիշները մինչև կարգավորող մարմինների կողմից վերջնական հաստատումը։
• X սոցիալական ցանցում հրապարակային հայտարարությունը կանխարգելիչ բնույթ է կրում, քանի որ փաստաթղթերը անխուսափելիորեն գաղտնազերծվելու և հրապարակվելու են գրանցման գործընթացի ընթացքում։
• Բորսայում ցուցակագրման համար կոնկրետ ամսաթվեր չեն նշանակվել, քանի որ ստարտափը մտադիր է մի շարք կառուցվածքային գործընթացներ ավարտել որպես ոչ հանրային կազմակերպություն։.

Ուզբեկստանը պատմական առաջընթաց է գրանցել իր տնտեսությունում՝ առաջին անգամ իր խոշոր պետական ​​ձեռնարկությունների բաժնետոմսերը ցուցակագրելով Լոնդոնի ֆոնդային բորսայում։.

Եվրոպական Euronews լրատվական ծառայությունը լուսաբանել է Կենտրոնական Ասիայի հանրապետության համար այս նշանակալի իրադարձության մասին : Լոնդոնում և Տաշքենդում Ազգային ներդրումային հատուկ հիմնադրամի (UzNIF) արժեթղթերի լայնածավալ վաճառքի ժամանակ իշխանությունները կարողացել են ներգրավել մոտ 603.6 միլիոն դոլար (540 միլիոն եվրո): Կարևոր է, որ այս գործարքից ստացված ողջ հասույթը ուղղակիորեն կփոխանցվի պետական ​​բյուջե, քանի որ վաճառողը Ուզբեկստանի էկոնոմիկայի և ֆինանսների նախարարությունն էր: Այս տեղաբաշխումից հետո հիմնադրամի շուկայական արժեքը գերազանցել է 1.95 միլիարդ դոլարը:

Հիմնադրված 2024 թվականին, UzNIF-ը համախմբեց երկրի 13 խոշորագույն և ամենակարևոր ընկերություններում իր բաժնեմասերը և դրանց կառավարումը վստահեց հեղինակավոր ամերիկյան Franklin Templeton ներդրումային ընկերությանը: Ֆոնդի բաժնետոմսերը վաճառքի էին հանվել միաժամանակ Մեծ Բրիտանիայում և նրա հայրենի երկրում: Արտասահմանյան գնորդների պահանջարկը գերազանցեց բոլոր սպասումները. ապրիլի վերջից մինչև մայիսի կեսերը տևած աճուրդի ժամանակահատվածում արտասահմանյան ֆոնդերը պատրաստ էին գնել 2.9 միլիարդ դոլարի արժեթղթեր: Սա նախնական առաջարկից ավելի քան չորս անգամ գերազանցում էր: Աճուրդին մասնակցել են ավելի քան 160 խոշոր միջազգային ներդրողներ, այդ թվում՝ համաշխարհային հսկաներ BlackRock-ը և Redwheel-ը:.

Ո՞ր ընկերություններն էին ներառված վաճառված փաթեթում։

Ավելի լայն լսարանի համար կարևոր է հասկանալ, որ ֆոնդի բաժնետոմսերը ներկայացնում են Ուզբեկստանի արդյունաբերության իրական հսկաներ, որոնք աջակցում են ամբողջ երկրի առօրյա կյանքին: UzNIF-ի պորտֆելը ներառում է ռազմավարական նշանակություն ունեցող ընկերություններ հետևյալ ոլորտներում

• Քաղաքացիական ավիացիա. այդ թվում՝ ազգային ավիափոխադրող «Ուզբեկստանի ավիաուղիներ»-ը։
• Հեռահաղորդակցություն. այդ թվում՝ խոշորագույն հեռահաղորդակցության օպերատոր «Ուզբեկտելեկոմ»-ը։
• Էներգիա. հիդրոէներգետիկա (ներառյալ Ուզբեկհիդրոէներգան) և ջերմային արտադրություն։
• Ենթակառուցվածքներ և ֆինանսներ՝ երկաթուղիներ, հիմնական կոմունալ ծառայություններ և պետական ​​բանկեր։

Ի՞նչ են ասում մասնակիցներն ու փորձագետները։

Լոնդոնի ֆոնդային բորսայի ղեկավարությունը և ուզբեկ պաշտոնյաները այս օրը ողջունեցին որպես բոլորովին նոր դարաշրջանի սկիզբ: Լոնդոնի ֆոնդային բորսայի գլխավոր գործադիր տնօրեն Ջուլիա Հոգեթը ընդգծեց այս իրադարձության կարևորությունը՝ այն անվանելով «Ուզբեկստանի պատմության մեջ առաջին միջազգային IPO»: Նա կարծում էր, որ այս գործարքը կարող է ճանապարհ հարթել երկրի տնտեսություն «ավելի շատ գլոբալ ներդրումների հոսքի» համար: Հոգեթը նաև նշեց, որ կրկնակի ցուցակագրումը նշանավորում է «նոր գլուխ և՛ Լոնդոնի, և՛ Տաշքենդի համար»:.

Ֆրանկլին Թեմփլթոնի գործադիր տնօրեն Ջենի Ջոնսոնը IPO-ն անվանեց «որոշիչ և պատմական հանգրվան»՝ հավելելով, որ Տաշքենդի բաժնետոմսերի առաջարկը «երկրում մինչ օրս ամենամեծ տեղական ցուցակումն էր»։ Սա թույլ տվեց սովորական տեղական ներդրողներին մասնակցել աշխարհի խոշորագույն ֆոնդերի հետ միասին։.

Ուզբեկստանի ներկայացուցիչներն իրենք այս քայլը համարում են ապագա բարեփոխումների ամուր հիմք։ Լոնդոնում ներդրողների հետ զրույցում նախագահի աշխատակազմի ղեկավար Սաիդա Միրզիյոևան նշել է, որ այս միջոցառումը «ոչ միայն կապիտալի ներգրավման» մասին է, այլև, առաջին հերթին, «ուզբեկական ինստիտուտների նոր սերնդի նկատմամբ վստահության ամրապնդման»։ Նա նաև կիսվել է ապագայի իր ծրագրերով՝ նշելով, որ Ուզբեկստանն արդեն ակտիվորեն պատրաստում է «նոր ցուցակագրումներ», մտադիր է ընդլայնել մասնավոր հատվածի մասնակցությունը տնտեսությունում և աշխատում է սեփական Տաշքենդի միջազգային ֆինանսական կենտրոնի ստեղծման ուղղությամբ։.