Պատժամիջոցներ

Ինչպես հաղորդում է VC.ru-ն և կառավարության որոշման համաձայն՝ Ռուսաստանի իշխանությունները որոշել են անսպասելիորեն բարձրացնել երկաթուղային սակագները՝ խորը ֆինանսական ճգնաժամի մեջ գտնվող «Ռուսական երկաթուղիներ» ընկերությունը փրկելու համար։

2026 թվականի մարտի 1-ից բեռնափոխադրման ծախսերը կավելանան 1%-ով՝ «աճող գործակցի» ներդրման պատճառով, որը, ըստ փաստաթղթի, անհրաժեշտ է «տրանսպորտային անվտանգության ապահովման հետ կապված ծախսերը փոխհատուցելու միջոցառումների ֆինանսավորման համար»։ Այս միջոցառումը մենաշնորհի համար արտակարգ աջակցության միջոցառումների մի մասն է, որը բախվում է երթևեկության նվազման, կորուստների և ռեկորդային պարտքի։.

Պատերազմի սկզբից ի վեր «Ռուսական երկաթուղիներ»-ը կորցրել է իր բեռնափոխադրումների 14%-ը, կուտակել մոտ 4 տրիլիոն ռուբլի պարտք և գրանցել համավարակից ի վեր առաջին զուտ վնասը։ Այս տարվա առաջին ինը ամիսներին ընկերությունը գրանցել է 4,4 միլիարդ ռուբլու դեֆիցիտ, սկսել է աշխատակիցներին կրճատել և աշխատակիցներին ուղարկել չվճարվող արձակուրդի։ Միևնույն ժամանակ, նրա ներդրումային ծրագիրը կտրուկ կրճատվել է. 2026 թվականին այն կկազմի 713,6 միլիարդ ռուբլի՝ նախորդ տարվա 890,9 միլիարդի և 2024 թվականի 1,5 տրիլիոն ռուբլու համեմատ։.

Արտակարգ փրկարարական միջոցառումներ և ճգնաժամի ճանաչում

Անցյալ տարվա վերջին «Ռուսական երկաթուղիներ» ընկերության ղեկավարությունը խնդրեց կառավարությանը Ազգային բարեկեցության հիմնադրամից 200 միլիարդ ռուբլի հատկացնել վարկերը մարելու և ֆինանսները կայունացնելու համար։ Սակայն Ֆինանսների նախարարությունը հաստատեց ընդամենը 65 միլիարդ ռուբլի, ինչը զգալիորեն պակաս է պահանջված գումարից։ Արդյունքում, իշխանությունները սկսեցին փնտրել աջակցության այլ միջոցներ, այդ թվում՝ սակագների բարձրացում և լայնածավալ օգնության փաթեթի պատրաստում։ NEST կենտրոնի ավագ գիտաշխատող Սերգեյ Ալեքսաշենկոն նշել է. ««Ռուսական երկաթուղիներ»-ը փաստացի սնանկացել է և ոչ մի հնարավորություն չունի դուրս գալու այդ փոսից»։ Նա գնահատում է, որ սակագների բարձրացումը կօգնի բաշխել ֆինանսական բեռը բիզնեսի և բեռնափոխադրողների միջև։ Reuters-ի հաշվարկներով՝ սա ընկերության համար կստեղծի մոտ 22,3 միլիարդ ռուբլի լրացուցիչ եկամուտ։.

Ակտիվների վաճառք և ծախսերի կրճատում

Կառավարությունը «Ռուսական երկաթուղիներ»-ի համար պատրաստում է 1.3 տրիլիոն ռուբլու աջակցության ծրագիր, որը ներառում է պարտքի վերակառուցում և ակտիվների վաճառք: Մասնավորապես, ընկերությանը հանձնարարվել է վաճառել Մոսկվա քաղաքում գտնվող իր 62-հարկանի երկնաքերը, որը գնվել է 2024 թվականին 193.1 միլիարդ ռուբլով: Մոսկվայի «Ռիժսկի» երկաթուղային կայարանի շենքը նույնպես կհանվի վաճառքի: Այս միջոցառումները լայնածավալ հակաճգնաժամային ծրագրի մի մասն են, որն ուղղված է ընկերության ֆինանսական վիճակի հետագա վատթարացումը կանխելուն: Ներդրումների կրճատումները, սակագների բարձրացումը և գույքի վաճառքը ընդգծում են երկրի ամենամեծ տրանսպորտային մենաշնորհի առջև ծառացած ճգնաժամի խորությունը:.

Ռուս զբոսաշրջիկները կտրուկ փոխել են իրենց նախասիրությունները արտասահման թռչելիս՝ ավելի ու ավելի շատ ընտրելով արտասահմանյան ավիաընկերություններ: Ռուսաստանի օդանավակայանների վիճակագրության վերլուծության և շուկայի մասնակիցների հայտարարությունների համաձայն՝ արտասահմանյան ավիափոխադրողների նկատմամբ հետաքրքրությունը էքսպոնենցիալ աճել է, և ռուսական և արտասահմանյան ավիաընկերությունների միջև ուժերի հավասարակշռությունը մոտեցել է հավասարության:.

Արտասահմանյան ավիաընկերությունների մասնաբաժնի աճը սկսվեց պատժամիջոցներից հետո

«Աէրոֆլոտ»-ի գլխավոր տնօրեն Սերգեյ Ալեքսանդրովսկին հայտարարել է, որ 2025 թվականին արտասահմանյան ավիաընկերությունները «գրավել» են միջազգային չվերթների 47%-ը և ուղևորափոխադրումները մեկ քառորդով ավելացրել։ Սակայն վիճակագրությունը ցույց է տալիս ավելի չափավոր միտում։ Իրականում արտասահմանյան ավիափոխադրողների մասնաբաժինը տարվա ընթացքում աճել է 43.5%-ից մինչև 46.3%, ինչը կազմում է 2.8 տոկոսային կետ, մինչդեռ ուղևորափոխադրումներն աճել են 15.6%-ով՝ հասնելով 24.4 միլիոն ուղևորի։ Կտրուկ փոփոխություն տեղի է ունեցել դեռևս 2022 թվականին՝ պատժամիջոցների պայմաններում։ Այնուհետև արտասահմանյան ավիաընկերությունների մասնաբաժինը կրկնապատկվել է՝ 19.2%-ից մինչև 38.5%, մինչդեռ ուղևորափոխադրումները 3.1 միլիոնից աճել են մինչև 6.25 միլիոն ուղևոր։ Աճը շարունակվել է նաև հաջորդ տարիներին, թեև ավելի դանդաղ տեմպերով՝ 40% 2023 թվականին, 20.6% 2024 թվականին և 15.6% 2025 թվականին։ Ներկայումս ռուսական ավիաընկերությունները տեղափոխել են 27.4 միլիոն ուղևոր, իսկ արտասահմանյան ավիաընկերությունները՝ 24.4 միլիոն, ինչը վկայում է գրեթե հավասար շուկայական մասնաբաժնի մասին։.

Զբոսաշրջիկները նախընտրում են արտասահմանյան չվերթներ ինքնաթիռների պակասի պատճառով։

Ռուսների նախասիրությունները զգալիորեն փոխվել են։ Արտասահմանյան ավիաընկերությունների նախընտրության ինդեքսը 2019 թվականի 0.33-ից աճել է մինչև 0.62՝ 2025 թվականին։ Սա նշանակում է, որ եթե նախկինում տասը զբոսաշրջիկից միայն երեքն էին ընտրում արտասահմանյան ավիափոխադրողներ, ապա այժմ այդ թիվը վեցն է։.

Սակայն հիմնական պատճառը ագրեսիվ մրցակցությունը չէր, այլ ռուսական ավիաընկերությունների միջև ինքնաթիռների պակասը։ Երբ ներքին ավիափոխադրողները 2019 թվականին ունեին բավարար քանակությամբ ինքնաթիռներ, ուղևորների մեծ մասը նախընտրում էր նրանց չվերթները։ Հասանելի ինքնաթիռների կրճատումը փոխեց իրավիճակը և ստիպեց ճանապարհորդներին փնտրել այլընտրանքային տարբերակներ։.

Արտասահմանյան ավիաընկերությունների սահմանափակումները ծանր հարված կհասցնեն ուղևորներին։

Զբոսաշրջության շուկայի փորձագետները զգուշացնում են հնարավոր սահմանափակումների հետևանքների մասին: Ռուսաստանի տուրօպերատորների ասոցիացիայի (ATOR) փոխնախագահ Արթուր Մուրադյանը նշել է. «Մրցակցության բացակայությունը միշտ հանգեցնում է գների բարձրացման: Արտասահմանյան ավիափոխադրողների չվերթների արհեստականորեն դադարեցումը անընդունելի է. կտուժեն սովորական մարդիկ»: Նա հավելել է, որ սահմանափակումները ուղղակիորեն կբարձրացնեն տոմսերի գները:.

Ներգնա զբոսաշրջությունը նույնպես վտանգի տակ կլինի, քանի որ օտարերկրյա զբոսաշրջիկները ավելի ու ավելի շատ են օգտվում իրենց երկրի ավիաընկերություններից: Արտասահմանյան ավիափոխադրողները ակտիվորեն համագործակցում են տուրօպերատորների հետ և առաջարկում են տեղեր Turkish Airlines-ի, flydubai-ի և Oman Air-ի չվերթներում: Նրանց դուրս գալը կարող է զրկել շուկան կայուն երթուղիներից և գործընկերություններից՝ ստիպելով օդանավակայաններին բարձրացնել սակագները, ինչը նույնպես կբարձրացնի ուղևորների համար տոմսերի գները:.

Ռուսաստանի բյուջեն կտրուկ անկման է ենթարկվել նավթի և գազի եկամուտների առումով։ Ինչպես հաղորդում է Lenta.ru-ն ՝ հղում անելով Ֆինանսների նախարարության տվյալներին, 2026 թվականի հունվարին եկամուտները կազմել են ընդամենը 393.3 միլիարդ ռուբլի՝ նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի կեսից ավելին։ Այս ֆոնին վերլուծաբաններն արդեն իսկ նախազգուշացնում են բյուջեի դեֆիցիտի հնարավոր կտրուկ աճի մասին, որը կարող է հասնել տրիլիոնավոր ռուբլու։

Հիմնական ձախողումը նավթի արդյունահանման հարկն է

Անկման հիմնական պատճառը հանքանյութերի արդյունահանման հարկային եկամուտների անկումն էր: Ֆինանսների նախարարության տվյալներով՝ նավթի հանքանյութերի արդյունահանման հարկը 2025 թվականի հունվարի 840.4 միլիարդ ռուբլուց նվազել է մինչև 331.9 միլիարդ ռուբլի 2026 թվականի հունվարին, ինչը կազմում է 61% անկում: Սակայն փորձագետ Վլադիմիր Բոբիլևը բացատրեց, որ արտադրության անկումը պատճառը չէ: Նա նշեց, որ «արտադրությունը մնացել է մոտավորապես նույն մակարդակի վրա», բայց հիմնական գործոնը նավթի գների անկումն ու ռուբլու փոխարժեքի տատանումն էր: Բոբիլևը նշեց, որ հարկը ուղղակիորեն կախված է նավթի դոլարային գնից և ռուբլու փոխարժեքից: Ավելին, իրավիճակը սրվում է պատժամիջոցներով և զեղչերով, որոնք ռուսական ընկերությունները ստիպված են առաջարկել: Նա ընդգծեց, որ «Urals-ի զեղչերը հասնում են մեկ բարելի համար 12 դոլարի, իսկ ESPO-ի դեպքում՝ 14 դոլարի», ինչի արդյունքում նավթը վաճառվում է զգալիորեն ավելի էժան, որի մի մասը գնում է միջնորդներին և տրանսպորտային ընկերություններին:.

Հնդկաստանը շրջվում է և սրում ճգնաժամը

Լրացուցիչ հարված կարող է գալ Հնդկաստանի կողմից ռուսական նավթի գնման կրճատումից, որը սպառում է արտադրության մոտավորապես 19%-ը: Բոբիլևի խոսքով, նույնիսկ եթե Չինաստանը գնի որոշ ծավալներ, կորուստները լիովին չեն փոխհատուցվի: Նա բացատրեց. «Չինաստանը կվերցնի Հնդկաստանի կողմից չսպառվող ռուսական նավթի որոշ ծավալներ, բայց, իհարկե, ոչ ամբողջը», հավելելով, որ դա անխուսափելիորեն կհանգեցնի բյուջետային եկամուտների և նավթային ընկերությունների համար ներդրումային հնարավորությունների կրճատման: Ընկերություններն արդեն իսկ փնտրում են այլընտրանքային մատակարարման ուղիներ երրորդ երկրների, այդ թվում՝ Ինդոնեզիայի միջոցով, սակայն նման սխեմաները պահանջում են լրացուցիչ ծախսեր և նոր զեղչեր: Սա էլ ավելի է նվազեցնում եկամուտները և մեծացնում ճնշումը բյուջեի վրա:.

Դեֆիցիտը մեծանում է, իշխանությունները հույսը դնում են պարտքի վրա

ACRA-ի վերլուծաբանները կանխատեսում են, որ բյուջեն կարող է կորցնել մինչև 1.64 տրիլիոն ռուբլի, իսկ դեֆիցիտը կհասնի 5.17-6.35 տրիլիոն ռուբլու: Արտասահմանյան լրատվամիջոցները, հղում անելով կառավարությանը մոտ կանգնած աղբյուրներին, ներկայացնում են ավելի մտահոգիչ թվեր՝ մինչև 10.3 տրիլիոն ռուբլի դեֆիցիտ: Ավելին, Ֆինանսների նախարարությունն արդեն իսկ թույլ է տվել զգալի կանխատեսման սխալներ. 2025 թվականին փաստացի դեֆիցիտը գրեթե հինգ անգամ գերազանցել է կանխատեսվածը:.

Կորուստները փոխհատուցելու համար կառավարությունը մեծացնում է փոխառությունները։ Պետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասնում է տարեկան 15%-ից բարձրի, ինչը դրանք գրավիչ է դարձնում ներդրողների համար։ Սա թույլ է տալիս ֆինանսավորել ծախսերը պետական ​​պարտքի աճի միջոցով, սակայն ապագայում մեծացնում է բյուջեի ֆինանսական բեռը։.

Գործակալության հաղորդմամբ՝ «Ուրալյան ավիաուղիներ» ավիաընկերությունը մեկնարկում է Airbus A320-ի ծառայության ժամկետի երկարացման ծրագիրը։ Նախագիծը նախատեսում է ինքնաթիռի շահագործումը 96,000 թռիչքային ժամից ավելի ։

Աշխատանքները կիրականացվեն սեփական տեխնիկական կենտրոնում: Ընկերությունը հայտարարել է, որ «երկրում համեմատելի համապարփակ ծրագրեր չկան»: Ծրագիրը ենթադրում է ինքնաթիռների լրիվ ապամոնտաժում և վերամոնտաժում: Մասնագետները կախտորոշեն և կվերանորոգեն ինքնաթիռների կառուցվածքները: Նախատեսվում է նաև ստեղծել արհեստանոցներ հիմնական համակարգերի վերանորոգման համար: Ընկերությունը սա անվանել է «մեծ քայլ առաջ ամբողջ ներքին ավիացիոն արդյունաբերության համար»:.

Արտադրողի կողմից չհաստատված վերանորոգումները մտահոգություններ են առաջացնում մասնագետների շրջանում

Ավիացիոն լրագրող Անդրեյ Մենշենինը նշել է, որ նման աշխատանքը ռիսկեր է պարունակում։ Նա նշել է, որ չսերտիֆիկացված կենտրոններում վերանորոգումները վտանգավոր են։ Սա շեղում է ինքնաթիռները միջազգային անվտանգության չափանիշներից։ Արտադրողը չի մասնակցում գործընթացին։.

Ավիացիայի փորձագետ Վադիմ Լուկաշևիչն ավելի անկեղծ էր։ Նա հիշեց Airbus A320-ի արտակարգ վայրէջքները 2018 և 2023 թվականներին։ Այն ժամանակ ինքնաթիռները պետք է ապամոնտաժվեին տեղափոխման համար։ Նա գրել է. «Կարելի է միայն հույս ունենալ, որ այս «մեծ քայլը դեպի առաջ» կլինի առանց մարդկային կորուստների»։.

Պատժամիջոցները և ինքնաթիռների պակասը ստիպում են փնտրել այլընտրանքներ

Ծրագիրը մեկնարկում է պատժամիջոցների և պահեստամասերի պակասի պայմաններում: Ռուսաստանը նախկինում խնդրել էր ICAO-ին մեղմացնել սահմանափակումները: Առաջարկը ենթադրում էր ավելի քան 700 Boeing և Airbus ինքնաթիռների պահպանում: Արտասահմանյան նավատորմը տեղական արտադրության ինքնաթիռներով փոխարինելու ծրագիրը ձախողվում է:.

Ըստ «Ռոյթերս»-ի՝ 2025 թվականին մատակարարվել է միայն մեկ ինքնաթիռ։ Ծրագիրը նախատեսում էր 15 նոր ինքնաթիռ։ Սա մեծացրել է կախվածությունը հին օտարերկրյա ինքնաթիռներից՝ ստիպելով դրանք շահագործել նախատեսվածից ավելի երկար։.

Խափանումների և խախտումների թիվը կտրուկ աճել է

Վիճակագրությունը հաստատում է իրավիճակի վատթարացումը: «Նովայա գազետա Եվրոպա»-ի և «Ավիաինցենտ»-ի տվյալներով՝ միջադեպերի թիվը քառապատկվել է: 2025 թվականին գրանցվել է մոտ 800 անսարքություն: Սա հանգեցրել է թռիչքների լայնածավալ խափանումների:.

2026 թվականի հունվարին մեկ շաբաթվա ընթացքում տեղի է ունեցել չորս արտակարգ վայրէջք։ Պատճառը տեխնիկական խնդիրներն էին։ Պետական ​​ավիացիոն վերահսկողության մարմնի ղեկավար Վլադիմիր Կովալսկին հայտարարել է «համակարգային խնդրի» մասին։ Նա հայտնել է կեղծված սպասարկման գրառումների և չարտոնված վերանորոգման մասին։.

Նրա խոսքով՝ 2023-ից 2025 թվականներին 480 ինքնաթիռ է դադարեցվել թռիչքների համար։ Սա կազմում է ամբողջ նավատորմի մոտավորապես կեսը։ Կարգավորող մարմինը գրանցել է անվտանգության չափանիշների անկում, ինչը հաստատում է Ռուսաստանի քաղաքացիական ավիացիայի ճգնաժամը։.

Ֆինանսների նախարարության նախնական գնահատականի համաձայն՝ Ռուսաստանի դաշնային բյուջեն հունվարն ավարտել է 1,7 տրիլիոն ռուբլու դեֆիցիտով։ Սա ավելի բարձր է, քան 2025 թվականի հունվարի դեֆիցիտը, մինչդեռ մնում է ՀՆԱ-ի 0,7%-ի մակարդակին։ Միաժամանակ, գրանցվում է եկամուտների անկում, հիմնականում նավթից և գազից։.

Եկամուտները ավելի արագ են նվազում, քան ծախսերը

Հունվարին բյուջեի ընդհանուր եկամուտները կազմել են 2.3 տրիլիոն ռուբլի, ինչը 11.6%-ով պակաս է նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի համեմատ: Նավթի և գազի արդյունահանումից ստացված եկամուտները կիսով չափ կրճատվել են: Ֆինանսների նախարարության տվյալներում այս անկման հիմնական պատճառը նշվում է նավթի գների անկումը:.

Միևնույն ժամանակ, ծախսերը նույնիսկ անվանականորեն չեն աճել։ Այս միտումը արտացոլում է անցյալ տարվա սկզբին նկատված միտումը։ Սա ուշադրությունը ծախսերից տեղափոխում է եկամուտների պակասորդի խնդրի վրա։.

Նավթը որպես գլխավոր սպառնալիք

«T-Investments»-ի գլխավոր տնտեսագետ Սոֆիա Դոնեցկը նշում է, որ ներկայիս դեֆիցիտը «եկամուտների պակասորդ» է։ Նրա խոսքով՝ նավթից և գազից բացի եկամուտները աճում են 5%-ից պակաս։ Սա արտացոլում է անվանական տնտեսական թույլ աճը։.

ԱԱՀ-ի աճը մասամբ աջակցեց բյուջեին։ Նպաստեցին ներմուծումը և հարկային դրույքաչափերի բարձրացումը։ Սակայն սա բավարար չէր նավթի և գազի եկամուտների անկումը փոխհատուցելու համար։.

Ազգային բարեկեցության հիմնադրամը և դժվար որոշումները առջևում

Ֆինանսների նախարարությունը ամբողջ տարվա համար նախատեսել էր ՀՆԱ-ի 2%-ից պակաս դեֆիցիտ։ Եթե նավթի գները մնան ցածր, դրանք կարող են մոտենալ անցյալ տարվա մակարդակին։ Դոնեցկը շեշտում է, որ խնդիրը դեֆիցիտի չափսը չէ։.

Հիմնական ռիսկը Ազգային բարեկեցության հիմնադրամի սպառումն է և նոր լուծումների անհրաժեշտությունը։ Սա կարող է նշանակել ծախսերի կրճատում կամ հարկաբյուջետային կանոնի վերանայում։ Առայժմ այս հարցերը մնում են բաց, և նավթը մնում է անորոշության հիմնական գործոնը։.

«Դոմոդեդովո» օդանավակայանի վաճառքը ևս մեկ օրինակ է այն բանի, թե ինչպես է Ռուսաստանում «ռազմական ազգայնացումը» օգուտ չի բերում բյուջեին, ըստ «Նովայա գազետա Եվրոպա»-ի՝ գործարքին նվիրված վերլուծական զեկույցի ։ Գանձարանը համալրելու փոխարեն, ակտիվը գնաց Վլադիմիր Պուտինի մերձավորներին, և կառավարության ֆինանսական խոստումները կրկին մնացին թղթի վրա։

Պատերազմի տարիներին գլխավոր դատախազությունը բռնագրավել է կամ պահանջում է բռնագրավել տրիլիոնավոր ռուբլի արժողությամբ մասնավոր ակտիվներ: Դոմոդեդովոն դարձավ այս վերաբաշխման ամենամեծ գավաթներից մեկը: Պաշտոնապես, բռնագրավումը բացատրվում էր համասեփականատերերի արտասահմանյան բնակության և հավատարմության հարցերով: Իրականում, սակայն, դա սեփականության վերաբաշխում էր Կրեմլի մերձավոր շրջապատի օգտին: Ֆինանսների նախարարությունը հույս ուներ շահույթ ստանալ այս ռազմավարական ակտիվի վաճառքից: Սակայն իշխանության տրամաբանությունն ու «Օզերո» կոոպերատիվի շահերն ավելի ուժեղ գտնվեցին: Օդանավակայանը վաճառվեց ոչ թե բյուջեի, այլ ազդեցության համար:.

Ո՞վ և ինչո՞ւ կռվեց Դոմոդեդովոյի համար։

Արկադի Ռոտենբերգի «Դոմոդեդովո»-ի նկատմամբ հետաքրքրությունը քննարկվել էր աճուրդից շատ առաջ։ Նա նախկինում հրապարակավ հերքել էր իր մասնակցությունը, սակայն, ի վերջո, «Շերեմետևոն», որտեղ Ռոտենբերգը մեծամասնական սեփականատերն է, հաղթեց աճուրդում։ Սա արդյունավետորեն ամրապնդեց նրա խմբի վերահսկողությունը Մոսկվայի ավիակենտրոնի երկու խոշոր օդանավակայանների նկատմամբ։.

Այլ ազդեցիկ գործարարներ, այդ թվում՝ տարածաշրջանային օդանավակայանների սեփականատերերը, նույնպես մասնակցել են աճուրդին։ Սակայն որոշ պոտենցիալ գնորդներ որոշել են չմասնակցել աճուրդին, հավանաբար՝ չափազանցված պահանջարկի և արդյունքի քաղաքական կանխորոշվածության պատճառով։.

Արդյունքում, ակտիվը հայտնվեց Կրեմլի հետ սերտորեն կապված կառույցի ձեռքում։ Սա ամրապնդեց Ռոտենբերգի դիրքերը ոչ միայն բիզնեսում, այլև քաղաքականության մեջ։.

Ինչպե՞ս և ինչու՞ է ակտիվների գինը նվազել

Դոմոդեդովոյի գնահատված արժեքը վերջին տարվա ընթացքում կտրուկ տատանվել է։ Առաջին աճուրդից առաջ պետական ​​PSB բանկը հայտարարել էր ավելի քան հարյուր միլիարդ ռուբլի գին։ Շուկայի այլ մասնակիցներ առաջարկել էին զգալիորեն ավելի ցածր թվեր։ Սբերը, վկայակոչելով աուդիտորներին, պնդում էր, որ պարտքերը ակտիվը դարձնում են գրեթե անշահավետ։ Մինչդեռ, դեռևս 2010-ականներին, օդանավակայանի համար առաջարկվում էին միլիարդավոր դոլարներ։ Իսկ բռնագրավման ժամանակ դատախազները պնդում էին, որ արժեքը կազմում է «ավելի քան մեկ տրիլիոն ռուբլի»։ Արդյունքում, օդանավակայանը վաճառվել է 66 միլիարդով, ինչը զգալիորեն ցածր է անկախ վերլուծաբանների գնահատականներից։.

Ավիացիոն շուկան ավերվեց պատերազմից, պատժամիջոցներից և երթուղիների փակումից։ Ուղևորափոխադրումները կրճատվեցին մեկ երրորդով, ավիափոխադրողները դուրս եկան, իսկ ինքնաթիռները մնացին անգործ՝ առանց պահեստամասերի։ Այս պայմաններում արդար գնի շուրջ բանավեճը դարձավ անիմաստ, բայց հենց սա էլ հնարավորություն տվեց էժան գնով ձեռք բերել ակտիվը։.

Ինչո՞ւ է Ռոտենբերգին դեռ անհրաժեշտ այս ակտիվը։

Դոմոդեդովոն մնում է Մոսկվայի ավիահանգույցի վերահսկողության բանալին։ Օդանավակայանների միավորումը վաղուց համարվում է Ռոտենբերգի ռազմավարական նպատակը։ Սա ոչ միայն ապագա եկամուտ է ապահովում, այլև ավիաընկերություններին պայմաններ թելադրելու հնարավորություն։.

Ավելին, խոշոր ենթակառուցվածքային ակտիվները ավանդաբար ստեղծում են միլիարդավոր դոլարների պայմանագրեր: Նույնիսկ վնասաբեր օդանավակայանը կարող է շահութաբեր դառնալ կառավարության աջակցության, պարտքի վերակառուցման և պրոտեկցիոնիստական ​​քաղաքականության միջոցով: Այսօրվա կորուստները կարող են վաղը վերածվել շահույթի: Վաճառքին այլընտրանքներ կային: Պետությունը կարող էր ակտիվը պահել իր համար, կոնցեսիոներ վարձել կամ սկզբնապես վերականգնել դրա արժեքը: Սակայն պատերազմի ժամանակ ակտիվները արժեզրկվում են, և հենց սա է դրանք հարմար դարձնում «ներքին շրջանակներին» փոխանցելու համար: Դոմոդեդովոյի դեպքում հարկաբյուջետային տրամաբանությունը պարտվեց բաշխման տրամաբանությանը, և այս արդյունքը շատ բան է ասում ներկայիս տնտեսական մոդելի մասին:.

Կառավարության տնտեսական բլոկը Վլադիմիր Պուտինին զգուշացրել էր խոշոր ճգնաժամի վտանգի մասին դեռևս այս ամռանը, ըստ աղբյուրի ։ Նրանք գնահատում են, որ պետական ​​պաշտպանության պատվերների և առաջնագծի վճարումների շնորհիվ խթանվող ռազմական տնտեսությունը հասնում է բեկումնային կետի։

Հրատարակության աղբյուրները նշում են, որ նախագահին ուղղված ազդանշանները գնալով ավելի ու ավելի համառ են դառնում: Առանց հարկերի հետագա բարձրացման, բյուջեի դեֆիցիտը կաճի նավթի և գազի եկամուտների անկման պատճառով: Բանկային համակարգը ճնշման տակ է բարձր տոկոսադրույքների և ռազմական վարկերի պատճառով:.

Տնտեսությունը եզրին է

Մոսկվայի բարձրաստիճան մենեջերներից մեկը հայտարարել է, որ ճգնաժամը «երեքից չորս ամիս հետո է»։ Նա մատնանշել է ինֆլյացիան, որը գերազանցում է պաշտոնական 6%-ը, իսկ հիմնական տոկոսադրույքը կազմում է 16%։ Դրա մյուս նշաններից են զանգվածային կրճատումները և Մոսկվայում ռեստորանների ու բարերի փակման ալիքը։.

Երկու տարվա ռազմական բումից հետո տնտեսությունը կտրուկ դանդաղեց։ ՀՆԱ-ի աճը նվազեց մինչև 1%, և 28 քաղաքացիական ոլորտներից 20-ը անկում ապրեցին։ Ընկերությունները բախվեցին պարտքերի սպասարկման մեծ խնդիրների։ Կենտրոնական բանկի տվյալներով՝ ավելի քան 10 տրիլիոն ռուբլի վարկեր դարձան չվճարվող։ Մակրոտնտեսական վերլուծության և կարճաժամկետ կանխատեսումների կենտրոնի (CMASF) փորձագետները փետրվարին նախազգուշացրել էին թաքնված բանկային ճգնաժամի սկսվելու մասին։ Իրավիճակը շարունակում է մնալ անկայուն։.

Բյուջեն և տնտեսական ճգնաժամը Ռուսաստանում 2026 թվականին

Հարկերի բարձրացմանը չնայած, այս տարվա բյուջեում կարող է լինել մինչև 10 տրիլիոն ռուբլի դեֆիցիտ։ Սա պայմանավորված է Հնդկաստանի կողմից նավթի գնումների կրճատմամբ և մեկ բարելի համար մինչև 30 դոլար զեղչերով։ Այս հաշվարկները պարունակվում են կառավարության ոչ հրապարակային փաստաթղթերում։.

Ազգային բարեկեցության հիմնադրամից փոխհատուցումը կպահանջի հիմնադրամի գրեթե բոլոր հասանելի միջոցները՝ 4.1 տրիլիոն ռուբլի։ Սա պետությունը կզրկի ֆինանսական բարձիկից։.

Պատժամիջոցները որպես քաղաքական սպառնալիք

Աղբյուրները որպես առանձին ռիսկ են նշում ԵՄ-ի կողմից «ստվերային նավատորմի» դեմ ձեռնարկված գործողությունները: Հունվարին ԵՄ 14 երկրներ համաձայնության եկան կեղծ դրոշներով նավարկող տանկերների դեմ համատեղ միջոցառումների շուրջ: Սա սպառնում է փակել Բալթիկ ծովը ռուսական նավթի արտահանման համար:.

ԵՄ 20-րդ պատժամիջոցների փաթեթի շրջանակներում քննարկվում է ռուսական նավթի և ծառայությունների ծովային փոխադրումների լիակատար արգելքը։ Արտահանման մինչև կեսը կարող է վտանգի տակ լինել։ Աղբյուրը սա որակել է ոչ միայն տնտեսական, այլև քաղաքական հարված Կրեմլին։.

ԱՄՆ-ն կարող է լրացուցիչ պատժամիջոցներ կիրառել, եթե համարի, որ Մոսկվան «խաղաղության գործընթացը սաբոտաժի է ենթարկում»։ Դիվանագետների խոսքով՝ նման սցենարը զգալիորեն կմեծացնի Ռուսաստանի տնտեսության վրա ճնշումը։.

Սուլա ֆոն դեր Լեյենի խոսքով՝ հիմնական միջոցառումը կլինի ռուսական նավթի առաքումների լիակատար արգելքը։ Նոր փաթեթը վերաբերում է էներգետիկային, ֆինանսներին և արտաքին առևտրին։ Բրյուսելը մտադիր է սահմանափակումներով փակել պատժամիջոցները շրջանցելու լոգիստիկ և ֆինանսական ուղիները։ Եվրոպական հանձնաժողովը նախատեսում է փաթեթն ընդունել մինչև 2026 թվականի փետրվարի 24-ը։ ԵՄ արտաքին քաղաքականության պաշտոնյաները նախկինում նշել էին այս վերջնաժամկետը։.

Հարված նավթային նավատորմին

Պատժամիջոցների կենտրոնական տարրը կլինի այսպես կոչված «ստվերային նավատորմի» ընդլայնումը։ Պատժամիջոցների ցանկին նախատեսվում է ավելացնել ևս 43 տանկեր, որոնց ընդհանուր թիվը կհասնի 640-ի։ Միաժամանակ, ԵՄ-ն մտադիր է արգելել նոր տանկերների գնումը և գազատարների ու սառցահատների սպասարկումը։.

Ֆոն դեր Լեյենը շեշտեց, որ այս միջոցառումները լրացնում են հեղուկացված բնական գազի ներմուծման վերջերս սահմանված արգելքը։ Փաթեթի տրամաբանությունը Ռուսաստանին զրկելն է իր էներգետիկ արտահանման ենթակառուցվածքներից։ Սահմանափակումները նախատեսված են ոչ միայն նավերի, այլև սպասարկող ընկերությունների վրա ազդելու համար։.

Բանկեր, կրիպտո և երրորդ երկրներ

Ֆինանսական պատժամիջոցների փաթեթը նախատեսում է ցուցակին ավելացնել ևս 20 ռուսական տարածաշրջանային բանկ։ Սահմանափակումները կվերաբերեն նաև այն հարթակներին, որոնք նպաստում են կրիպտոարժույթների առևտրին։ Եվրոպական հանձնաժողովի ղեկավարի խոսքով՝ նպատակն է «նվազեցնել սահմանափակումները շրջանցելու հնարավորությունները»։ ԵՄ-ն նաև թիրախավորում է երրորդ երկրների բանկերը, որոնք, ըստ Բրյուսելի, նպաստում են պատժամիջոցների տակ գտնվող ապրանքների անօրինական առևտրին։ Այսպիսով, պատժամիջոցները տարածվում են Ռուսաստանի իրավասության սահմաններից դուրս՝ մեծացնելով ճնշումը միջազգային ֆինանսական շղթաների վրա։.

Առևտուրը և շրջանցման դեմ պայքարը

Եվրոպական հանձնաժողովը առաջարկում է նոր արտահանման արգելքներ՝ ավելի քան 360 միլիոն եվրոյի չափով: Բացի այդ, քննարկվում են մետաղների, քիմիական արտադրանքի և կարևորագույն հանքանյութերի ներմուծման սահմանափակումներ՝ ավելի քան 570 միլիոն եվրոյի չափով: Առաջին անգամ կարող է ներդրվել պատժամիջոցներից խուսափելու դեմ ուղղված հատուկ գործիք:.

Առաջարկությունները ներառում են CNC մեքենաների և ռադիոկայանների արտահանման արգելք վերաարտահանման բարձր ռիսկ ունեցող իրավասություններ: Քննարկվում է նաև ամոնիակի ներմուծման քվոտա: Նախկինում՝ 19-րդ փաթեթում, սահմանափակումներն արդեն ազդել են նավթավերամշակման և երրորդ երկրների առևտրականների վրա:.

Եվրամիությունը անձնական պատժամիջոցներ է կիրառել ռուս լրատվամիջոցների ներկայացուցիչների նկատմամբ, հաղորդում է ԵՄ պաշտոնական հանդեսը
Սահմանափակումները վերաբերում են հեռուստահաղորդավարներ Եկատերինա Անդրեևային և Պավել Զարուբինին։ Պատժամիջոցները ներառում են մուտքի արգելքներ և ակտիվների սառեցում ԵՄ-ում։

Ինչո՞ւ է Եկատերինա Անդրեևան ցուցակում։

ԵՄ փաստաթղթերում նշվում է, որ Անդրեևան «կանոնավոր կերպով տարածում է ապատեղեկատվություն և քարոզչություն Ուկրաինայի դեմ պատերազմի մասին»։
Նշվում է նրա հրապարակային աջակցությունը Ռուսաստանի զինված ուժերին, ինչպես նաև այսպես կոչված «ԴԺՀ»-ին և «ԼԺՀ»-ին։
Նշվում է նաև նրա մասնակցությունը Վլադիմիր Պուտինի հետ «ուղիղ գծերին» և շքերթների վերաբերյալ նրա մեկնաբանությունները։

Ինչպես է ԵՄ-ն արդարացրել Պավել Զարուբինի դեմ պատժամիջոցները

Զարուբինը նկարագրվեց որպես քարոզիչ, որն ունի «Վլադիմիր Պուտինի օրակարգին բացառիկ մուտք»։
ԵՄ-ն նշեց, որ նա առաջինն էր, ով հարցազրույց վերցրեց Պուտինից ներխուժման սկսվելուց հետո։
Նրա մասնակցությունը 2025 թվականի «Ուղիղ գծին» նույնպես ընդգծվեց։

Անդրեևայից և Զարուբինից բացի, սահմանափակումների են ենթարկվել նաև այլ հասարակական գործիչներ

• Դմիտրի Գուբերնիև
• Մարիա Սիտտել
• Ռոման Չումակով (Ռոմա Ժիգան)
• Սերգեյ Պոլունին

Բոլոր մեղադրյալները մեղադրվում են «տեղեկատվության մանիպուլյացիայի» և պատերազմին աջակցելու մեջ:
ԵՄ-ն կարծում է, որ նրանց գործունեությունը «խաթարում է ժողովրդավարությունը, անվտանգությունը և կայունությունը» ԵՄ-ում և Ուկրաինայում:

Ըստ ի ՝ Գերմանիայի քրեական ոստիկանության աշխատակիցները խուզարկություններ են անցկացրել Deutsche Bank-ի Մայնի Ֆրանկֆուրտում և Բեռլինում գտնվող գրասենյակներում: Հետաքննությունը վերաբերում է Ռոման Աբրամովիչին պատկանող ընկերություններին: Միլիարդատերը ԵՄ պատժամիջոցների տակ է 2022 թվականի գարնանից:

Փողերի լվացման կասկածներ

Ֆրանկֆուրտի դատախազությունը հայտարարել է, որ հետաքննությունը տարվում է «Դոյչե Բանկի դեռևս անհայտ անձանց և աշխատակիցների դեմ»։ Հետաքննիչների տվյալներով՝ բանկը նախկինում գործարար կապեր է պահպանել օտարերկրյա ընկերությունների հետ։ Այս կազմակերպությունները կարող էին օգտագործվել փողերի լվացման համար։.

Deutsche Bank-ը հաստատեց խուզարկությունները: Վարկատուն հայտարարեց, որ լիովին համագործակցում է իշխանությունների հետ: Այնուամենայնիվ, բանկը հրաժարվեց բացահայտել հետաքննության մանրամասները:.

Աբրամովիչի դիրքորոշումը և պատժամիջոցների ճնշումը

Աբրամովիչի փաստաբանը հրատարակությանը հայտնել է, որ իր «հաճախորդը տեղյակ չէ գերմանական իշխանությունների կողմից անցկացվող որևէ հետաքննության մասին»։ Գործարարն ինքը ընդգրկվել է Մեծ Բրիտանիայի պատժամիջոցների ցուցակում՝ Ռուսաստանի կողմից Ուկրաինա ներխուժումից հետո։ Դրա պատճառը նրա ենթադրյալ մտերմությունն էր Ռուսաստանի նախագահ Վլադիմիր Պուտինի հետ։.

Ջերսիի դատարանները սառեցրել են Աբրամովիչի ակտիվները, որոնց ընդհանուր գումարը գերազանցում է հինգ միլիարդ ֆունտ ստեռլինգը: Պատժամիջոցները ներառում են միջոցների սառեցում և ֆինանսական գործարքների սահմանափակում:.

Չելսի, միլիարդներ և Ուկրաինա

Անցյալ դեկտեմբերին Մեծ Բրիտանիայի իշխանությունները պահանջեցին, որ Աբրամովիչը «Չելսի» ֆուտբոլային ակումբի վաճառքից ստացված եկամուտն օգտագործի Ուկրաինային օգնելու համար: Եկամուտը կազմում է ավելի քան երկու միլիարդ ֆունտ ստեռլինգ: Նաև պետք է փոխանցվի 150 միլիոն ֆունտ ստեռլինգի տոկոս, որը սառեցվել է Fordstam-ի հաշվին 2022 թվականից ի վեր:.

Լոնդոնյան ակումբի վաճառքի ավարտի պայմանը միջոցների փոխանցումն էր Ուկրաինայի օգնության հիմնադրամին։ Գործարքը հնարավոր դարձավ միայն Աբրամովիչի դեմ պատժամիջոցների սահմանումից հետո։.