անկում

Ռուսաստանի անտառային արդյունաբերությունը բախվել է պահանջարկի արագ անկման իր հիմնական արտաքին շուկայում, ինչը հանգեցրել է արտահանման ծավալների կտրուկ անկման։.

Այս մասին հաղորդում է «Ֆոնտանկա» տեղեկատվական-վերլուծական հրատարակությունը։ Այս տարվա հունվար-ապրիլ ամիսների վիճակագրության համաձայն՝ Չինաստանի Ժողովրդական Հանրապետությունը Ռուսաստանից փայտանյութի ներմուծումը կրճատել է 30%-ով՝ նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի համեմատ։ Չինաստան մատակարարումների ընդհանուր ծավալը կազմել է 2.6 միլիոն քմ, մինչդեռ դրամական արտահայտությամբ արտահանումը նվազել է 26%-ով՝ հասնելով 603.7 միլիոն դոլարի։ Միայն ապրիլին տարեկան կտրվածքով առաքումների անկումը կազմել է 33%։

Մասնագետները որպես այս ակնհայտ անկման հիմնական գործոն նշում են Չինաստանի շինարարական արդյունաբերության գնումների ակտիվության անկումը: Այս միտումը վճռորոշ ազդեցություն ունի ներքին փայտամշակման արդյունաբերության վրա, քանի որ Չինաստանը ավանդաբար կազմում է ռուսական փայտանյութի արտահանման մոտ կեսը: Միևնույն ժամանակ, Ռուսաստանից արտասահմանյան շուկաներ փայտանյութի ընդհանուր առաքումները ցույց են տվել նմանատիպ բացասական միտում. դրանք նվազել են 32%-ով՝ հասնելով 4 միլիոն խորանարդ մետրի:

Ներկայիս իրավիճակը սպառնում է այն ընկերությունների ֆինանսական կայունությանը, որոնք պատմականորեն իրենց բիզնես մոդելները կառուցել են արտաքին շուկաների շուրջ։ Հրատարակությունը նշում է, որ «անտառային ընկերությունները, որոնք միշտ հիմնականում կողմնորոշված ​​են եղել արտահանման վրա, շարունակում են ընկնել ֆինանսական ճգնաժամի փոսը»։ Չնայած բիզնեսի ներկայացուցիչները ապրիլին պնդում էին, որ իրենք «հասել են հատակին, և դա լավ է այն առումով, որ կլինի աճ», ներկայիս շուկայական պայմանները լիովին հերքել են այդ լավատեսական կանխատեսումները։

Եվրոպական երկրներից դեպի Ասիա առևտրային հոսքերը վերաուղղորդելու անտառահատների փորձերը չեն կարողացել փոխհատուցել կորուստները, քանի որ Ասիայում նույնպես պահանջարկ չկա: Ներքին շուկա վերակողմնորոշվելուն խոչընդոտում են նաև գերմատակարարումը, կոշտ մրցակցությունը և ներքին պահանջարկի անկումը: Հետևաբար, ոլորտի փորձագետները համաձայն են, որ «անտառտնտեսության բոլոր ընկերությունները կկարողանան գոյատևել մինչև 2026 թվականը»:

Իրավիճակի ամենալուրջ վատթարացումը գրանցվում է Հյուսիսարևմտյան Ռուսաստանում, մասնավորապես՝ ULK Group-ում, որը ոլորտի խոշորագույն խաղացողներից մեկն է և ունի Արխանգելսկի մարզի հիմնական արտադրական ակտիվներ: Ներկայումս սնանկության գործընթացները վերաբերում են հոլդինգի մի քանի ընկերություններին.

• Դաշնային հարկային ծառայությունը փորձում է «Օկտյաբրսկի» ԼՊԿ-ն անվճարունակ ճանաչել։
• «Պերսպեկտիվա» ՍՊԸ-ն անկախ կերպով սնանկության վարույթ է սկսել և այժմ գտնվում է վերահսկողության տակ։
• «Շանս» ՍՊԸ-ի հետ կապված մոնիթորինգի ընթացակարգը ներդրվել է գործարար Անատոլի Սազանովի կողմից ներկայացված դատական ​​​​հայցից հետո։
• Հարկային մարմինները նաև սնանկության են դիմում «Ուստյանսկի» ԼՊԿ ՍՊԸ-ին։.

Արխանգելսկի մարզում ճգնաժամի պայմաններում Լենինգրադի մարզի ձեռնարկությունները դեռևս ցուցաբերում են դիմադրողականություն. մարզի խոշոր փայտամշակման արդյունաբերության ընկերությունների դեմ սնանկության հայցեր չեն ներկայացվել։.

Եվրոպական պաշտպանական ոլորտի բաժնետոմսերի գները կտրուկ անկում ապրեցին Գերմանիայի երկարաժամկետ ռազմական ծրագրերի փոփոխության մասին անսպասելի լուրերից հետո։.

Սա ըստ Investing.com տեղեկատվական-վերլուծական պորտալի։ Բեռլինի որոշումը՝ հրաժարվել խոշորածավալ ռազմածովային նախագծից, լուրջ մտահոգություններ է առաջացրել ներդրողների շրջանում, ովքեր սկսել են կասկածել, որ պաշտպանական կապալառուների կողմից պետական ​​ծախսերի ավելացումից ակնկալվող օգուտները լիովին կիրականացվեն։

Պատմական կարգի փոփոխություն և չեղարկում

Բեռլինը պլանավորում է ամբողջությամբ հրաժարվել վեց F126 դասի ֆրեգատների կառուցման բազմամիլիարդ դոլարանոց նախագծից, որը Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից ի վեր երկրի պատմության մեջ ամենամեծ ռազմանավերի պատվերը կլիներ։ Դրա փոխարեն Գերմանիայի ղեկավարությունը մտադիր է գնել ութ փոքր տարողությամբ Meko A-200 ֆրեգատ։ Այս քայլը հիմնարար կերպով փոխում է բյուջետային միջոցների բաշխումը։.

Այս որոշման հիմնական պարտվողը գերմանական Rheinmetall կորպորացիան էր, որը կառավարական պայմանագրերի խոշոր շահառուներից էր: Զինամթերք արտադրող ընկերությունը, ինչպես սպասվում էր, կդառնար F126 ծրագրի գլխավոր կապալառուն՝ տարիներ տևած հետաձգումներից հետո պայմանագիրը ստանձնելով հոլանդական Damen Naval նավաշինարանից: Հնարավոր գործարքը գնահատվում էր 12.8 միլիարդ եվրո (մոտավորապես 14.5 միլիարդ դոլար): Գերմանիայի պաշտպանության նախարարության կողմից առաջնահերթությունների փոփոխության ֆոնին Rheinmetall-ի բաժնետոմսերը 13%-ով անկում ապրեցին՝ հասնելով 14%-ի:.

Եվրոպական ֆոնդային բորսաներում խուճապ և երկարաժամկետ միտումներ

Հնարավոր ֆինանսավորման կտրուկ կրճատումը անմիջապես անդրադարձավ ամբողջ եվրոպական զենքի շուկայի վրա՝ առաջացնելով գների անկման շղթայական ռեակցիա։ Անկումը ազդեց ոլորտի հիմնական խաղացողների վրա մի քանի երկրներում

• Գերմանական պաշտպանական Hensoldt և Renk ընկերությունների բաժնետոմսերը առևտրում նվազել են համապատասխանաբար 2.9%-ով՝ հասնելով 5%-ի և 3.8%-ով՝ հասնելով 4%-ի։
• Շվեդական Saab կոնցեռնը կորցրեց իր բաժնետոմսերի գնի 2.6%-ից 3.1%-ը։
• Իտալական Leonardo խմբի բաժնետոմսերը նվազել են 3.5%-ից մինչև 3.7%։
• Բրիտանական հսկա BAE Systems-ը գրանցել է 1.6% անկում։.

Ընդհանուր առմամբ, 2026 թվականը Եվրոպայի ռազմարդյունաբերական համալիրի համար մարտահրավերներով լի տարի է լինելու։ Շուկայական տրամադրությունները տարեսկզբից ի վեր կայուն կերպով վատթարացել են։ Ներդրողները ուշադիր կշռադատում են Ուկրաինայում և Մերձավոր Արևելքում զինված հակամարտությունների դադարեցման հեռանկարները, ինչը հիմնավոր կասկածներ է առաջացնում այն ​​​​մասին, թե եվրոպական կառավարությունների կողմից նախկինում հայտարարված պաշտպանական ծախսերի պարտավորությունների որ մասն է իրականում կիրականացվի։ Այս ֆոնին համաեվրոպական կապույտ չիպ Stoxx 600 ինդեքսը նույնպես 0.1%-ով նվազել է։.

Համաշխարհային կրիպտոարժույթների շուկայում գրանցվել է աշխարհի առաջատար թվային ակտիվի արժեքի հերթական զգալի անկումը։.

ՏԱՍՍ լրատվական գործակալությունը հաղորդում է, որ հունիսի 24-ի առևտրի ժամանակ Bitcoin-ի գինը 2026 թվականի հունիսի 6-ից ի վեր առաջին անգամ իջել է 60,000 դոլարից ցածր։ Binance կրիպտոարժույթային բորսայի տվյալներով՝ Մոսկվայի ժամանակով ժամը 19:51-ին գինը նվազել է 2.7%-ով՝ հասնելով 59,764 դոլարի։ Մի քանի րոպե անց՝ Մոսկվայի ժամանակով ժամը 19:56-ին, անկումը փոքր-ինչ դանդաղել է՝ հասնելով 2.6%-ի, և մետաղադրամի գինը շտկվել է մինչև 59,834 դոլար։

Մասնագետները նշում են, որ այս ամռան սկզբից ի վեր առաջատար կրիպտոարժույթի գինը հունիսի 1-ի ամենաբարձր ցուցանիշի համեմատ նվազել է 20%-ով։ Սա տարվա սկզբից ի վեր երրորդ անգամն է, որ ակտիվի շուկայական արժեքը իջնում ​​է այս կլոր ցուցանիշից ցածր։ Ներկայիս գնային ցուցանիշները հատկապես համեստ են թվում պատմական ամենաբարձր ցուցանիշների համեմատ. ներկայիս գինը 2025 թվականի հոկտեմբերին գրանցված բոլոր ժամանակների ամենաբարձր՝ 126,000 դոլարի կեսից ավելին է։.

Տատանումների և ամառային տատանումների դինամիկա

Շուկայի հետագծի վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ վերջերս մետաղադրամի վարքագիծը բնութագրվում է բարձր անկայունությամբ։ Անկման ժամանակահատվածներին պարբերաբար հաջորդում է կարճաժամկետ վերականգնումը, որին հաջորդում է ևս մեկ շտկում։

• Փետրվարին և հունիսի սկզբին գրանցված անկումներից հետո, Bitcoin-ը տեղական ցածրագույն ցուցանիշներից 10-30%-ով վերականգնվեց։.
• 2026 թվականի հունիսի 5-ին տարեկան նվազագույնը թարմացվեց մինչև 59,000 դոլար։.
• Հունիսի կեսերին, ներդրողների կողմից ակտիվ հետգնումների ֆոնին, փոխարժեքը ժամանակավորապես վերականգնվեց մինչև 67,000 դոլար, սակայն չկարողացավ պահպանել այս դիրքը։.

Ներկայիս անկումը հաստատում է կրիպտո արդյունաբերության առաջատարի վրա երկարատև ճնշումը՝ շուկան վերադարձնելով թվային ոսկու ապագա հեռանկարների վերաբերյալ քննարկումներին։.

Ռուսաստանի ֆոնդային շուկան կտրուկ անկում է ապրել՝ հասնելով 2023 թվականի գարնանից ի վեր ամենացածր մակարդակին։.

«Ինտերֆաքս» լրատվական գործակալությունը հաղորդում է ներքին ինդեքսների երկարատև գագաթնակետի մասին , որը Մոսկվայի բորսայի ինդեքսում գրանցել է ամենաբարձր անկումը 2022 թվականի աշնանից ի վեր: Ներդրողների լայնածավալ վաճառքի հիմնական գործոններն էին Ռուսաստանի բանկի կողմից հիմնական տոկոսադրույքի չափավոր իջեցումը, Ռուսաստան-Ուկրաինա հակամարտության հետ կապված շարունակական աշխարհաքաղաքական ճնշումը և Հյուսիսային ծովի Brent նավթի գների անկումը մեկ բարելի համար 77.50 դոլարից ցածր՝ ԱՄՆ-Իրան բանակցությունների առաջին փուլի հաջող ավարտից հետո:

Հիմնական առևտրային նստաշրջանից հետո Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը նվազել է 4.2%-ով՝ կանգ առնելով 2,318.28 կետի վրա, մինչդեռ RTS ինդեքսը նվազել է 4.7%-ով՝ հասնելով 990.05 կետի: Ամենամեծ անկումը գրանցել են CIAN-ը (-13.3%), որը նվազել է եռամսյակային դիվիդենտների կրճատումից հետո, ինչպես նաև VK-ն (-8.9%), Rosneft-ը (-8.7%) և Aeroflot-ը (-8.1%): Մեկնաբանելով իրավիճակը՝ BCS World of Investments-ի բաժնետոմսերի շուկայի փորձագետ Անդրեյ Սմիրնովը նշել է. «Ֆոնդային շուկան երկուշաբթի օրը շարունակել է լայնածավալ անկում՝ աճող թափով, և Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը նվազել է մինչև մոտ 2,300 կետ»: Նա գնահատում է, որ «վատթարացող տրամադրությունների հիմնական պատճառը սուր աշխարհաքաղաքականությունն է»: Վերլուծաբանը նաև հավելել է, որ «առևտրի բարձր ծավալները և այն հեշտությունը, որով Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը հաղթահարել է աջակցությունը, վկայում են անկման ազդակի ուժգնության մասին»:.

Մակրոտնտեսական ճնշման գործոններ

Կենտրոնական բանկի վերջին որոշումը՝ անցյալ ուրբաթ իր հիմնական տոկոսադրույքը ընդամենը 25 բազային կետով իջեցնելու՝ տարեկան 14.25%-ի, մինչդեռ փորձագետների բազային կանխատեսումը ենթադրում էր ավելի վճռական քայլ՝ տարեկան 14%, էական ազդեցություն ունեցավ շուկայի տրամադրության վրա: Իր տեսակետը կիսելով՝ FG Finam-ի վերլուծաբան Դմիտրի Լոզովոյը ընդգծում է, որ «Ռուսաստանի ֆոնդային շուկան երկուշաբթի օրը կտրուկ անկում ապրեց մի քանի գործոնների միաժամանակյա վատթարացման ֆոնին»: Լոզովոյի խոսքով՝ բացասական տրամադրությունը սրվում է ներքին վառելիքի խնդիրներով, նավթավերամշակման հզորությունների խափանումներով և գնաճային ճնշման նոր փուլի ռիսկով: Միևնույն ժամանակ, Alor Broker-ի գլխավոր վերլուծաբան Անդրեյ Զացեպինը նշում է, որ «դեռ վաղ է բաժնետոմսերի ներդրումային գնումներ կատարելու համար»: Նա իր դիրքորոշումը հիմնավորում է հետևյալ կերպ. «Ռուսաստանի բյուջեի դեֆիցիտի հնարավոր աճը նաև հուշում է, որ իշխանությունները խստացնում են հարկային պտուտակները, այդ թվում՝ «ավելորդ շահութահարկի» ներդրման հավանականության աճը, որի համար բանկերն առաջին թեկնածուներն են»:.

Արտաքին նախապատմություն և կորպորատիվ միջոցառումներ

Մակրոտնտեսական գործոններից բացի, ռուսական շուկայի զարգացման ընթացքի վրա ազդել են կարևոր միջազգային նորությունները, կարգավորող փոփոխությունները և տեղական կորպորատիվ որոշումները: Կարելի է առանձնացնել օրվա շուկայական իրադարձությունների մի քանի հիմնական ասպեկտներ

• Բրենտ տեսակի նավթի համաշխարհային գների անկումը (օգոստոսյան ֆյուչերսները նվազել են 3.8%-ով՝ հասնելով 77.47 դոլարի մեկ բարելի համար) տեղի է ունեցել Շվեյցարիայում ԱՄՆ-Իրան բանակցությունների առաջին փուլի ավարտի և Հորմուզի նեղուցում անվտանգ նավարկությունն ապահովելու համար համակարգման մեխանիզմի ստեղծման ֆոնին։.
• Ռուսաստանի կառավարության կողմից 0.45-ից մինչև 10.8 կարատ քաշ ունեցող չմշակված ադամանդների և հատուկ չափերի (10.8 կարատից բարձր) ադամանդների մաքսային արժեքի 8%-ի չափով արտահանման մաքսատուրքի սահմանումը, որը կսկսվի գանձվել 2026 թվականի սեպտեմբերի 1-ից, արդեն հանգեցրել է ALROSA-ի բաժնետոմսերի 7.5% անկման։.
• «Սովկոմբանկ Լայֆ Ինշուրանս» բանկի դուստր ընկերության կողմից Մոսկվայի բորսայում բաժնետոմսերի հետգնման ծրագրի մեկնարկը՝ եռամսյակը մեկ ընդհանուր 2 միլիարդ ռուբլու չափով: Դրա շնորհիվ «Սովկոմբանկի» բաժնետոմսերը դարձան հազվագյուտ բացառություն և թանկացան 1.4%-ով:.
• ԱՄՆ Սենատի զինված ուժերի կոմիտեի կողմից Պենտագոնին ուղղված հարցումից հետո, որը վերաբերում էր Ուկրաինային Patriot զենիթահրթիռային համակարգերի (PAC-3) լրացուցիչ մատակարարումների հնարավորությանը, աշխարհաքաղաքական լարվածությունը սրվել է։.

Աշխարհի խոշորագույն անհատական ​​համակարգիչների արտադրողները պատրաստվում են իրենց արտադրանքի գների զգալի բարձրացմանը՝ միկրոչիպերի գնի արագ աճի պատճառով։.

Էլեկտրոնիկայի ոլորտում մասնագիտացած վերլուծական TrendForce գործակալությունը հայտնում է շուկայում գների փոփոխությունների հերթական ալիքի մասին։ Հիմնական կիսահաղորդչային բաղադրիչների արժեքի զգալի աճի պատճառով առաջատար միջազգային ապրանքանիշերը ստիպված են շտապ վերանայել իրենց գնացուցակները, և հիմնական փոփոխությունները, ինչպես սպասվում է, ուժի մեջ կմտնեն արդեն ամռան կեսերից։

Մինչ շուկայի տարբեր մասնակիցներ կիրառում են տարբեր պաշտպանական տնտեսական ռազմավարություններ, ընդհանուր գների աճի միտումը կազդի սպառողական և գործարար սարքավորումների գործնականում բոլոր կատեգորիաների վրա: Մասնավորապես, չինական Lenovo ընկերությունը որոշել է պահպանել ներկայիս գները միայն մինչև իր ներքին շուկայում հունիսյան զեղչերի սեզոնի ավարտը: Զեղչերի արշավի ավարտից անմիջապես հետո վաճառողը կիրականացնի գների ճշգրտում, որի մասշտաբները, նախնական գնահատականներով, համեմատելի կլինեն մարտ ամսվա գների վերանայման հետ, երբ որոշ մոդելների գների աճը գերազանցեց 150 դոլարը: Ամերիկյան Dell ընկերությունը նույնպես բախվում է նմանատիպ մարտահրավերների, որը նույնպես նախատեսում է հուլիս ամսվա գների բարձրացում համակարգիչների համար: Միևնույն ժամանակ, ընկերության սերվերային արտադրանքն արդեն իսկ թանկացել է 20%-ից մինչև 40%, իսկ անցյալ տարվա վերջին որոշ համակարգիչների գները աճել են 10-30%-ով:.

Շուկայի մյուս խոշոր խաղացողները նույնպես ստիպված են հարմարվել նոր տնտեսական իրողություններին՝ հավասարակշռելով շահույթի մարժաները և մատակարարման ծավալները: Օրինակ՝ HP-ն, այս գարնանը վերանայելով իր գները, բացահայտորեն կանխատեսում է համակարգչային սարքավորումների մատակարարումների 18-19% անկում տարվա երկրորդ կեսին: Ապրանքանիշի ղեկավարությունը հույս ունի փոխհատուցել վաճառքի անկումը՝ բարձրացնելով վաճառվող սարքերի միջին գինը: Միևնույն ժամանակ, Acer-ը հայտարարել է արտադրանքի գները մոտ 5%-ով բարձրացնելու ծրագրերի մասին՝ վկայակոչելով կենտրոնական պրոցեսորների լուրջ պակասը: ASUS-ը տեսնում է ներքին գների 25-30% աճ և չի բացառում, որ այս բացասական միտումը շարունակվի մինչև տարեվերջ:.

Վերլուծաբանները նշում են, որ համակարգչային արդյունաբերությանը գնապիտակները վերանայելու դրդող հիմնական գործոնը օպերատիվ հիշողության շուկայում երկարատև ճգնաժամն է, որտեղ կիսահաղորդիչների արժեքը գերազանցում է բազմամյա ռեկորդները։.

Բաղադրիչների ճգնաժամի հիմնական տնտեսական ցուցանիշները

• Հիշողության չիպերի գինը սպոտ շուկայում վերջին 12 ամիսների ընթացքում աճել է մոտ չորս անգամ։
• 2026 թվականի մայիսին մեկ 8 ԳԲ DDR4 չիպի գինը հասավ ռեկորդային բարձրակետի՝ 20 դոլար մեկ չիպի համար։
• Շուկան միաժամանակյա պակաս է զգում ոչ միայն հիշողության մոդուլների, այլև կենտրոնական պրոցեսորների (CPU), ինչը սահմանափակում է Acer-ի և այլ ասեմբլերների հնարավորությունները։.

Համաշխարհային թվային ակտիվների շուկայում կտրուկ աճել է առաջատար կրիպտոարժույթի լայնածավալ գնային շտկման ռիսկը։.

Մասնագիտացված ֆինանսական պորտալը զգուշացնում է հստակ բացասական միտման ձևավորման մասին ՝ վերլուծելով գների տատանումների ներկայիս գրաֆիկական պատկերը: Մասնագետները նշում են, որ կրիպտոարժույթների ոլորտում տեխնիկական ցուցանիշները հաճախ նախորդում են հիմնարար նորություններին. նախ ձևավորվում է շարժման կառուցվածքը, և միայն դրանից հետո են տրվում դրա տրամաբանական բացատրությունները:

Վտանգավոր ցուցանիշ գրաֆիկում

Վերջերս ոլորտի փորձագետները պարբերաբար վերլուծում են BTC գրաֆիկում գլոբալ «Գլխի և ուսի» հակադարձ պատկերի ձևավորման հիպոթետիկ սցենարը: Այժմ հաստատվել են ամենավատ մտավախությունները. $80,000–$85,000 սահմաններում գտնվող կրիտիկական պարանոցի գոտու ճեղքումը առաջացրել է ակտիվի գնի խորը անկման ռիսկ: Դիտորդները ներկայիս գնի շարժը, որը ցույց է տալիս կարճատև վերադարձ այս սահմանին, բնութագրում են որպես ներքևից դասական վերստուգում, որից հետո վաճառքի ճնշումը վերսկսվել է:.

Կրճատման հնարավոր նպատակները

Տեխնիկական վերլուծության կանոնների համաձայն, ձևավորված նախշի բարձրության չափումը գլխի գագաթնակետից՝ $125,000–$126,000, մինչև վզի գիծը, թույլ է տալիս որոշել երկարաժամկետ նվազման միտումը: Մասնագետները համաձայն են, որ նվազման շարժումը, հավանաբար, գծային չի լինի և նույնականացնում են միջանկյալ գնային խոչընդոտներ, որոնք կարող են ժամանակավորապես զսպել վաճառքի ճնշումը:.

Bitcoin-ի գների հիմնական մակարդակները

• Վերջնական անկման հավանական նպատակը՝ $35–38 հազար;
• Առաջին տեղական աջակցության գոտի՝ 58-60 հազար դոլարի մակարդակներ։
• Երկրորդ տեղական աջակցության գոտի՝ 50–52 հազար դոլարի մակարդակներ։.

Ամփոփելով շուկայում տիրող իրավիճակը՝ վերլուծաբանները նշում են, որ քանի դեռ Bitcoin-ը մնում է 80-85 հազար դոլարից ցածր, բազային սցենարը մնում է «արջային»։.