Տնտեսություն

Orda.kz-ն վերլուծում է 2026-2030 թվականների նոր համապարփակ մասնավորեցման ծրագրի իրականացումը, որը ներառում է 434 պետական ​​ակտիվներ: Ներկայիս արդյունքները համեստ են թվում. վաճառվել է ընդամենը հինգ ակտիվ՝ ընդհանուր 66.1 միլիոն տենգեով: Առաջարկությունների մեծ մասը կենտրոնացած է կոմունալ ծառայությունների ոլորտում, որտեղ իշխանությունները ամենամեծ հույսերն են կապում բյուջետային եկամուտների հետ, բայց հենց այստեղ է, որ գործընթացը բախվում է ամենամեծ մարտահրավերներին:

Կրթություն և ռազմավարական պլանավորում

Պետությունը համակարգված կերպով դուրս է գալիս այն ոլորտներից, որոնք տասնամյակներ շարունակ համարվել են գանձարանի սեփականությունը։ Բարձրագույն կրթության ոլորտում ամենանշանակալի լոտը KIMEP համալսարանի 40% բաժնեմասն էր։ Միջին մասնագիտական ​​կրթության ոլորտում Արևմտյան Ղազախստանի ութ քոլեջներ, որոնք պատրաստում են գյուղատնտեսության և տեղեկատվական տեխնոլոգիաների մասնագետներ, պատրաստվում են աճուրդի։ Այս հաստատությունների վաճառքը նախատեսված է 2026 թվականի մայիս-հունիս ամիսներին։.

«Ալմաթիգենպլան» և «Աստանագենպլան» հետազոտական ​​և նախագծային ինստիտուտների մասնավորեցումը գրավում է մասնագետների հատուկ ուշադրությունը: Այս կազմակերպությունները կարևոր դեր են խաղում երկրի խոշորագույն քաղաքների երկարաժամկետ քաղաքային զարգացման գործում: Երկու ինստիտուտներն էլ ներկայումս նախնական վաճառքի նախապատրաստական ​​​​աշխատանքներ են անցնում, և աճուրդը, ինչպես սպասվում է, կկայանա մինչև այս տարվա վերջը:.

Սպորտային և ֆուտբոլային անհաջողություններ

Պրոֆեսիոնալ սպորտը առևտրայնացնելու փորձերը մինչ այժմ խառը արդյունքներ են տվել: Այս ծրագրի շրջանակներում արդեն վաճառվել են երկու ֆուտբոլային ակումբներ. «Շախտյորը» աճուրդի է հանվել 55.3 միլիոն տենգեով, իսկ «Տարազը»՝ 10.8 միլիոն տենգեով: Այնուամենայնիվ, «Ատիրաու» ֆուտբոլային ակումբի դեպքը հստակ ցույց է տալիս գործընթացի կանգ առնելը

• Սա ակումբի աճուրդի հանվելը չորրորդ անգամն է։.
• Մեկնարկային գինը 250.8 միլիոնից նվազել է մինչև 75.2 միլիոն տենգե (3.3 անգամ նվազում):.
• Հաջորդ ներդրման փորձը նախատեսված է ապրիլի 17-ին։.

Ենթակառուցվածքային և պաշտպանական ռիսկեր

Տրանսպորտային ոլորտի ներդրողները զգուշավոր են։ «Ժետիսու» ավիաընկերությունը, որը վնասով տարածաշրջանային փոխադրող է, տարիներ շարունակ չի կարողանում գնորդ գտնել։ Մինչև 2027 թվականը նախատեսված աճուրդների համար նախատեսված խոշոր օդանավակայանները նույնպես կասկածի տակ են։ Պաշտպանության ոլորտում վաճառքի է հանվել «Կազտեխնոլոգիա» ԲԲԸ-ն՝ զինամթերքի ոչնչացման եզակի ընկերություն, որը գործում է պետական ​​պաշտպանական պայմանագրերով։.

Արդյունքներ և հեռանկարներ

Ամփոփելով միջանկյալ արդյունքները՝ հեղինակները նշում են, որ մասնավորեցումը վերածվել է բյուջեն թեթևացնելու փորձի՝ անորոշ պահանջարկի պայմաններում: Մինչդեռ նախորդ հնգամյա ցիկլը (2021–2025) ապահովել էր 924.4 միլիարդ տենգե եկամուտ, ներկայիս փուլը բնութագրվում է որոշ ակտիվների ցուցակագրումից հանմամբ՝ լիկվիդացիայի կամ վերակազմակերպման միջոցով: Կոմունալ ծառայությունների ոլորտի վրա հիմնական ուշադրությունը մնում է ռիսկային՝ դրա բարձր սոցիալական նշանակության և ներդրումային ցածր գրավչության պատճառով:.

Ulysmis.kz-ն հաղորդում է, որ Վրաստանի միակ նավթավերամշակման գործարանը (Կուլևիի նավթավերամշակման գործարան) պաշտոնապես հրաժարվում է օգտագործել ռուսական նավթը։

«Բլեք Սի Փեթրոլիում» կառավարող ընկերության ղեկավարությունը այս որոշումը կայացրել է Եվրամիության կողմից պատժամիջոցների լուրջ ռիսկի ֆոնին։ Ընկերության գործադիր տնօրեն Դավիթ Պոտսխվերիան ընդգծել է, որ վերամշակման գործարանի ռազմավարական առաջնահերթությունը արտադրանքի արտահանումն է Եվրոպա, որտեղ ռուսական ծագում ունեցող նավթամթերքի ներմուծման վրա խստիվ արգելք է գործում։.

Ղազախստանը և Թուրքմենստանը կլինեն ռուսական նավթը փոխարինելու հիմնական մատակարարները։ Չնայած թուրքմենական կողմի հետ նախնական համաձայնություններ են ձեռք բերվել մի քանի ամիս առաջ, մատակարարումների իրական մեկնարկը հետաձգվել է երկաթուղու հետ կապված լոգիստիկ դժվարությունների պատճառով։ Այնուամենայնիվ, ընկերության գործադիր տնօրենը վերահաստատեց իր վճռականությունը՝ ամբողջությամբ վերացնել ռուսական մատակարարումները արտադրական ցիկլից՝ նշելով. «Մեր նպատակն է ամբողջությամբ փոխարինել առկա ռուսական նավթը»։.

Լոգիստիկայի և պատժամիջոցների ճնշումը

Նոր էներգետիկ ռազմավարությունը իրականացնելու համար Կուլևիի նավթավերամշակման գործարանը պետք է լուծի հարևան երկրներով տարանցման հետ կապված մի շարք տրանսպորտային խնդիրներ: Մասնավորապես, այլընտրանքային հումքի վերամշակման մեկնարկը կսկսվի միայն Ադրբեջանի հետ վերջնական երթուղու հաստատումից հետո: Նշենք, որ Կուլևիի տերմինալը կառավարվում է ադրբեջանական պետական ​​SOCAR ընկերության կողմից և ունի տարեկան 1.2 միլիոն տոննա նավթի նախագծային հզորություն:.

Դիվերսիֆիկացիայի անհրաժեշտությունը դարձավ կարևորագույն, երբ Եվրամիությունը այս գարնանը վրացական արտադրողին ավելացրեց իր նախնական պատժամիջոցների ցանկում: Ներկայիս իրավիճակի հիմնական փաստերն են հետևյալը

• Մերժման պատճառը՝ ԵՄ երկրորդական պատժամիջոցների սպառնալիք և եվրոպական շուկա արտահանման արգելափակում։
• Նոր գործընկերներ՝ Ղազախստան, Թուրքմենստան և այլընտրանքային աղբյուրներ։
• Տարանցիկ հանգույցներ. Ադրբեջանը և տարածաշրջանի երկաթուղային ենթակառուցվածքները կարևոր դեր կխաղան առաքումների գործում։
• Նպատակային շուկա՝ եվրոպական երկրներ և վերամշակված արտադրանքի նոր միջազգային ուղղություններ։

Լենինգրադի մարզի հիմնական տերմինալների վրա զանգվածային հարձակումները հանգեցրին Ռուսաստանից ծովային ճանապարհով հում նավթի արտահանման կտրուկ անկմանը։.

Lenta.ru-ն մեջբերում է Bloomberg-ի տվյալները, որոնց համաձայն՝ Մոսկվայի շաբաթական եկամուտը նվազել է մոտավորապես 1 միլիարդ դոլարով։ Ամենաշատը տուժել են Պրիմորսկի և Ուստ-Լուգայի նավահանգիստները, որոնք գրանցել են 2022 թվականի սկզբից ի վեր ամենացածր բեռնափոխադրումների ծավալները։

Առաքման անկման վիճակագրություն

Վերլուծաբանների կարծիքով, մարտի 22-ից 29-ը Բալթյան նավահանգիստներում գործառնական ակտիվության կտրուկ անկում է գրանցվել։ Անկման մասշտաբը հետևյալն է

• Օրական արտահանումը նվազել է 4.072 միլիոն բարելից մինչև 2.318 միլիոն բարել (43% անկում):
• Տանկերների քանակը. այս շաբաթ նավահանգիստներից լքել է ընդամենը 22 նավ՝ նախորդ շաբաթվա 37-ի համեմատ։
• Ընդհանուր ծավալը. Հաշվետու ժամանակահատվածում առաքումները 28.5 միլիոն բարելից նվազել են մինչև 16.23 միլիոն բարել։

Ենթակառուցվածքների վրա հարձակումների հետևանքները

Տրանսպորտային փլուզումը պայմանավորված էր համակարգված հարձակումներով, որոնք հանգեցրել էին արտադրական օբյեկտներին լուրջ վնաս հասցնելուն: Ուստ-Լուգայում 50,000 տոննա տարողությամբ պահեստարանում հրդեհ է բռնկվել, ինչպես նաև վնասվել են Նովատեկի նավամատույցներն ու վերամշակման օբյեկտները: Bloomberg-ը հաղորդում է, որ այս շաբաթ Պրիմորսկից մեկնել է ընդամենը չորս տանկեր, մինչդեռ միջին ցուցանիշը մոտ տասը նավ է:.

Համաշխարհային գների ազդեցությունը

Բալթյան տարածաշրջանում ստեղծված իրավիճակը արտահանողներին զրկել է հումքի պակասից լիարժեք օգուտ քաղելու հնարավորությունից: Չնայած «Պարսից ծոցի պատերազմի պատճառով նավթի գների աճը մասամբ փոխհատուցել է արտահանման ծավալների անկումը», տուժած նավահանգիստներից ապրանքներ տեղափոխելու ֆիզիկական անհնարինությունը փոխհատուցում է շուկայական ուժեղ պայմանների առավելությունները: Ներկայումս օրական միջին առաքումները հասել են երկամսյա ամենացածր մակարդակին:.

Ռուսաստանի աշխատաշուկան սկսել է օգտվել նոր միգրացիոն հոսքերից՝ գրավելով Շրի Լանկայի քաղաքացիներին՝ աշխատուժի պակասը լրացնելու համար։.

RBC-ն հաղորդում է, որ շրիլանկացի մասնագետների առաջին խմբերն արդեն սկսել են իրենց աշխատանքը երկրում: Սակայն այս լայնածավալ նախագծի մեկնարկը խաթարվել է տարածաշրջաններում կազմակերպչական թերություններով. մասնավորապես, Պսկովի մարզում լուրջ խնդիրներ են առաջացել օտարերկրյա աշխատողներին փոխհատուցում վճարելու հետ կապված:

Կազմակերպչական խոչընդոտներ և ռիսկեր

Շրի Լանկայում Ռուսաստանի դեսպան Լևան Ջագարյանը հաստատել է աշխատավարձի պարտքերի առկայությունը և նշել, որ նման միջադեպերը կարող են բացասաբար անդրադառնալ ռուս գործատուների հեղինակության վրա: Դիվանագետը ընդգծել է, որ անձնակազմի գրանցման և աջակցության հետ կապված դժվարությունները «կարող են զգալիորեն սահմանափակել Շրի Լանկայից աշխատուժի հոսքը մոտ ապագայում»: Առանց լավ կազմակերպված լոգիստիկայի և ֆինանսական պարտավորությունների կատարման դժվար կլինի հույսը դնել կայուն աշխատուժի վրա:.

Շրի Լանկացի մասնագետների ներուժը

Չնայած առկա դժվարություններին, Շրի Լանկայի իշխանությունները լիակատար պատրաստակամություն են հայտնում ընդլայնել համագործակցությունը: Մոսկվայում Հանրապետության դեսպան Շոբինի Գունասեկերան նախկինում հայտարարել էր Ռուսաստան ուղարկելու իր մտադրության մասին՝ ինչպես որակավորված, այնպես էլ որակավորված աշխատողներ: Նա պնդում էր, որ Շրի Լանկան «աշխատուժ արտահանող երկիր է, և շատ ներմուծող երկրներ կցանկանային ներգրավել շրիլանկացի մասնագետների՝ նրանց հարմարվողականության, դիմադրողականության, ինտեգրվելու ունակության և բարձր աշխատանքային կարողությունների շնորհիվ»:.

Անձնակազմի պակասի վիճակագրություն

Անձնակազմի պակասի մասշտաբները հաստատվում են գործարար համայնքի վերջին հարցումներով։ Համաձայն 300-ից ավելի տեղական կազմակերպություններում ընդգրկած ուսումնասիրության՝ օտարերկրյա աշխատուժի կարիքը էքսպոնենցիալ աճել է

• Ընկերությունների 37%-ն արդեն իսկ ինտեգրել է օտարերկրյա աշխատողներին իրենց գործընթացներում։.
• Ընկերությունների 43%-ը բաց է թափուր աշխատատեղերի համար միգրանտներ վարձելու համար։.
• Համեմատության համար. նախորդ ժամանակահատվածներում գործատուների միայն 5%-ն էր հայտնել օտարերկրացիների վարձելու մասին։.

Ռուսաստանի բանկի ղեկավարությունը քննարկում է հիմնական տոկոսադրույքների լայնածավալ նվազեցման ցիկլ անցկացնելու հնարավորությունը ներկայիս տնտեսական ցուցանիշների ֆոնին։.

Banki.ru-ն հաղորդել է դրամավարկային քաղաքականության առաջիկա փոփոխությունների մասին ՝ հղում անելով Կենտրոնական բանկի փոխնախագահ Ալեքսեյ Զաբոտկինի պաշտոնական հայտարարությանը: Հիշեցնենք, որ մարտի 20-ի իր վերջին նիստում կարգավորող մարմինն արդեն իջեցրել էր տոկոսադրույքը 50 բազային կետով՝ այն սահմանելով տարեկան 15%: Սակայն սա կարող է լինել միայն ավելի խորը գործընթացի սկիզբը:

Կարգավորող մարմինների կանխատեսումները և դեֆլյացիայի խոչընդոտները

Ռուսաստանի բանկի ներքին գնահատականների համաձայն՝ տոկոսադրույքի նվազման հնարավորությունը մնում է զգալի։ «Մեր առաջիկա հանդիպումների ժամանակ մենք կգնահատենք տոկոսադրույքի հետագա իջեցման նպատակահարմարությունը։ Մեր ներկայիս կանխատեսումը ենթադրում է բավականին զգալի հետագա նվազման շարժ», - իր ելույթում ընդգծեց Ալեքսեյ Զաբոտկինը։ Այնուամենայնիվ, կարգավորող մարմինը ստիպված է գործել զգուշորեն՝ հաշվի առնելով շուկայի վրա ազդող հոգեբանական գործոնները։.

Կտրուկ քայլերի հիմնական խոչընդոտը մնում են բնակչության և բիզնեսի շրջանում գնաճի կայուն բարձր սպասումները։ Կենտրոնական բանկի փոխնախագահը իրավիճակը բացատրեց հետևյալ կերպ

«Հինգ տարվա արագ գների աճից հետո և՛ քաղաքացիները, և՛ բիզնեսները շարունակում են մտահոգված լինել, որ գնաճը կմնա բարձր»։.

Տնտեսական համատեքստ. ՀՆԱ-ի անկում և արդյունաբերական ցուցանիշներ

Վարկային պայմանների մեղմացման անհրաժեշտությունը հաստատվում է վերջին մակրոտնտեսական վիճակագրությամբ։ 2026 թվականի հունվարին նվազել է 2.1%-ով։ Իրական հատվածի դինամիկան մնում է անհավասար. արդյունաբերական արտադրությունը նվազել է 0.8%-ով, մինչդեռ հանքարդյունաբերությունը գրանցել է 0.5% չնչին աճ։ Կարևոր է նշել, որ այս թվերը արտացոլում են տնտեսության վիճակը նույնիսկ մինչև համաշխարհային էներգակիրների գների վերջին կտրուկ աճը։

Ռուսաստանի ալկոհոլային խմիչքների շուկան 2026 թվականի առաջին ամիսներին գրանցել է հայտնի փրփրուն ըմպելիքի գնի զգալի աճ։.

«Վեդոմոստին» հաղորդում է այս միտման մասին ՝ հղում անելով շուկայի մոնիթորինգի տվյալներին։ Հունվար-փետրվար ամիսներին արտադրանքի մեկ լիտրի միջին գինը հասել է 177,6 ռուբլու, ինչը 15%-ով ավելի է, քան նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածում։

Գների դինամիկա և պետական ​​վիճակագրություն

Ռոսստատի տվյալներով՝ ըմպելիքի տարեկան գնի աճը նույնպես կազմել է 15%, սակայն գործակալությունը մեջբերում է այլ բացարձակ թվեր. մեկ լիտրի միջին գինը գրանցվել է 208.3 ռուբլի։ Հատկանշական է, որ գնի հիմնական աճը տեղի է ունեցել անցյալ տարի, երբ ամբողջ 2025 թվականի համար գինը աճել է 16%-ով՝ հասնելով մեկ միավորի համար 192.1 ռուբլու։.

Սակայն, 2026 թվականի փետրվարը կայունացման նշաններ ցույց տվեց։ Գնի աճը զգալիորեն դանդաղեց՝ ամսվա ընթացքում հասնելով ընդամենը 0.3%-ի, ինչի արդյունքում մեկ լիտրի գինը հասցվեց 177.8 ռուբլու։.

Արդյունաբերության վրա ազդող գործոններ և կանխատեսումներ

Շուկայի խոշորագույն խաղացողների ներկայացուցիչները նշում են բացասական միտման մի քանի հիմնական պատճառներ: «Բալտիկան» բացատրել է, որ իրավիճակի վրա ազդել է «մինչև 8.6% ալկոհոլի պարունակությամբ գարեջրի համար ակցիզային հարկերի 30-ից մինչև 33 ռուբլի մեկ լիտրի համար աճը»: Ավելին, հումքի արժեքի ընդհանուր աճը զգալիորեն նպաստել է վերջնական գնի ձևավորմանը:.

Գնի բարձրացման հիմնական պատճառները

• Հարկային բեռ՝ ակցիզային հարկի դրույքաչափերի 10%-ով բարձրացում։
• Հումքի գործոն. արտադրության համար բաղադրիչների արժեքի աճ;
• Ինֆլյացիոն ճնշում. իներցիոն գների աճ 2025 թվականից հետո։

Չնայած ներկայիս ցուցանիշներին, Ռուսաստանի գարեջրագործների միությունը չափավոր լավատեսական կանխատեսում է առաջարկում: Տեղական գարեջրագործների մեծ մասը ներկայումս չի մտադիրվում վերանայել իրենց գնացուցակները դեպի վեր, բայց նրանք կարծում են, որ դա ուղղակիորեն կախված է փաթեթավորման և հումքի գների կայունությունից:.

Ռուսական ալյումինե հոլդինգ Rusal-ը 2025 թվականն ավարտել է 455 միլիոն դոլարի զուտ վնասով, ինչը ընկերության առաջին բացասական արդյունքն է 2014 թվականից ի վեր։.

«Վեդոմոստին» ներկայացնում է ընկերության ֆինանսական արդյունքները ՝ հղում անելով հրապարակված IFRS հաշվետվությանը։ Համեմատության համար, ընկերությունը մեկ տարի առաջ հայտնել էր 803 միլիոն դոլարի շահույթի մասին։ Այս ցուցանիշների անկմանը նպաստող հիմնական գործոնը ռուբլու ամրապնդման պատճառով 431 միլիոն դոլարի արտարժույթի կորուստն էր։

Գործառնական կատարողականություն և ծախսերի ճնշում

Չնայած ընկերության եկամուտների 23%-ով աճին՝ հասնելով 14.8 միլիարդ դոլարի, գործառնական շահույթը եռապատկվեց։ Հոլդինգի ներկայացուցիչները նշում են, որ արտադրանքի վաճառքից ստացված դրական ազդեցությունն ամբողջությամբ փոխհատուցվել է արտադրական ծախսերի կտրուկ աճով։ Մասնավորապես, նավթային կոքսի հումքի գնման արժեքը աճել է 22%-ով, մինչդեռ վաճառքի ընդհանուր արժեքը մեկ երրորդով աճել է՝ հասնելով 12.3 միլիարդ դոլարի։.

Կառավարության դրամավարկային քաղաքականությունը լրացուցիչ ճնշում գործադրեց ընկերության ֆինանսական վիճակի վրա։ Հաշվետվությունում ընդգծվում է. «Շարունակական խիստ դրամավարկային քաղաքականությունը հանգեցրեց ընկերության բանկային վարկերի, պարտատոմսերի թողարկման և այլ բանկային ծախսերի 1.7 անգամ աճի՝ 2024 թվականի համեմատ, հասնելով 697 միլիոն դոլարի»։ Այս ֆոնին «Ռուսալի» զուտ պարտքը աճեց մեկ քառորդով՝ գերազանցելով 8 միլիարդ դոլարը։.

Ֆինանսական հաշվետվության հիմնական փաստերը

• Զուտ վնաս՝ 455 միլիոն դոլար (առաջինը 2014 թվականից ի վեր):
• Եկամուտ՝ 14.8 միլիարդ դոլար (+23% նախորդ տարվա համեմատ):
• Արտադրություն՝ 3.9 միլիոն տոննա ալյումին (-2%՝ հզորությունների օպտիմալացման շնորհիվ):
• Վաճառք՝ 4.5 միլիոն տոննա (+16%՝ պաշարների վաճառքի շնորհիվ):
• Պարտքի բեռ. զուտ պարտքը աճել է 26%-ով՝ հասնելով 8.05 միլիարդ դոլարի։

Վերլուծաբանների կանխատեսումները և շուկայի արձագանքը

Փորձագիտական ​​հանրությունը սկեպտիկորեն արձագանքեց ֆինանսական արդյունքներին: «Վելես Քեփիթալ»-ի առաջատար վերլուծաբան Վասիլի Դանիլովը նշեց թույլ արդյունքները՝ ազգային արժույթի ամրապնդման և անձնակազմի ու էներգիայի ծախսերի աճի հետևանքով: Նա կարծիք հայտնեց, որ «հաշվի առնելով բացասական ազատ դրամական հոսքը և պարտքի բեռի աճը, մենք չենք սպասում, որ «Ռուսալ»-ը կառաջարկի դիվիդենտներ 2025 թվականի համար»:.

Այնուամենայնիվ, փորձագետները տեսնում են վերականգնման ներուժ 2026 թվականին, եթե ալյումինի բարձր համաշխարհային գները (մեկ տոննայի համար 3,300–3,400 դոլար) պահպանվեն: Շուկան արձագանքեց լուրին գների անհապաղ անկմամբ. ընկերության բաժնետոմսերը Մոսկվայի բորսայում կորցրեցին իրենց արժեքի մոտ 3%-ը, մինչդեռ Հոնկոնգում դրանք կտրուկ անկում ապրեցին 16%-ով:.

Ռուսաստանի բանկի տնօրենների խորհուրդը որոշել է յոթերորդ անգամ անընդմեջ մեղմացնել դրամավարկային քաղաքականությունը՝ հիմնական տոկոսադրույքը նվազեցնելով 50 բազային կետով։.

Այս մասին հայտարարվել է կարգավորող մարմնի պաշտոնական մամուլի հաղորդագրության մեջ: Այս քայլի հիմնական փաստարկներն էին հունվարյան կտրուկ աճից հետո գնաճի դանդաղումը և աշխատաշուկայի պակասի ի հայտ եկող նվազումը: Էլվիրա Նաբիուլինայի գործակալության գնահատականների համաձայն՝ կայուն գնաճը ներկայումս տատանվում է 4-5%-ի սահմաններում, ինչը թույլ է տալիս զգուշորեն անցում կատարել տնտեսական ակտիվության խթանմանը:

Հակադարձման պատճառները՝ պահանջարկը և անձնակազմը

Կարգավորող մարմինը նշում է, որ Ռուսաստանի տնտեսությունը սկսում է մոտենալ հավասարակշռված աճի ուղու: Հունվարյան գների աճը, որը պայմանավորված էր ԱԱՀ-ի և ակցիզային հարկերի բարձրացմամբ, փետրվարին զիջել է իր տեղը դադարին: Հիմնական գործոնը սպառողական վարքագծի փոփոխությունն էր. դեկտեմբերյան գնումների եռուզեռից հետո ռուսները անցել են խնայողության ռեժիմի: Ինչպես նշվում է Banki.ru-ի փորձագիտական ​​​​ակնարկում, ընկերություններում աշխատուժի պակասը հասել է 2023 թվականի կեսերից ի վեր ամենացածր մակարդակին, ինչը հանգեցրել է աշխատավարձերի ավելի չափավոր ինդեքսավորման և բիզնեսի ծախսերից գների վրա ճնշման մեղմացման:

Այնուամենայնիվ, Կենտրոնական բանկը շարունակում է զգոն լինել։ Հիմնական ռիսկի գործոններն են՝

• Աշխարհաքաղաքական լարվածություն. Մերձավոր Արևելքում հակամարտությունը բարձր է պահում էներգակիրների գները։
• Արտաքին անորոշություն. համաշխարհային տնտեսական անկայունության պատճառով «ներմուծվող» գնաճի ռիսկեր։
• Հարկաբյուջետային քաղաքականություն. Ֆինանսների նախարարության ծրագրերը՝ բյուջետային կանոնի պարամետրերը և պետական ​​գանձարանի դեֆիցիտը փոխելու վերաբերյալ։

Ի՞նչ կլինի ավանդների և վարկերի հետ։

Շուկան անմիջապես արձագանքեց Կենտրոնական բանկի ազդանշաններին։ 2026 թվականի սկզբից ի վեր առաջատար 10 բանկերի առավելագույն տոկոսադրույքն արդեն իսկ նվազել է տարեկան 15.1%-ից մինչև 13.8%։ Վերլուծաբանները կանխատեսում են, որ ավանդների եկամտաբերությունը կշարունակի աստիճանաբար նվազել։ Banki.ru-ի փորձագետ Իննա Սոլդատենկովայի խոսքով՝ տարեվերջին կարճաժամկետ ավանդների տոկոսադրույքները կարող են նվազել մինչև 9-11%, իսկ երկարաժամկետ ավանդներինը՝ 8%-ից ցածր։.

Վարկերի հետ կապված իրավիճակն ավելի բարդ է։ Մասնագետները շեշտում են, որ դրամավարկային քաղաքականությունը մնում է չափավոր խիստ՝ բարձր պահուստային պահանջների պատճառով։ Վարկառուների համար զգալի թեթևացում չի սպասվում մինչև տարվա երկրորդ կեսը։ BCS World of Investments-ի Միխայիլ Զելցերը կարծում է, որ «տարվա վերջին մենք դեռևս սպասում ենք, որ հիմնական տոկոսադրույքը կկազմի 12%»։ Այսպիսով, Ռուսաստանի Բանկը շարունակում է փնտրել նուրբ հավասարակշռություն գների աճի դեմ պայքարի և գործարար ակտիվության անկմանը աջակցելու միջև։.

Ռուսաստանի քաղաքացիների ավելի քան մեկ երրորդը 2025-2026 թվականների ընթացիկ ժամանակահատվածում չունեն խնայողություններ կուտակելու հնարավորություն, չնայած բնակչության ֆինանսական վարքագծի ընդհանուր դրական դինամիկային։.

Այս մասին հաղորդում է Газета.Ru-ն՝ հղում անելով «Ակցիոն Բուխգգալտերիա»-ի հետազոտության արդյունքներին: Ստացված տվյալների համաձայն՝ հարցվածների 38.3%-ը ապրում է առանց խնայողությունների, իսկ մնացածը փորձում են գոնե երբեմն խնայել:

Խնայողությունների բացակայության պատճառները

Անվտանգության ցանց ստեղծելու հիմնական խոչընդոտը մնում է բոլոր անհրաժեշտ հաշիվները վճարելուց հետո հասանելի միջոցների բացակայությունը: Ուսումնասիրությունը բացահայտել է մի քանի հիմնական գործոններ, որոնք խոչընդոտում են խնայողություններին

• 61,9% Հարցվածները բողոքում են պարտադիր ծախսերի պատճառով գումարի պակասից։.
• 24% բյուջեի զգալի մասը ուղղել հարազատներին և սիրելիներին աջակցելուն։.
• 14,1% խոստովանում են կարգապահության պակասի և ընթացիկ ծախսերից զսպվելու անկարողության մասին։.

Խնայողությունների դինամիկա և ծավալներ

Հետաքրքիր է, որ ներկայիս իրավիճակն ավելի լավատեսական է թվում, քան 2024 թվականի ցուցանիշները։ Մինչդեռ ռուսների 55.1%-ը նախկինում չէր կարողանում խնայել, այս ցուցանիշն այժմ նվազել է։ Խնայողների մեծ մասը օգտագործում է համեստ գումարներ։ Խնայողների գրեթե 60%-ը իրենց պահուստներին ամսական հատկացնում է ոչ ավելի, քան 10,000 ռուբլի։ Բաշխումը հետևյալն է. հարցվածների 32.5%-ը խնայում է մինչև 5,000 ռուբլի, մինչդեռ 27%-ը՝ 5,000-ից մինչև 10,000 ռուբլի։ Հարցման մասնակիցների միայն 12.5%-ն է կարողանում ամսական խնայել ավելի քան 30,000 ռուբլի։.

Որտե՞ղ է գնում գումարը և որտե՞ղ է այն պահվում։

«Անվտանգության բարձիկի» ստեղծումը մնում է խնայողությունների գլխավոր նպատակը, որը նշել է հարցվածների 63.6%-ը: Երկրորդ տեղում են արձակուրդները (30.7%), որին հաջորդում են առողջապահությունը (23.5%) և տան բարեկարգումը (18.4%): Խնայողությունների գործիքների հարցում ռուսները ցուցաբերում են պահպանողական մոտեցում

1. Քաղաքացիների 54.9%-ը ընտրում է խնայողական հաշիվներ ։
2. Բանկային ավանդները օգտագործվում են 35%-ով։
3. Հարցվածների 34%-ը դեռևս կանխիկ ռուբլի է պահում։
4. Ներդրումային գործիքները (IIS և բրոքերային հաշիվներ) մնում են արտաքին կողմերի շրջանում. հարցվածների միայն մոտ 5-6%-ն է օգտագործում դրանք։

Ռուսաստանի Բանկը երկարաձգել է արտարժույթի կանխիկացման սահմանափակումները։

Սահմանափակումը գործում է պատժամիջոցների պատճառով, որոնք արգելում են ռուսական բանկերին արևմտյան արժույթ գնել կանխիկով: Այս կարգավորումները ուժի մեջ են մի քանի տարի և ուղղակիորեն ազդում են արտարժույթով հաշիվների և ավանդների տերերի վրա:.

Արտարժույթի դուրսբերման սահմանափակումներ

Այն քաղաքացիների համար, որոնց արտարժութային հաշիվները կամ ավանդները բացվել են մինչև 2022 թվականի մարտի 9-ը, նախկին ընթացակարգը մնում է ուժի մեջ։ Նրանք կարող են դուրս բերել մինչև այդ օրվա Մոսկվայի ժամանակով ժամը 00:00-ի դրությամբ եղած մնացորդը, բայց ոչ ավելի, քան 10,000 ԱՄՆ դոլար կամ համարժեքը եվրոյով։ Այս սահմանափակումը գործում է միայն այն դեպքում, եթե այս տարբերակը նախկինում չի օգտագործվել։ Մնացած միջոցները դեռևս կարող են դուրս բերվել ռուբլով։ Հաշիվներում մինչև 2022 թվականի սեպտեմբերի 9-ը ներդրված միջոցների համար վճարման գումարը չի կարող ցածր լինել տրամադրման օրվա Ռուսաստանի Բանկի պաշտոնական փոխարժեքից։ Այս ամսաթվից հետո ստացված միջոցները կտրամադրվեն բանկի գործող փոխարժեքով։.

Նոր կանոններ փոխանցումների և ընկերությունների համար

Բանկերին նաև արգելվում է վեց ամսվա ընթացքում վճար գանձել հաշիվներից կամ ավանդներից կանխիկ գումար հանելու համար։ Հաշիվ բացելու բացակայության դեպքում փոխանցումները և էլեկտրոնային դրամապանակներով գործարքները կատարվում են միայն ռուբլով, և վճարման գումարը չի կարող պակաս լինել գործարքի օրվա Կենտրոնական բանկի պաշտոնական փոխարժեքից։ Ոչ ռեզիդենտ իրավաբանական անձանց դեռևս արգելվում է կանխիկացնել ԱՄՆ դոլար, եվրո, ֆունտ ստեռլինգ և ճապոնական իեն։ Ռուսական ընկերությունները կարող են ստանալ նման արժույթ միայն ճանապարհորդության ծախսերը հոգալու համար և սահմանված սահմաններում։ Կանխիկ գումար հանելու սահմանափակումներն առաջին անգամ մտցվել են 2022 թվականի մարտի 9-ին և այդ ժամանակվանից ի վեր պարբերաբար երկարաձգվել են։.