Մոսկվայի բորսա

Ռուսաստանի ֆոնդային շուկան ուրբաթ՝ օգոստոսի 14-ին, ապրեց բաժնետոմսերի վաճառքի զանգվածային ալիք, որի հետևանքով Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը կտրուկ անկում ապրեց 2.5%-ով՝ հասնելով 2163.73 կետի։.

Ըստ ֆինանսական վերլուծության պորտալի՝ արտաքին քաղաքականության օրակարգի ֆոնին հանգստյան օրերին գնումների նկատմամբ հետաքրքրությունը լիովին մարել է։ Ռուսաստանի արտաքին գործերի նախարարության արձագանքը Կիևի կողմից Սև ծովում հրադադարի առաջարկներին՝ քաղաքացիական նավերի և սննդի մատակարարման անվտանգությունն ապահովելու համար, առաջացրել է անկման տրամադրություն։ Նախարարության խոսնակ Մարիա Զախարովան ընդգծել է, որ «կես միջոցառումները» չեն լուծում հիմնական խնդիրները, և որ հարվածները միայն երկարացնում են հակամարտությունը։ Նախարար Սերգեյ Լավրովը նույնպես ընդգծել է երկարաժամկետ կարգավորման հասնելու անհրաժեշտությունը։

Վաճառքների ընդհանուր ծավալը և կորպորատիվ հաշվետվությունները

Առևտրի տեխնիկական պատկերը կտրուկ վատթարացավ. 2183 կետի աջակցության մակարդակի ճեղքումը, ըստ վերլուծաբան Եգոր Վերշինինի, բացեց ճանապարհ դեպի 2138 կետի անմիջական նպատակային կետի հետագա անկման համար: Ընդհանուր շուկայի անկման պայմաններում կորպորատիվ միջոցառումները չկարողացան խթանել լավատեսությունը: Օրինակ՝ «Ռասպադսկայա» ածխային ընկերության տնօրենների խորհուրդը, կանխատեսելիորեն, խորհուրդ տվեց հրաժարվել 2026 թվականի առաջին կիսամյակի դիվիդենտներից՝ 8.3 միլիարդ ռուբլու զուտ վնասի և 56.7 միլիարդ ռուբլու եկամտի անկման պայմաններում: «Ինտեր ՌԱՕ» էներգետիկ հոլդինգը հայտնել է կիսամյակային եկամտի 16.5% աճի մասին (մինչև 953.4 միլիարդ ռուբլի), բայց գրանցել է զուտ շահույթի 17.2% անկում՝ մինչև 68.7 միլիարդ ռուբլի: Միևնույն ժամանակ, Մոսկվայի բորսայի ղեկավարությունը հայտարարեց 2025 թվականի դիվիդենտների վճարման ավարտի մասին՝ ընդհանուր առմամբ 44.5 միլիարդ ռուբլու չափով, և հաստատեց 24-ժամյա առևտրի փուլային անցման ծրագրերը:.

Հիմնական առևտրային ցուցանիշներ և ակտիվների դինամիկա

• Ամենաշատ կորուստներ կրեցին «Ռուսագրո»-ն (-5.92%), «Սոլլերս»-ը (-5.73%), «Սեգեժա»-ն (-5.59%), «Ռուսալ»-ը (-5.18%), «Նովատեկ»-ը (-4.49%), «Բաշնեֆտ»-ը (-4.42%) և «Լուկոյլ»-ը (-4.24%):
• Հազվագյուտ աճի կետեր. դրական տարածքում մնացին միայն մի քանի բաժնետոմսեր, այդ թվում՝ Cian-ը (+2.13%), PIK-ը (+0.91%) և Inarktika-ն (+0.3%):
• Արժույթի շուկա. բորսայում յուանի փոխարժեքը ամրապնդվել է մինչև 12.474 ռուբլի (+0.18%), մինչդեռ միջբանկային շուկայում դոլարը ավելացրել է 0.91%-ով (մինչև 83.82 ռուբլի), իսկ եվրոն աճել է 1.25%-ով (մինչև 97.001 ռուբլի):
• Ապրանքային շուկաներ. Brent տեսակի նավթի գները մեկ բարելի համար կազմում են մոտ 87.18 դոլար (աճ՝ 0.13%), մինչդեռ Light Crude Oil-ը վաճառվում է 81.7 դոլարով (աճ՝ 0.55%)՝ Մերձավոր Արևելքի անորոշության և IEA-ի ու OPEC-ի կողմից 2026 թվականի պահանջարկի կանխատեսումների վերջին կրճատումների ֆոնին։

Արտաքին նախապատմություն և ներդրողների սպասումներ

Համաշխարհային ֆոնդային շուկաները շաբաթն ավարտում են խառը նոտայով. ասիական ինդեքսները փակվեցին խառը, մինչդեռ եվրոպական ցուցանիշները և ամերիկյան ֆյուչերսները տատանվում են զրոյի շուրջ: Համաշխարհային շուկայի մասնակիցները կենտրոնացած են ԱՄՆ մակրոտնտեսական տվյալների հրապարակման վրա՝ հուլիս ամսվա մանրածախ վաճառքի նոր տվյալների և Միչիգանի համալսարանի զեկույցի վրա, որը կարտացոլի սպառողական գնաճի սպասումների դինամիկան:.

Ռուսաստանի ֆոնդային շուկան այս տարի ապրեց իր ամենադժվար առևտրային օրերից մեկը՝ գրանցելով ֆոնդային շուկայի հիմնական ցուցանիշների կտրուկ անկում՝ պատժամիջոցների աճի ճնշման և աշխարհաքաղաքական անկայունության ֆոնին։.

Այս մասին հայտնել է Finance Mail.ru պորտալի տնտեսական մեկնաբանը՝ ամփոփելով հուլիսի 16-ի առևտրի արդյունքները: Ներդրողների խուճապը հանգեցրել է տեղական թողարկողների արժեթղթերի զանգվածային վաճառքի: Բաժնետոմսերի գների վրա լրացուցիչ ճնշում է գործադրել մի քանի խոշոր ընկերությունների բաժնետերերի գրանցամատյանների նախատեսված փակումը, ինչպես նաև միջազգային էներգետիկ շուկայում դիտվող անկայունությունը:

Ինդեքսների կտրուկ անկումը և համաշխարհային համատեքստը

Վերջին առևտրային նստաշրջանից հետո ռուբլով արտահայտված MOEX ինդեքսը 4.24%-ով անկում ապրեց՝ հասնելով 2022.27 կետի: Դոլարով արտահայտված RTS ինդեքսը ավելի կտրուկ անկում ապրեց՝ 4.68%-ով նվազելով և հասնելով 813.43 կետի: Հատկանշական է, որ բացասական միտումը սահմանափակված չէր միայն ռուսական ակտիվներով. առաջատար համաշխարհային առևտրային հարթակները նույնպես անկման միտում ցուցաբերեցին: Եվրոպական, ասիական և ամերիկյան հիմնական ֆոնդային ինդեքսները փակվեցին բացասական դաշտում՝ չափավոր անկումներով, որոնք տատանվում էին 0.1%-ից մինչև 1%:.

Նավթի գների տատանումները և տեխնիկական գործոնները

Ապրանքային շուկայի անկայունությունը պայմանավորված էր Մերձավոր Արևելքի աշխարհաքաղաքականության ազդեցությունը առաջարկի և պահանջարկի հավասարակշռության վրա գնահատելու առևտրականների փորձերով: Մոսկվայի ժամանակով ժամը 18:30-ի դրությամբ Brent տեսակի նավթի սեպտեմբերյան ֆյուչերսները փոքր-ինչ նվազել էին՝ հասնելով մեկ բարելի համար 84.91 դոլարի, մինչդեռ Texas A&M WTI տեսակի նավթի պայմանագրերը բարձրացել են 0.04%-ով՝ հասնելով մեկ բարելի համար 79.63 դոլարի:.

Բացի աշխարհաքաղաքական գործոններից, ռուսական շուկայի անկումը մեծապես բացատրվում է տեխնիկական պատճառներով, այդ թվում՝

• Դիվիդենտների կրճատումներ. բաժնետերերի գրանցամատյանների փակում, որից հետո արժեթղթերի գինը ավտոմատ կերպով ընկնում է վճարման ենթակա դիվիդենտի չափով՝ իջեցնելով ընդհանուր ինդեքսները։
• Ֆյուչերսային պայմանագրեր. ներդրողների կողմից ռիսկերի ակտիվ հեջավորում՝ ապագայում ակտիվների մատակարարման ֆորվարդային պայմանագրերի միջոցով։
• Արտաքին պատժամիջոցների ճնշում. աճող մտահոգություններ ռուսական ֆինանսական հաստատությունների նկատմամբ նոր սահմանափակումների վերաբերյալ։

Ռուսաստանի ֆոնդային շուկան կտրուկ անկում է ապրել՝ հասնելով 2023 թվականի գարնանից ի վեր ամենացածր մակարդակին։.

«Ինտերֆաքս» լրատվական գործակալությունը հաղորդում է ներքին ինդեքսների երկարատև գագաթնակետի մասին , որը Մոսկվայի բորսայի ինդեքսում գրանցել է ամենաբարձր անկումը 2022 թվականի աշնանից ի վեր: Ներդրողների լայնածավալ վաճառքի հիմնական գործոններն էին Ռուսաստանի բանկի կողմից հիմնական տոկոսադրույքի չափավոր իջեցումը, Ռուսաստան-Ուկրաինա հակամարտության հետ կապված շարունակական աշխարհաքաղաքական ճնշումը և Հյուսիսային ծովի Brent նավթի գների անկումը մեկ բարելի համար 77.50 դոլարից ցածր՝ ԱՄՆ-Իրան բանակցությունների առաջին փուլի հաջող ավարտից հետո:

Հիմնական առևտրային նստաշրջանից հետո Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը նվազել է 4.2%-ով՝ կանգ առնելով 2,318.28 կետի վրա, մինչդեռ RTS ինդեքսը նվազել է 4.7%-ով՝ հասնելով 990.05 կետի: Ամենամեծ անկումը գրանցել են CIAN-ը (-13.3%), որը նվազել է եռամսյակային դիվիդենտների կրճատումից հետո, ինչպես նաև VK-ն (-8.9%), Rosneft-ը (-8.7%) և Aeroflot-ը (-8.1%): Մեկնաբանելով իրավիճակը՝ BCS World of Investments-ի բաժնետոմսերի շուկայի փորձագետ Անդրեյ Սմիրնովը նշել է. «Ֆոնդային շուկան երկուշաբթի օրը շարունակել է լայնածավալ անկում՝ աճող թափով, և Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը նվազել է մինչև մոտ 2,300 կետ»: Նա գնահատում է, որ «վատթարացող տրամադրությունների հիմնական պատճառը սուր աշխարհաքաղաքականությունն է»: Վերլուծաբանը նաև հավելել է, որ «առևտրի բարձր ծավալները և այն հեշտությունը, որով Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը հաղթահարել է աջակցությունը, վկայում են անկման ազդակի ուժգնության մասին»:.

Մակրոտնտեսական ճնշման գործոններ

Կենտրոնական բանկի վերջին որոշումը՝ անցյալ ուրբաթ իր հիմնական տոկոսադրույքը ընդամենը 25 բազային կետով իջեցնելու՝ տարեկան 14.25%-ի, մինչդեռ փորձագետների բազային կանխատեսումը ենթադրում էր ավելի վճռական քայլ՝ տարեկան 14%, էական ազդեցություն ունեցավ շուկայի տրամադրության վրա: Իր տեսակետը կիսելով՝ FG Finam-ի վերլուծաբան Դմիտրի Լոզովոյը ընդգծում է, որ «Ռուսաստանի ֆոնդային շուկան երկուշաբթի օրը կտրուկ անկում ապրեց մի քանի գործոնների միաժամանակյա վատթարացման ֆոնին»: Լոզովոյի խոսքով՝ բացասական տրամադրությունը սրվում է ներքին վառելիքի խնդիրներով, նավթավերամշակման հզորությունների խափանումներով և գնաճային ճնշման նոր փուլի ռիսկով: Միևնույն ժամանակ, Alor Broker-ի գլխավոր վերլուծաբան Անդրեյ Զացեպինը նշում է, որ «դեռ վաղ է բաժնետոմսերի ներդրումային գնումներ կատարելու համար»: Նա իր դիրքորոշումը հիմնավորում է հետևյալ կերպ. «Ռուսաստանի բյուջեի դեֆիցիտի հնարավոր աճը նաև հուշում է, որ իշխանությունները խստացնում են հարկային պտուտակները, այդ թվում՝ «ավելորդ շահութահարկի» ներդրման հավանականության աճը, որի համար բանկերն առաջին թեկնածուներն են»:.

Արտաքին նախապատմություն և կորպորատիվ միջոցառումներ

Մակրոտնտեսական գործոններից բացի, ռուսական շուկայի զարգացման ընթացքի վրա ազդել են կարևոր միջազգային նորությունները, կարգավորող փոփոխությունները և տեղական կորպորատիվ որոշումները: Կարելի է առանձնացնել օրվա շուկայական իրադարձությունների մի քանի հիմնական ասպեկտներ

• Բրենտ տեսակի նավթի համաշխարհային գների անկումը (օգոստոսյան ֆյուչերսները նվազել են 3.8%-ով՝ հասնելով 77.47 դոլարի մեկ բարելի համար) տեղի է ունեցել Շվեյցարիայում ԱՄՆ-Իրան բանակցությունների առաջին փուլի ավարտի և Հորմուզի նեղուցում անվտանգ նավարկությունն ապահովելու համար համակարգման մեխանիզմի ստեղծման ֆոնին։.
• Ռուսաստանի կառավարության կողմից 0.45-ից մինչև 10.8 կարատ քաշ ունեցող չմշակված ադամանդների և հատուկ չափերի (10.8 կարատից բարձր) ադամանդների մաքսային արժեքի 8%-ի չափով արտահանման մաքսատուրքի սահմանումը, որը կսկսվի գանձվել 2026 թվականի սեպտեմբերի 1-ից, արդեն հանգեցրել է ALROSA-ի բաժնետոմսերի 7.5% անկման։.
• «Սովկոմբանկ Լայֆ Ինշուրանս» բանկի դուստր ընկերության կողմից Մոսկվայի բորսայում բաժնետոմսերի հետգնման ծրագրի մեկնարկը՝ եռամսյակը մեկ ընդհանուր 2 միլիարդ ռուբլու չափով: Դրա շնորհիվ «Սովկոմբանկի» բաժնետոմսերը դարձան հազվագյուտ բացառություն և թանկացան 1.4%-ով:.
• ԱՄՆ Սենատի զինված ուժերի կոմիտեի կողմից Պենտագոնին ուղղված հարցումից հետո, որը վերաբերում էր Ուկրաինային Patriot զենիթահրթիռային համակարգերի (PAC-3) լրացուցիչ մատակարարումների հնարավորությանը, աշխարհաքաղաքական լարվածությունը սրվել է։.