Տնտեսություն

Բարձր հիմնական տոկոսադրույքը և արտաքին սահմանափակումները ավելի ու ավելի են ազդում Ռուսաստանի տնտեսական զարգացման վրա, ասել է տնտեսական զարգացման նախարար Մաքսիմ Ռեշետնիկովը, հաղորդում է ProFinance-ը։

Նախարարի խոսքով, չնայած արտադրության աճը գերազանցում է կանխատեսումները, մյուս ոլորտներում նկատվում է դանդաղում։.

Ռեշետնիկովը նշեց, որ ներդրումային ակտիվությունը աստիճանաբար դանդաղում է, քանի որ պարտքային ֆինանսավորման բարձր արժեքը շատ նախագծեր դարձնում է անշահավետ։ «Այս պահին ոչ մի ներքին նախագիծ չի կարող մրցակցել ավանդային տոկոսադրույքների հետ», - ընդգծեց նա՝ հավելելով, որ հաջորդ տարի սպասվում է ակտիվության հետագա անկում։.

Նրա խոսքով՝ «ցանկացած գնով» գնաճը նվազեցնելու կտրուկ փորձերը կարող են երկարաժամկետ ռիսկերի հանգեցնել տնտեսության համար։ Նա նաև ընդգծեց, որ Կենտրոնական բանկը և կառավարությունը աշխատում են գնաճի վերահսկման և տնտեսական աճը աջակցելու միջև հավասարակշռություն գտնելու ուղղությամբ։.

Նախարարը նշեց, որ հիմնական տոկոսադրույքը ավելի ու ավելի է ճնշում գործադրում առաջարկի և բիզնեսի ֆինանսական առողջության վրա: Այս գործոնը, զուգորդված սպառողական ցածր ակտիվության հետ, լուրջ մարտահրավերներ է ստեղծում տնտեսական զարգացման համար:.

«Կոմերսանտ»-ը գրում է, որ 2025 թվականից սկսած ռուսական ավիաընկերությունները կարող են չեղարկել ներքին չվերթները, եթե կառավարությունը չկարողանա տրամադրել անհրաժեշտ սուբսիդիաները ։

Տրանսպորտի նախարարությունը և Դաշնային օդային տրանսպորտի գործակալությունը (Ռոսավիացիա) չեն կարողացել համաձայնության գալ Ֆինանսների նախարարության հետ 19 միլիարդ ռուբլու հատկացման շուրջ։ Այս միջոցները նախատեսված են Մոսկվան շրջանցող չվերթների, ինչպես նաև Կենտրոնական Ռուսաստանի, Հեռավոր Արևելքի և Կալինինգրադի միջև երթուղիների սուբսիդավորման համար։.

Սուբսիդիաները ապահովում են ավելի քան 400 սոցիալապես նշանակալի երթուղիների հասանելիությունը, այդ թվում՝ տարածաշրջանի բնակիչների և զինծառայողների համար կարևոր ուղղություններ: Միջոցների բաշխման ուշացումները սպառնում են 2025 թվականի վաճառքի մեկնարկին, քանի որ ավիաընկերությունները սովորաբար իրենց չվացուցակները պատրաստում են դեկտեմբերի սկզբին: Տարածաշրջանային իշխանությունները արդեն իսկ հայտնում են ուղևորների մտահոգությունների մասին չվերթների հնարավոր խափանումների վերաբերյալ:.

Սուբսիդիաների բացակայությունը կարող է ստիպել ավիաընկերություններին կամ փակել երթուղիները, կամ զգալիորեն բարձրացնել սակագները, ինչը ճանապարհորդությունը կդարձնի ավելի քիչ մատչելի: Սուբսիդիաների շուրջ անորոշությունը հատկապես կազդի այնպիսի ընկերությունների վրա, ինչպիսին է «Ավրորան», որը իրականացնում է սոցիալապես կարևոր չվերթներ դեպի Ռուսաստանի Հեռավոր Արևելք:.

2024 թվականի դեկտեմբերի 1-ից սկսած ռուսները կարող են ակնկալել երկաթուղային տրանսպորտի սակագների զգալի աճ՝ ուղևորների համար՝ 11.6%-ով և բեռնափոխադրումների համար՝ 13.8%-ով, գրում է ։

Դաշնային հակամենաշնորհային ծառայությունը պատրաստել է սակագների ինդեքսավորման վերաբերյալ կանոնակարգի նախագիծ, որը կազդի ամրագրված նստատեղերի և ընդհանուր վագոնների տոմսերի արժեքի վրա: Կուպեների և քնած մեքենաների նստատեղերի սակագները նույնպես կինդեքսավորվեն 11.6%-ով:.

Նախատեսվում է, որ ստացված եկամուտը կօգտագործվի շարժակազմի նորացման և երկաթուղային տրանսպորտի հետ կապված արդյունաբերության զարգացման համար: Արտահանվող ածխի երկար հեռավորությունների փոխադրումների համար արտոնյալ գործակիցը նույնպես կվերացվի, ինչը, հավանաբար, կազդի արտահանման գների վրա: Հունվարից սկսած՝ կոնտեյներային և հանքային շինարարական բեռները կթանկանան 5%-ով, իսկ գոնդոլային վագոնների և բեռնատար վագոնների դատարկ բեռնափոխադրման սակագները կբարձրանան 10%-ով:.

Ենթակառուցվածքային տնտեսագիտության կենտրոնի նախագահ Վլադիմիր Կոսոյը մեկնաբանեց, որ սակագների բարձրացումը բնական մենաշնորհների համար անխուսափելի միջոց է, որը պայմանավորված է ընդհանուր տնտեսական գործոններով: Ռուսական երկաթուղիների աշխատուժի և շարժակազմի պահպանման ծախսերը շարունակում են աճել, ինչը անհրաժեշտ է դարձնում սակագների ճշգրտումները:.

Ռուսաստանի Բանկը կրկին բարձրացրել է իր հիմնական տոկոսադրույքը՝ սահմանելով այն 21%, որը երկրի ժամանակակից պատմության մեջ ամենաբարձր մակարդակն է, հաղորդում է ։

Այս որոշումը պայմանավորված է աճող գնաճը զսպելու անկարողությամբ և ներքին բարձր պահանջարկով, որը զգալիորեն գերազանցում է ապրանքների և ծառայությունների ներքին արտադրության հզորությունը: Կենտրոնական բանկի՝ բնակչության և բիզնեսի շրջանում գնաճի սպասումները զգալիորեն աճել են, ինչը սպառնում է արագացված գների աճով:

Հիմնական տոկոսադրույքը հասավ 20%-ի 2022 թվականի փետրվարին՝ Ռուսաստանի կողմից Ուկրաինա ներխուժումից հետո, երբ ռուբլին կտրուկ անկում ապրեց պատժամիջոցների և շուկայական խուճապի պատճառով: Այնուամենայնիվ, ներկայիս տոկոսադրույքի բարձրացումը պայմանավորված է ոչ միայն արտաքին գործոններով, այլև ներքին տնտեսական դժվարին իրավիճակով: Սեպտեմբերին գնաճը հասել է 8.6%-ի, բայց սեզոնային տատանումները հաշվի առնելով՝ այն կարող էր հասնել 9.8%-ի: Կենտրոնական բանկը զգուշացնում է, որ սեզոնային գործոնները ժամանակավորապես մեղմացնում են գների աճը, սակայն կանխատեսումը մնում է մտահոգիչ:.

Իրավիճակը սրվում է Պետդումայի կողմից վերջերս հաստատված նոր բյուջետային ծախսերի պատճառով, որոնք ուղղված են ռազմական և սոցիալական կարիքներին: Իր զեկույցում Կենտրոնական բանկը այս բյուջեն որակել է որպես «ինֆլյացիոն», ընդգծելով, որ պետական ​​ռեկորդային ծախսերը ճնշում կգործադրեն գների վրա: Ռուբլու կանխատեսվող թուլացումը նույնպես կմեծացնի գնաճային ճնշումը՝ ներմուծվող ապրանքներն ավելի թանկ դարձնելով ռուս սպառողների համար:.

Գնաճը նվազեցնելու համար Ռուսաստանի Բանկն օգտագործում է իր միակ գործիքը՝ հիմնական տոկոսադրույքը։ Տոկոսադրույքի բարձրացումը վարկերը դարձնում է ավելի քիչ մատչելի, նվազեցնելով փոխառված միջոցների պահանջարկը, ինչը պետք է դանդաղեցնի գների աճը։ Ավելին, բարձր ավանդային տոկոսադրույքները գրավում են ավանդատուներին, խթանելով խնայողությունները և կրճատելով ընթացիկ ծախսերը։ Սակայն այս խիստ քաղաքականությունն արդեն քննադատության է ենթարկվել. Հաշվիչ պալատը զգուշացրել է տնտեսության համար ռիսկերի մասին՝ մեղադրելով Կենտրոնական բանկին չափազանց պահպանողականության մեջ։.

BBC-ի տնտեսագիտական ​​մեկնաբան Օլգա Շամինան նշում է, որ բարձր գնաճը և առաջարկից ավելի պահանջարկը նվազեցնում են տնային տնտեսությունների գնման հնարավորությունները, մինչդեռ ձեռնարկատերերը բախվում են բարձր տոկոսադրույքների, որոնք ազդում են բիզնեսի զարգացման վրա։.

Ռուսական բանկերը սպասում են, որ Կենտրոնական բանկը կբարձրացնի իր հիմնական տոկոսադրույքը մինչև 21%, ինչը ամենաբարձր մակարդակն է վերջին 20 տարվա ընթացքում։.

Banki.ru- ի փոխանցմամբ ՝ «Ալֆա Բանկ»-ի վերլուծաբանները կանխատեսում են այս սցենարը՝ հիմնվելով տոկոսադրույքների սվոփերի տոկոսադրույքների վրա։ Տոկոսադրույքների բարձրացումը կապված է ռազմական ծախսերի աճի հետ, որոնք տարեվերջին կհասնեն լրացուցիչ 1,5 տրիլիոն ռուբլու, իսկ հաջորդ տարի ռազմական բյուջեն կաճի ևս 22%-ով։

Տնտեսագետները կարծում են, որ տոկոսադրույքների հետագա բարձրացումը անհրաժեշտ է պաշտպանական ծախսերի միջոցով տնտեսություն ներարկվող դրամական զանգվածը վերահսկելու համար: Բարձր տոկոսադրույքները խրախուսում են տնային տնտեսություններին և բիզնեսներին խնայել գումար ավանդների վրա՝ նվազեցնելով գնաճային ճնշման ռիսկը: Մասնագետները կարծում են, որ տոկոսադրույքը կարող է շարունակել աճել՝ 2024 թվականին հասնելով 22-23%-ի:.

Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքն արդեն գերազանցում է զարգացող երկրների մեծ մասի տոկոսադրույքը, այդ թվում՝ Անգոլայի և Պակիստանի, և դեռ շատ բան կա սպասելու։ ՎՏԲ-ի գործադիր տնօրեն Անդրեյ Կոստինը կանխատեսում է, որ տոկոսադրույքը կարող է հասնել 25%-ի, ինչպես դա եղավ 2000-ականների սկզբին։.

Չնայած գնաճի զսպման միջոցառումներին, Ռուսաստանում սպառողական գների աճի տեմպը շարունակում է աճել։.

Banki.ru- ի տվյալներով ՝ 2024 թվականի հոկտեմբերի 1-ից 7-ը ընկած ժամանակահատվածում շաբաթական գնաճը կազմել է 0.14%, իսկ տարեկան գնաճը՝ 8.52%: Գնաճին ամենաշատը նպաստել են սննդամթերքը և ոչ պարենային ապրանքները:

Սննդամթերքի գները աճել են 0.14%-ով, մինչդեռ մրգերի և բանջարեղենի գները նվազել են 1.21%-ով։ Վարունգի գները աճել են, մինչդեռ կարտոֆիլի, բորշչի, լոլիկի և խնձորի գները նվազել են։ Բացառությամբ մրգերի և բանջարեղենի, սննդամթերքի գները աճել են 0.24%-ով, սակայն նվազել են խոզի, հավի մսի, ձվի և շաքարի գները։.

Ոչ պարենային ապրանքների հատվածում գնաճը կազմել է 0.15%: Ուղևորատար ավտոմեքենաների գները աճել են 0.27%-ով, մինչդեռ էլեկտրական և կենցաղային տեխնիկայի, շինանյութերի, հագուստի և կոշիկի գները շարունակել են նվազել: Կենցաղային քիմիական նյութերի և դեղորայքի գները նույնպես նվազել են, չնայած բենզինի գները մնացել են նախորդ երկու շաբաթների մակարդակին` 0.14%:.

Ծառայությունների ոլորտում գնաճը կազմել է 0.13%, հյուրանոցների և հանգստավայրերի գները նվազել են 0.87%-ով։ Կենցաղային ծառայությունների աճի տեմպը դանդաղել է մինչև 0.12%։.

«Սևերստալի» նախագահ Ալեքսեյ Մորդաշովը կոչ արեց վերադառնալ Կենտրոնական բանկի բարձր հիմնական տոկոսադրույքի տնտեսության վրա ազդեցության քննարկմանը։.

Ինչպես «Վեդոմոստին», նա ելույթ է ունեցել Ռուսաստանի արդյունաբերողների և ձեռներեցների միության (ՌԱՁՄ) խորհրդի նիստում՝ ընդգծելով, որ վարկավորման ներկայիս պայմանները «սահմանափակում են ներդրումային նախագծերի ֆինանսավորումը» և կարող են բացասաբար անդրադառնալ բիզնեսի զարգացման վրա։

Մորդաշովը նշեց, որ նման բարձր տոկոսադրույքի դեպքում ընկերությունների համար ավելի շահավետ է դառնում կրճատել իրենց գործունեությունը և միջոցները ներդնել ավանդների մեջ, քան շարունակել աճել՝ ռիսկերի առջև կանգնելով։ Նա նաև հավելեց, որ ներկայիս 8-9% գնաճի մակարդակը կրիտիկական չէ՝ ընդգծելով, որ հիմնական տոկոսադրույքն ինքնին, ի վերջո, դառնում է գնաճի աճին նպաստող գործոն։.

Սեպտեմբերին Ռուսաստանի Բանկը բարձրացրեց իր հիմնական տոկոսադրույքը մինչև տարեկան 19%, ինչը, կարգավորողի կարծիքով, պետք է օգնի զսպել գնաճը, որը կարող է գերազանցել 6.5-7% կանխատեսվող միջակայքը մինչև 2024 թվականի վերջը: Կենտրոնական բանկի նախագահ Էլվիրա Նաբիուլինան չի բացառել տոկոսադրույքի հետագա բարձրացումը առաջիկա նիստում, մինչդեռ Պետդումայի հանձնաժողովի նախագահ Անատոլի Ակսակովը ենթադրում է, որ տոկոսադրույքը կարող է հասնել 20%-ի:.

Ռուսաստանի Բանկը քննարկում է հիմնական տոկոսադրույքը ռեկորդային 20%-ից բարձր բարձրացնելու հնարավորությունը նոր անկանխատեսելի հանգամանքներին ի պատասխան, հաղորդում է ։

Կենտրոնական բանկի դրամավարկային քաղաքականության վարչության պետ Կիրիլ Տրեմասովը նշել է, որ փոխարժեքի դինամիկան կախված է ներկայիս տնտեսական իրավիճակից և զգուշացրել է կանխատեսումների հնարավոր փոփոխությունների մասին, եթե տնտեսական իրավիճակը վատթարանա։.

Գնաճի կանխատեսումներ

Տրեմասովը նաև նշել է, որ 2024 թվականին գնաճը, հավանաբար, կգերազանցի պաշտոնական կանխատեսումը՝ 6.5-7%: Նա վերահաստատել է Կենտրոնական բանկի նպատակը՝ մինչև հաջորդ տարվա վերջ գնաճը վերադարձնել 4% մակարդակի: Թարմացված կանխատեսումը կհրապարակվի հոկտեմբերի վերջին, սակայն առայժմ կան հիմքեր ենթադրելու, որ իրական թվերը ավելի բարձր կլինեն, քան ներկայիս կանխատեսումները:.

Տոկոսադրույքի բարձրացում և ապագայի ծրագրեր

Հիշեցնենք, որ հիմնական տոկոսադրույքը բարձրացվել է մինչև 19% սեպտեմբերի 13-ի խորհրդի նիստում: Հաջորդ նիստը, որտեղ կքննարկվի տոկոսադրույքը, նախատեսված է հոկտեմբերի 25-ին: Կենտրոնական բանկի նախագահ Էլվիրա Նաբիուլինան նույնպես հաստատել է, որ տոկոսադրույքի հետագա բարձրացումը բացառված չէ:.

Մասնագիտական ​​​​կարծիքներ

ՎՏԲ-ի Վարչության նախագահի առաջին տեղակալ Դմիտրի Պիանովը կարծիք է հայտնել, որ 2024 թվականի վերջին հիմնական տոկոսադրույքը կարող է գերազանցել 20%-ը։ Նա կարծում է, որ մնացած տոկոսադրույքային նիստերի ժամանակ, հաշվի առնելով ներկայիս տնտեսական իրավիճակը, կարող է սահմանվել նոր ռեկորդ։.

Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկը զգուշացնում է մինչև 2025 թվականը Ազգային բարեկեցության հիմնադրամի (ԱԲՀ) իրացվելի մասի սպառման ռիսկի մասին, հաղորդում է Lenta.ru-ն

Իր «Միասնական պետական ​​դրամավարկային քաղաքականության հիմնական ուղղությունների» նախագծում կարգավորողը նկարագրում է սցենարներ, որոնց դեպքում հիմնադրամը կարող է լիարժեք օգտագործվել: Պատերազմի սկզբից ի վեր Ազգային պետական ​​հիմնադրամի ռեսուրսները ակտիվորեն օգտագործվել են բյուջետային դեֆիցիտը ծածկելու և խոշոր ընկերություններին աջակցելու համար:

Սպառնալիքներ և կանխատեսումներ

Մասնագետները նշում են, որ ռիսկային սցենարը ներառում է միջազգային իրավիճակի վատթարացում, բարձր տոկոսադրույքներ և համաշխարհային տնտեսական խռովք։ Սպառնալիքների թվում են ապագլոբալացումը և համաշխարհային տնտեսության մասնատումը առևտրային բլոկների։ Սա կարող է հանգեցնել էներգակիրների և հումքի գների զգալի անկման, ինչը բացասաբար կանդրադառնա Ռուսաստանի տնտեսության վրա։.

Կայունացման միջոցառումներ

Ռուսաստանի Բանկն առաջարկում է փոփոխել բյուջետային կանոնը և մինչև 2027 թվականը նավթի բազային գինը սահմանել մեկ բարելի համար 40 դոլարի չափով: Բացասական սցենարի դեպքում գնաճը կարող է հասնել 13-15%-ի, իսկ հիմնական տոկոսադրույքը՝ 20-22%-ի: 2023 թվականի օգոստոսի 1-ի դրությամբ Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի իրացվելի ակտիվները կազմել են 4,665 տրիլիոն ռուբլի, իսկ ֆոնդի ընդհանուր չափը՝ 12,277 տրիլիոն ռուբլի:.

Փնտրեք ֆինանսավորման նոր աղբյուրներ

Իրավիճակը բարդանում է նավթի գների անկմամբ, ինչը Ֆինանսների նախարարությանը դարձնում է խոցելի։ Տնտեսագետները զգուշացնում են բյուջետային խնդիրների մասին, եթե ռուսական Urals նավթի գինը իջնի մեկ բարելի համար 60 դոլարից ցածր։ Նախարարությունը բախվում է ռազմական ծախսերի և այլ կարիքների ֆինանսավորման համար լրացուցիչ միջոցներ գտնելու խնդրին։.

Օրական 29 միլիարդ ռուբլի. Պատերազմի արժեքը

Ինչպես հաղորդում է The Moscow Times-ը՝ հղում անելով Գերմանիայի միջազգային անվտանգության ուսումնասիրությունների ինստիտուտի գիտաշխատող Յանիս Կլյուգեին, Ռուսաստանի կառավարությունը 2024 թվականի առաջին կիսամյակում պաշտպանության վրա ծախսել է ռեկորդային 5.3 տրիլիոն ռուբլի։ Սա 36%-ով ավելի է 2023 թվականի նույն ժամանակահատվածի համեմատ, ինչը կազմում է 1.4 տրիլիոն ռուբլու աճ։

Այսպիսով, միջին հաշվով, 2024 թվականի առաջին կեսին բանակի պահպանման և զենքի գնման ծախսերը կազմել են շաբաթական 203 միլիարդ ռուբլի, օրական 29 միլիարդ ռուբլի կամ ժամում 1,2 միլիարդ ռուբլի։.

Ռուսաստանում կոմունալ ծառայությունների սակագները 2025 թվականի ամռանը կբարձրանան 11.9%-ով, հաղորդում է ՝ հղում անելով սոցիալ-տնտեսական զարգացման կանխատեսմանը։

2025 թվականի հուլիսի 1-ից գազի սակագները նախատեսվում է բարձրացնել 10.3%-ով, իսկ էլեկտրաէներգիայի սակագները՝ 12.6%-ով։ Երկար հեռավորությունների ուղևորափոխադրումների սակագները կինդեքսավորվեն 11.6%-ով։.

Առաջիկա տարիներին աճի կանխատեսում

Կանխատեսման համաձայն՝ կոմունալ ծառայությունների սակագները 2026 թվականին կաճեն 5.4%-ով, իսկ 2027 թվականին՝ 4.8%-ով։ Վերջնական վճարման չափը կորոշվի գնաճի և գազի ու էլեկտրաէներգիայի գների փոփոխությունների հիման վրա։ Սա նշանակում է, որ աճը կախված կլինի տնտեսական գործոններից։.

FAS վերահսկողությունը և տարածաշրջանային առանձնահատկությունները

Դաշնային հակամենաշնորհային ծառայությունը (ԴԱՀ) հայտարարել է, որ ուշադիր կհետևի սակագների փոփոխություններին: Ռուսաստանի յուրաքանչյուր տարածաշրջան սահմանում է իր սեփական կոմունալ ծառայությունների վճարային դրույքաչափը, ինչպես նաև կառավարության կողմից սահմանված դրույքաչափից թույլատրելի շեղման սահմանաչափը:.

Սակագնային փոփոխությունների պատմությունը

2024 թվականի ամռանը Ռուսաստանում կոմունալ ծառայությունների սակագները վերանայվեցին մեկուկես տարվա ընթացքում առաջին անգամ՝ աճելով միջինում 9.8%-ով։ 2022 թվականին սակագները բարձրացվեցին երկու անգամ՝ հուլիսին և դեկտեմբերին, ուստի անցյալ տարի ինդեքսավորում չի իրականացվել։.