Արհեստական բանականության ոլորտում լայնածավալ նախնական հանրային առաջարկների և կապիտալի փուլերի ալիքը կարող է վկայել, որ այս թեմայի նկատմամբ ներդրողների պահանջարկը սպառվելու է։.
Investing.com ֆինանսական պորտալը ներկայացնում է Ranmore Fund Management-ի հիմնադիր և պորտֆելի կառավարիչ Շոն Պեչի այս շուկայական գնահատականը ։
Պատմական զուգահեռներ և պահանջարկի հագեցվածության նշաններ
Իր վերջին հոդվածում մենեջերը հիշեցրել է, որ IPO-ի և M&A ակտիվության կտրուկ աճը պատմականորեն համընկել է շուկայի գագաթնակետերի հետ։ Նա նշել է մի քանի օրինակներ
- AOL-ի և Time Warner-ի միաձուլումը 2000 թվականի դոտ-քոմ ընկերությունների գագաթնակետի նախօրեին։.
- Blackstone-ի առաջնային հանրային առաջարկը 2007 թվականին, ֆինանսական ճգնաժամից անմիջապես առաջ։.
- SPAC-ի բումը 2021 թվականին։.
Մասնագետի խոսքով՝ շուկայի մասնակիցները ներկայումս հետաքրքրվում են, թե արդյոք SpaceX-ի հունիսյան IPO-ն, որը գնահատվում է 1.8 տրիլիոն դոլար, և Anthropic-ի սպասվող IPO-ն, որը գնահատվում է մոտ 1.5 տրիլիոն դոլար, ազդարարում են նմանատիպ գագաթնակետի մասին: Նոր բաժնետոմսերի առաջարկները ակտիվորեն կլանում են առկա կապիտալը, ինչի մասին վկայում են SpaceX-ի, Alphabet-ի, Intel-ի և Meta-ի այս տարվա խոշոր ֆինանսավորման փուլերը: Ավելին, Պեչեն նշեց այն հաղորդագրությունները, որոնց համաձայն OpenAI-ին հոկտեմբերի վերջին հաջողվել է ներգրավել իր 30 միլիարդ դոլարի նպատակային ցուցանիշից ընդամենը 11 միլիարդ դոլար՝ ավելի ցածր գնահատմամբ, քան ընկերությունը սկզբում կանխատեսել էր: Ամփոփելով այս դիտարկումները՝ նա նշեց. «Հնարավոր է՝ ներդրողների ախորժակը արհեստական բանականության նկատմամբ վերջապես բավարարվել է»:.
Ռանմորի ռազմավարությունը և Spotify-ն ընդդեմ Tencent Music-ի
Միևնույն ժամանակ, կառավարիչը ընդգծեց, որ պոտենցիալ «փուչիկի» ռիսկերը պակաս հրատապ են Ranmore ֆոնդի համար, որի պորտֆելը համընկնում է MSCI World Index-ի հետ ընդամենը 2%-ով։ Նա պնդեց, որ ներդրողների կողմից ոչ արհեստական բանականության բաժնետոմսերի վաճառքը՝ տեխնոլոգիական բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելու համար, գրավիչ հնարավորություններ է ստեղծել այլ հատվածներում, մասնավորապես՝ Ասիայում։ Որպես օրինակ՝ Պեչեն համեմատեց Spotify-ը (NYSE: SPOT), որը առևտրվում է մոտավորապես 39 անգամ ավելի բարձր եկամտի արժեքով (հաշվեկշռում կանխիկի համար ճշգրտված), Ranmore-ի Tencent Music Entertainment-ի (NYSE: TME) հետ, որի հիմնական գործունեությունը, կանխիկի և Spotify-ում ու Universal Music-ում իր բաժնեմասերի հաշվին, գնահատվում է մոտավորապես 6 անգամ ավելի բարձր եկամտի արժեքով։.
Բացատրելով այս ընտրության տրամաբանությունը՝ ֆինանսիստը նշել է. «Սա նշանակում է, որ մենք Spotify-ի համար վճարում ենք եկամտի 6 անգամը՝ 39-ի փոխարեն, միաժամանակ ունենալով որոշակի խնայողություն՝ մեծ կանխիկի և ներդրումային արժեթղթերի հաշվեկշռի տեսքով, որը սահմանափակում է մեր անկման ռիսկը, ինչը օգտակար է անկայուն ժամանակահատվածներում»։ Համեմատությունն ավարտելով՝ նա հավելել է. «Հուսով եմ, որ այս ասիմետրիկ ներդրումային հնարավորությունը բացատրում է, թե ինչու մենք չափազանց չենք մտահոգվում ԱՄՆ շուկայում հնարավոր ռեկորդային բարձրակետերի մասին»։.
Ավելացնել մեկնաբանություն
Մեկնաբանություն թողնելու համար մուտք գործած լինեք։