բյուջե

Ռուսաստանի Դաշնության ռազմական ծախսերը 2026 թվականի առաջին եռամսյակում հասել են աննախադեպ պատմական առավելագույնի՝ հասնելով 5,908 տրիլիոն ռուբլու։.

Պաշտպանության ոլորտի կողմից պետական ​​միջոցների այս զանգվածային կլանումը հաստատվում է Գերմանիայի միջազգային անվտանգության ուսումնասիրությունների ինստիտուտի գիտաշխատող Յանիս Կլյուգեի հաշվարկներով, որոնք հիմնված են Ռուսաստանի ֆինանսների նախարարության պաշտոնական զեկույցների վրա: 2025 թվականի նույն ժամանակահատվածի համեմատ ռազմական կարիքների և զենքի արտադրության վրա պետական ​​ծախսերը աճել են գրեթե 30%-ով, իսկ 2022 թվականի առաջին ամիսների հետ համեմատությունը ցույց է տալիս դրամատիկ՝ 4.6 անգամ աճ: Այս փոփոխությունների արդյունքում դաշնային բյուջեում ռազմական ծախսերի բաժինը առաջին անգամ հասել է 46%-ի, ինչը փաստացի նշանակում է, որ պաշտպանական կառույցները կլանում են պետության կողմից հատկացված միջոցների գրեթե կեսը:

Բյուջեի ծախսերի չափազանց մեծ չափեր

Կլյուգեի վերլուծության համաձայն՝ պետական ​​​​մարմինները հսկայական քանակությամբ ռեսուրսներ են հատկացնում էներգետիկ մեքենան պահպանելու համար: Ֆինանսական հոսքերի կլանման բաշխումը և մասշտաբները հստակ արտացոլվում են հետևյալ հիմնական ցուցանիշներում

• Ժամային և օրական ծախսեր. պաշտպանական համակարգը ծախսում է մոտավորապես 2.7 միլիարդ ռուբլի մեկ ժամում, ինչը համարժեք է օրական 65 միլիարդ ռուբլու (գումար, որը համեմատելի է Նովգորոդի կամ Օրյոլի մարզերի տարեկան բյուջեի հետ):
• Ամսական ծախսեր. կազմում են մոտավորապես 2 տրիլիոն ռուբլի, ինչը գերազանցում է երկրի ամբողջ բարձրագույն կրթության համակարգի տարեկան ֆինանսավորումը (1.7 տրիլիոն ռուբլի) և գերազանցում է Ռուսաստանի մարզերի մեծամասնության տարեկան բյուջեները, բացառությամբ մայրաքաղաքի։
• Դասակարգված նյութեր. դրանց եռամսյակային ծավալը 3.4-ից աճել է մինչև 4.9 տրիլիոն ռուբլի, ինչի արդյունքում դասակարգվել է գանձապետական ​​եռամսյակային ընդհանուր ծախսերի 38.2%-ը (12.8 տրիլիոն ռուբլի):

Քաղաքացիական ծրագրերի սեկվեստրացում և գանձապետարանի դեֆիցիտը

Ռազմական բյուջեի կտրուկ գնաճը մինչև ՀՆԱ-ի 12%-ը առաջին եռամսյակում, նախատեսված 6.2%-ի կրճատման փոխարեն, լուրջ մակրոտնտեսական անհավասարակշռություն առաջացրեց։ Ծախսերի կտրուկ աճի պատճառով առաջին երեք ամիսների ընթացքում գանձապետարանի դեֆիցիտը կազմել է 4.6 տրիլիոն ռուբլի, իսկ մայիսի վերջին այն աճել է մինչև 6 տրիլիոն ռուբլի։ Արդյունքում առաջացած դրամական պակասորդը ծածկելու համար Ֆինանսների նախարարությունը սկսում է ոչ ռազմական պարտավորությունների լայնածավալ կրճատում։ Տեղեկացված աղբյուրները հայտնում են, որ նախարարությունը նախատեսում է այս տարի սառեցնել քաղաքացիական ծախսերի 2.9 տրիլիոն ռուբլի. առանց դրա «բացասական սցենարի» գերծախսերը կարող են հասնել լրացուցիչ 4 տրիլիոն ռուբլու։ Պաշտպանական ծախսերի պահպանումը կազդի ամբողջ եռամյա ժամանակահատվածի վրա. 2027 թվականին 5.4 տրիլիոն ռուբլի և 2028 թվականին 7.1 տրիլիոն ռուբլի կարող են սահմանափակվել։.

Չորս տարվա աստղագիտական ​​արդյունք

Մասնագետները նշում են, որ նույնիսկ Իրանի հակամարտությունից առաջացած համաշխարհային էներգետիկ շուկայից ստացված անսպասելի եկամուտները չեն կարողանա փոխհատուցել պաշտպանական ծախսերի առաջացած բացը, քանի որ դրանց ծավալը զգալիորեն ցածր կլինի ՀՆԱ-ի անհրաժեշտ 3%-ից: Վերլուծաբանների համակցված գնահատականների համաձայն՝ զինված հակամարտությունը ռուս հարկատուներին 2022 թվականից ի վեր արժեցել է աստղաբաշխական 53.079 տրիլիոն ռուբլի (մոտավորապես 746.6 միլիարդ դոլար): Այս ֆինանսական ծավալը համարժեք է ներքին առողջապահության 28 տարվա անխափան պետական ​​ֆինանսավորմանը, կրթության 30 տարվան կամ երկու խոշոր արդյունաբերական շրջանների՝ Սվերդլովսկի մարզի և Կրասնոյարսկի երկրամասի, դարավոր բյուջեներին:.

Իրենց նոր մակրոտնտեսական վերլուծության մեջ «Ֆինամ» ներդրումային ընկերության վերլուծաբանները ենթադրում են, որ Ռուսաստանի Բանկը իր հաջորդ նիստում կշարունակի դրամավարկային քաղաքականության մեղմացման ցիկլը և կնվազեցնի հիմնական տոկոսադրույքը 50 բազային կետով՝ մինչև տարեկան 14.0%։

Ուսումնասիրության հեղինակների կարծիքով, գնաճի ներկայիս հետագիծը, որը ցածր է կարգավորողի պաշտոնական կանխատեսումից և ապրիլ-մայիս ամիսների համար սահմանված 4% SAAR նպատակից, համոզիչ հիմքեր է տալիս «բանալին» իջեցնելու համար: Մասնագետներին ավելի է խրախուսում կայուն բարձր իրական տոկոսադրույքը, որը, ներկայիս տարեկան գնաճի համեմատ, կազմում է ավելի քան 9%, ինչը ֆինանսական կարգավորող մարմնին թողնում է մանևրելու զգալի տարածք: Այնուամենայնիվ, միջնաժամկետ ռիսկերի հաշվեկշիռը շարունակում է թեքվել դեպի գնաճ, ինչը կարող է ստիպել տնօրենների խորհրդին ընդունել խիստ զգույշ դիրքորոշում և զգալիորեն խստացնել ուղեկցող ազդանշանը:.

Տնտեսական անկումը որպես դրամավարկային քաղաքականության մեղմացման շարժիչ ուժ

Ոչ միայն գնային ցուցանիշները, այլև մակրոտնտեսական ակտիվության սառեցման հստակ նշանները նպաստում են վարկավորման ծախսերի նվազմանը: Ռոսստատի նախնական գնահատականի համաձայն՝ ՀՆԱ-ն 2026 թվականի առաջին եռամսյակում տարեկան կտրվածքով կրճատվել է 0.2%-ով, մինչդեռ Կենտրոնական բանկի փետրվարյան կանխատեսումը կանխատեսել էր 1.6% աճ: Վերլուծաբանները հիմնական բացասական անակնկալը նշում են հիմնական կապիտալի ներդրումների կտրուկ անկումը, որը տարեկան կտրվածքով հասել է -14.3%-ի: Միևնույն ժամանակ, ձեռնարկությունների հարցումների տվյալները ցույց են տալիս բիզնեսի գների սպասումների աստիճանական անկում և աշխատաշուկայի լարվածության որոշակի մեղմացում. ընկերությունների մոտ 80%-ը հայտարարել է, որ երկրորդ եռամսյակում աշխատավարձերը բարձրացնելու ծրագրեր չունի, ինչը պետք է սահմանափակի գների վրա ծախսերի հետ կապված ճնշումը:.

Բյուջեի աճող ռիսկերը

Միաժամանակ, փորձագետները նշում են միջնաժամկետ գնաճային գործոնների ուժեղացում, որոնց թվում ավելի ու ավելի ակնառու են դառնում պետության հարկաբյուջետային քաղաքականության թարմացված պարամետրերը: Հետազոտողները հետևյալ ցուցանիշներն են առանձնացնում որպես մակրոտնտեսական անկայունության հիմնական աղբյուրներ

• Բյուջեի դեֆիցիտի կտրուկ աճ, որը այս տարվա առաջին հինգ ամիսներին հասել է 6.0 տրիլիոն ռուբլու, զգալիորեն գերազանցելով հաստատված տարեկան 3.8 տրիլիոն ռուբլու ծրագիրը։
• Կառավարության ծախսերը զգալիորեն աճել են նախատեսվածից շուտ (տարեկան 17%)։
• Լայն փողի զանգվածի (M2X) ընդլայնման տեմպը մայիսին արագացել է՝ հասնելով 13.2%-ի՝ կորպորատիվ վարկավորման աճի շնորհիվ։
• Բնակչության շրջանում գնաճի շարունակական բարձր սպասումները (մայիսին 13%) և ներքին շարժիչային վառելիքի շուկայում տեղական պակասորդը՝ աշխարհաքաղաքական մատակարարման ցնցումների ֆոնին։.

Կարգավորող ազդանշաններ և երկարաժամկետ կանխատեսումներ

Հարկաբյուջետային փոփոխությունների համատեքստում Ռուսաստանի Բանկի փոխնախագահ Ալեքսեյ Զաբոտկինի վերջին հայտարարությունները ստանում են հատուկ նշանակություն։ Կենտրոնական բանկի ներկայացուցիչը հստակորեն նշել է, որ «դրույքաչափերի նվազեցման հնարավորությունները չեն մեծացել», հավելելով. «Այն տեղեկատվությունը, որ բյուջեն այժմ ավելի հավանական է, որ 2029 թվականին կհասնի կառուցվածքային զրոյական առաջնային դեֆիցիտի, այլ ոչ թե ավելի շուտ, կարևոր տեղեկատվություն է կանխատեսումը ճշգրտելու համար... դեպի բյուջեի ավելի նշանակալի ներդրումը համախառն պահանջարկի մեջ, և, համապատասխանաբար, հիմնական տոկոսադրույքի ուղին ճշգրտելու համար»։ Այս ազդանշանների հիման վրա տնտեսագետները կանխատեսում են միջնաժամկետ հեռանկարում մինչև 2027-2028 թվականները կանխատեսվող միջին հիմնական տոկոսադրույքի ուղու հավանական վերևային վերանայում, որը կարտացոլվի կարգավորողի հուլիսի վերջին կայանալիք հիմնական նիստում։.

Արժույթի շուկայի պայմանները և Մերձավոր Արևելքի գործոնը

Ռուսաստանի ազգային արժույթը ցուցադրում է վստահ վերականգնման միտում, սակայն մասնագետները կանխատեսում են շուկայական իրավիճակի արագ փոփոխություն ամռան ընթացքում։.

Մեկ օր առաջ ֆինանսական ընկերության վերլուծական բաժինը կանխատեսել էր ռուբլու կայունացում և հետագա աստիճանական թուլացում: Մայիսի վերջին ԱՄՆ դոլարը նվազել էր 5.3%-ով, իսկ տարվա առաջին հինգ ամիսների ընթացքում ռուբլին դոլարի նկատմամբ ամրապնդվել էր գրեթե 10%-ով՝ հասնելով 2023 թվականի փետրվարի սկզբի մակարդակին: Գարնանային ամրապնդման հիմնական շարժիչ ուժերը արտահանողների կողմից արժույթի վաճառքի աճն էր՝ էներգակիրների բարձր գների և Ֆինանսների նախարարության ու Կենտրոնական բանկի նվազագույն ազդեցության պայմաններում: Այնուամենայնիվ, համաշխարհային շուկաներում իրավիճակը փոխվում է Մերձավոր Արևելքում աշխարհաքաղաքական խառնաշփոթի պատճառով, որտեղ մայիսին ԱՄՆ-Իրան համաձայնագրի սպասումները արդեն հանգեցրել են նավթի գների 16% անկման:

Կենտրոնական բանկի փոփոխվող մարտավարությունը և բյուջետային պարադոքսները

Ռուսաստանի բանկի կողմից շուկայական աջակցության նախատեսված կրճատումը տարվա երկրորդ կեսին լրացուցիչ ճնշում կգործադրի ռուբլու վրա: Կարգավորողը կնվազեցնի «հայելային» գործառնությունների ծավալը, որը տարվա առաջին կեսին կազմել է օրական 4.62 միլիարդ ռուբլի: Արժույթի լրացուցիչ մատակարարման ծավալի կրճատումը ավանդաբար բացասաբար է ազդում փոխարժեքի վրա: Իրավիճակն ավելի է բարդանում ապրիլին CMASF-ի փորձագետների կողմից գրանցված նավթի և գազի բյուջետային եկամուտների 21.2% անկմամբ, չնայած արտադրության և արտահանման ծավալների անկման պատճառով ապրանքների գների աճին: Այս պայմաններում Ֆինանսների նախարարության և Կենտրոնական բանկի միջև հունիսին գործառնությունների համակցված ծավալները կլինեն նվազագույն, ինչը կարճաժամկետ հեռանկարում կկանխի արժույթի կտրուկ տատանումները:.

Երկարաժամկետ կանխատեսումներ և կարգավորող նախաձեռնություններ

Միջնաժամկետ հեռանկարում ֆինանսական հաստատությունների միջև կոնսենսուսային կանխատեսումը կանխատեսում է աստիճանական անցում դեպի ավելի բարձր փոխարժեքներ: Expert RA վարկանիշային գործակալության գործադիր տնօրեն Մարինա Չեկուրովան հաստատել է, որ իրենց կանխատեսումը դոլարի դիմաց 82 ռուբլի միջին փոխարժեքի վերաբերյալ մնում է ուժի մեջ: Գործակալությունը կարծում է, որ փոխարժեքի իջեցումը և արտարժույթի գնումները կհանգեցնեն ռուբլու թուլացման նույնիսկ ներմուծման ցածր պահանջարկի և «ներդրումային ձմռան» (ներդրողների ակտիվության կտրուկ անկման շրջան) պայմաններում: Արժութային շուկայի հետագծի վրա կարող է ազդել նաև իշխանությունների կողմից ներկայումս քննարկվող «չափավոր պահպանողական» հարկաբյուջետային կանոնակարգի ճշգրտումը, որը կնվազեցնի նավթի սահմանային գինը մինչև 50 դոլար մեկ բարելի համար: Արտաքինից ԵՄ-ն քննարկում է ռուսական նավթի գնի առաստաղը 44.10 դոլարի սառեցման հնարավորությունը 21-րդ պատժամիջոցների փաթեթի շրջանակներում, որը վերլուծաբանները գնահատում են որպես չեզոք ներքին տնտեսության համար:.

Հունիսի հիմնական կանխատեսումները

• Դոլարի փոխարժեքը. սպասվում է 72-76 ռուբլու սահմաններում։
• Եվրոյի փոխարժեքը. կանխատեսվում է 83-88 ռուբլու սահմաններում։
• Յուանի փոխարժեքը. կգործի 10.5–11.0 ռուբլու սահմաններում։

Համաշխարհային հոգեկան առողջության ճգնաժամը վաղուց անցել է զուտ բժշկական խնդրի սահմանները՝ վերափոխվելով լայնածավալ սոցիալական և տնտեսական ցնցումների, որոնք ամենածանր հարվածն են հասցնում մոլորակի երիտասարդներին։.

The Insider առցանց հրատարակությունը հաղորդում է հոգեկան խանգարումների տարածման աղետալի մասշտաբների մասին ՝ հիմնվելով The Lancet-ի և Առողջապահության համաշխարհային կազմակերպության (ԱՀԿ) հիմնարար միջազգային հետազոտությունների վրա: Հրապարակված մետա-վերլուծությունների համաձայն՝ հոգեկան առողջության խնդիրներ ունեցող մարդկանց թիվը 2023 թվականին կհասնի 1.2 միլիարդի, գրեթե կրկնապատկվելով 1990 թվականից ի վեր: Մինչ ընդհանուր վիճակագրությունը մասամբ փոխհատուցվում է ախտորոշման որակի բարելավմամբ և թեմայի մշակութային ապախարանմամբ, մասնագետները գրանցում են տագնապային խանգարումների և դեպրեսիայի դեպքերի օբյեկտիվ և մտահոգիչ աճ 15-ից 29 տարեկանների շրջանում:

Համաշխարհային հոգեկան առողջության ճգնաժամի հիմնական ցուցանիշները

Միջազգային հետազոտական ​​կենտրոնների պաշտոնական վիճակագրությունը գրանցում է սոցիալական բարեկեցության վատթարացման հետևյալ կարևոր ցուցանիշները

• Տարածվածության մասշտաբը. Այսօր մոլորակի վրա գրեթե յուրաքանչյուր յոթ մարդուց մեկը (ավելի քան մեկ միլիարդ մարդ) ապրում է հոգեկան խանգարումներով, և հոգեկան առողջության խնդիրները դարձել են հաշմանդամության հիմնական պատճառներից մեկը ամբողջ աշխարհում։
• Դեռահասների ինքնասպանություն. Ինքնասպանությունը դարձել է 15-29 տարեկանների շրջանում մահվան երրորդ ամենատարածված պատճառը: Միացյալ Նահանգներում 10-24 տարեկանների շրջանում ինքնասպանությունների մակարդակը 2007-2021 թվականների ընթացքում աճել է 62%-ով, իսկ 10-14 տարեկանների մոտ այդ ցուցանիշը եռապատկվել է:
• Ինքնավնասման դեպքերի աճ. Մեծ Բրիտանիայում 15-19 տարեկան դեռահասների շրջանում դիտավորյալ ինքնավնասման դեպքերի շտապ հոսպիտալացման դեպքերը վերջին տասնամյակում աճել են 37%-ով, և այս միտումը բացառապես պայմանավորված է աղջիկներով։
• Դեղորայքային ճնշում. ԱՄՆ-ում 12-25 տարեկան հիվանդների համար հակադեպրեսանտների դեղատոմսերը աճել են 66.3%-ով, իսկ դեռահաս աղջիկների շրջանում ՍՍՀԻ-ների դեղատոմսերի մակարդակը համավարակի ընթացքում աճել է 129.6%-ով։

Սոցիալական մեկուսացում և թվային ազդակներ

Ժամանակակից հետազոտողները լիակատար միայնության երևույթը համարում են հանրային առողջության հիմնական սպառնալիքներից մեկը, որը ազդում է Երկրի վրա յուրաքանչյուր վեց մարդու վրա: Այս վիճակը ոչ միայն առաջացնում է դեպրեսիա, այլև հանգեցնում է կաթվածների, շաքարախտի և վաղաժամ մահվան, որի հետևանքով, ըստ ԱՀԿ-ի տվյալների, ամեն ժամ խլվում է մոտ 100 կյանք (տարեկան ավելի քան 871,000 մահ): Մասնագետները միաձայն թվային միջավայրը ճանաչում են որպես այս ճգնաժամի հիմնական կատալիզատոր և սրող գործոն:.

Իրենց զեկույցում ԱՀԿ վերլուծաբանները ընդգծում են, որ տեխնոլոգիաների և հոգեբանական բարեկեցության միջև կապը ցիկլիկ է

«Տեխնոլոգիաների օգտագործման և հոգեկան առողջության միջև կապը երկկողմանի է. էկրանի առջև անցկացրած ժամանակի ավելացումը կարող է սրել հոգեկան առողջության հետ կապված խնդիրները, ինչն էլ իր հերթին կարող է հանգեցնել տեխնոլոգիաների ավելի ինտենսիվ օգտագործման»։.

Արդյունքում, սոցիալական ցանցերից կործանարար կախվածության նշաններ ցուցաբերող դեռահասների մասնաբաժինը աճել է՝ հասնելով 11%-ի։.

Քաղաքական անգործության տնտեսական արժեքը

Չնայած կրիտիկական իրավիճակին, ազգային կառավարությունները շարունակում են ֆինանսավորել հոգեկան առողջության խնամքը մնացորդային հիմունքներով՝ միջինում հատկացնելով առողջապահության բյուջեների 2%-ից պակաս: Այս կարճատեսությունը հանգեցնում է հսկայական կորուստների բիզնեսների և կառավարությունների համար, քանի որ դեպրեսիան և անհանգստությունը համաշխարհային տնտեսությանը տարեկան արժենում են մոտ 1 տրիլիոն դոլար՝ արտադրողականության նվազման և 12 միլիարդ աշխատանքային օրվա կորստի պատճառով:.

Հատուկ զեկույցում ԱՀԿ ներկայացուցիչները հիշեցնում են կառավարություններին երկարաժամկետ ռիսկերի մասին

«Առանց աջակցության, հոգեկան առողջության հետ կապված խնդիրները կարող են բացասաբար անդրադառնալ երեխաների և երիտասարդների կրթության, զբաղվածության և հարաբերությունների վրա՝ նեղացնելով նրանց կյանքի ուղիները։ Ժամանակին միջամտությունը և աջակցող միջավայրը բարելավում են արդյունքները և նվազեցնում երկարաժամկետ ծախսերը»։.

Որպես կանխարգելիչ միջոցառումներ, միջազգային հաստատությունները կոչ են անում պետություններին զարգացնել համայնքային աջակցության ծառայություններ, ամրապնդել հորիզոնական միջգերատեսչական համագործակցությունը և ներդրումներ կատարել քաղաքային տարածքներում՝ սոցիալական կապի համար: ԱՄՆ գլխավոր վիրաբույժի գրասենյակի տվյալներով՝ այս ոլորտում ուշացումները անընդունելի են, քանի որ «սոցիալական կապերի բացակայությունը կարող է վաղաժամ մահվան ռիսկը նույնքան մեծացնել, որքան օրական մինչև 15 ծխախոտ ծխելը»:.

Ռուսաստանի կառավարության տնտեսական բլոկը տագնապ է հնչեցնում պաշտպանական ծախսերի կրիտիկական մակարդակի վերաբերյալ, որը սպառնում է պետական ​​ֆինանսական համակարգի կայունությանը։.

Ինչպես հաղորդում է ՝ հղում անելով ֆինանսական շրջանակների հեղինակավոր աղբյուրներին, Ֆինանսների նախարարության և Կենտրոնական բանկի բարձրաստիճան պաշտոնյաները պաշտոնապես տեղեկացրել են նախագահ Վլադիմիր Պուտինին երկարաժամկետ մակրոտնտեսական ռիսկերի մասին: Կարգավորող մարմինների տվյալներով՝ ռազմական ֆինանսավորման արագացումը վտանգավոր կերպով մեծացնում է դաշնային բյուջեի դեֆիցիտը: Համապատասխան նախարարությունների ներկայացուցիչները խորհուրդ են տվել արդյունավետ դարձնել պաշտպանության բյուջեն, սակայն պետության ղեկավարը մերժել է այս նախաձեռնությունը՝ հրամայելով խնայողություններ գտնել քաղաքացիական ոլորտներում: «Բլումբերգ»-ը ստեղծված իրավիճակը բնութագրում է որպես Ռուսաստանի բարձրագույն ղեկավարության ներսում ամենախորը ներքին պառակտումը՝ Ուկրաինայում լայնածավալ ռազմական գործողությունների սկսվելուց ի վեր:

Աճող դեֆիցիտը և բյուջետային անհավասարակշռությունը

Միևնույն ժամանակ, Պաշտպանության նախարարությունը կտրականապես դեմ է սահմանաչափերի ցանկացած կրճատման և համառորեն ձգտում է լրացուցիչ ֆինանսավորման: Ոլորտի ներկայիս ֆինանսական վիճակը բնութագրվում է հետևյալ հիմնական գործոններով

• Պաշտպանության նախարարության կանխատեսվող ներքին դեֆիցիտը 2026 թվականին կարող է կազմել մոտավորապես 3 տրիլիոն ռուբլի։.
• Ֆինանսների նախարարության հոռետեսական սցենարների համաձայն՝ ռազմական և անվտանգության ծախսերի գերծախսերը կարող են հասնել 2-ից 4 տրիլիոն ռուբլու։.
• Նմանատիպ բյուջետային գերակատարումներ փորձագետները կանխատեսում են 2027–2028 թվականների պլանավորման ժամանակահատվածի համար։.

Աճող ծախսերը փոխհատուցելու համար ֆինանսների նախարարությունն առաջարկեց ձեռնարկել արտակարգ քայլ՝ նախապես սառեցնելով քաղաքացիական հիմնական ծրագրերի վրա ծախսված մոտ 2.9 տրիլիոն ռուբլի։.

Հիասթափված սպասումներ և մակրոտնտեսական ճնշումներ

2026 թվականի բյուջեի պարամետրերի մշակումը սկզբնապես հիմնված էր տարվա երկրորդ կեսին ծախսերի հնարավոր կրճատման վարկածի վրա: Ակնկալվում էր, որ Վլադիմիր Պուտինի և ԱՄՆ նախագահ Դոնալդ Թրամփի միջև 2025 թվականի օգոստոսին Ալյասկայում կայանալիք երկկողմ բանակցությունները կհանդիսանան լարվածության թուլացման կատալիզատոր: Այնուամենայնիվ, լարվածության թուլացման հույսերը հուսահատվեցին, հակամարտությունը շարունակվեց, և պետական ​​ծախսերի կառուցվածքը մնաց անփոփոխ: Այս ֆոնին ոլորտի վերլուծաբանները նշում են կառուցվածքային անհավասարակշռությունների վատթարացում՝ արտադրության դանդաղում, գնաճի արագացում և բանկային ոլորտում գործառնական դժվարությունների աճ: Իրավիճակն էլ ավելի է սրվում ազգային արժույթի ամրապնդմամբ, ինչը նվազեցնում է արտահանման գործառնությունների մարժաները:.

Պաշարների սպառում և աճի տեմպերի անկում

Տարվա առաջին չորս ամիսների ընթացիկ վիճակագրությունը հստակ ցույց է տալիս խնդրի խորությունը. դաշնային բյուջեի դեֆիցիտը կտրուկ աճել է՝ հասնելով 5.9 տրիլիոն ռուբլու (ՀՆԱ-ի 2.5%-ը), ինչը 1.5 անգամ ավելի է, քան տարեկան նպատակը: Այս ցուցանիշը ռեկորդային բարձր ցուցանիշ է լայնածավալ հակամարտության սկսվելուց ի վեր: Միևնույն ժամանակ, երկրի իրացվելի անվտանգության ցանցը՝ Ազգային բարեկեցության հիմնադրամը, կրճատվել է նախաճգնաժամային մակարդակի ավելի քան 60%-ով: Ի պատասխան՝ Տնտեսական զարգացման նախարարությունը արմատապես վերանայել է 2026 թվականի ՀՆԱ աճի իր կանխատեսումը՝ 1.3%-ից կրճատելով մինչև լճացած 0.4%: Միևնույն ժամանակ, առաջին եռամսյակում տնտեսությունը պաշտոնապես երեք տարվա ընթացքում առաջին անգամ ցույց է տվել բացասական աճ:.

Ֆինանսական համակարգի հիմնական դեմքերը հրապարակավ ընդունել են իրավիճակի լրջությունը: Ֆինանսների նախարար Անտոն Սիլուանովը հայտարարել է. «Մեր պահուստները անսահմանափակ չեն: Մենք չենք կարող թույլ տալ ֆինանսական թուլություններ նման լայնածավալ գլոբալ վերափոխումների պայմաններում»: Օրենսդիրները նույնպես կիսում են այս մտահոգությունը: Պետդումայի անդամ Ռենատ Սուլեյմանովը տնտեսական անհավասարակշռությունները ուղղակիորեն կապել է բյուջեի աննախադեպ ռազմականացման հետ՝ կոչ անելով «հնարավորինս շուտ» դադարեցնել փակուղին: Խորհրդարանականը եզրակացրել է, որ դաշնային բոլոր ռեսուրսների գրեթե 40%-ի իրավապահ մարմիններին վերահասցեավորումը անխուսափելիորեն առաջացնում է գների աճ և լուրջ խոչընդոտներ է ստեղծում ներդրումների և քաղաքացիների նկատմամբ պետության սոցիալական պարտավորությունների կատարման համար:.

Այս տարվա առաջին չորս ամիսներին Ռուսաստանի դաշնային բյուջեի դեֆիցիտը հասել է 5,877 տրիլիոն ռուբլու, զգալիորեն գերազանցելով 3,77 տրիլիոն ռուբլու սկզբնական տարեկան սահմանը։.

Այս մասին հաղորդում է պետական ​​ֆինանսների ներկայիս վիճակի վերլուծության մեջ։ Տոկոսային արտահայտությամբ այդ ցուցանիշը կազմել է ՀՆԱ-ի 2.5%-ը՝ նախատեսված 1.6%-ի համեմատ։ Ֆինանսների նախարարությունը այս կտրուկ աճը բացատրում է «ծախսերի նախնական ֆինանսավորման» պրակտիկայով, որի դեպքում հատկացումների զգալի մասը տարեսկզբին բաշխվում է առաջնահերթ ծրագրերը արագացնելու և կապալառուներին աջակցելու համար։

Ճնշման գործոնները և նավթի գների դերը

Տարեսկզբի մտահոգիչ թվերին չնայած՝ վերլուծաբանները մատնանշում են էներգետիկ շուկայի բարենպաստ պայմանները։ Մինչդեռ փետրվարին Urals-ի հում նավթի միջին գինը մեկ բարելի համար կազմում էր 44 դոլար, ապրիլին այն բարձրացել էր մինչև 95 դոլար։ Astra UA-ի ներդրումային տնօրեն Դմիտրի Պոլևոյը կարծում է. «Մերձավոր Արևելքի հակամարտության պատճառով եկամուտների աճը, զուգորդված հաստատված սահմաններում ծախսերի կարգավորման հետ, անխուսափելիորեն կհանգեցնի դեֆիցիտի կրճատմանը և դրա մոտեցմանը նախատեսված մակարդակներին»։ Այնուամենայնիվ, թանկ նավթի դրական ազդեցությունը կարող է մասամբ չեզոքացվել ուժեղ ռուբլով, որը նվազեցնում է արտահանողների ռուբլով եկամուտը։.

Դրամավարկային քաղաքականությունը սպառնալիքի տակ է

Ծախսերի արագընթաց տեմպը նոր մարտահրավերներ է ստեղծում Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի համար, որը ուշադիր հետևում է բյուջետային ազդակին: Կարգավորող մարմինը նախկինում ներկայիս բյուջեն որակել է որպես դեֆլյացիոն, սակայն փորձագետները այժմ տեսնում են բարձր տոկոսադրույքների ժամկետը երկարաձգելու ռիսկը: HSE մակրոկառուցվածքային մոդելավորման լաբորատորիայի հետազոտող Գրիգորի Ժիրնովը բացատրում է. «Բյուջեի դեֆիցիտը կարող է մեծանալ եկամուտների պակասորդի պատճառով տնտեսության սառեցման պայմաններում, սակայն դա չի ազդում իրական ռեսուրսների օգտագործման ինտենսիվության վրա և չունի գնաճամետ ազդեցություն: Սակայն ծախսերի աճի պատճառով աճող դեֆիցիտը կարող է ունենալ գնաճամետ ազդեցություն»: Այս պայմաններում Կենտրոնական բանկը կարող է դանդաղեցնել հիմնական տոկոսադրույքի իջեցման տեմպը՝ տնտեսության գերտաքացումը կանխելու համար:.

Դեֆիցիտի ծածկման գործիքներ

Իրավիճակը կայունացնելու համար կառավարությունն ունի մի շարք գործիքներ բյուջետային բացերը ծածկելու համար, չնայած դրանցից մի քանիսը երկարաժամկետ ռիսկեր են պարունակում: Հիմնական ռազմավարությունները ներառում են

• Դաշնային վարկային պարտատոմսերի (OFZ) տեղաբաշխում, մասնավորապես՝ լողացող կտրոնով լողացող պարտատոմսերի։.
• Ազգային բարեկեցության հիմնադրամի (ԱԲՀ) իրացվելի մասի օգտագործումը։.
• Պետական ​​կորպորացիաների եկամուտների կառավարման և դիվիդենտների որակի բարելավում։.
• Որպես ծայրահեղ միջոցներ՝ հնարավոր է «բյուջետային եկամուտների դիսկրետ աճ… մասնավորեցման կամ հարկային բեռի ավելացման միջոցով»։.

Կանխատեսումներ և ճշգրտումներ

«Վերլուծություն։ Բիզնես։ Իրավունք» հետազոտական ​​կենտրոնի Վեներա Շայդուլինան կանխատեսում է, որ մոտ ապագայում կարող է տեղի ունենալ «հատկացումների վերաբաշխում պետական ​​ծրագրերի և հիմնական կառավարիչների միջև»։ Տնտեսագետները համաձայն են, որ 2026 թվականի վերջնական դեֆիցիտը, հավանաբար, կհարմարեցվի դեպի վեր, սակայն այս ընդլայնման մասշտաբը կարող է մնալ ՀՆԱ-ի 2-3%-ի սահմաններում։ Կայունության պահպանման բանալին մնում է ծախսերի համապատասխանեցումը բյուջետային կանոնին, ինչը թույլ կտա Կենտրոնական բանկին վերսկսել քաղաքականության մեղմացումը։.

Ռուսաստանի ֆինանսների նախարարությունը, որը ներկայացնում էր Անտոն Սիլուանովը, մեկնաբանել է պետական ​​բյուջեի ներկայիս իրավիճակը ՝ կոչ անելով հանրությանը չխուճապի մատնվել 4,6 տրիլիոն ռուբլու դեֆիցիտի պատճառով։

Առաջին եռամսյակի վերջին այս ցուցանիշը հասել էր ՀՆԱ-ի 1.9%-ի՝ արդեն գերազանցելով տարեկան ծրագիրը։ Այնուամենայնիվ, գերատեսչության ղեկավարը ընդգծում է. «Պակասորդը պետք չէ անհանգստանալ։ Այստեղ անկանխատեսելի ոչինչ չկա»։.

Անհավասարակշռության պատճառները և գործակալության կանխատեսումները

Բյուջեի վրա հիմնական ճնշումը տարեսկզբին նավթի և գազի եկամուտների 45.4%-ով անկումն էր՝ պայմանավորված անբարենպաստ գնային պայմաններով։ Միևնույն ժամանակ, ծախսերը կազմել են 12.9 տրիլիոն ռուբլի՝ տարեկան սահմանաչափի գրեթե 30%-ը։ Սիլուանովը դա բացատրում է վճարումների ժամանակացույցի փոփոխությամբ և պետական ​​գնումների, այդ թվում՝ ռազմական պատվերների ակտիվ կանխավճարային ֆինանսավորմամբ։ Նրա կարծիքով՝ «իրավիճակը տարվա ընթացքում կհարթվի, և մենք կհասնենք մեր նախատեսված դրամական հոսքերի մակարդակին»։ Նախարարը նաև հավելել է. «Բյուջեի հետ կապված ոչ մի արտառոց բան չկա։ Առաջին եռամսյակը, կրկնում եմ, ցուցանիշ չէ»։.

Փորձագիտական ​​համայնքի կասկածամտությունը

Ի տարբերություն պաշտոնյաների, անկախ վերլուծաբանները կասկածում են, որ անցյալ տարվա «հավասարակշռման» սցենարի կրկնությունը հնարավոր է։ Մասնագետների հիմնական մտահոգությունների թվում են

• Սահմանաչափերի գերազանցում. MMI վերլուծաբանները կանխատեսում են, որ վերջնական ծախսերը կգերազանցեն պլանը առնվազն 3 տրիլիոն ռուբլով։
• Պաշարների որոնում. տնտեսագետ Եգոր Սուսինը նշում է եկամտի նոր աղբյուրներ գտնելու անհրաժեշտությունը, ինչպիսին է անսպասելի եկամուտների հարկը։
• Բեռի փոխանցում. Կա կարծիք, որ անցյալ տարվա ցուցանիշներին հասել են պաշտպանական ծախսերի մի մասը ընթացիկ տարի տեղափոխելու և տարածաշրջանների պարտքի բեռը մեծացնելու միջոցով։

Համախմբման հեռանկարներ

Կառավարությունը հայտարարել է ծախսերի օպտիմալացման ուղղությամբ աշխատելու իր պատրաստակամության մասին: Փոխվարչապետ Ալեքսանդր Նովակը սա համարել է առաջնահերթություն: Ֆինանսների նախարարությունն իր հերթին քննարկում է բյուջեն ճշգրտելու և վարկերը զգուշորեն ավելացնելու հնարավորությունը: Սիլուանովը հաստատել է նախարարության մտադրությունները. «Մենք աշխատում ենք ծախսերի վրա, և այս տարի նույնպես տարբեր չի լինի. մենք ունենք համախմբման առաջարկ»:.

2026 թվականի մարտին Պլեսեցկի տիեզերակայանից հրթիռի արձակումը նշանավորեց Ռուսաստանի ջանքերի նոր փուլ՝ Starlink համակարգի ինքնիշխան անալոգ ստեղծելու համար, որի անհրաժեշտությունը դարձավ կարևորագույն այն բանից հետո, երբ փակվեցին Իլոն Մասկի՝ ռուսական զինվորականների համար նախատեսված տերմինալները։.

Ըստ The Insider-ի՝ մասնավոր Bureau 1440-ի Rassvet արբանյակների առաջին խմբաքանակը դուրս է եկել ուղեծիր։ X Holding-ի կողմից ֆինանսավորվող և դաշնային բյուջեի կողմից աջակցվող նախագիծը ներկայումս շատ ավելի կենսունակ է թվում, քան պետական ​​Sfera համակարգը, որը հավակնոտ է, բայց գործնականում լճացած է։

«Սֆերա» նախագիծը սկսվել է 2018 թվականին՝ մինչև 2030 թվականը 640 արբանյակ արձակելու խոստումով։ Սակայն «Ռոսկոսմոսի» ֆինանսական ախորժակը անընդհատ խափանվում էր Ֆինանսների նախարարության կոշտ դիրքորոշման պատճառով։ Մինչ սկզբնական բյուջեն հասնում էր 1,5 տրիլիոն ռուբլու, 2022 թվականին այն կրճատվել էր մինչև 180 միլիարդ ռուբլի՝ 162 արբանյակի համար։ Ըստ էության, նախագիծը վերածվել է հին խորհրդային տեխնոլոգիաների թարմացման ծրագրի, այլ ոչ թե միասնական նորարարական ցանցի ստեղծման։.

Պետական ​​կորպորացիայի ցածր ուղեծրային նկրտումների փլուզումը

«Սֆեր» նախագիծը հայտարարեց արևմտյան համակարգերի հետ մրցակցելու կարողություն ունեցող բեկումնային նախագծերի մասին, սակայն դրանց մեծ մասը չկարողացավ գոյատևել պատժամիջոցների և ներդրումների բացակայության իրականության պայմաններում։

• Efir. հավակնոտ գլոբալ հաղորդակցական նախագիծ, որը փակվեց 2021 թվականին՝ առևտրային հեռանկարների բացակայության և ներդրողների կողմից մերժման պատճառով (VEB, Gazprom):
• Skif: Միջին ուղեծրի համակարգ, որը պահանջում է ծավալուն գետնային անտենաներ, ինչը այն դարձնում է անպիտան շարժական և ռազմական օգտագործման համար։
• Ինտերնետային իրերի մարաթոն. «Իրերի ինտերնետ» նախագիծ, որը նախատեսված էր Ռուսաստանում արբանյակների զանգվածային արտադրության առաջին փորձը լինելու համար, սակայն 2025 թվականին բացառվեց ազգային նախագծից։

Բյուրո 1440՝ խաղադրույք մասնավոր կապիտալի և «գավաթների» վրա

Ի տարբերություն դանդաղաշարժ «Ռոսկոսմոսի», «Բյուրո 1440»-ը (նախկինում՝ «Մեգաֆոն 1440») կարողացավ մշակել արդյունավետ կադրային քաղաքականություն և հաջողությամբ անցկացնել միջարբանյակային լազերային կապի փորձարկումներ: Մինչև 2027 թվականը «Ռասվետ» համաստեղությունը, կանխատեսումների համաձայն, բաղկացած կլինի 250 արբանյակից: Հետաքրքիր է, որ ոչ պաշտոնական հաղորդագրությունների համաձայն, առաջին խմբաքանակի հավաքման համար կարող են օգտագործվել OneWeb արբանյակների բաղադրիչները, որոնք մնացել էին Բայկոնուրում 2022 թվականին միջազգային պայմանագրերի դադարեցումից հետո:.

Տեխնոլոգիական խոչընդոտներ և ռազմականացում

«Ռասվետ»-ի գլխավոր մարտահրավերը մնում է արտադրության մասշտաբավորումը՝ միկրոէլեկտրոնիկայի լուրջ պակասի պայմաններում: Մինչ «Սֆերա»-ն «ստվերում է ընկնում» քաղաքացիական կարիքների վրա կենտրոնանալու պատճառով, «Ռասվետ»-ը ստանում է առաջնահերթ ֆինանսավորում՝ մինչև 2030 թվականը մոտ 102.8 միլիարդ ռուբլի բյուջեից և 329 միլիարդ ռուբլի սեփական միջոցներից: Ռուսաստանի պաշտպանության նախարարությունը խիստ կարիք ունի կոմպակտ տերմինալների և անօդաչու թռչող սարքերի կառավարման համար կայուն կապի, ինչը ստիպում է մշակողներին վերանայել իրենց բիզնես մոդելը՝ այն ուղղելով ռազմական կիրառություններին:.

Նախագծի հաջողությունն այժմ կախված է ընկերության՝ պատժամիջոցների ճնշումը հաղթահարելու և իր չինական կամ ամերիկյան մրցակիցների հետ համեմատելի տեմպերով զանգվածային արտադրություն սկսելու կարողությունից։ Երկարատև հակամարտության դեպքում այս ցանցի տեղակայման արագությունը դառնում է ոչ միայն հեղինակության, այլև մարտադաշտում գոյատևման հարց։.