Ընտրյալներ

Մեկ տրիլիոն՝ պետական ​​բանկերի համար

Ռուսաստանի ֆինանսների նախարարության տվյալներով՝ 2025 թվականին Ռուսաստանի պետական ​​բանկերը դարձան Ազգային բարեկեցության հիմնադրամի միջոցների հիմնական ստացողները։ Տարվա ընթացքում նրանք ստացել են 1.02 տրիլիոն ռուբլի, ինչը գերազանցում է հիմնադրամի ընդհանուր ներդրումային ծախսերի 90%-ը։.

Ամենամեծ ստացողը VEB-ն էր, որը ստացավ 407 միլիարդ ռուբլի: Միջոցները գրեթե ամեն ամիս ստացվում էին ստորադաս և կանոնավոր ավանդների տեսքով: ՎՏԲ-ն երկու տրանշով ստացավ 293 միլիարդ ռուբլի: Գազպրոմբանկը ստացավ 196 միլիարդ ռուբլի, այդ թվում՝ արտոնյալ բաժնետոմսերում ներդրումներ: Սբերբանկը ստացավ 94 միլիարդ ռուբլի, իսկ Սովկոմբանկը՝ 30 միլիարդ ռուբլի, ինչը այն դարձրեց ստացողների շարքում միակ մասնավոր բանկը:.

Չվճարումների աճ և նախազգուշացնող նշաններ

2024 թվականի համեմատ բանկեր մուտք գործելու ծավալը գրեթե եռապատկվել է: Bloomberg-ի աղբյուրները պնդում են, որ նախազգուշացնող նշաններ ի հայտ եկան ամռանը, երբ խոշոր ընկերությունների վարկերի չվճարումները սկսեցին աճել: Այս չվճարումները ազդեցին պաշտպանական ընկերությունների վրա, որոնք կարող էին ռազմական արտադրության համար ներգրավել ավելի քան 20 տրիլիոն ռուբլի:.

Աղբյուրները հայտնել են, որ ՎՏԲ-ն խնդիրներ է ունեցել ուշացած վճարումների աճի պատճառով: Հոկտեմբերին Մակրոտնտեսական վերլուծության և կարճաժամկետ կանխատեսումների կենտրոնի (CMASF) տնտեսագետները նախազգուշացրել են 2026 թվականի երկրորդ կեսին բանկային ճգնաժամի սպառնալիքի մասին: Դեկտեմբերին Ռուսաստանի կառավարության մի պաշտոնյա The Washington Post-ին հաստատել է, որ կառավարությունը իրական ռիսկ է համարում ինչպես բանկային ճգնաժամը, այնպես էլ չվճարման ճգնաժամը:.

Վատ պարտքերը և խնդրի թաքնված մասշտաբները

Մակրոտնտեսական վերլուծության և կարճաժամկետ կանխատեսումների կենտրոնը (CMASF) հայտնել է, որ վատ վարկերի ծավալը հասել է 2.3 տրիլիոն ռուբլու, ինչը 1.6 անգամ ավելի է առաջին ինը ամիսների ընթացքում: Խնդրահարույց պարտքերի ավելի լայն ցուցանիշը կազմել է 10.4 տրիլիոն ռուբլի: Կենտրոնական բանկի տվյալներով՝ ընկերությունների և անհատ ձեռնարկատերերի ժամկետանց պարտավորությունները տարեսկզբից ի վեր աճել են 1.9 տրիլիոն ռուբլով:.

«Ռուսական երկաթուղիներ»-ը կարիք ուներ վերակառուցման՝ 4 տրիլիոն ռուբլի ընդհանուր պարտքը մարելու համար: Մետաղագործական և նավթագազային ընկերությունները նախկինում դիմել էին հետաձգման համար: «Expert RA»-ի գնահատականներով՝ յուրաքանչյուր չորս ընկերությունից մեկը պարտք ունի, իսկ նման իրավաբանական անձանց թիվը հասնում է 165,000-ի: Մակրոտնտեսական վերլուծության և կարճաժամկետ կանխատեսումների կենտրոնի (CMASF) առաջատար փորձագետ Ռենատ Ախմետովը նշել է, որ վատ պարտքերի զգալի մասը թաքնվում է վերակառուցումների հետևում, և կորպորատիվ հատվածում ճգնաժամ կարող է սկսվել հաջորդ տարվա երրորդ կամ չորրորդ եռամսյակներում:.

Հունվարի 1-ից Չինաստանը ամբողջությամբ դադարեցրել է էլեկտրաէներգիայի գնումը Ռուսաստանից, հաղորդում է «Կոմերսանտը»

Գները ավելի բարձր էին, քան չինականները

Հրատարակության աղբյուրների տվյալներով՝ հիմնական պատճառը արտահանման գների աճն էր։ 2026 թվականին դրանք առաջին անգամ գերազանցեցին Չինաստանի ներքին սակագները։ Սա ռուսական էլեկտրաէներգիայի ներմուծումը տնտեսապես անարդյունավետ դարձրեց Պեկինի համար։.

Չինաստանում գինը մնում է մոտ 350 յուան ​​մեկ ՄՎտժ-ի համար։ Հեռավոր Արևելքում այն ​​աճում է արագացված տեմպերով։ Հունվարին այդ թիվը կարող է հասնել 4300 ռուբլու մեկ ՄՎտժ-ի համար։ Սա 42%-ով ավելի է, քան նախորդ տարվա մակարդակը։.

Պայմանագիր կա, բայց մատակարարումներ չկան։

«Ինտեր ՌԱՕ»-ն իրականացրել է արտահանումը՝ մատակարարելով «ՌուսՀիդրո»-ի Հեռավոր Արևելքի հիդրոէլեկտրակայաններից ստացված ավելցուկային արտադրությունը: Չինաստանի պետական ​​ցանցային կորպորացիայի հետ պայմանագիրը գործում է մինչև 2037 թվականը և նախատեսված էր ամբողջ ժամանակահատվածում մատակարարել մոտավորապես 100 միլիարդ կՎտ/ժ էլեկտրաէներգիա:.

Ընկերությունը հայտարարել է. «Կողմերը ներկայումս ակտիվորեն ուսումնասիրում են էլեկտրաէներգիայի առևտրի հնարավորությունները»։ Նրանք ընդգծել են, որ պայմանագիրը խզելու ծրագրեր չկան, և չինական կողմը չի պնդում դրա վրա։.

Հեռավոր Արևելք արտահանման փոխարեն

«Ինտեր ՌԱՕ»-ն Հեռավոր Արևելքում արձանագրել է ներքին սպառման աճ։ Էլեկտրաէներգիայի պահանջարկը տարեկան աճում է ավելի քան 4%-ով։ Արտադրության պակասը արդեն սահմանափակել է արտահանման հնարավորությունները։.

Էներգետիկայի նախարարությունը հայտնել է, որ արտահանումը կարող է վերսկսվել Չինաստանի խնդրանքով։ Հեռավոր Արևելքի տնտեսությանը էլեկտրաէներգիա մատակարարելը շարունակում է մնալ առաջնահերթություն։.

Ռուսաստանում օդային տրանսպորտի նոր կանոնակարգերը ուժի մեջ կմտնեն 2026 թվականի մարտի 1-ից։ Փոփոխությունների մասին հայտնել է «ՌԻԱ Նովոստի»-ն՝ հղում անելով Պետդումայի պատգամավոր Ալեքսանդր Յակուբովսկուն և տրանսպորտի նախարարության հրամանին։ Փոփոխությունները վերաբերում են տոմսերին, չվերթների ուշացումներին և երեխաներ ունեցող ընտանիքների իրավունքներին։.

Տոմսերի թափանցիկություն և վերադարձներ

Ավիաընկերությունները այժմ օրենքով պարտավոր են նախապես հայտնել թռիչքի բոլոր պայմանները: Սա ներառում է տոմսերի փոխանակման, վերադարձի և չեղարկման կանոնները: Սա վերաբերում է նաև հիվանդությանը և այլ հարգելի պատճառներին:.

Պատգամավորի խոսքով՝ նոր կարգավորումները նպատակ ունեն ամրապնդել ուղևորների իրավունքների պաշտպանությունը։ Ավիափոխադրողները պարտավոր են տոմս գնելուց առաջ տրամադրել ամբողջական և հստակ տեղեկատվություն։.

Երեխաները իրենց ծնողների կողքին

Առանձին բաժին է հատկացված երեխաներ ունեցող ուղևորներին: Ավիաընկերությունները այժմ պարտավոր են 12 տարեկանից փոքր երեխաներին անվճար նստեցնել ուղեկցող մեծահասակների կողքին: Այս կանոնը ուղղակիորեն սահմանված է և կախված չէ սակագնից:.

Ուշացումներ և փոխհատուցում

Փոփոխությունները վերացնում են չվերթների ուշացումների վերաբերյալ իրավական անորոշությունը և ներմուծում են վերադարձի հստակ չափանիշներ։.

Ուղևորները իրավունք ունեն փոխհատուցում ստանալ, եթե իրենց չվերթը ուշանում է տոմսի վրա նշված ժամից ավելի քան 30 րոպե։ Ավիաընկերությունների պատասխանատվությունը երկար ուշացումների դեպքում նույնպես մանրամասն նկարագրված է

• ջրի մատակարարում
• սննդի մատակարարում
• ուղևորների կացարան

«Logika Molokaya» ընկերությունը, որը նախկինում հայտնի էր որպես Danone Russia, հայտարարել է Նովոսիբիրսկում գտնվող «Polaris» գործարանի հետ գործարքի մասին: Ձեռքբերումը մինչև 2030 թվականը դրա զարգացման ռազմավարության մի մասն է և նպատակ ունի մուտք գործել արագ զարգացող պաղպաղակի շուկա: Գործարքի գինը չի հրապարակվել:.

Գործարք կնքեք շուկայի առաջատարի հետ

«Պոլարիս» գործարանը Ռուսաստանի տասը խոշորագույն պաղպաղակ արտադրողներից մեկն է։ 2025 թվականի դրությամբ ընկերությունը արտադրել էր ավելի քան 19,000 տոննա պաղպաղակ և արտադրում է ավելի քան 80 տարբեր տեսակներ։ Դրա ապրանքանիշերի թվում են «Պրոստոկվաշինո»-ն, «Սալվադորե»-ն և «Դելո վ Սլիվկախ»-ը։ «Լոգիկա Մոլոկա»-ն ձեռքբերումը նկարագրում է որպես իր արտադրանքի շարքի ընդլայնում և Սիբիրում իր դիրքերի ամրապնդում։.

Ո՞վ է կանգնած գնման հետևում։

«Logika Moloka» ընկերության գործադիր տնօրեն Յակուբ Զաքրիևը նշել է, որ «Polaris»-ի ձեռքբերումը ընկերության ռազմավարական նպատակներին հասնելու տրամաբանական քայլ է։ Զաքրիևը Չեչնիայի ղեկավար Ռամզան Կադիրովի եղբորորդին է և նրա քրոջ՝ Զարգանայի որդին։ Նա «Danone Russia»-ի ղեկավարի պաշտոնը ստանձնել է 2023 թվականի ամռանը՝ բիզնեսի փաստացի ազգայնացումից հետո։ Նշանակումը պաշտոնականացվել է նախագահ Վլադիմիր Պուտինի հրամանագրով։.

Մինչ այդ Զաքրիևը Չեչնիայում զբաղեցրել է մի շարք բարձրաստիճան պաշտոններ, այդ թվում՝ Գրոզնիի քաղաքապետ, Կադիրովի վարչակազմի ղեկավար, առաջին փոխվարչապետ և գյուղատնտեսության նախարար։ 2025 թվականին նա դարձել է «Ախմատ» ֆուտբոլային ակումբի նախագահ՝ փոխարինելով չեչեն առաջնորդի որդուն։.

Ինչպես է Դանոնը լքել շուկան

Սկզբում ֆրանսիական Danone-ը պլանավորում էր վաճառել բիզնեսը, սակայն 2023 թվականի ամռանը ակտիվները փոխանցվեցին Դաշնային գույքի կառավարման գործակալության (Ռոսիմուշչեստվո) կառավարմանը։ 2024 թվականի մայիսին որոշումը չեղյալ հայտարարվեց, որից հետո բիզնեսը վաճառվեց Թաթարստանի «Վամին Ռ.» ընկերությանը։ «Առողջություն և սնուցում» ընկերությունը հետագայում վերանվանվեց «Լոգիկա Մոլոկա» (Milk Logic):.

«Սիստեմա» նախագիծը հաղորդել է, որ Danone-ը, ըստ էության, ֆինանսավորել է իր վաճառքը։ Financial Times-ի տվյալներով՝ գործարքի իրական գինը կազմել է մոտավորապես 17,7 միլիարդ ռուբլի՝ շուկայական գնահատմամբ 60-80 միլիարդ։ Այս գումարից 7,7 միլիարդ ռուբլին ուղղվել է պարտքի մարմանը, իսկ 9,9 միլիարդը՝ ֆրանսիական ընկերության բաժնեմասին։ Գնորդը մնացած միջոցները վարկ է վերցրել Danone-ից։ Ռուսաստանի շուկայից դուրս գալուց ընկերության ընդհանուր վնասները գնահատվում են 1,2 միլիարդ եվրո։.

Ռուսաստանի իշխանությունները սկսում են Ազգային բարեկեցության հիմնադրամից արտարժութային միջոցների և ոսկու ռեկորդային վաճառք, հաղորդում է -ը։ Որոշումը կայացվել է նավթի և գազի բյուջետային եկամուտների կտրուկ անկման ֆոնին, որոնք տարեվերջին հասել են համավարակից ի վեր ամենացածր մակարդակին, իսկ դեկտեմբերին կիսով չափ կրճատվել են։

Ռեկորդային պահուստային վաճառք

Հունվարի 16-ից փետրվարի 5-ը Ֆինանսների նախարարությունը Ազգային բարեկեցության հիմնադրամից օրական կվաճառի 12,8 միլիարդ ռուբլու արժողությամբ չինական յուան ​​և ոսկի։ Այս գործարքների ընդհանուր ծավալը կկազմի 192,1 միլիարդ ռուբլի։ «Ինտերֆաքս»-ի փոխանցմամբ՝ սա կլինի բոլոր ժամանակների ռեկորդային ցուցանիշ հարկաբյուջետային կանոնակարգի համար և կգերազանցի համավարակի դարաշրջանի վաճառքի տեմպը, երբ ակտիվները դուրս էին բերվում օրական 11,4 միլիարդ ռուբլու չափով։.

Դեկտեմբերի համեմատ, երբ վաճառքը կազմում էր օրական 5,6 միլիարդ ռուբլի, տեմպը կաճի 2,3 անգամ։ Գործառնությունների արագացումը արտացոլում է բյուջեի եկամուտների հետ կապված մարտահրավերների մասշտաբները։.

Նավթի գները նվազում են, եկամուտները՝ նվազում

«Ալֆա Բանկ»-ի գլխավոր տնտեսագետ Նատալյա Օրլովան սա բացատրում է ռուսական նավթի աճող զեղչով: Դեկտեմբերին «Ուրալս» նավթի միջին գինը նվազել է մինչև 39 դոլար մեկ բարելի համար, մինչդեռ բյուջեն հիմնված էր 59 դոլարի վրա:
«Դատելով նավթի գների ներկայիս դինամիկայից՝ նավթի և գազի եկամուտների իրավիճակը կարող է այս տարի մնալ մարտահրավերային», - զգուշացնում է Օրլովան:

Ֆինանսների նախարարությունը նավթի և գազի հարկերի համար բյուջեում նախատեսել էր 8.9 տրիլիոն ռուբլի։ Սակայն տնտեսագետ Դմիտրի Պոլևոյը պակասորդը գնահատում է 1.1-1.4 տրիլիոն ռուբլի։ MMI-ի վերլուծաբանները իրավիճակը նկարագրում են որպես ավելի ծանր՝ գնահատելով, որ վնասները կարող են հասնել 2.5-3 տրիլիոն ռուբլու, ինչը կհանգեցնի Ազգային բարեկեցության հիմնադրամի պահուստների «զրոյականացմանը»։.

Բաժնետոմսերը հալվում են մեր աչքերի առաջ

Տարվա սկզբին հիմնադրամն ուներ 4.1 տրիլիոն ռուբլի իրացվելի ակտիվներ՝ արտարժույթով և ոսկով: Պատերազմից առաջ Ազգային արժույթի ֆոնդն ուներ 113.5 միլիարդ դոլար և 405.7 տոննա ոսկի: Այդ ժամանակվանից ի վեր կառավարությունը վաճառել է իր ոսկու պաշարների մոտ 60%-ը՝ դրանք կրճատելով մինչև 173 տոննա մինչև 2025 թվականի դեկտեմբերի 1-ը: Ընդհանուր հասանելի միջոցները նվազել են մինչև 52.3 միլիարդ դոլար, իսկ յուանի պաշարները հասել են հիմնադրամի 2008 թվականին ստեղծումից ի վեր ամենացածր մակարդակին:.

Անցյալ տարի նավթի և գազի բյուջեի եկամուտները կազմել են 8.4 տրիլիոն ռուբլի, ինչը 2.5 տրիլիոն ռուբլով պակաս է նախնական գնահատականներից: «Գազպրոմբանկը» գնահատում է, որ բյուջեի դեֆիցիտը կարող է հասնել 6 տրիլիոն ռուբլու: Այս տարի իշխանությունները նախատեսում են այն կրճատել մինչև 3.8 տրիլիոն ռուբլի, սակայն «Պոլևոյը» թույլ է տալիս աճ մինչև ՀՆԱ-ի 2.6-2.7%: Նավթի գների անկումը կարող է զրկել տնտեսությունը արտահանման եկամուտներից 35 միլիարդ դոլարից և ստիպել կառավարությանը ավելի արդյունավետ դարձնել ծախսերը:.