Экономика

На заседании 12 сентября Банк России может снизить ключевую ставку с 18% до 16%.

Как заявил RTVI эксперт Андрей Бархота, это «крайне реалистичный сценарий». Он подчеркнул, что есть «очевидные признаки охлаждения потребительского сектора», включая падение кредитования и замедление инфляции.

По словам Бархоты, шаг направлен на предотвращение «слишком глубокой рецессии». Экономист не исключил, что ставка может снижаться и дальше, ведь текущий курс рубля «достаточно некомфортен» для экспортеров, бюджета и всей экономики.

Эксперт отметил, что снижение ставки создаст условия для девальвации рубля. Он напомнил: Минэкономразвития прогнозирует доллар к концу года на уровне 95 рублей, и «чтобы шагнуть от 80 до 95, крайне целесообразно ввести более низкие процентные ставки».

Бархота дал ряд практических советов гражданам:

• открывать краткосрочные вклады под 17–20%, пока сохраняются такие условия;
• рассматривать облигации надежных эмитентов с высоким рейтингом, которые при падении ставок могут дать доходность до 30%;
• покупать доллары по 82 рубля и продавать дороже, если прогноз по 95 рублям оправдается.

В то же время эксперт предостерег от вложений в перегретый рынок недвижимости и золото, которое «переоценено» и слишком зависимо от геополитики.

Таким образом, россиянам предлагают срочно воспользоваться моментом: ставки по депозитам все еще высоки, облигации обещают прибыль, а доллар может вырасти. Но времени для раздумий все меньше — до заседания ЦБ остались считанные дни.

Агентство проанализировало отчетность крупнейших российских нефтяных компаний за первое полугодие 2025 года и зафиксировало драматическое падение прибыли.

По данным Bloomberg, Роснефть сократила результат втрое — с 773 до 245 млрд рублей, ЛУКОЙЛ потерял половину, Газпромнефть — более чем в два раза, Татнефть — втрое, Русснефть — втрое.

Абсолютным антирекордсменом стал Сургутнефтегаз. Компания показала убыток в 452 млрд рублей из-за переоценки валютных активов. Это больше, чем прибыль ЛУКОЙЛа за тот же период. Накапливая «кубышку» в 70 млрд долларов, компания неожиданно столкнулась с тем, что именно валюта обернулась главным источником убытков.

Согласно Росстату, убытки коснулись почти половины сектора: 45% нефтегазовых предприятий за январь–июнь показали отрицательный результат, их совокупные потери превысили 750 млрд рублей.

Глава Роснефти Игорь Сечин объяснил падение перепроизводством на мировом рынке из-за решений ОПЕК, падением цен и «ростом дисконта на российскую нефть» под давлением санкций. Но, по его словам, куда серьезнее влияют внутренние факторы: рост тарифов Транснефти, РЖД, Газпрома и энергосетевых компаний.

Сечин утверждает, что удорожание транспортировки и ресурсов не только съедает прибыль, но и «разгоняет инфляцию издержек», вынуждая Центробанк держать высокую ключевую ставку. В результате рубль укрепляется чрезмерно, бюджет и экспортеры теряют, а компании несут дополнительные расходы на обслуживание долга.

Авторы публикации отмечают, что искать первопричину кризиса следовало бы глубже — с февраля 2022 года, когда экономика перешла на «военные рельсы». В отрасли, где почти половина компаний убыточна, уже звучат предостережения о грядущих банкротствах и просьбах о господдержке.

В этих условиях, подчеркивается в материале, девальвация рубля выглядит как единственный реальный сценарий спасения отрасли и бюджета. Но такой шаг неизбежно обернется скачком инфляции, а «инфляционный налог» заплатит население.

Российское издание PROfashion опубликовало данные, согласно которым Кыргызстан вошел в топ-5 стран, где российские бренды размещают заказы на пошив одежды.

Китай удерживает лидерство (33,5%), далее следуют Россия (28,2%), Турция (15,3%), Беларусь (12,8%), а Кыргызстан и Вьетнам делят по 5,1%.

Прорывным для кыргызстанской легкой промышленности стал 2022 год. На фоне санкций и ухода западных брендов с российского рынка местные швейные предприятия сумели занять освободившуюся нишу. Тогда объем поставок легпрома в Россию вырос вдвое — до 200 млн долларов США, а экспорт одежды увеличился в четыре раза.

Президент ассоциации «Легпром» Сапарбек Асанов подчеркнул, что российский рынок стратегически важен для Кыргызстана. Он напомнил, что еще в начале 2000-х годов начались официальные поставки одежды в Россию и Казахстан. Сегодня география охватывает более 50 российских городов, свыше 17 казахстанских, а также Таджикистан, Узбекистан и Туркменистан.

Председатель ассоциации швейников Дилорамкан Дуйшобаева объяснила рост популярности кыргызстанских товаров. По ее словам, «раньше одежду в Россию ввозили в основном из Китая, однако она не соответствовала потребностям рынка, где был спрос на большие размеры». После введения санкций российские ритейлеры стали напрямую обращаться к кыргызстанским производителям.

Ситуацию изменила и цифровизация. Дуйшобаева отметила, что продажи переходят с рынков вроде «Дордоя» на онлайн-платформы и маркетплейсы. Ассоциация активно продвигает участие производителей в выставках, чтобы наладить контакты между продавцами и фабриками.

Член ассоциации Гулиза Мамазияева, руководитель швейного производства, рассказала, что ее предприятие выпускает около 30 тысяч изделий в месяц при штате в 80 сотрудников. Она заявила: «Мы можем адаптироваться именно под российские стандарты и требования: от размерной сетки до качества». По ее мнению, Турция не выдерживает конкуренции по ценам, а Китай — по качеству и стандартам размеров.

При этом у производителей есть проблемы. Мамазияева указала на «влияние даже незначительных колебаний курса рубля» и необходимость обязательной сертификации каждой единицы продукции в России. Также, чтобы выдерживать сроки, фабрики приглашают иностранных рабочих: они обходятся дороже, но работают строго по контракту.

Асанов напомнил, что швейная отрасль Кыргызстана выросла после распада СССР, когда разрушились текстильные цепочки. В 2022 году отрасли дали налоговые льготы — фиксированный сбор в 0,25% от выручки до 2027 года. Сейчас в секторе работает около 200 предприятий и почти 3 тысячи ИП, занято 130 тысяч человек, а зарплата в среднем составляет 400–500 долларов.

Однако на международных рынках кыргызстанцам пока трудно. Экспорт в ЕС осложняется несоответствием стандартам ISO, зависимостью от китайских тканей (80% импорта) и длинной логистикой: 7 тысяч километров по суше. Эксперты полагают, что строительство железной дороги Китай–Кыргызстан–Узбекистан может стать ключом к выходу на новые рынки.

Издание «Известия» опубликовало исследование центра «Аналитика. Бизнес.

Право», которое вскрыло тревожную картину: жители почти половины российских регионов не в силах воспользоваться программой «Семейная ипотека».

Эксперты рассчитали, что в 41 регионе из 89 семьи со средними доходами не могут позволить себе ипотеку на квартиру в 50 кв. м. Среди самых проблемных территорий названы Краснодарский и Приморский края, Ленинградская, Московская, Самарская, Свердловская и Тюменская области, а также Чечня, Дагестан и Ингушетия. «Это субъекты со слишком высокими ценами на жилье. Либо экономически развитые регионы с дисбалансом цен и доходов», — пояснила директор центра Венера Шайдуллина.

На другом полюсе оказались Чукотка, Ненецкий и Ямало-Ненецкий округа, Магаданская область и Якутия. Здесь ипотека с господдержкой реальна благодаря высоким зарплатам и более доступному квадратному метру. В Камчатке и на Сахалине помогают особые экономические условия.

Но общая доступность льготного кредита сокращается. Управляющий партнёр IDI-Project Дмитрий Владимиров напомнил: «Новостройки подорожали минимум в два раза за последние пять лет». По его словам, во многих регионах зарплаты просто не позволяют семьям накопить на первый взнос и справляться с выплатами.

Ограничение по сумме в 6 млн руб. лишь усугубляет картину. «В Москве квартира площадью 50 кв. м стоит 13–16 млн руб., а в регионах — 9–10 млн», — отметил глава компании «Флип» Евгений Шавнев. Он подсчитал, что платеж по семейной ипотеке на 20 лет составит 50–55 тысяч рублей ежемесячно. «Это 50% от номинальной зарплаты в России. Часто работает только один человек, и нагрузка на бюджет становится непосильной», — добавил эксперт.

Ситуацию осложняет рост отказов по заявкам. Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов назвал среди причин «серые» зарплаты, низкий первоначальный взнос, высокий уровень долговой нагрузки и испорченную кредитную историю. «Рост одобрений возможен, но только при снижении ставок и увеличении реальных доходов населения», — заключил он.

Как пишут «Известия», в России свиной окорок, основное сырьё для производства колбас, за год подорожал почти на треть — до 325 рублей за килограмм.

Это рекордный рост с начала 2025 года, который вынудил производителей пересматривать и цены, и рецептуру.

По данным аналитиков NTech, в августе оптовая цена доходила до 340 рублей за килограмм, что на 38% выше уровня прошлого года. В Национальном союзе мясопереработчиков подтвердили: средняя стоимость составила 338 рублей за килограмм. Особенно подорожали продукты, критически важные для сервелатов и деликатесной продукции.

Рост коснулся не только окорока. Существенно увеличилась стоимость свинины на кости в полутушах. Национальный союз свиноводов объясняет это «внутриотраслевым перераспределением продукта». По словам гендиректора Юрия Ковалева, рынок вступил в стадию «зрелого роста», где быстрых скачков больше ждать не приходится.

На снижение производства повлияла «сложная ситуация» в приграничных регионах. Потери из-за атак, по оценкам экспертов, могут достигать 2–3%. При этом крупнейший производитель — АПХ «Мираторг» — в 2024 году недовыполнил плановые показатели, а компании «Черкизово» и «Аби Продакт» отказались от комментариев.

В Минсельхозе заявили, что производство свинины за январь–июль составило 3,3 млн тонн в живом весе, что сопоставимо с прошлым годом. Там же подчеркнули: «Стабильное производство способствует сохранению умеренной ценовой динамики».

Однако переработчики признаются: приходится «увеличивать долю мяса механической обвалки и активнее использовать курицу» в рецептуре. Совладелец компании «Дымов» Егор Дуда прямо сказал: «Увеличение стоимости продукции в текущих условиях неизбежно». В «Ремит» также предупредили, что будут вынуждены корректировать цены.

Наиболее ощутимое подорожание грозит варёным и варёно-копчёным колбасам, где доля свинины особенно высока. При этом спрос на колбасу постепенно снижается: продажи варёной и копчёной продукции упали на 2–6%, тогда как рост фиксируется лишь в сегменте нарезок и копчёностей.

Снижение покупательской активности подтверждает и «Нильсен»: продажи колбасных изделий в штуках выросли всего на 1%, в то время как год назад рост достигал 7%. Таким образом, россиянам придётся готовиться не только к изменению вкуса привычных колбас, но и к новым ценникам на прилавках.

Как сообщает «ВЧК-ОГПУ», сотрудники Новошахтинского нефтеперерабатывающего завода уже пятый месяц остаются без заработной платы.

Этот НПЗ — крупнейший на юге России, обеспечивающий 1,7% нефтеперерабатывающих мощностей страны (5,6 млн тонн).

По словам работников, генеральный заказчик предприятия «НЗПН Инжиниринг» не перечисляет деньги подрядчикам, что оставляет без средств сварщиков, монтажников и других специалистов. Они утверждают, что обращались к губернатору Ростовской области Юрию Слюсарю, но так и не дождались ответа.

«Недавняя атака на завод и последующий пожар усугубили ситуацию», — рассказал один из сотрудников. Напомним, последний налет ВСУ произошел в ночь на 21 августа, когда был поврежден объект и вспыхнул сильный пожар. На момент вечера 22 августа власти не сообщили о его ликвидации.

Новошахтинский НПЗ был запущен в 2009 году и стал первым крупным заводом, построенным в России «с нуля» за 30 лет. Но именно он стал и одним из наиболее атакованных объектов — это уже пятая атака с начала войны. Первая произошла в июне 2022 года.

Тем временем, проблема невыплат на заводе вписывается в общероссийский тренд. По данным Росстата, задолженность крупных предприятий по зарплатам к маю выросла в 3,4 раза в годовом выражении и достигла 1,66 млрд рублей, а к июлю — уже 1,7 млрд.

Ситуация усугубляется и ростом «скрытой безработицы». По словам Владимира Путина, с начала 2025 года более 100 тысяч россиян были отправлены в простой или переведены на неполную занятость.

На страницах издания «Новые Известия» прозвучал тревожный прогноз: августовская дефляция в России вовсе не означает победу над ростом цен.

Экономисты предупреждают — за видимым снижением скрывается стагнация и консервация экономики.

Аналитик проекта bitkogan Иван Вербный подчеркивает, что недельные отчеты Росстата основаны на ограниченной выборке товаров, где основную роль играют сезонные продукты. «Если исключить сезонные факторы, например удешевление овощей из-за летнего урожая, то мы не ожидаем дефляции по итогам августа», — отметил эксперт.

Схожую позицию выразил руководитель аналитики Института экономики роста им. Столыпина Сергей Васильковский. Он заявил: «Дефляционный тренд не изменяет общей тенденции на повышение цен. Пока что не видно никаких предпосылок к замедлению инфляции, кроме продолжающегося снижения расходов населения». По его словам, осенью росту цен могут поспособствовать бензин, дизтопливо и новые тарифы ЖКУ.

Независимый аналитик Павел Шумилов еще резче: «Годовой рост цен все еще значителен из-за проинфляционных рисков: дефицитный рынок труда, рост цен на бензин и высокие инфляционные ожидания населения». Он напомнил о тревожном бюджетном дефиците — 4,9 трлн рублей за семь месяцев.

Не меньшее беспокойство вызывает и зависимость экономики от госспроса. Управляющий директор «Риком-Траст» Дмитрий Целищев подчеркнул: «Основными драйверами выступают масштабные инфраструктурные и оборонные программы. Но зависимость от государства делает бизнес уязвимым». В результате складывается ситуация, когда компании поднимают цены, но не вкладываются в развитие, а домохозяйства ускоряют потребление.

Вербный добавляет, что жесткая денежно-кредитная политика ЦБ удерживает инфляцию, но одновременно душит кредиты и спрос. Однако риски впереди остаются: «Есть два ключевых возможных препятствия. Первое — ослабление рубля, второе — рост структурного дефицита бюджета».

В сентябре Центробанк решит судьбу ключевой ставки. Экономисты не исключают, что именно этот шаг определит, сохранит ли дефляция лицо «успеха», или осень принесет новый виток инфляционного шторма.

Как сообщает Reuters со ссылкой на данные Frank RG, в июне сразу восемь из двадцати крупнейших банков страны столкнулись с оттоком вкладов населения.

Основная причина — снижение ставок и слухи о возможной заморозке сбережений.

Наибольшие потери понес «Альфа-Банк», крупнейший частный кредитор с примерно 30 миллионами клиентов. Отток составил 3,9% розничных депозитов, что эквивалентно 125,3 млрд рублей (1,54 млрд долларов по данным спот-рынка).

Схожая динамика наблюдается в других частных структурах:

• Совкомбанк — минус 2,9%
• Дом.РФ — минус 2,5%
• Русский Стандарт — минус 2,2%
• МКБ — минус 2%
• Газпромбанк и Почта Банк — минус 1,1%

В то же время рост зафиксирован лишь у «Яндекс Банка» (+22,5%) и Россельхозбанка (+5,4%).

Снижение ставок стало прямым следствием политики ЦБ. Средняя максимальная ставка по вкладам упала до 18,3% годовых в июне, тогда как в декабре превышала 21%. По словам Наталии Милчаковой, главного аналитика Freedom Finance Global, к концу года возможное снижение ставок до 12–14%.

Сбережения граждан — порядка 60,3 трлн рублей, почти треть ВВП страны. Эксперты предупреждают: устойчивый отток может ударить по всей экономике. Андрей Зубец, директор Института социально-экономических исследований, еще в прошлом году заявлял, что власти могут пойти на заморозку вкладов в случае резкого роста инфляции и всплеска трат населения.

Однако глава ЦБ Эльвира Набиуллина отвергла подобные предположения. «Банки платят [вкладчикам] через проценты по кредитам, — сказала она. — Они прибыльны, они устойчивы».

Дефицит федерального бюджета за первые семь месяцев 2025 года достиг почти 5 трлн рублей, что более чем на триллион превышает изначально запланированный дефицит на весь год.

Только за июль «дыра» увеличилась на 1,2 трлн.

По данным Минфина, расходы государства превысили доходы на 4,9 трлн рублей. Примечательно, что в принятом законе о бюджете на 2025 год дефицит на весь год был определён в 1,2 трлн рублей — именно столько «сгорело» всего за один месяц. В апреле, после падения нефтяных цен и ослабления рубля, прогноз скорректировали втрое — до 3,8 трлн. Однако уже к июлю показатель оказался выше.

Эксперты отмечают, что ключевую роль сыграл не столько спад нефтегазовых доходов, сколько рост расходов. Доходы от НДС и других ненефтяных поступлений даже слегка выросли — на 3% по сравнению с прошлым годом. Но траты увеличились на 20,8%, что резко нарушило прежнюю схему Минфина: сначала большие авансы ВПК, затем экономия и «разгрузка» дефицита к концу года.

Этой весной расходы не удалось урезать по ряду причин:

• высокая инфляция вынудила индексировать пенсии и соцвыплаты;
• цены на продукты и услуги ЖКХ для беднейших росли в полтора раза быстрее официальной инфляции;
• возросшие издержки промышленности, включая военную, потребовали компенсаций;
• активные боевые действия требовали новых ресурсов на оружие и технику;
• гражданские отрасли — уголь, железные дороги, автопром — просили госдотаций.

Сократить расходы к осени почти невозможно. Соцвыплаты, ЖКХ и ВПК сокращению не подлежат, а значит к концу года дефицит может достичь 5,5–6 трлн рублей.

Последствия тревожны: государство вынуждено занимать больше и под высокие проценты, что разгоняет госдолг и удорожает его обслуживание. Параллельно расходы подогревают инфляцию, и страна застревает в «инфляционной спирали».

Банк России в таких условиях вряд ли продолжит снижать ставки, а рубль останется привлекательным для спекулянтов лишь за счёт высоких процентов. Экономику же ждёт дальнейшее ослабление, а любая негативная новость способна спровоцировать кризисную вспышку.

Ситуация с топливом на Дальнем Востоке снова обострилась.

Как сообщают «Известия», биржевая стоимость АИ-95 в Приморье с начала июня взлетела на треть и превысила 100 тысяч рублей за тонну. При этом объемы продаж с двух ключевых НПЗ — Комсомольского и Ангарского — рухнули на 25–57%.

Приморский топливный союз обратился к вице-премьеру Александру Новаку и в ФАС с требованием увеличить поставки на биржу и устранить диспаритет между оптовыми и розничными ценами. По их данным, на Комсомольском НПЗ зафиксированы самые высокие цены по стране, а независимые АЗС оказались в катастрофическом положении.

Ситуация выглядит абсурдно: при биржевой цене АИ-92 в 93,8 тыс. рублей за тонну литр топлива должен стоить почти 70 рублей. Но на заправках ННК он продается по 61,7 рубля, тогда как независимые АЗС вынуждены выставлять ценники в районе 74–77 рублей. Президент ПТС Владимир Чирсков прямо заявил: «Розничная цена на независимых АЗС должна быть как минимум на 10 рублей за литр выше, чем на АЗС ННК, чтобы не работать в убыток».

В ФАС заявили, что сейчас проверяют цены на 12 тысячах заправок по всей стране и уже возбудили дело против «Газпром ГНП продажи», сократившей объемы продаж на бирже более чем наполовину. Кроме того, в разных регионах рассматриваются четыре дела о необоснованном росте цен.

Эксперты признают: резкий скачок цен связан с ремонтом на ряде заводов и атаками беспилотников на нефтеперерабатывающие мощности. «В августе четыре крупных завода в европейской части страны сильно пострадали от беспилотников. Проблема отсутствия бензинов сейчас знакома всем регионам», — сказал источник «Известий».

На совещании у Александра Новака было решено полностью запретить экспорт бензина до конца сентября и закупить топливо у белорусских НПЗ. Однако, по данным биржи, их доля в продажах не превышала 1%. Представитель «Белнефтехима» Ольга Спехова уверяет, что белорусская сторона готова оперативно увеличивать поставки.

Экономисты видят выход в жестком увеличении нормативов биржевых продаж и штрафах за их неисполнение. Другой способ — временное снижение акциза. Как напоминает аналитик Тамара Сафонова, акциз на бензин пятого класса составляет 17 088 рублей за тонну и заметно превышает ставку для дизельного топлива.

Аналитики также уверены: без расширения перерабатывающих мощностей и решения логистических проблем кризис будет возвращаться вновь. В разработке находятся проекты на Сахалине и в Хабаровском крае, но до их реализации Дальний Восток останется в топливной ловушке.